【文章內(nèi)容簡介】 u 進行財務(wù)管理，落實項目貸款 投決會批準 u 審查詳細的商業(yè)計劃 u 進行項目投資成本測算 u 根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果調(diào)整現(xiàn)金流和財務(wù)預測 u 做出投資決策 投資管理 u 落實與被投資項目的交易協(xié)議 u 了解被投資項目的運營情況、參與項目管理 u 跟蹤市場動態(tài) u 確定最優(yōu)退出方案 退出 u 從被投資項目中退出，主要退出方式有出售資產(chǎn)、股權(quán)回購、上市、股轉(zhuǎn)債、收回貸款等 持續(xù)進行 12個月 12周 13年 基金投資流程 Page ? 35 投資策略與限制 投資策略與限制 n 本基金重點選擇最適合中國國情、中國企業(yè)的項目進行投資，以保證基金的產(chǎn)業(yè)集群帶動效應(yīng)和資金的使用效率； n 可以從歐洲基金處收購股份，也可以直接投資、并購歐洲項目，也可并購、投資歐洲基金未投項目，在國內(nèi)退出； n 對并購標的的投資均為控制性投資，持股比例最高可達 100%，原則上不低于 51%，低于此比例而獲得第一大股東地位或?qū)嶋H控制 ? 地位除外； n 可以與國際國內(nèi)私募股權(quán)基 ? 或戰(zhàn)略合作伙伴通過一致行動人方式聯(lián)合收購； n 只投資先期已經(jīng)鎖定戰(zhàn)略投資者、退出渠道明確的企業(yè)或項目； n 與中國相關(guān)產(chǎn)業(yè)不具備整合協(xié)同效應(yīng)的標的不在本基 ? 并購對象之列； n 不投資不動產(chǎn)、礦業(yè)資源類、非成熟高科技企業(yè)；除特殊情況外，不并購虧損企業(yè)；不投資欠發(fā)達地區(qū)和政治、社會不穩(wěn)定地區(qū)； n 退出途徑主要有：并購、 MBO退出，原則上退出周期不長于 2年。 Page ? 36 市場機會 n 世界經(jīng)濟發(fā)展需要新能源。 隨著世界人口持續(xù)增長和經(jīng)濟發(fā)展，人類對資源的需求日益增加和大規(guī)模的開采消耗，導致資源基礎(chǔ)的削弱、退化、枯竭，淡水資源緊缺，石油等能源價格上漲，土地資源及礦產(chǎn)資源掠奪性破壞嚴重。世界經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展需要大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)。 n 新能源產(chǎn)業(yè)成為國家重點產(chǎn)業(yè)。 隨著傳統(tǒng)能源的日趨枯竭、生態(tài)環(huán)境挑戰(zhàn)日趨嚴峻，中國作為世界上最大的能源生產(chǎn)國和消費國，能源格局正在慢慢地發(fā)生轉(zhuǎn)變。環(huán)境保護、節(jié)能減排和新能源產(chǎn)業(yè)已成為 我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，也是國家為加快結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，實現(xiàn)發(fā)展方式根本性轉(zhuǎn)變而著力培育的重點產(chǎn)業(yè)。 n 能源生產(chǎn)和消費將以清潔能源為主 。中國節(jié)能減排目標規(guī)劃，到 2030年，中國單位 GDP二氧化碳排放比 2023年下降 60%～ 65%，非化石能源占一次能源消費比重達到 20%左右。中國發(fā)改委氣候變化事務(wù)特別代表謝振華在聯(lián)合國氣候談判上表示，中國提出花費 (41萬億人民幣 )的減排計劃。大氣、水、監(jiān)測領(lǐng)域均將受益“史上最嚴”總量控制及配套的環(huán)境管理措施。 n 國外企業(yè)投資中國新能源產(chǎn)業(yè) 。新能源目前在國際上已成為吸引投資的熱門領(lǐng)域，混合動力汽車、新能源、環(huán)境保護等板塊在政府鼓勵下已經(jīng)有了一些產(chǎn)業(yè)化實踐，這些行業(yè)也正成為跨國公司在中國的一個投資熱點。一些跨國企業(yè)在新能源領(lǐng)域不僅把工廠，還把一些研發(fā)中心都設(shè)在國內(nèi)，特別是上海、北京、重慶、西安、深圳、成都等地方。 Page ? 37 市場機會 n 我國環(huán)保領(lǐng)域投資穩(wěn)定增長： 未來 10年我國環(huán)保投資將按照 15%的年均復合增速穩(wěn)定發(fā)展。環(huán)境的整體改善需要環(huán)保投資達到 GDP的 2%3%， 2023年我國環(huán)保投資額達到 9520億元，但僅占到GDP的 %，而歐盟和美國環(huán)保投資占比分別為 %和 %。 n 三個趨勢將推動行業(yè)持續(xù)增長 ： ① 嚴格的行業(yè)標準與政策收緊將推動環(huán)保設(shè)施升級和市場整合； ② PPP 模式將為社會資本釋放更多投資機會； ③ 落后領(lǐng)域更多利好政策的出臺將催生新的市場。 n 根據(jù)中金公司對細分市場增長潛力的分析，看好一下三個領(lǐng)域：垃圾發(fā)電、工業(yè)污水處理運營、市政污水處理運營。 Page ? 38 市場機會 n 中國垃圾處理市場持續(xù)增長： 為應(yīng)對生活固廢處理的不斷增長并實現(xiàn)十二五處理率目標（城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村地區(qū)分別為 90%和 70%），預計 20232023年生活固廢處理市場將增長 5%，生活固廢整體處理能力也將增長 17%左右，達到 /天，主要是來自于垃圾發(fā)電細分市場的快速增長。 n 垃圾發(fā)電最具前景 ：預計 20232023年垃圾發(fā)電年均復合增速為 30%40%，因為： 1)垃圾發(fā)電與其它垃圾處理方法相比存在顯著優(yōu)勢； 2)現(xiàn)在的滲透率較低 (2023年僅為 27%，十二五目標為 35%)，未來增長潛力大； 3)更為嚴格的排放標準將推動行業(yè)整合，并樹立較高的準入壁壘。 n 垃圾發(fā)電市場長期增長潛力可期： 未來10年我國垃圾發(fā)電運營能力將強勁增長，因為： 1)目前生活固廢的產(chǎn)生量被低估，城鎮(zhèn)地區(qū)固廢清運比率 (清運量 /產(chǎn)生量 )仍然較低 (60%左右 )，因此未來垃圾發(fā)電市場存在巨大潛力； 2)從長期來看，縣級城市與農(nóng)村地區(qū)將出現(xiàn)新增需求。 Page ? 39 市場機會 n 水務(wù)行業(yè)穩(wěn)步增長 ：在城鎮(zhèn)化和政府大力提高污水處理率推動下，過去五年我國水務(wù)行業(yè)呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長勢頭，年均增速達到 15%20%。展望未來，我們認為 20232023 年整個行業(yè)將持續(xù)增長，預計年均復合增速為 15%，主要驅(qū)動力包括：市場整合有望帶來更多新增項目，市場對專業(yè)污水處理需求將不斷上升；在更為嚴格的監(jiān)管標準下污水處理廠升級將帶動處理費上漲；更多利好政策的出臺將催生新的細分市場例如污泥處理。 n 水務(wù)行業(yè)投資空間巨大： 2023年 4月份出臺的 《 水污染防治計劃 》 (水十條 )成為提升板塊投資情緒的下一個主要催化劑， 20232023 年將帶動投資 2萬億元，主要內(nèi)容包括：水價體系重新調(diào)整；提升行業(yè)標準，鼓勵水廠升級；污泥處理；農(nóng)村和農(nóng)業(yè)污水處理；飲用水產(chǎn)業(yè)鏈中存在的安全問題；水資源和環(huán)境管理。 n 污水處理市場成投資熱點 ：在污水處理產(chǎn)業(yè)鏈中，工業(yè)和市政污水處理市場增長潛力較大。預計 20232023 年工業(yè)和市政污水處理市場規(guī)模分別增長 26%和 20%，主要驅(qū)動力包括： 1)市場整合； 2)水費上漲；3)更多利好政策的出臺將催生新的細分市場。 Page ? 40 募集渠道 意向投資人 募集規(guī)模 （單位：元） 投資人背景及備注 產(chǎn)業(yè)引導基金 2億 重慶市政府產(chǎn)業(yè)引導基金 新華信托 1億 國內(nèi)知名信托公司之一 信達資產(chǎn) 2億 國有四大資產(chǎn)管理公司之一 幸福人壽 2億 國有險資 中融信托 1億 信托公司 華融資產(chǎn) 2億 國有四大資產(chǎn)管理公司之一 一創(chuàng)證券 1億 證券公司 環(huán)保基金 1億 重慶市環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金 長安信托 1億 信托公司 中民智贏 1億 城市商業(yè)銀行背景 Page ? 41 股東團隊： 黃先富 先生 、 SGM （ 見前述 ） ； 王世渝 先生 ， 中國資本市場第一代參與人 ， 資深投資銀行家 。 在近期中共重慶市委宣傳部 ， 重慶市人民政府辦公室主辦的全媒體大型人物故事尋訪 “ 逐夢他鄉(xiāng)重慶人 ” 中應(yīng)邀受訪 ， 他也曾任萬通集團投行部總經(jīng)理 、 萬盟投資管理有限公司創(chuàng)建人及董事總經(jīng)理 、 海南順豐集團董事、 德隆集團友聯(lián)金融產(chǎn)品總部總經(jīng)理 、 中國工商聯(lián)光彩 49集團主要籌建人 。 主持上百家企業(yè)的改制 、 重組 、 上市 、 并購業(yè)務(wù)及大量的投資融資業(yè)務(wù)；在企業(yè)境內(nèi)外上市 、 并購重組 、 投資融資 、 房地產(chǎn)金融 、 產(chǎn)業(yè)重組 、 戰(zhàn)略管理等領(lǐng)域具有豐富的經(jīng)驗 。 經(jīng)典操作案例包括海南順豐 、 廈門國泰 、 吉林輕工 、 北方五環(huán) 、 中體產(chǎn)業(yè) 、 四川新希望 、 海南寰島 、 遼寧盼盼防盜門 MBO、 譚木匠香港上市；博盈投資 、 寶龍股份 、 東碳股份 、 嘉泰等借殼上市；宏泰礦業(yè) 、 烏拉特化肥并購 、 中博傳媒投資等 。中國最早提出房地產(chǎn)投資信托基金 （ REITs） 專家 ， 創(chuàng)新設(shè)計的中國農(nóng)村土地信托流轉(zhuǎn)方案目前在湖南全省推廣 。 核心團隊 Page ? 42 經(jīng)營團隊： 朱盾鳴 先生，浙江大學學士，美國印第安納大學經(jīng)濟學碩士。曾任世界財富 500強企業(yè)美國 Waste Management 的 EPC 及顧問公司中國首席代表兼總經(jīng)理，青云創(chuàng)投中國環(huán)境基金投資合伙人。其早在 1998 年在上海市政府支持下創(chuàng)立美商獨資的海歸環(huán)保顧問公司，現(xiàn)為生態(tài)創(chuàng)新投資有限公司合伙人，為國內(nèi)外多家清潔技術(shù)及可持續(xù)發(fā)展企業(yè)，在新能源、分布式能源、水處理、節(jié)能循環(huán)經(jīng)濟、綠色建筑、可持續(xù)交通、生態(tài)農(nóng)業(yè)等行業(yè)提供戰(zhàn)略運營和財務(wù)顧問服務(wù)，其中包括：清華大學 xlab生態(tài)創(chuàng)新中心執(zhí)行主任兼顧問，美國加州上澎太陽能有限公司（由世界銀行和青云創(chuàng)投投資）股東和中國項目顧問，德國儲能技術(shù)及工程公司中國代表及財務(wù)顧問。 2023 年起，成為世界自然基金會中國低碳企業(yè)核心專家，全球清潔技術(shù) 100 強高峰論壇亞洲論壇主席，北歐五國清潔技術(shù)聯(lián)盟中國顧問，澳大利亞清潔技術(shù)協(xié)會中國專家，克林頓全球可持續(xù)發(fā)展基金會亞洲評委，上海生態(tài)經(jīng)濟學會理事等。 核心團隊 Page ? 43 王延熹 女士 ， 國家注冊金融分析師 ， 四川外語學院英語學士 、 江西財經(jīng)大學會計學士 、 美國林肯大學工商管理碩士 。 自 1994年參加工作至今 ， 先后從事銀行個人業(yè)務(wù) 、 公司業(yè)務(wù)和國際業(yè)務(wù)等工作 17年 ， 歷任中國建設(shè)銀行沙坪壩支行和渝中支行副行長 、 中國建設(shè)銀行重慶市分行國際業(yè)務(wù)部副總和個人金融部副總 、 重慶聯(lián)合黃金投資有限公司總經(jīng)理 ， 現(xiàn)任重慶市兩江新區(qū)青商聚豐小額貸款有限責任公司總經(jīng)理 、 重慶青商聚豐股權(quán)投資基金管理有限公司執(zhí)行董事 、 重慶青商恒裕投資管理有限公司總經(jīng)理 ， 對企業(yè)改制 、 重組 、 上市并購及資產(chǎn)管理投融資有較深認識和豐富的實操經(jīng)驗 。 陳大路 先生 ， 美國科羅拉多大學利茲商學院金融學士 ， 美國印第安納大學凱利商學院碩士 。 曾任聲廣集團公司 （ 中國北京 、 上海 ） 總裁助理 、 平安證券有限公司 （ 中國深圳 ） 高級經(jīng)理 、 通用汽車 （ 美國底特律 ） 工程財務(wù)部高級財務(wù)分析師和商業(yè)發(fā)展部高級金融分析師 、 PE投資基金管理某基金創(chuàng)始合伙人 、 深圳信隆實業(yè)股份有限公司獨立董事 、 中航證券有限公司執(zhí)行董事 、 華融證券股份有限公司深圳分公司投資銀行部總經(jīng)理 ， 現(xiàn)任中新融創(chuàng)資本管理有限公司產(chǎn)業(yè)重組部執(zhí)行總經(jīng)理 。 曾經(jīng)接受巴菲特親自指點 ， 對國內(nèi)外投融資 、 并購重組等業(yè)務(wù)了解深入 。 核心團隊 Page ? 44 核心團隊 陳選之 先生 ， 蒂爾堡大學經(jīng)濟學和金融學學士 、 碩士 。 曾任世界 500強公司投融資分析師 ， 某美元基金投資經(jīng)理 、 合伙人 ， 某大型民營企業(yè)集團戰(zhàn)略投資及國際業(yè)務(wù)總經(jīng)理 。 在農(nóng)業(yè)畜牧業(yè) 、 消費品 、 能源及新能源等領(lǐng)域有成功實操經(jīng)驗 ， 涉及外資公司并購中國大型第三代火電廠 、外資投資并購國內(nèi)大型養(yǎng)殖場 、 高端調(diào)味品投資退出 、 海外乳業(yè) 、 肉雞戰(zhàn)略等投資并購 ， 海外新能源基建項目投融資 、 某上市公司 PE+模式并購 、 某互聯(lián)網(wǎng) +醫(yī)療項目投資 、 某港股醫(yī)療公司優(yōu)先股投資等 。 其在企業(yè)兼并重組 、 資本運作 、 定向增發(fā) 、 PreIPO等方面有著豐富的經(jīng)驗 。 Page ? 45 顧問團隊： 洪浩 先生，北京大學博士，曾任廣東省江門市可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃研究（專題負責人）、四川省蒼溪縣縣域經(jīng)濟規(guī)劃（課題主持人）、天津市東麗區(qū)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃（課題主持人）、國家“十三五”規(guī)劃生物質(zhì)能源規(guī)劃部分（參與人）?，F(xiàn)任吉林宏日新能源股份有限公司董事長、世界生物質(zhì)能委員會（ WBA）常務(wù)理事、韓國綠色財團應(yīng)對氣候變化委員會國際顧問、國家能源局生物質(zhì)供熱標準委員會 委員、中國非糧生物質(zhì)原料標準化技術(shù)委員會林業(yè)分技術(shù)委員會委員、中國行政學會縣級行政管理分會副會長、全國新能源商會副會長、廣東省草業(yè)與環(huán)境協(xié)會秘書長、中國農(nóng)業(yè)大學生物質(zhì)工程中心客座研究員、北京三生環(huán)境與發(fā)展研究院副理事長。主持完成了《吉林省生物質(zhì)能源發(fā)展戰(zhàn)略研究課題》、《九寨溝綠色能源示范縣建設(shè)規(guī)劃》、《九寨溝綠色能源示范縣建設(shè)實施方案》、《延邊林業(yè)集團林木生物質(zhì)顆粒燃料產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃及實施方案》等，曾作為國家林業(yè)局特邀專家參與評審《全國林業(yè)生物質(zhì)能源發(fā)展規(guī)劃（ 20232023）》。曾獲國家科技進步二等獎一次、吉林省科學技術(shù)三等獎一次，發(fā)表了《香根草推廣模式的制度創(chuàng)新》、《三化草地治理與農(nóng)民致富問題的研究》、《中國生物質(zhì)成型燃料產(chǎn)業(yè)問題及實證研究》、《贊天地之化育 ——生物質(zhì)成型燃料產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式研究》等論文與著作。 核心團隊 Page ? 46 本基金發(fā)起人團隊主導或參與以下成功案例 n 博盈投資（ 000760）收購世界知名品牌斯太爾發(fā)動機， 2023年中國證券市場“十大大并購案例”之首； n 攜手中國產(chǎn)業(yè)投資人戰(zhàn)略并購邁瑞丁，獲取全球領(lǐng)先的鎂部件設(shè)計、研發(fā)和制造的核心技術(shù)和未來將填補中國汽車市場的空白； n 成功收購廈華電子（ 600870）； n 成功收購國旅聯(lián)合（ 600358）； n 華數(shù)傳媒（ 000156） 華數(shù)傳媒的股東以其所持 100％股權(quán)價值認購上市公司的定向增發(fā)股份，實現(xiàn)華數(shù)傳媒整體注入上市公司；