【正文】 燃料燃燒更加充分 ,從而大大減少污染物 ， 如氮氧化物可吸入顆粒物 ,總碳?xì)浠衔锖鸵谎趸嫉呐欧?,同時(shí)增加燃料的整體性能 。公司的添加劑技術(shù)通過了環(huán)境質(zhì)量委員會(huì)四個(gè)獨(dú)立排放性能測試 ,已獲批準(zhǔn)進(jìn)入德州低排放燃料市場 。 Page ? 57 擬投項(xiàng)目（二） 項(xiàng)目優(yōu)勢(shì)： （ 1） 突破性技術(shù) ， 公司的主要技術(shù)是一種化學(xué)添加劑 ,減少柴油汽車的尾氣排放 。 首先 ,添加劑通過改善柴油 /空氣混合物 ， 減少燃料的表面張力 ,形成較小的燃料液滴和更廣泛的噴霧效果來優(yōu)化燃燒和降低廢氣排放 。 其次 ,它降低了點(diǎn)火延遲 ， 添加劑包含一個(gè)高十六烷值改進(jìn)劑來縮短并減少注射時(shí)間以及柴油 /空氣混合物燃燒時(shí)間 ， 這也降低了排放 。 第三 ,添加劑的配方使燃燒過程引入額外的氧氣 ,助燃和減少排放 。 （ 2） 眾多受保護(hù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專利 ， 公司目前在用的專利有 11個(gè)來自美國 ,9個(gè)專利來自海外 ,公司還在繼續(xù)申報(bào) 3個(gè)海外專利 。 專利技術(shù)是基于自然植物 (胡蘿卜素 )衍生材料反復(fù)利用 ,結(jié)合傳統(tǒng)的化學(xué)物質(zhì)來提高十六烷 /辛烷來改善燃燒 ,主要減少氮氧化物 、 一氧化碳和可吸入顆粒的排放 。 Page ? 58 擬投項(xiàng)目（二） （ 3） 德州市場的主要參與者 ， 在東德克薩斯州的 100個(gè)縣 ， 目前 ,大約有 25萬桶 /天 (1050萬加侖 )的柴油必須進(jìn)行德州低排放柴油添加劑的處理 。 估計(jì) 2023年會(huì)達(dá)到 26萬桶 /天 。 G公司目前每天保持著 25%的市場份額 。 G公司有 7個(gè)獨(dú)家并且長期的合同 ， 每年平均合同金額達(dá)到 1650萬美元 ， 如公司與 Sunoco and Valero等簽有供貨合同 , 。 （ 4） 領(lǐng)先的市場毛利率和最低的生產(chǎn)成本 ， G認(rèn)為相比于其它的強(qiáng)勁競爭對(duì)手其毛利率水平比較強(qiáng)健 ， 較高依賴于它們成熟的燃料添加劑技術(shù)以及低成本制造 。 公司混合銷售添加劑產(chǎn)品的毛利率在過去的財(cái)年為 62% 。 在目前的財(cái)政年度這個(gè)毛利潤率已經(jīng)超過了 64%。 最接近的競爭對(duì)手在添加劑劑量方面 , 競爭對(duì)手至少需要使用比公司 A產(chǎn)品 2倍多的劑量和公司 B產(chǎn)品 7倍的劑量 。 簡單的說 , 與最接近的競爭對(duì)手定價(jià)相比， G公司每賣一加侖添加劑還有超過 40% 毛利率 。 不僅使競爭對(duì)手制造的產(chǎn)品相對(duì)昂貴 , 也迫使他們必須使用更多的添加劑才能達(dá)到相同的減排結(jié)果 。 G公司所保持的市場優(yōu)勢(shì) , 是其他產(chǎn)品無法實(shí)現(xiàn)的 。 Page ? 59 擬投項(xiàng)目（二） （ 5） 良好的人際關(guān)系和客戶優(yōu)先的理念 ， 公司通過企業(yè)董事會(huì)和個(gè)人渠道與現(xiàn)有客戶建立穩(wěn)固的人際關(guān)系 ,以及拓展整個(gè)行業(yè)中新的客戶 .公司通過與 Valero, NuStar, Sunoco, Calumet, JP Energy, Sun Coast, Noble Petro, Flint Hills等公司的高管建立聯(lián)系拓展業(yè)務(wù) 。 公司目前與整個(gè)市場上幾乎所有的潛在客戶建立了良好的關(guān)系 。 （ 6） 具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的產(chǎn)品 ， 自 2023年以來 , 燃料添加劑技術(shù)已經(jīng)有了大量的改進(jìn) 。 這帶來新添加劑在化學(xué)成分上的改進(jìn)和生產(chǎn)成本的大幅降低 。 正因?yàn)槿绱?,大多數(shù)已經(jīng)被認(rèn)證的德州低排放柴油添加劑不再是財(cái)政上具備經(jīng)濟(jì)價(jià)值和市場可行性 ， 目前只有 5種添加劑通過了德州低排放柴油認(rèn)證并在市場上銷售 。 公司目前擁有 2個(gè) 。 （ 7） 輕資產(chǎn)運(yùn)營模式 ， 公司以輕資產(chǎn)經(jīng)營為業(yè)務(wù)運(yùn)行模式 ， 通過第三方制造商為客戶提供訂單及時(shí)加工的產(chǎn)品供給 ， 使得公司不產(chǎn)生設(shè)備維護(hù)成本和購買設(shè)備的資本支出 ， 對(duì)于添加劑原材料來說沒有庫存成本利用第三方的生產(chǎn)及混合設(shè)備 ， 公司有能力輕松地?cái)U(kuò)大其運(yùn)營 。 同樣的， 向世界其他地區(qū)擴(kuò)張 ， 采用找到一個(gè)當(dāng)?shù)睾献骰锇樘峁┻@些服務(wù)來降低物流成本使公司產(chǎn)品更接近客戶 。 這種運(yùn)營模式來滿足最大限度地減少成本和實(shí)現(xiàn)利潤最大化 。 Page ? 60 擬投項(xiàng)目（二） Forward Looking Ine 收入預(yù)測 (U S $ , 0 0 0 , 0 0 0 ) 2023 2023* 2 0 1 8 ** 2023R ev en u e ( M i n u s D i s c o u n t s ) 1 5 . 8 0$ 1 7 . 2 9$ 2 0 . 4 2$ 2 3 . 9 5$ C O G S ( 6 . 0 2 )$ ( 6 . 0 5 )$ ( 6 . 1 3 )$ ( 6 . 7 1 )$ G r o s s M a r g i n 9 . 7 8$ 1 1 . 2 4$ 1 4 . 2 9$ 1 7 . 2 4$ S G A ( 0 . 8 8 )$ ( 0 . 9 1 )$ ( 1 . 5 0 )$ ( 1 . 6 5 )$ E D I T D A 8 . 9 0$ 1 0 . 3 3$ 1 2 . 7 9$ 1 5 . 5 9$ N O T E :* A d d i t i o n a l U S S t a t e s t a r t d ei s el p r o c u r em en t**F u r t h er U S exp a n s i o n a n d s t a r t o f A s i a n exp a n s i o n 收入 支出 毛利潤 Page ? 61 擬投項(xiàng)目（三） 項(xiàng)目名稱 ： xxxxWater 項(xiàng)目地點(diǎn)： 比利時(shí) 項(xiàng)目概述： G 司成立于 2023年，成立之初作為項(xiàng)目總承包商提供工程設(shè)計(jì)、采購、施工的一站式服務(wù)，并一直致力于在污水處理領(lǐng)域的擴(kuò)張。在環(huán)境治理方面的主營業(yè)務(wù)有市政污水處理，工業(yè)污水處理，空氣治理，固廢處理，新能源和再生能源。公司逐漸尋求在產(chǎn)業(yè)鏈條上的互補(bǔ)技術(shù)，使公司在全世界的 82個(gè)國家擁有了超過 1000條項(xiàng)目記錄在以下 4個(gè)領(lǐng)域： u 水治理領(lǐng)域 ：工藝用水，飲用水生產(chǎn)，脫鹽水工藝，市政污水和工業(yè)污水處理，廢水利用。 u 空氣治理領(lǐng)域 ：煤氣處理，化學(xué)污染物減排，煙氣脫硫，除塵，易揮發(fā)的有機(jī)物及氣味處理，沼氣凈化。 u 固廢處理領(lǐng)域 ：市政污泥脫水，消化，干燥和焚燒，醫(yī)療垃圾焚燒。 u 能源回收 ：從厭氧的消化廢水中，污泥，有機(jī)固體殘余物種提取綠色能源。 Page ? 62 擬投項(xiàng)目（三） 項(xiàng)目優(yōu)勢(shì)： （ 1） 眾多專利技術(shù)和良好的聲譽(yù) ， 公司在水 、 空氣 、 廢物處理和能量領(lǐng)域回收上有 22項(xiàng)專利和 49個(gè)商標(biāo)專有技術(shù) ， 在公司在污水治理行業(yè)有著令人羨慕的聲 譽(yù) ， 尤其是在食品與飲料行業(yè) ， 因?yàn)檫@些行業(yè)對(duì)水質(zhì)監(jiān)管將直接影響其運(yùn)營 。 （ 2） 眾多的全球合作伙伴和為大型綜合體提供經(jīng)驗(yàn)豐富的設(shè)計(jì) 、 施工 、 運(yùn)營一體化服務(wù) 。 如：摩洛哥某地區(qū)污水治理項(xiàng)目 ， 澳門某污水治理項(xiàng)目 ， 澳門某機(jī)場污水治理項(xiàng)目 ， 列日某污水治理項(xiàng)目 ， 伊朗空氣治理項(xiàng)目 ， 比利時(shí)某沼氣廠空氣治理項(xiàng)目 。 （ 3） 開拓新領(lǐng)域 ， 公司將通過尋求合作或以收購的方式在紙漿造紙工業(yè)以及采礦行業(yè)尋求業(yè)務(wù)發(fā)展 ， 逐步進(jìn)入這個(gè)新的市場 。 從 2023年到2023年 ， 公司總計(jì)收購 6個(gè)項(xiàng)目來整個(gè)和補(bǔ)充公司在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的業(yè)務(wù)領(lǐng)域 。 Page ? 63 擬投項(xiàng)目（三） 營業(yè)收入 單位：萬 /歐元 年份 2023 2023 2023 2023 2023 營業(yè)收入 5300 5600 6400 7500 6600 EBIDA 410 660 670 730 230 2023年 EBIDA（ 的表現(xiàn) ） 因兩個(gè)因素而產(chǎn)生了負(fù)面影響：其一 ， 運(yùn)營和管理項(xiàng)目的啟動(dòng) ， 因項(xiàng)目周期較長在前幾年 （ 的結(jié)果中 ） 顯示出 EBIDA低額的利潤 ， 待合約周期結(jié)束后會(huì)出現(xiàn)增長；其二 ， 隨著 first in kind 項(xiàng)目的執(zhí)行 ， 研發(fā)設(shè)計(jì)費(fèi)被闞合在項(xiàng)目上 （ 比如在安特衛(wèi)普 Indaver的廢物焚化裝臵 ） 。 Page ? 64 擬投項(xiàng)目（三） 20232023年?duì)I業(yè)收入預(yù)計(jì)，近 %的復(fù)合年增長率。 20232023年累計(jì)營業(yè)收入 （藍(lán)色）和息稅攤銷折舊前利潤 （綠色） Page ? 65 基金認(rèn)購須知 申購與退出 申購程序 l 投資人向基金管理公司提交 《 認(rèn)購協(xié)議書 》 l 基金管理公司內(nèi)部通過接納投資人的決議 l 投資人按照監(jiān)管銀行開設(shè)的基金臨時(shí)資金賬戶繳納首期投資資金 l 召集投資人（合伙人）大會(huì)，簽署正式合伙協(xié)議等法律文件 l 基金管理人將基金在重慶市工商注冊(cè) 募集起點(diǎn) l 有限合伙的企業(yè)法人最低為 1000萬元人民幣，可以 500萬元的整數(shù)倍為單位遞增 l 黃桷樹基金管理有限公司作為普通合伙人，總計(jì)按照第一期基金規(guī)模 1%的比例認(rèn)繳出資，各合伙人應(yīng)在收到管理公司繳費(fèi)書面通知書后 5日內(nèi)出資到位 合伙人保護(hù) l 根據(jù) 《 中華人民共和國合伙企業(yè)法 》 規(guī)定，基金管理公司（基金普通合伙人）對(duì)合伙企業(yè)承擔(dān)無限責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)承擔(dān)有限責(zé)任 l 基金每年召開一次合伙人大會(huì)，聽取關(guān)于基金的年度報(bào)告，有限合伙人可提出投資戰(zhàn)略方面的建議并召開臨時(shí)合伙人大會(huì)，由合伙人協(xié)商基金的重大事項(xiàng) 退出程序 l 通過并購或者同行買賣實(shí)現(xiàn)退出： l 1）基金收購標(biāo)的資產(chǎn)控股權(quán)，等價(jià)臵換上市公司股份，在二級(jí)市場退出 ； l 2）基金通過參與上市公司定增，收購標(biāo)的資產(chǎn)控股權(quán)，在二級(jí)市場退出； l 3）基金 +上市公司共同收購標(biāo)的資產(chǎn)控股權(quán)，基金持股部份在一定持有期之后以現(xiàn)金方式溢價(jià)出售給上市公司獲得退出收益。 Page ? 66 基金認(rèn)購須知 運(yùn)營服務(wù) n 我們?yōu)?LP提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)體系并不斷持續(xù)加以改進(jìn)和完善： 財(cái)務(wù)報(bào)告 n 提供基 ? 季度財(cái)務(wù)報(bào)告：披露管理人的工作動(dòng)態(tài)、上季度基 ? 投資項(xiàng)目的運(yùn)作狀況以及投資項(xiàng)目的進(jìn)展簡報(bào) 合伙人會(huì)議 n 全體合伙人大會(huì)：提供基金年度投資報(bào)告及經(jīng)審計(jì)的基金財(cái)務(wù)報(bào)告 n 合伙人聽取、審議報(bào)告并可與我們深 ? 入交流 溝通咨詢 n 內(nèi)設(shè)投資者關(guān)系部， LP可通過與該部門定期或不定期的溝通，實(shí)時(shí)了解基金的運(yùn)作狀況 投資報(bào)告 n LP經(jīng)過預(yù)約，可隨時(shí)查閱基金財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)投資報(bào)告、文件等 信息服務(wù) n 定期編撰 《 基 ? 簡報(bào) 》 ，向 LP分享國際、國內(nèi)全球并購動(dòng)態(tài)、理論進(jìn)展以及項(xiàng)目信息等 Page ? 67 基金認(rèn)購須知 — 風(fēng)險(xiǎn)提示 投資風(fēng)險(xiǎn) l 本基 ? 投資目標(biāo)企業(yè)之后，由于目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營不善、同業(yè)競爭、經(jīng)濟(jì)周期等原因的影響出現(xiàn)業(yè)績下滑、停工、破產(chǎn)等不利情況，從 ? 影響投資通過上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、管理層回購等方式完成投資資金的退出，導(dǎo)致投資沒有收益甚至出現(xiàn)本 ? 損失的情況 代理人風(fēng)險(xiǎn) l 根據(jù) 《 合伙企業(yè)法 》 的規(guī)定，作為投資載體的合伙企業(yè)必須設(shè)立相應(yīng)的組織架構(gòu)，因此選派普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人就會(huì)涉及到代理人的問題。如果選派的普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人利用職務(wù)之便，為自 ? 牟利益，可能會(huì)傷害到投資者的利益 政策風(fēng)險(xiǎn) l 本基 ? 是按照當(dāng)前的相關(guān)法規(guī)和政策設(shè)計(jì)。如國家宏觀政策以及市場相關(guān)法規(guī)政策發(fā)生變化，可能影響基金的正常投資進(jìn)行，可能導(dǎo)致投資者收益降低甚 ?至本金損失 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) l 基金存續(xù)期間內(nèi)，有限合伙人不能贖回其在本基金中的全部或任何部分的權(quán)益。但滿 ? 相應(yīng)條件（具體約定詳見本基金“有限合伙協(xié)議”）的前提下，投資者作為有限合伙人可質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓其合伙協(xié)議（不符合本基金“有限合伙協(xié)議”相應(yīng)規(guī)定的合伙權(quán)益不能質(zhì)押或者轉(zhuǎn)讓） Page ? 68 感謝 Page ? 69 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 , March 9, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 02:17:4502:17:4502:173/9/2023 2:17:45 AM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 :17:4502:17Mar239Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 02:17:4502:17:4502:17Thursday, March 9, 2023 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。 :17:4502:17:45March 9, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 3月 9日星期四 上午 2時(shí) 17分 45秒 02:17: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 3月 上午 2時(shí) 17分 :17March 9, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023年 3月