【文章內(nèi)容簡介】 韓國、東南亞、南亞航線運量規(guī)模都有超過40%的平均年增長航線市場容量 – 近洋市場資料來源：中國海關(guān)，埃森哲分析單位：千 TEU 19982023近洋市場航線運量1,1191,774905498 57610931,517 1,5251,176773 75215322,0482,3261,8171,181 1,109239435%15%42%54%39%15%48%05001,0001,5002,0002,500日本 香港澳門 韓國 東南亞 臺灣 南亞 其它0%10%20%30%40%50%60%199819992023CAGR(9800)34幫助 XX箱運公司開創(chuàng)未來 在港澳、南亞航線存在進口箱量嚴重少于出口箱量的問題，而臺灣航線則是進口量大于出口進出口平衡 – 近洋市場資料來源：中國海關(guān)，埃森哲分析進口箱量 /出口箱量19982023近洋市場進出口箱量比例13%163%76%18%82%56%27%0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%200%其它 香港澳門 日本 韓國 南亞 東南亞 臺灣199819992023三年平均（圖中標出比例）35幫助 XX箱運公司開創(chuàng)未來 預期在未來五年中，近洋市場的各航線容量還會有相當?shù)脑鲩L，韓國和東南亞的比重會有所提高航線市場容量 – 近洋市場單位：千 TEU資料來源：中國海關(guān)，埃森哲分析20232023近洋市場航線運量預測亞洲其它地區(qū)： 2%南亞： 17%臺灣： 18%東南亞： 21%韓國： 13%香港澳門： 0%日本： 15%CAGR (2023 – 2023)2,285 2,639 3,035 3,4773,9702,251 2,2572,252 2,2401,998 2,2752,580 2,9153,2811,394 1,7032,0732,5133,0361,2701,5051,7772,089273322379443442,2202,44851844402,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,0002023 2023 2023 2023 2023其它南亞臺灣東南亞韓國香港澳門日本36幫助 XX箱運公司開創(chuàng)未來 在過去三年中，遠洋市場中北美、歐洲、地中海、中東航線運量最大航線市場容量 – 遠洋市場資料來源：上海航運交易所單位：千 TEU19982023遠洋市場航線運量942683275 245 3141371,272377 376 319 4301961,9121,364572 603 50167929729285942% 41%48%43%48%40%47%05001000150020232500北美 歐洲 南美洲 地中海 非洲 中東 大洋洲36%38%40%42%44%46%48%50%199819992023CAGR(9800)37幫助 XX箱運公司開創(chuàng)未來 遠洋市場中除了大洋洲航線以外都存在進口箱量嚴重少于出口箱量的問題進出口平衡 – 遠洋市場資料來源：中國海關(guān)，埃森哲分析進口箱量 /出口箱量19982023遠洋市場進出口箱量比例22%17%80%36%12%9%2%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%非洲 歐洲 地中海 中東 北美 大洋洲 南美199819992023三年平均（圖中標出比例）38幫助 XX箱運公司開創(chuàng)未來 預期在 2023年以前，遠洋市場仍然會是北美和歐洲 地中海航線占主導航線市場容量 – 遠洋市場資料來源：中國海關(guān)，埃森哲分析單位：千 TEU20232023遠洋市場航線運量預測大洋洲： 25%中東： 25%非洲： 21%地中海： 26%南美： 19%歐洲： 20%北美： 21%CAGR (2023 – 2023)2,247 2,734 3,3123,997 4,8081,589 1,9172,3032,7576617909401,1151,3187369291,1691,4661,8315917228781,0648221,0321,2891,6043,2881,2861,99071557245636289102,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,0002023 2023 2023 2023 2023大洋洲中東非洲地中海南美歐洲北美39幫助 XX箱運公司開創(chuàng)未來 雖然中國的集裝箱進出口運輸市場預期將有較快的增長，但是也存在相當程度的市場競爭。尤其是近洋市場的航線經(jīng)營者，規(guī)模小數(shù)目多，競爭激烈市場競爭 近洋市場2023年日本航線舉例 上海港資料來源： 2023年水運資源調(diào)查預測報告總運力 2,941,328TEU/年，競爭者數(shù)目 12家2023年韓國航線舉例 上海港總運力 579,280TEU/年，競爭者數(shù)目 8家中遠19%中外運11%錦江11%海華9%新海6%天海11%煙臺海運11%山東海運1%民生9%中日輪渡1%中海10%上海輪渡1% 中海16%新東12%錦江7%長錦25%高麗 B8%東瑛 A12%中外運12%京漢8%40幫助 XX箱運公司開創(chuàng)未來 激烈的競爭導致運費整體呈下降趨勢，其下降速度大于世界范圍內(nèi)單箱收入下降的速度市場競爭 – 近洋市場n 全球航線的平均單箱收入指的是全球主要航線經(jīng)營者所有航線的收入除以總的運量n 日本和韓國市場的運價水平是大致年平均值資料來源： Drewry Shipping Consultants，埃森哲訪談單位：美元 /TEU下降 20%下降 63% 下降 60%全球航線平均單箱收入（含 THC）中國市場日本航線的平均出口運費（不含 CY）中國市場韓國航線的平均出口運費（不含 THC）41幫助 XX箱運公司開創(chuàng)未來 而運費的下降又使得近洋市場的航線經(jīng)營者利潤微薄，航線經(jīng)營者的毛利低于世界范圍內(nèi)航線經(jīng)營者的平均毛利水平市場競爭 – 近洋市場單位：美元 /TEUn 由于只考慮了出口的單箱成本，而日本航線大部分航線經(jīng)營者進口空箱率很高，所以航線整體毛利水平要低于 5%n 除了運費以外，日本港口的 CY費收入、其它港口的 THC費收入是航線經(jīng)營者、尤其是近洋航線經(jīng)營者的重要收入來源n 韓國、香港航線的 THC收入低于日本航線的CY收入，而運費同樣處于僅僅略高于港口使費的水平，因此近洋市場整體的毛利水平比日本航線還低資料來源： Drewry Shipping Consultants，埃森哲訪談運費 200CY費 200港口使費 180人員成本、船舶集裝箱租金 200毛利 20收入 30,2092023年中國 日本航線（出口）單箱毛利水平 5%2023年世界東西向航線毛利水平%單位：百萬美元成本 28,288毛利 1,92142幫助 XX箱運公司開創(chuàng)未來 在遠洋市場上，國際化大公司 /聯(lián)盟占據(jù)了航線經(jīng)營者的大多數(shù)，競爭也非常激烈市場競爭 – 遠洋市場資料來源： 2023年水運資源調(diào)查預測報告2023年歐洲航線舉例 – 上海港總運力 1,743,300TEU/年，競爭者數(shù)目 9家2023年北美航線舉例 – 上海港總運力 2,462,850TEU/年，競爭者數(shù)目 13家中遠9%馬士基海陸9%偉大聯(lián)盟9%環(huán)球聯(lián)盟9%韓進10%中外運3%華林10%中遠陽明川琦10%遠東船務(wù)1%達飛中海鐵行渣華6%陽明10%地中海6%中海8%中遠15%偉大聯(lián)盟25%環(huán)球聯(lián)盟13%達飛5%中外運4%意郵8%馬士基海陸13%韓進9% 中海 8%43幫助 XX箱運公司開創(chuàng)未來 遠洋運輸市場開放以前屬于壟斷經(jīng)營，所以運費和國際市場運費脫軌，現(xiàn)在運費已經(jīng)下降到和國際市場相當?shù)乃绞袌龈偁? – 遠洋市場n 東西向航線主要包括了跨太平洋航線、跨大西洋航線、歐洲到遠東航線，這里的平均運費是進出口運費的整體加權(quán)平均n 這里的中國市場美西航線和歐洲航線的平均運費是出口 CIF的平均運費，出口 FOB大約比出口 CIF運費高 10%資料來源： Drewry Shipping Consultants，埃森哲訪談單位：美元 /TEU中國市場美國西岸航線的平均運費（含 THC）世界東西向航線平均運費（含 THC）中國市場歐洲航線平均運費（含 THC）05001,0001,5002,0002,5003,0001996 1997 1998 1999 202344幫助 XX箱運公司開創(chuàng)未來 但是由于進入壁壘較高，加上班輪工會的存在等因素，目前遠洋市場中歐洲航線經(jīng)營者平均利潤率達到 10%，高于歐洲 遠東航運市場平均利潤水平市場競爭 – 遠洋市場資料來源： Drewry Shipping Consultants，埃森哲訪談單位：美元 /TEU單箱收入 1,300單箱營運成本 1,170單箱毛利 130收入 7,7562023年中國 歐洲航線毛利水平10%2023年世界歐洲 遠東航線毛利水平 %單位：百萬美元成本 7,235毛利 521n 雖然班輪工會對維持較高運費的作用近幾年有所削弱，但是由于這些組織的存在，遠洋航線上運費維持比較穩(wěn)定，航線經(jīng)營者之間不會出現(xiàn)惡性的價格競爭，普遍利潤水平較高45幫助 XX箱運公司開創(chuàng)未來 而在美國航線上，航線經(jīng)營者平均利潤率達到 16%，同樣高于世界泛太平洋航運市場平均利潤水平市場競爭 – 遠洋市場資料來源： Drewry Shipping Consultants，埃森哲訪談單位：美元 /TEU單箱收入 1430單箱營運成本 1200單箱毛利 230收入 18,4672023年中國 美國西岸航線毛利水平 16%2023年世界泛太平洋航線毛利水平%單位：百萬美元成本 17,027毛利 1,440n 在美國航線上除了班輪工會的作用以外，F(xiàn)MC的運費報備政策也是保持運費比較穩(wěn)定的重要因素，這也使得美國航線上航線經(jīng)營者利潤普遍較高46幫助 XX箱運公司開創(chuàng)未來 中期報告目錄n 項目背景介紹n 市場吸引力評估n 箱運公司相對競爭力評估n 箱運公司財務(wù)表現(xiàn)評估n 箱運公司內(nèi)部運作框架評估n 箱運公司高層策略選擇附錄n 競爭對手資料47幫助 XX箱運公司開創(chuàng)未來 相對競爭力定位概要n 在中國集裝箱進出口運輸市場上，關(guān)鍵的成功要素有：規(guī)模、成本控制能力、資金實力、資本項目管理能力、穩(wěn)定的客戶群體、客戶服務(wù)質(zhì)量和信息系統(tǒng)n 箱運公司在成本控制能力、客戶服務(wù)質(zhì)量這兩個成功要素上具有一定優(yōu)勢，在規(guī)模、資金實力、資本項目管理能力、穩(wěn)定的直接客戶群和信息系統(tǒng)這些要素上處于不利的競爭地位48幫助 XX箱運公司開創(chuàng)未來 首先，規(guī)模經(jīng)營是目前航運業(yè)的發(fā)展趨勢1. 縱觀航運業(yè)的發(fā)展趨勢不難發(fā)現(xiàn)，國際上各大船公司紛紛合并或聯(lián)盟，力圖通過規(guī)模經(jīng)營獲得最大的市場份額。有數(shù)據(jù)表明，運力每增加 10%，則整體成本就下降 1%。而市場狀況也驗證了市場份額相對于運力規(guī)模的集中度越來越高2. 事實證明，承運商航線的覆蓋面和網(wǎng)點的覆蓋率對吸引大的直接客戶至關(guān)重要。毫無疑問，大規(guī)模的船公司在獲得穩(wěn)定的大客戶群方面有很大的優(yōu)勢3. 規(guī)模經(jīng)營有助于降低成本。根據(jù) Drewry公司的研究表明，單船每增加 50%的運力（如從 4000T上升到 6000T），如果忽略燃油變化，其單船運作成本和船舶成本會降低 21%；從船公司整體而言，船只平均運力上升 8%，則整體成本下降 1%單箱成本TEU/船增加 8%減少 1%單箱成本運量規(guī)模增加 10%減少 1%資料來源： Drewry Shipping Consultants集裝箱運輸業(yè)的規(guī)模效應(yīng)關(guān)鍵