【文章內容簡介】 治理有效性 （ 1）管理架構的有效性：董監(jiān)高的構成，重點關注家族企業(yè)的董監(jiān)高構成。 （ 2）實際控制人：①共同控制依據(jù)的充分性，充分說明決策的有效性，包括歷史上決策是如何做出的；②嚴禁為了滿足實際控制人兩年內無變更的要求而虛造股權代持協(xié)議等行為 第三部分：企業(yè)掛牌的主要問題及審核要點 規(guī)范運作 ①資金占用與擔保、三會運作，重點關注的是對外擔保情況及對外擔保所履行的決策程序。 ②發(fā)行人、控制人及其控制的其他企業(yè)（包括報告期轉讓、注銷的企業(yè)）、董事、監(jiān)事、高管違法違規(guī)情況，要取得相關主管部門的意見。 ③社會責任履行情況：主營指五險一金的執(zhí)行情況，要求申報前要對所有符合條件的員工建立社保和住房公積金制度。存在歷史上欠繳的，采取控股股東及其實際控制人承諾的方式。仍然未對符合條件的員工辦理五險一金的對于農(nóng)民工不愿意繳納，可以理解，有充分依據(jù)，如實披露；員工承諾不愿意繳納的，關注承諾是不是真實意思的表示。 ④高新技術企業(yè)資格認定的合法有效性：關注高新技術企業(yè)資格認定的合法有效性問題。 第三部分：企業(yè)掛牌的主要問題及審核要點 第三部分：企業(yè)掛牌的主要問題及審核要點 二、獨立性 完整的業(yè)務體系 ①擁有獨立于控股股東、實際控制人控制的其他企業(yè)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設施，業(yè)務體系獨立。 ②報告期業(yè)務整合的運行情況，若剛剛整合完畢就申報，關注盈利能力是否真實，業(yè)績的增長與資產(chǎn)的轉入轉出無重點關系。落腳點是報告期的財務數(shù)據(jù)能證明公司是一個擁有獨立運營能力的主體，與資產(chǎn)的轉入轉出沒有太大關系 ④重要生產(chǎn)環(huán)節(jié)依賴第三方：依賴董事、高級管理人員原任職單位。 第三部分：企業(yè)掛牌的主要問題及審核要點 關聯(lián)方 ①關聯(lián)方披露的充分性。 ②報告期存在關聯(lián)方非關聯(lián)化及注銷情況：關注該類企業(yè)的業(yè)務經(jīng)營及基本財務狀況、與發(fā)行人在報告期的業(yè)務和資金往來情況及持續(xù)性、非關聯(lián)化公司轉讓后實際從事的業(yè)務情況、注銷公司的資產(chǎn)和人員等的處置情況 三、持續(xù)盈利和經(jīng)營能力及財務問題 實踐中常見的幾種情形： ①企業(yè)本身的財務指標未達到中心的掛牌條件； ②模式的重大變化或所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境的重大變化； ③收入的真實性及收入結構存在問題； ④單一客戶依賴； ⑤收入增長依賴于關聯(lián)方、新增客戶、參股公司； ⑥無自主核心技術和持續(xù)研發(fā)能力； ⑦公司財務混亂，會所制作材料錯誤百出； ⑧影響持續(xù)經(jīng)營的重大訴訟、仲裁 ⑨企業(yè)本身存在重大對外擔保。 第三部分：企業(yè)掛牌的主要問題及審核要點 四、其他 信息披露問題：①風險因素與重大事項提示：不要把風險說成優(yōu)勢。②競爭優(yōu)勢：去廣告化，沒有客觀依據(jù)的不要寫（比如客戶口碑好等）。③選擇性披露：在不同的章節(jié)寫不同的可比公司。④及時性：出現(xiàn)新情況及時補充，主動補充。 中介問題：①首次申報文件質量較差，③文件補充和調整：不能私自修改材料，要提示修改說明；③反饋交流：推薦人要與預審員充分交流，對反饋的問題要與公司進行充分的反饋。 第三部分：企業(yè)掛牌的主要問題及審核要點 一、融資 推動 企業(yè)直接和間接 融資 二、股權托管與交易 管理公司股份，對股權進行 托管、轉讓 規(guī)范服務； 三、規(guī)范發(fā)展 推動掛牌企業(yè) 規(guī)范運作 ，建立現(xiàn)代企業(yè)制度； 四、上市培育 加快 企業(yè)上市步伐，成為重要的上市后備資源 培育孵化 和服務基地； 五、其他作用 利用 市場平臺，為中小企業(yè)融資規(guī)范培育提供一系列 增值服務 。 第四部分：四板業(yè)務推介要點 便捷融資，為企業(yè)融資開辟新渠道。 目前在齊魯股權托管交易中心掛牌的企業(yè)，實現(xiàn)直接私募融資 10億元，帶動間接融資 20億元，銀行授信額度 ，股權質押融資 ，平均每家企業(yè)可獲得 4000萬 — 5000萬左右資金。 掛牌前 定向私募融資 掛牌后多次再融資 (配股、定向增發(fā) ) 股權質押融資和銀行信貸傾斜 掛牌企業(yè)融資方式 一、融資 第四部分：四板業(yè)務推介要點 再融資 成立機構投資者俱樂部，備案成員已達 103家，根據(jù)其投資偏好、定期舉行各種形式的投融資洽談活動。 下步，可以發(fā)行 私募債 融資。 案例：布萊凱特（ 4300萬元） 第四部分：四板業(yè)務推介要點 能夠為中小企業(yè)提供了強有力的融資支持。掛牌企業(yè)通過私募融資和銀行配套融資，平均解決 4000萬左右的資金，對于中小企業(yè)來說能夠滿足資金需求，實現(xiàn)快速做大做強。 山東布萊凱特黑?？萍脊煞萦邢薰?，是由我國首例體細胞克隆牛研究專家董雅娟博士等人于 2023年創(chuàng)建高新技術企業(yè)。公司掛牌前雖通過克隆、胚胎移植和人工授精技術，獲得達到日本和牛肉 A3級質量等級的高檔肉牛，但由于受資金瓶頸限制，不能擴大繁殖與飼養(yǎng)規(guī)模，一直未形成規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。 第四部分：四板業(yè)務推介要點 公司生產(chǎn)的高檔牛肉（雪花牛肉）可與日本和牛肉質相媲美。公司 2023年12月掛牌，私募融資 4300萬元，實現(xiàn)了高檔肉牛的規(guī)?；B(yǎng)殖。 銷售收入由掛