【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 實(shí)現(xiàn)資本的保值、增值， 最大限度地提高資本收益，增加股東價(jià)值。 它表現(xiàn)為貨幣性收益目標(biāo) 經(jīng) 營(yíng) 者 目標(biāo) ： 最大限度地獲得高工資與高獎(jiǎng)金；盡量改善辦公條件，追求個(gè)人聲譽(yù)和社會(huì)地位。 它表現(xiàn)為貨幣性收益與非貨幣性收益目標(biāo)。 2. 二者目標(biāo)函數(shù)不一致的具體表現(xiàn)： 1. 二者之間代理關(guān)系產(chǎn)生的首要原因： 資本所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院 財(cái) 務(wù) 管 理 學(xué) 激勵(lì)機(jī)制 A路徑 B路徑 監(jiān)督機(jī)制 ? 3. 解決股東與經(jīng)營(yíng)者之間矛盾與沖突的方法 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院 財(cái) 務(wù) 管 理 學(xué) ? 3. 解決股東與經(jīng)營(yíng)者之間矛盾與沖突的方法 通過經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考評(píng)等監(jiān)督方式 解聘 —— 通過所有者約束經(jīng)者 接收 —— 通過市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者 將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效掛鉤，以使經(jīng)營(yíng)者自覺采取能滿足企業(yè)價(jià)值最大化的措施 方法一 建立監(jiān)督機(jī)制 方法二 建立激勵(lì)機(jī)制 基本方式 ◆ 股票期權(quán) ◆ 績(jī)效股 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院 財(cái) 務(wù) 管 理 學(xué) ? （二） 股東與債權(quán)人 股 東 目標(biāo) ： 借入資金擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 它強(qiáng)調(diào)借入資金的收益性 債 權(quán) 人 目標(biāo)： 貸出資金，希望能夠到期收回本金并獲得一定的利息收入 它強(qiáng)調(diào)貸款的安全性 1. 二者之間矛盾與沖突的根源：風(fēng)險(xiǎn)與收益的“不對(duì)等契約” 2. 二者目標(biāo)函數(shù)不一致的具體表現(xiàn)： 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院 財(cái) 務(wù) 管 理 學(xué) ? 3. 股東傷害債權(quán)人利益的具體表現(xiàn) ☆ 股東不經(jīng)債權(quán)人同意，可能要求經(jīng)營(yíng)者改變借入資金的原定用途，將其投資于風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目。 ☆ 股東可能未征得債權(quán)人同意，而要求經(jīng)營(yíng)者發(fā)行新債券或舉借新債，致使債權(quán)人舊債價(jià)值降低。 ? 4. 債權(quán)人為保護(hù)自己的利益通常采取的措施 ? 第一，降低債券投資的支付價(jià)格或提高資本貸放的利率； ? 第二，在債務(wù)契約中增加各種限制性條款進(jìn)行監(jiān)督； ? 第三，收回或停止借款。 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院 財(cái) 務(wù) 管 理 學(xué) 三、企業(yè)的社會(huì)責(zé)任 1. 對(duì)員工的責(zé)任。 2. 對(duì)債權(quán)人的責(zé)任。 3. 對(duì)消費(fèi)者的責(zé)任。 4. 對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任。 5. 對(duì)環(huán)境和資源的責(zé)任。 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院 財(cái) 務(wù) 管 理 學(xué) ? 【 例 單選題 】 （ 2023考題）某上市公司針對(duì)經(jīng)常出現(xiàn)中小股東質(zhì)詢管理層的情況，擬采取措施協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾。下列各項(xiàng)中，不能實(shí)現(xiàn)上述目的的是（ ）。 ? 【 例 單選題 】 （ 2023考題）下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是（ ）。 ? 【 例 判斷題 】 （ 2023考題）在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法中，“接收”是一種通過所有者來約束經(jīng)營(yíng)者的方法。（ ） 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院 財(cái) 務(wù) 管 理 學(xué) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)階段。 包括： 1. 財(cái)務(wù)計(jì)劃與預(yù)算 2. 財(cái)務(wù)決策與控制 3. 財(cái)務(wù)分析與考核 ? 財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理核心。 ? 財(cái)務(wù)考核是構(gòu)建激勵(lì)約束機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié) 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院 財(cái) 務(wù) 管 理 學(xué) 一、財(cái)務(wù)管理體制的一般模式 財(cái)務(wù)管理體制是明確各財(cái)務(wù)層級(jí)財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問題是 —— 如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限。 體制 =體系 +制度 根據(jù) 企業(yè)總部 與 所屬企業(yè) 的關(guān)系分為：集權(quán)、分權(quán)、結(jié)合型。 第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理體制 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院 財(cái) 務(wù) 管 理 學(xué) ? 集權(quán)型管理體制 ? 主要管理權(quán)限集中于 企業(yè)總部 ，各 所屬單位 執(zhí)行企業(yè)總部的指令 ? 【 優(yōu)點(diǎn) 】 一體化管理 的優(yōu)勢(shì)，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保證； 置，有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格；有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)等 【 缺點(diǎn) 】 、積極性，喪失活力； ，喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì) 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院 財(cái) 務(wù) 管 理 學(xué) ? 思考：企業(yè)舉借外幣債務(wù)，一定會(huì)遭受匯率風(fēng)險(xiǎn)嗎？ 套期保值 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院 財(cái) 務(wù) 管 理 學(xué) ? 分權(quán)型管理體制 ? 企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財(cái)、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán) ? 【 優(yōu)點(diǎn) 】 ? 有利于各所屬單位針對(duì)本單位存在的問題及時(shí)作出有效決策，因地制宜的搞好各項(xiàng)業(yè)務(wù)； ? 有利于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，促使所屬單位管理人員和財(cái)務(wù)人員的成長(zhǎng) ? 【 缺點(diǎn) 】 各所屬單位大都從本為利益出發(fā)安排財(cái)務(wù)活動(dòng)，缺乏全局觀念和整體意識(shí)，從而可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤(rùn)分配無序 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院 財(cái) 務(wù) 管 理 學(xué) ? 集權(quán)與分權(quán)結(jié)合型管理體制 ? 以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營(yíng)權(quán) ? 【 特點(diǎn) 】 ? 其實(shí)質(zhì)是集權(quán)下的分權(quán)。吸收了集權(quán)型和分權(quán)型體制的優(yōu)點(diǎn)，避免了二者各自的缺點(diǎn)，從而具有較大的優(yōu)越性。 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院 財(cái) 務(wù) 管 理 學(xué) ? 【 例 單選題 】 某公司正在討論財(cái)務(wù)管理體制建立的問題。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，公司應(yīng)當(dāng)在重大問題上采取集權(quán)方式統(tǒng)一處理，各所屬單位執(zhí)行各項(xiàng)指令，他們只對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較大的自主權(quán)。根據(jù)該種觀點(diǎn)建立的財(cái)務(wù)管理體制屬于（ ）。 ? 【 例 單選題 】 下列各項(xiàng)，不屬于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制優(yōu)點(diǎn)的是（ ）。 、積極性 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院 財(cái) 務(wù) 管 理 學(xué) 二、集權(quán)與分權(quán)的選擇 企業(yè)各所屬單位之間的 業(yè)務(wù)關(guān)系 各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制。反之則相反。 【 提示 】 特別是那些實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。 北京信息科技大學(xué)信息管理學(xué)院 財(cái) 務(wù) 管 理 學(xué) 二、集權(quán)與分權(quán)的選擇 企業(yè)各所屬單位之間的 資本關(guān)系 企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系是企業(yè)能否采取相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制的一個(gè)基本條件。 只有當(dāng)企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權(quán)的股份（如50%以上）之后，各所屬單位的財(cái)務(wù)決策才有可能相對(duì)“集中”