中國科學技術大學金融工程課件10期權基本應用(編輯修改稿)
2025-03-03 01:54 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 0 X – ST X STST – X 0 ST X買入跨立式組合的應用情況當投資者預期股票價格會有重大變動 ,但卻不知道變動方向時 , 他可以應用跨立式期權策略 .最典型的情形就是在企業(yè)合并前夕或者企業(yè)面臨重大事項 ,如面臨法律訴訟等事項時 ,將要對該公司的股票價格產(chǎn)生重大影響 ,這個時候 ,投資者就可以采用買入跨立式期權組合的方式從股票價格波動中獲取收益 .2)出售跨立式組合 與買入跨立式組合的情況相反 ,跨立式組合的出售方或空頭則希望股票價格的波動幅度越小越理想 .它的盈虧圖如下 :0盈利X ST對軛式 （ Strangles） 1) 買入對軛式買入對軛式期權組合是指投資者購買相同到期日但執(zhí)行價格不同的一個看跌期權 X1和一個看漲期權 X2(X1X2)。 投資者買入對軛式的動機與買入跨立式的動機是一樣的： 他預期構成期權的基礎資產(chǎn)的價格將出現(xiàn)大幅度的波動（上漲或下跌).買入對軛式期權組合的盈虧圖 0盈利X1 X2STX(C+P) X+(C+P)買入對軛式期權組合的損益狀況表股票價格 看漲期權損益 看跌期權損益 組合的損益ST《 X1X1STX2ST》 X20 X1 – ST X1 ST0 0 0ST – X2 0 ST – X22)出售對軛式X1 X2收益ST第五節(jié) 價差組合 （ VerticalSpreads） 它是通過不同的協(xié)定價格構造的價差期權。這個術語來源于我們將協(xié)定價格在期權報價表中垂直排列的習慣。 在西方金融報刊上 ,習慣的做法是將期權的月份按水平排列 ,而期權的協(xié)定價格按垂直排列。 看漲期權 看跌期權2月 3月 5月 2月 3月 5月股票 協(xié)定價格 4646404550垂直
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