期權(quán)的希臘字母ppt38(編輯修改稿)
2025-03-27 11:07 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 Gamma與股價(jià)的關(guān)系 X Gamma——?dú)W式股票期權(quán) Gamma與到期時(shí)間的關(guān)系 i n t h e mon e ya t t h e mon e you t of t h e mon e yDelta, Theta, Gamma的關(guān)系 1. 從 BSM方程容易推導(dǎo)出三者的關(guān)系 2. 如果投資組合是 Delta中性的，則 如果 Theta是較大的正數(shù)， Gamma就是很大的負(fù)數(shù)，因此， Theta可以作為 Gamma的替代指標(biāo)使用 222212rS S rt S S?? ? ? ? ? ?? ? ? ?? ? ?2212rS S r?? ? ? ? ? ? ?2212 Sr?? ? ? ? ?Vega 1. Vega是期權(quán)的價(jià)值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率的偏導(dǎo)數(shù)，度量了期權(quán)價(jià)值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率的敏感性 2. Vega中性與 Vega對(duì)沖 由于標(biāo)的資產(chǎn)及其遠(yuǎn)期、期貨合約的 Vega都等于零，因此，不能用來改變投資組合的 Vega 要改變投資組合的 Vega ， 必須使用那些 Vega不等于零的工具，例如期權(quán) 3. 歐式期權(quán)的 Vega V ega ????01 ()cpV e ga V e ga S T N d???Vega——與股價(jià)的關(guān)系 X Vega——與到期時(shí)間的關(guān)系 i n t h e mon e ya t t h e mon e you t of t h e mon e yRho 1. Rho是期權(quán)價(jià)值對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)利率的偏導(dǎo)數(shù)，度量了期權(quán)價(jià)值對(duì)利率變化的敏感性 2. 標(biāo)的股票不支付紅利的歐式期權(quán) 買權(quán) 賣權(quán) rh o r???2r h o ( )rTc X Te N d?? 2h o ( )rTp XTe N d?? ? ?Rho——外匯期權(quán) 1. 外匯期權(quán)涉及本幣利率與外幣利率，因此，有兩個(gè)rho， 一個(gè)對(duì)應(yīng)于本幣利率 (見上一頁 )， 另一個(gè)對(duì)應(yīng)于外幣利率 買權(quán) 賣權(quán) 01r h o ( )frTc T e S N d???01r h o ( )frTc T e S N d?Rho——?dú)W式股票 :與股價(jià)的關(guān)系 Rho——?dú)W式股票買權(quán) :與到期時(shí)間的
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1