標準倉單質押融資業(yè)務解析(編輯修改稿)
2025-03-22 19:21 本頁面
【文章內容簡介】 102手，累計成交額達 ，同比分別增長了 %和 %，全年三大交易所 標準倉單市場保有量 在 80180億元之間。 （二）市場需求 2023年三大期貨交易所交易數(shù)據(jù)表 （手 /億元） 項目 上海期貨交易所 大連商品交易所 鄭州商品交易所 交易量 280526370 638319386 445041346 同比增長 % % % 全國占比 % % % 交易額 同比增長 % % % 全國占比 % % % 18 （三）對參與各方的意義 風險資本占用少，典型的資本集約型產品 ； 逐步切入同交易所和期貨公司合作，獲得新的市場機會。 解決了存量標準倉單對流動資金的占用或者實現(xiàn)了標準倉單交割的融資需求 促進交投，提高市場活躍度 提高客戶服務能力，營造 差異化的競爭優(yōu)勢 各方利益 二、業(yè)務開展的背景和意義 安全性、時效性、實用性、聯(lián)動性 19 目錄 ?對幾個重要概念的理解 ?業(yè)務開展的背景和意義 ?典型的融資操作模式 ?風險控制要點和措施 ?尚待解決的問題 20 三、融資操作模式 （一）客戶的現(xiàn)實需求 ?銷售企業(yè)的典型案例（已有標準倉單） （一） A鋼鐵企業(yè)，通過長協(xié)礦的形式鎖定了原材料成本，預計 68月份螺紋鋼的生產成本基本維持在 3000元 /噸左右； （二）螺紋鋼現(xiàn)貨市場的價格 3200元 /噸左右， Rb100 Rb100 Rb1008的交易價格分別為 3300元 /噸、 3350元 /噸、 3400元 /噸； （三）在當前市場環(huán)境， A企業(yè)難以準確預測 68月份螺紋鋼的市場價格，為了降低經營風險，其以建立賣方合約的形式鎖定了未來的銷售； （四）為了應對未來交割， A企業(yè)將生產的螺紋鋼逐步在上期所注冊了標準倉單，但由于未來銷售尚未實現(xiàn)， 已注冊的標準倉單占壓了企業(yè)的流動資金 ，怎么辦？ 21 三、融資操作模式 （一）客戶的現(xiàn)實需求 ?采購企業(yè)的典型案例（擬交割標準倉單） （一） B企業(yè)為化工企業(yè)，所需原材料主要為燃料油； （二）目前燃料油市場價格為 2023元 /噸， 68月份的期貨合約價格分別為 2100元 /噸、2150元 /噸、 2200元 /噸； （三）只要燃料油價格低于 2300元 /噸，該企業(yè)便能維持較為令人滿意的利潤率； （四）由于對未來燃料油價格的走勢難以準確判斷，因此該企業(yè)以建立買方合約的形式鎖定了未來的采購原材料價格； （五）進入交割月份后，由于某不可預知原因， B企業(yè)流動資金出現(xiàn)周轉困難， 難以籌措足夠資金進行實物交割 ，既面臨交易所的高額違約賠償，又可能使企業(yè)原材料徹底失去供應，怎么辦？ 22 三、融資操作模式 （二）需求推出的融資模式 ?先質后貸 融資申請人以其擁有處分權的標準倉單提供質押擔保，我行發(fā)放授信用于滿足其正常生產經營流動資金周轉的一種短期授信業(yè)務。該授信還款來源包括： （ 1）融資申請人自有資金； （ 2）授信到期前融資申請人請求并經我行同意對質押標準倉單進行處置所得的資金。 ?先貸后質 融資申請人通過期貨市場購買生產經營所需商品，需要進行標準倉單交割時，我行發(fā)放授信用于其進行標準倉單實物交割，同時交割所得標準倉單質押給我行。 該授信的還款來源為融資申請人的自有資金。（我行融資的對象應為實際具有倉單項下貨物采購企業(yè)） 23 三、融資操作模式 （三）具體操作流程 — 先質后貸 某分行 交易所標準倉單系統(tǒng) 借款人 ①申請質押融資 ②受理融資申請 ③ 1倉單系統(tǒng)出質 ④放款 總行 ③2倉單出質確認 ④確認出質完成 24 三、融資操作模式 （四）具體操作流程 — 先貸后質 中信分行 期貨公司結算賬戶 借款人 ①申請質押融資 ②受理融資申請 ④銀期轉賬 ③放款并劃轉 期貨交易所結算賬戶 ⑤交割資金劃轉 ⑥得到倉單 ⑥得到倉單 ⑦倉單出質 25 三、融資操作模式 （五）質押登記操作 26 三、融資操作模式 （六）質押解除操作 ?質押解除：（ 1）已還款，授信結清；（ 2）部分還款，贖回部分倉單；（ 3）擔
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