3金融工程階段學習心得(編輯修改稿)
2025-08-20 01:46 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 進行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過一段時間，當價格變動使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消 或彌補。從而在 “ 現(xiàn) ” 與 “ 期 ” 之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。 套期保值的理論基礎是?，F(xiàn)貨和期貨市場的走勢趨同（在正常市場條件下），由于這兩個市場受同一供求關系的影響，所以二者價格同漲同跌；但是由于在這兩個市場上操作相反，所以盈虧相反，期貨市場的盈利可以彌補現(xiàn)貨市場的虧損。 套期保值的作用：與投機交易相比，套期保值得直接目的不是為了獲利，而是為了回避可能帶來的風險。換而言之，它也是一種保險。在生產(chǎn)經(jīng)營中： 確定采購成本，保證企業(yè)利潤。供貨方已 經(jīng)跟需求方簽訂好現(xiàn)貨供貨合同，將來交貨，但供貨方此時尚無需購進合同所需材料，為避免日后購進原材料時價格上漲，通過期貨買入相關 第 5 頁 共 9 頁 原材料鎖定利潤。 確定銷售價格，保證企業(yè)利潤。生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)簽訂采購原材料合同，通過期貨賣出企業(yè)相關成品材料，鎖定生產(chǎn)利潤。 保證企業(yè)預算不超標 行業(yè)原料上游企業(yè)保證生產(chǎn)利潤。 保證貿(mào)易利潤 調(diào)節(jié)庫存 融資 避免外貿(mào)企業(yè)匯率損失 企業(yè)的采購或銷售渠道。在某些特定情況下，期貨市場可以是企業(yè)采購或銷售另外一個渠道，是現(xiàn)貨采購或銷售的適當補充。 套期保值交易須遵循的原則： （ 1）交易方向相反原則。交易方向相反原則是指先根據(jù)交易者在現(xiàn)貨市場所持頭寸的情況，相應地通過買進或賣出期貨合約來設定一個相反的頭寸，然后選擇一個適當?shù)臅r機，將期貨合約予以平倉，以對沖在手合約。通過期貨交易和現(xiàn)貨交易互相之間的聯(lián)動和盈虧互補性沖抵市場價格變動所帶來的風險，以達到鎖定成本和利潤的目的。 （ 2）商品種
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