企業(yè)財(cái)務(wù)分析與診斷(適合企業(yè))(編輯修改稿)
2025-02-26 20:40 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 （三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? 短期償債能力指標(biāo)（上） ? 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 ? 。 合理的最低流動比率為 2 ? 。 應(yīng)考察流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的質(zhì)量 ? 。 流動資產(chǎn)的質(zhì)量 ——存在性 、 有效性 、 收益性 ? 。 流動負(fù)債的質(zhì)量 ——償還的緊迫性 ? 速動比率 ? 。 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負(fù)債 ? 。 合理的最低速動比率為 1 短期償債能力指標(biāo)（下） ? 現(xiàn)金比率 =(貨幣資金 +短期投資 )/流動負(fù)債 一般要求大于 20% 影響變現(xiàn)能力的其他因素 ? 可動用的銀行貸款指標(biāo) ? 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) ? 償債能力的聲譽(yù) ? 或有負(fù)債 長期償債能力指標(biāo) ? 資產(chǎn)負(fù)債率 =（負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額）*100% ? 產(chǎn)權(quán)比率 =（負(fù)債總額 /所有者權(quán)益）*100% ? 已獲利息倍數(shù) =息稅前利潤 /利息費(fèi)用 ? 受資本結(jié)構(gòu)和獲利能力的影響 （四）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) —— 實(shí)質(zhì)是產(chǎn)品的盈利能力 ? NOTE：只涉及經(jīng)常性損益項(xiàng)目 。 應(yīng)剔除： ? 1． 證券買賣等非經(jīng)常性項(xiàng)目； ? 2． 已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項(xiàng)目； ? 3． 重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目； ? 4． 會計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來的累積影響等因素 。 盈利能力比率 (2) ? 1. 銷售毛利率 =（ 銷售收入 銷售成本 ） /銷售收入 =（ 單價－單位成本 ） /單價 ? 銷售毛利率＋銷售資金回籠率必須大于 100％ ? 2. 銷售凈利率 =凈利 /銷售收入 ? ＝ 銷售毛利率－管理費(fèi)用 /銷售收入－財(cái)務(wù)費(fèi)用/銷售收入－銷售費(fèi)用 /銷售收入 ? 3. 資產(chǎn)凈利率 =凈利 （ 建議改為息稅前利潤 ） /平均總資產(chǎn) ? 4. 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /平均凈資產(chǎn) 利潤質(zhì)量分析（ 1） ? 利潤質(zhì)量含義 —— 資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況良好； 業(yè)務(wù)良好的市場前景； 利潤的現(xiàn)金保障； 利潤為企業(yè)帶來良好的資產(chǎn)。 利潤質(zhì)量分析（ 2） ? 營業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)過程質(zhì)量分析 ? 收入質(zhì)量 —— 一看品種 結(jié)構(gòu) ——賣什么；能否體現(xiàn)三個方面：先進(jìn)的生產(chǎn)力；老百姓的需求意愿；社會的文化時尚 二看客戶 市場 ——賣給誰；收入的地區(qū)構(gòu)成；客戶的區(qū)域和地位 三看抗變能力 ——能否穩(wěn)定？靠得是什么？ ——品牌，壟斷（核心技術(shù)、銷售渠道、資源等），政府行政手段和關(guān)聯(lián)方 利潤質(zhì)量分析（ 3） ? 關(guān)聯(lián)方 ——可以不需要依賴于市場能創(chuàng)造業(yè)績；能否控制其業(yè)務(wù)；能否反映市場狀況（時間；均衡性） ? 費(fèi)用發(fā)生過程 ——波動大?。ㄊ欠穹€(wěn)定）；競爭激烈度；固定費(fèi)用、變動費(fèi)用；壞帳、減值、跌價等計(jì)提比例；折舊、攤銷等時間和方法。 利潤質(zhì)量分析（ 4） ? 收益的現(xiàn)金保障程度＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /同口徑營業(yè)利潤 ? 同口徑營業(yè)利潤＝營業(yè)利潤＋折舊＋無形資產(chǎn)攤銷＋財(cái)務(wù)費(fèi)用－所得稅（費(fèi)用） 利潤質(zhì)量分析（ 5） ? 利潤質(zhì)量惡化
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