中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)金融工程課件10期權(quán)基本應(yīng)用(編輯修改稿)
2025-03-03 01:54 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 0 X – ST X STST – X 0 ST X買入跨立式組合的應(yīng)用情況當(dāng)投資者預(yù)期股票價格會有重大變動 ,但卻不知道變動方向時 , 他可以應(yīng)用跨立式期權(quán)策略 .最典型的情形就是在企業(yè)合并前夕或者企業(yè)面臨重大事項 ,如面臨法律訴訟等事項時 ,將要對該公司的股票價格產(chǎn)生重大影響 ,這個時候 ,投資者就可以采用買入跨立式期權(quán)組合的方式從股票價格波動中獲取收益 .2)出售跨立式組合 與買入跨立式組合的情況相反 ,跨立式組合的出售方或空頭則希望股票價格的波動幅度越小越理想 .它的盈虧圖如下 :0盈利X ST對軛式 （ Strangles） 1) 買入對軛式買入對軛式期權(quán)組合是指投資者購買相同到期日但執(zhí)行價格不同的一個看跌期權(quán) X1和一個看漲期權(quán) X2(X1X2)。 投資者買入對軛式的動機與買入跨立式的動機是一樣的： 他預(yù)期構(gòu)成期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格將出現(xiàn)大幅度的波動（上漲或下跌).買入對軛式期權(quán)組合的盈虧圖 0盈利X1 X2STX(C+P) X+(C+P)買入對軛式期權(quán)組合的損益狀況表股票價格 看漲期權(quán)損益 看跌期權(quán)損益 組合的損益ST《 X1X1STX2ST》 X20 X1 – ST X1 ST0 0 0ST – X2 0 ST – X22)出售對軛式X1 X2收益ST第五節(jié) 價差組合 （ VerticalSpreads） 它是通過不同的協(xié)定價格構(gòu)造的價差期權(quán)。這個術(shù)語來源于我們將協(xié)定價格在期權(quán)報價表中垂直排列的習(xí)慣。 在西方金融報刊上 ,習(xí)慣的做法是將期權(quán)的月份按水平排列 ,而期權(quán)的協(xié)定價格按垂直排列。 看漲期權(quán) 看跌期權(quán)2月 3月 5月 2月 3月 5月股票 協(xié)定價格 4646404550垂直
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1