【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 建立在個(gè)別產(chǎn)品生命周期與產(chǎn)業(yè)生命周期具有一致性假設(shè)基礎(chǔ)之上的產(chǎn)品生命周期分析判斷方法是（ ） ? 答案： A 解析：直接參考法是直接參考國(guó)外或其他地區(qū)同類(lèi)產(chǎn)品的生命周期來(lái)確定本企業(yè)產(chǎn)品生命周期所處階段的一種方法。建立在個(gè)別產(chǎn)品生命周期產(chǎn)業(yè)生命周期具有一致性的假設(shè)基礎(chǔ)之上。 ? 【例題判斷題】處于初創(chuàng)期的企業(yè)不會(huì)表現(xiàn)出其他階段的特征（ ） ? 答案： 說(shuō)明：一個(gè)處于初創(chuàng)期的企業(yè)有時(shí)會(huì)表現(xiàn)出成長(zhǎng)期的特征，有時(shí)又會(huì)表現(xiàn)出老化階段的特征。這是企業(yè)生命周期的正?，F(xiàn)象。 ?第四節(jié) 企業(yè)發(fā)展能力財(cái)務(wù)比率分析一、營(yíng)業(yè)發(fā)展能力分析 從財(cái)務(wù)狀況角度，我們通常關(guān)注企業(yè) 銷(xiāo)售的增長(zhǎng)和企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)。 從本質(zhì)上看，企業(yè)銷(xiāo)售的增長(zhǎng)是企業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。因此企業(yè)銷(xiāo)售的增長(zhǎng)是企業(yè)生存和發(fā)展的保障，分析企業(yè)的發(fā)展能力首先要分析企業(yè)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)能力。 ?同時(shí)，任何一家企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值的增長(zhǎng)必須要擁有一定的資源。 因此分析企業(yè)營(yíng)業(yè)發(fā)展能力，也要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)。 另外資產(chǎn)使用效率作為價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素之一，對(duì)其進(jìn)行分析是企業(yè)發(fā)展能力分析的一個(gè)重要方面。 ? （一）銷(xiāo)售增長(zhǎng)指標(biāo) 反映企業(yè)銷(xiāo)售增長(zhǎng)情況的財(cái)務(wù)比率主要有 銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率和三年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）平均增長(zhǎng)率。 （營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率 （ 1）概念及公式： 銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率是指企業(yè)本年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入增長(zhǎng)額同上年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入總額的比率。 ?其計(jì)算公式為： ? 該指標(biāo)是相對(duì)數(shù)，消除了企業(yè)營(yíng)業(yè)規(guī)模對(duì)該項(xiàng)目的影響，更能反映企業(yè)的發(fā)展情況，當(dāng)然在實(shí)際分析過(guò)程中，也可以計(jì)算企業(yè)銷(xiāo)量（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)額作為分析的輔助指標(biāo)。 ? （ 2）運(yùn)用： 例題見(jiàn)教材【例 8－ 1】 ? 注意： 2023年銷(xiāo)售增長(zhǎng)率＝（ －） / 100% ＝ % ? （ 3）分析 利用該指標(biāo)進(jìn)行企業(yè)發(fā)展能力分析需要注意以下幾點(diǎn)： 該指標(biāo)若大于 0，表示企業(yè)本年的銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入有所增長(zhǎng)，指標(biāo)值越高，表明增長(zhǎng)速度越快， 企業(yè)市場(chǎng)前景越好；若該指標(biāo)為小于 0，則說(shuō)明企業(yè)或是產(chǎn)品不適銷(xiāo)對(duì)路、質(zhì)次價(jià)高，或是在售后服務(wù)等方面存在問(wèn)題，產(chǎn)品銷(xiāo)售不出去， 市場(chǎng)份額萎縮。 ? 銷(xiāo)售增長(zhǎng)率作為相對(duì)量指標(biāo)，也存在受增長(zhǎng)基數(shù)影響的問(wèn)題， 如果增長(zhǎng)基數(shù)即上年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入額特別小，即使銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入出現(xiàn)較小幅度的增長(zhǎng)，也會(huì)出現(xiàn)較大數(shù)值，不利于企業(yè)之間進(jìn)行比較。 ? （營(yíng)業(yè)）平均增長(zhǎng)率 （ 1）含義及公式： 為消除銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入短期異常波動(dòng)對(duì)該指標(biāo)產(chǎn)生的影響，并反映企業(yè)較長(zhǎng)時(shí)期的銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入增長(zhǎng)情況，可以計(jì)算多年的銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入平均增長(zhǎng)率，實(shí)務(wù)中一般計(jì)算三年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）平均增長(zhǎng)率。 ? 3年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入平均增長(zhǎng)率表明的是企業(yè)銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入連續(xù)三年增長(zhǎng)情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。其?jì)算公式為： 三年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）平均增長(zhǎng)率 ? 推導(dǎo)： 假如現(xiàn)在是 2023年末，三年前就是2023年年末 2023年末銷(xiāo)售收入＝ 2023年年末銷(xiāo)售收入（ 1+平均增長(zhǎng)率） 2023年末銷(xiāo)售收入＝ 2023年年末銷(xiāo)售收入（ 1+平均增長(zhǎng)率） ? 2023年末銷(xiāo)售收入 ＝ 2023年年末銷(xiāo)售收入（ 1+平均增長(zhǎng)率） ＝ 2023年年末銷(xiāo)售收入（ 1+平均增長(zhǎng)率）（ 1+平均增長(zhǎng)率） ＝ 2023年年末銷(xiāo)售收入（ 1+平均增長(zhǎng)率）（ 1+平均增長(zhǎng)率）（ 1+平均增長(zhǎng)率） ＝ 2023年年末銷(xiāo)售收入（ 1+平均增長(zhǎng)率） 3 ? 所以： ? 利用三年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率指標(biāo)，能夠反映企業(yè)的銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)趨勢(shì)和穩(wěn)定程度，較好體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展能力，避免因少數(shù)年份銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入不正常增長(zhǎng)而對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ腻e(cuò)誤判斷。 2023年銷(xiāo)售增長(zhǎng)率＝（ － ） / 100% ＝ % ? 2023年年末計(jì)算的三年平均銷(xiāo)售增長(zhǎng)率 ? 2023年年末計(jì)算的三年平均銷(xiāo)售增長(zhǎng)率 ? 利用三年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率指標(biāo)，能夠反映企業(yè)的銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)趨勢(shì)和穩(wěn)定程度，較好體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展能力，避免因少數(shù)年份銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入不正常增長(zhǎng)而對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ腻e(cuò)誤判斷。 另外除了關(guān)注銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入總額的增長(zhǎng)以外，還需要關(guān)注銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率及其變化情況 ，銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)是扣除成本與費(fèi)用之后才能真正形成企業(yè)的最終利益，這就需要對(duì)銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）利潤(rùn)率進(jìn)行分析。 ?（二）資產(chǎn)增長(zhǎng)指標(biāo) 反映企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)能力的財(cái)務(wù)比率包括 企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)率 和 資產(chǎn)成新率 兩個(gè)方面： ? 資產(chǎn)代表著企業(yè)用以取得收入的資源，同時(shí)也是企業(yè)償還債務(wù)的保障，資產(chǎn)的增長(zhǎng)是企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要方面，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)的重要手段。 對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)情況進(jìn)行分析的方法可以分為絕對(duì)增長(zhǎng)量分析和增長(zhǎng)率分析兩種， 較為常用的是計(jì)算總資產(chǎn)增長(zhǎng)率并進(jìn)行分析。 ?（ 1）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是指本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初（即上年末）資產(chǎn)總額的比率 ，該指標(biāo)是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)水平對(duì)企業(yè)發(fā)展后勁的影響。 其計(jì)算公式為： 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 =本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額 /年初資產(chǎn)總額 100% ? 【例 8－ 2】 A公司資產(chǎn)增長(zhǎng)率的分析 B公司 % % % % 行業(yè)平均值 % % % % A公司除 2023年資產(chǎn)總額由于應(yīng)收賬款的核銷(xiāo)而大幅下降外，其他年度均能保持一定幅度的增長(zhǎng)。 ? 該指標(biāo)越高，表明企業(yè)一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度越快 ，但也應(yīng)注意資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)與量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免資產(chǎn)盲目擴(kuò)張。 ? （ 2）三年總資產(chǎn)平均增長(zhǎng)率 三年總資產(chǎn)平均增長(zhǎng)率反映企業(yè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的資產(chǎn)增長(zhǎng)情況，該指標(biāo)的計(jì)算公式為： 三年總資產(chǎn)平均增長(zhǎng)率 ? 接例【 8－ 2】 ? ? 2023年年末計(jì)算的三年總資產(chǎn)平均增長(zhǎng)率 ? 2023年年末計(jì)算的三年總資產(chǎn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)率 ? （ 3）資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)指標(biāo)分析發(fā)展能力的局限性 ①對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)率進(jìn)行企業(yè)間比較要特別注意各企業(yè)之間的可比性： 一方面 ， 不同的企業(yè)資產(chǎn)使用效率不同， 為實(shí)現(xiàn)凈收益的同幅度增長(zhǎng)，資產(chǎn)使用效率低的企業(yè)需要更大幅度的資產(chǎn)增長(zhǎng)； 另一方面 ， 不同企業(yè)所采取的不同發(fā)展策略也會(huì)體現(xiàn)到資產(chǎn)增長(zhǎng)率上來(lái) ，采取外向規(guī)模增長(zhǎng)型 發(fā)展策略的企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)率會(huì)較高，而采取 內(nèi)部?jī)?yōu)化型 發(fā)展策略的企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)率會(huì)呈現(xiàn)較低的水平。 ? ②資產(chǎn)增長(zhǎng)率計(jì)算中所使用變量的數(shù)值為賬面價(jià)