公司治理框架下的財務(wù)管理課件(編輯修改稿)
2025-03-22 21:22 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 orks (N=44) %*** %*** %*** Business works (N=66) %*** %*** %** Difference (political vs. non work) %*** %** %** Difference (business vs. non work) %* %** %* Difference (political vs. business) % % % CAR (3,+3) CAR (5,+5) Network hypothesis CAR (30,+30) 家族企業(yè)最適治理模式的選擇 家族（特殊）資產(chǎn) ? 創(chuàng)業(yè)者強(qiáng)烈的個人興趣（創(chuàng)意最求） ? 創(chuàng)辦人難以被模仿的能力、政商關(guān)系、特殊領(lǐng)導(dǎo)與管理方式 ? 秘而不宣的竟?fàn)巸?yōu)勢（如祖?zhèn)髅胤剑? ? 共同創(chuàng)業(yè)成員間的無間合作與互信 ? 創(chuàng)業(yè)成員共同創(chuàng)造擁有的資產(chǎn)與財富 19 創(chuàng)意的追求 ? 蘋果電腦 CEO喬布斯 ,不僅做電腦，還做電影。 ? 毫不相關(guān)的事情，卻都在追求美的設(shè)計。 20 范博宏 企業(yè)常青 22 22 23 長江實(shí)業(yè)在創(chuàng)辦人李嘉誠 77歲時因病入院前后扣除市場變動后的日累計股票回報 23 Cumulated Daily Stock Return 3 . 5 %3 . 0 %2 . 5 %2 . 0 %1 . 5 %1 . 0 %0 . 5 %0 . 0 %0 . 5 %1 . 0 %5 3 1 1 3 5C A R 特殊資產(chǎn)與企業(yè)控制 家族企業(yè)的路障 25 市場 家族 制度 民營企業(yè)的路障 ? 家族（人數(shù)、健康、和諧、主觀意識） ? 市場特性（管制、融資） ? 國家制度（稅制、產(chǎn)權(quán)保護(hù)、官員質(zhì)量等） 26 家族路障與企業(yè)所有權(quán) 家族企業(yè)的金字塔式股權(quán)結(jié)構(gòu) 家族股東剝削中小股東的工具 家族 A B C DD D 50% 51% 51% 51%
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