財(cái)務(wù)預(yù)算與企業(yè)績(jī)效管理(編輯修改稿)
2025-03-09 12:45 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的獲利指數(shù)，不能略掉任何項(xiàng)目，并要列出每一個(gè)項(xiàng)目的初始投資。② 接受 PI≥1 的項(xiàng)目，如果所有可接受的項(xiàng)目都有足夠的資金，則說明資金沒有限量，這一過程即可完成。③ 如果資金不能滿足所有 PI≥1 的項(xiàng)目，那么就要對(duì)第二步進(jìn)行修正。這一修正的過程是：對(duì)所有項(xiàng)目在資金限量?jī)?nèi)進(jìn)行各種可能的組合，然后計(jì)算出各種組合的加權(quán)平均獲利指數(shù)。④ 接受加權(quán)平均獲利指數(shù)的最大的一組項(xiàng)目?；胤饷嫔弦豁撓乱豁摴?jié)目錄財(cái)務(wù)原理財(cái)務(wù)原理 預(yù)算與企業(yè)績(jī)效管理王鍇 對(duì)外長(zhǎng)期投資及其目的n 對(duì)外投資是企業(yè)在本身主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)以外，以現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)或以購(gòu)買股票、債券等有價(jià)證券方式向其他單位進(jìn)行的投資，以期在未來獲得投資收益的經(jīng)濟(jì)行為。n 對(duì)外長(zhǎng)期投資的目的在于優(yōu)化資源配置，提高資產(chǎn)利用效率；優(yōu)化投資組合，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；穩(wěn)定與客戶關(guān)系，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率；提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，增強(qiáng)企業(yè)的償債能力。第三節(jié) 財(cái)務(wù)決策方法三、對(duì)外長(zhǎng)期投資決策方法的運(yùn)用回封面上一頁下一頁節(jié)目錄財(cái)務(wù)原理財(cái)務(wù)原理 預(yù)算與企業(yè)績(jī)效管理王鍇企業(yè)債券投資 債券與債券投資168。 債券是依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券，是持券人擁有公司債券的債權(quán)證明。168。 債券投資是企業(yè)通過證券市場(chǎng)購(gòu)買各種債券所進(jìn)行的投資。 企業(yè)進(jìn)行債券投資的目的：短期，為配合企業(yè)對(duì)資金的需求，調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，使現(xiàn)金余額達(dá)到合理水平；長(zhǎng)期，為獲得穩(wěn)定的收益。 從中國(guó)現(xiàn)有的國(guó)情看，中國(guó)的債券投資又具有以下特點(diǎn)：國(guó)債占絕對(duì)比重；債券多為一次還本付息；單利計(jì)算；平價(jià)發(fā)行。回封面上一頁下一頁節(jié)目錄財(cái)務(wù)原理財(cái)務(wù)原理 預(yù)算與企業(yè)績(jī)效管理王鍇例 題 ? 某企業(yè) 2023年 11月 1日購(gòu)買面值為 10000元的債券，其票面利率為 8%，期限為 5年，每年付息一次。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為 10%，債券的市值為 9200元。請(qǐng)決定應(yīng)否投資于此債券。解析： 此時(shí)只要計(jì)算一下該債券 5年收回的本息現(xiàn)值是否大于投資價(jià)格。 計(jì)算結(jié)果表明，此債券的價(jià)值大于現(xiàn)行市價(jià)，如果不考慮其他風(fēng)險(xiǎn)，則可以投資于該債券?；胤饷嫔弦豁撓乱豁摴?jié)目錄財(cái)務(wù)原理財(cái)務(wù)原理 預(yù)算與企業(yè)績(jī)效管理王鍇企業(yè)股票投資 1）股票的概念：股份有限公司發(fā)行的、表示其股東按其持有的股份享受權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的可轉(zhuǎn)讓的書面憑證。 2）股票投資的目的：獲利、控股 3）幾種股票： ST、 PT、藍(lán)籌股、紅籌股 4）股票價(jià)格：開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)。投資人評(píng)價(jià)股票時(shí)主要使用收盤價(jià)。 5）股票票樣與常見股價(jià)指數(shù)與走勢(shì)圖回封面上一頁下一頁節(jié)目錄財(cái)務(wù)原理財(cái)務(wù)原理 預(yù)算與企業(yè)績(jī)效管理王鍇股票概念的內(nèi)涵 認(rèn)購(gòu)公司股票就成為公司的股東，作為股東有權(quán)出席股東大會(huì)；有權(quán)選舉公司的董事會(huì)；有權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)管理； 持有股票可以享有公司的經(jīng)營(yíng)利益，包括領(lǐng)取股息、紅利和優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新股的權(quán)利； 股票具有流通性。它可以轉(zhuǎn)讓和抵押。股票所有者通過交易能夠?qū)崿F(xiàn)資本利得； 股票代表投資者對(duì)公司的長(zhǎng)期投資。認(rèn)購(gòu)者無權(quán)要求公司償還本金；回封面上一頁下一頁節(jié)目錄財(cái)務(wù)原理財(cái)務(wù)原理 預(yù)算與企業(yè)績(jī)效管理王鍇u 深證綜合股價(jià)指數(shù)u 日股價(jià)指數(shù) =計(jì)算日市價(jià)總值 /基日市價(jià)總值 100u 今日即時(shí)指數(shù) =上日收市股價(jià)指數(shù) 今日現(xiàn)時(shí)總市值 /上日收市總市值（其中：今日現(xiàn)時(shí)總市值 =各采樣股的市價(jià) 已發(fā)行股數(shù)）u 深證成分股指數(shù)： 從在深圳證券交易所所有掛牌的上市公司中挑選出來的 40家上市公司為指數(shù)的編制對(duì)象計(jì)算的加權(quán)指數(shù)，以 1994年 7月 20日為基日，基日指數(shù)定為 1000。指數(shù)于 1995年 1月 23日正式發(fā)布。國(guó)內(nèi)外主要的股價(jià)指數(shù)回封面上一頁下一頁節(jié)目錄財(cái)務(wù)原理財(cái)務(wù)原理 預(yù)算與企業(yè)績(jī)效管理王鍇u上證綜合指數(shù)： 上海證券交易所綜合股價(jià)指數(shù)，簡(jiǎn)稱上證綜合指數(shù)，以 1990年 12月 19日為基日，以所有上市的股票為樣本，以報(bào)告期股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)進(jìn)行編制。其計(jì)算公式為：今日股價(jià)指數(shù) =今日市價(jià)總值 /基日市價(jià)總值 100u上證 30指數(shù)： 以在上海證券交易所上市的 A股股票中選取最具市場(chǎng)代表性的 30種樣本股票為計(jì)算對(duì)象，并以這 30家流通股數(shù)為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價(jià)指數(shù)，取 1996年 1月至 3月的平均流通市值為指數(shù)的基期，指數(shù)以 “ 點(diǎn) ” 為單位，基期指數(shù)定為 1000點(diǎn)。國(guó)內(nèi)外主要的股價(jià)指數(shù)回封面上一頁下一頁節(jié)目錄財(cái)務(wù)原理財(cái)務(wù)原理 預(yù)算與企業(yè)績(jī)效管理王鍇u 道 ?瓊斯股票價(jià)格平均數(shù)u 標(biāo)準(zhǔn) ?普爾股價(jià)指數(shù)u 香港恒生指數(shù)u 紐約證券交易所股價(jià)綜合指數(shù)u 金融時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù)u 日經(jīng)平均指數(shù)u 東京證券交易所股價(jià)指數(shù)u NASDAQ指數(shù)國(guó)內(nèi)外主要的股價(jià)指數(shù)回封面上一頁下一頁節(jié)目錄財(cái)務(wù)原理財(cái)務(wù)原理 預(yù)算與企業(yè)績(jī)效管理王鍇6）股票的估值方法 未來收益現(xiàn)值法168。 能夠反映股票的內(nèi)在投資價(jià)值，運(yùn)用中的難點(diǎn)問題是對(duì)未來現(xiàn)金；流量預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性 市盈率法168。 該方法屬于一種直接比較法，是通過可比公司的市盈率及本公司的盈利預(yù)測(cè)來確定股票的市場(chǎng)價(jià)值，選擇適當(dāng)?shù)目杀裙臼窃摲椒ㄟ\(yùn)用的關(guān)鍵 每股凈資產(chǎn)法168。 該方法屬于賬面價(jià)值估值法，沒有考慮通貨膨脹、資產(chǎn)的過時(shí)貶值及企業(yè)的組織資本等重要因素，與股票的投資價(jià)值有較大差異，該方法需對(duì)賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整后使用?；胤饷嫔弦豁撓乱豁摴?jié)目錄財(cái)務(wù)原理財(cái)務(wù)原理 預(yù)算與企業(yè)績(jī)效管理王鍇 資產(chǎn)配置決策的核心是關(guān)于資產(chǎn)組合采納的決策。 資產(chǎn)組合是流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)間的組合比例關(guān)系。 適中的資產(chǎn)組合 保守的資產(chǎn)組合 冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合四、企業(yè)資產(chǎn)配置決策方法流動(dòng)資產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)組合企業(yè)資產(chǎn)組合策略策略0605040302010A保守的組合策略B適中的組合策略C冒險(xiǎn)的組合策略50 100 150 銷售額五、企業(yè)利潤(rùn)分配決策方法的運(yùn)用利潤(rùn)分
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