【文章內(nèi)容簡介】 人與人之間的關(guān)系能夠做 到在公平的基礎(chǔ)上?，F(xiàn)代公司治理的核心就是民主決策和監(jiān)督，這些 都是建立在公平基礎(chǔ)上的游戲規(guī)則。這就是為什么以基督教文明的國 家大公司可以發(fā)展起來的最重要原因。 ? 而中國文化傳統(tǒng)的根本是“不平等”，所謂“君、臣，父、子，長、幼” 有序，是所謂的“差序格局”。這種文化傳統(tǒng)表現(xiàn)在公司治理中也非常 充分，一個治理得好的公司就好象一個家，這里必須有一個“家長” （董事長或總經(jīng)理），其他成員按照和家長關(guān)系的遠近分為若干層 次，但任何層次的人都必須按照“家長”的旨意辦事，無人能監(jiān)督“家 長”。在“差序格局”的文化土壤里是長不出“平等”的游戲規(guī)則的。為什 么上市公司的監(jiān)事會不起作用？為什么董事不“懂事”？為什么獨立董 事不起作用？我國的上市公司或銀行，整個決策過程是一個人說了算 的，這不是“一股獨大”的問題，而是“一人獨大”的問題。整個公司里 董事會、股東、包括公司內(nèi)部人員，對其沒有制衡，所以一個人出了 問題要比集體錯誤要嚴重。個人錯誤可以放大到整個組織的錯誤。 四國決策文化對比 ?股票市場發(fā)展成熟 ?商業(yè)及金融機構(gòu)占市場股份 71%。財閥集團內(nèi)互相持股 ?股東、銀行，管理人員、員工、顧客和供應(yīng)商都通過財閥集團架構(gòu)行使本身影響力。 ?主要執(zhí)行監(jiān)察權(quán)為銀行（ Main Bank) 美國模式 德國模式 日本模式 中國兩極化特點 資本 結(jié)構(gòu) 權(quán)力 分布 ?股票市場發(fā)展成熟 ?由于政策關(guān)系，銀行并不可持股，主要股東為個人及基金（退休、投資、保險 ?權(quán)力理論上由股東控制，但實際上由總裁掌握。 ?銀行、員工、顧客及供應(yīng)商并無直接權(quán)力。運作根據(jù)市場競爭及價格調(diào)整。 ?股票市場并未能作為企業(yè)幕集資金的主要途徑（因為有 1%企業(yè)凈資產(chǎn)值稅） ?主要股東為商業(yè)機構(gòu)和銀行。銀行除擁有市場 9%股票外，也通過投票（Vollmachtstimmrecht)控制另外 40%之股東 ?股東、銀行、員工都可通過監(jiān)察董事會使用權(quán)力。顧客及供應(yīng)商亦可作為外界董事。 ?主要權(quán)力機構(gòu)為銀行（Haus bank），因其擁有 50%股份投票權(quán)。 ?政府所有和政府主導(dǎo)下的上市公司，政府體內(nèi)控制與經(jīng)營者體外操作。 ?私人所有和個人主導(dǎo)下的上市公司，家族體內(nèi)控制與人才體外流動。 ?國有企業(yè)受政府行政壓力與職工福利壓力雙重擠壓，經(jīng)營者難以操作。 ?私人企業(yè)無約束決策和管理，隨意化成份十分濃重。 美國模式 德國模式 日本模式 中國企業(yè)特點 企業(yè) 架構(gòu) 監(jiān)察 系統(tǒng) ?董事局有外界代表，但因資料不足及時間不多，未能發(fā)揮效用 ?總裁為權(quán)力中心，管理階層由總裁委任 ?企業(yè)運作良好時，總裁可得到可認購本公司股票的獎勵。表現(xiàn)優(yōu)秀之總裁更可能被其他公司高薪聘請 （例： Luc Gerstner, Amex?Nabisco?IBM） ?董事如不為股民出力 ，可能受到法律訴訟，在非緊急時候，董事會作用不大。敵意收購為監(jiān)察之最后途徑。 ?監(jiān)察董事會有外界代表，主要來自有關(guān)行業(yè)，以提高企業(yè)間之信息聯(lián)系。 ?管理董事會為監(jiān)察董事會委任。以協(xié)調(diào)方式管理。 ?表現(xiàn)良好的總裁可被提升為監(jiān)察董事會之主席。 ?表現(xiàn)不理想之管理階層可被監(jiān)察董事會去職。 ?董事會主要為其他財閥集團成員所組成，通常沒有外界董事。主要銀行對企業(yè)運作通常十分了解，并可在需要時，作出干預(yù)。 ?管理人員都為財閥集團所委托，并會被調(diào)任于集團內(nèi)其他企業(yè)，以提高信任及信息聯(lián)系。以協(xié)調(diào)方式管理 ?表現(xiàn)良好的總裁可在財閥集團內(nèi)晉升。 ?表現(xiàn)不理想之企業(yè)會很快受到主要銀行的干預(yù)，管理人員可能被更換。 ?產(chǎn)權(quán)關(guān)系與權(quán)力來源的矛盾，直接影響企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的定位。 ?董事會決策、經(jīng)理會執(zhí)行、監(jiān)事會監(jiān)督的模式形同虛設(shè)，要么外部干預(yù)導(dǎo)致內(nèi)部執(zhí)行不利，要么決策執(zhí)行合一導(dǎo)致管理無人約束。 企業(yè)架構(gòu)對監(jiān)督體制的影響的對比分析 l、 為建立良好的公司治理機制提供相應(yīng)的法律框架，徹底改變目前的政企不分狀況、以市場為基礎(chǔ)構(gòu)建商業(yè)化的公有股權(quán)運作機制，降低股權(quán)集中度． 培育競爭性的市場環(huán)境 增強董事會的功能 增強董事會的獨立性 建立董事會的自我評價體系 強化董事會的戰(zhàn)略管理功能與責(zé)任 完善公司治理體系的策略與方法選擇 培育經(jīng)理人才市場 激勵動態(tài)化、長期化 完善監(jiān)督機制 引入外部董事 ， 改變董事會中內(nèi)部人控制狀況； 設(shè)立主要由外部董事組成的審計委員會和報酬委員會； 強化監(jiān)事會的監(jiān)督職能； 大力引進資本市場的機構(gòu)投資者 ， 發(fā)揮他們在公司治理中的作用； 發(fā)揮中介咨詢機構(gòu)在公司治理中的作用 。 正確理解法人治理結(jié)構(gòu)設(shè)計的基本構(gòu)架 股東大會 股東會的性質(zhì)： ?是公司的最高決策機關(guān)。股東會、董事會、獨立董事、監(jiān)事的選舉或任免通過股東會進行并做出決議。 ? 是議會式機關(guān)。法定的、必須設(shè)立的機關(guān)。 ? 是非常設(shè)機關(guān)。 效率原則 ? 是非執(zhí)行機關(guān)。股東大會對內(nèi)不執(zhí)行業(yè)務(wù)，對外也不代表公司，因而它不是公司的業(yè)務(wù)執(zhí)行機關(guān)。 代理關(guān)系的特點： ?董事會受托來經(jīng)營公司就成為集團的法定代表人，是股東利益的代表。 ?股東與董事之間的關(guān)系是一種信傭關(guān)系而非純粹經(jīng)濟意義上的雇傭關(guān)系。 董事會 董事會的設(shè)置與運作受兩種理論的支持： 董事會委托理論 董事會有機體理論。該理論把公司看為有機體，主張公司組織機構(gòu)的權(quán)力是由法律直接授予的。 董事會的性質(zhì)表現(xiàn)在以下幾個方面： ?董事會即是決策機關(guān)，又是執(zhí)行機關(guān)。 ?董事會是會議體制形式的機關(guān) 。 ?董事會是法定機關(guān)。 董事會作為一個決策機關(guān)，并不直接行使企業(yè)日常經(jīng)濟管理權(quán)。 董事與經(jīng)理之間的委托 —— 代理關(guān)系有著以下特點： ?經(jīng)理人員只是意定代理人，其權(quán)力受到集團董事會委托范圍的限制，包括法定限制和任意限制。 ?公司對經(jīng)理人員是一種有償 委托的雇傭。 監(jiān)事會 監(jiān)事會作為有股東會授權(quán)行使企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督權(quán)力的監(jiān)管機構(gòu)，是監(jiān)督經(jīng)營者（董事和經(jīng)理）實際做出的決策是否符合企業(yè)利潤最大化的目標(biāo)。 治理結(jié)構(gòu)圖 治理結(jié)構(gòu)職責(zé)的界定 董事會和管理層不同職責(zé)的界定是企業(yè)規(guī)范高效運作的基本保證