黃金價(jià)格的形成機(jī)制(編輯修改稿)
2025-02-24 23:54 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 融投資市場(chǎng)的投資工具 ? 在貨幣本位由黃金逐漸向信用轉(zhuǎn)換的過(guò)程中，隨著貨幣供應(yīng)量持續(xù)高速增長(zhǎng)，以黃金為載體的金融投資工具在創(chuàng)新中發(fā)展，交易規(guī)模也逐步放大，黃金金融投資工具屬性隨之出現(xiàn) ? 當(dāng)前，黃金金融投資工具屬性已發(fā)展成為影響黃金價(jià)格變化的重要因素，尤其是中短期的黃金價(jià)格波動(dòng)中更是如此 ? 一般商品屬性與黃金屬性差異 ? 一般商品： ? 自然屬性：使用價(jià)值和價(jià)值 ? 黃金： ? 自然屬性 ? 貨幣屬性 ? 金融投資工具 高級(jí)黃金投資分析師 ? ? 由于黃金同時(shí)具有貨幣、商品和金融投資工具屬性，及其當(dāng)年黃金產(chǎn)量占黃金存量的比重（當(dāng)前，一年黃金產(chǎn)量約占存量的 %%），所以與一般商品當(dāng)年產(chǎn)量影響當(dāng)年價(jià)格不同，當(dāng)年的黃金產(chǎn)量在供給和需求層面上對(duì)黃金價(jià)格影響的程度相對(duì)較小 ? 中央銀行出售或購(gòu)買(mǎi)黃金對(duì)黃金市場(chǎng)價(jià)格預(yù)期有重要影響，影響中長(zhǎng)期黃金價(jià)格走勢(shì) ? 一般商品和黃金屬性的差異性，決定一般商品的價(jià)格機(jī)制和黃金的價(jià)格機(jī)制存在差異 高級(jí)黃金投資分析師 ? 黃金與原油走勢(shì)0102030405073 76 79 82 85 88 91 94 97 00 030100200300400500600700800原油（美元/ 桶）黃金（美元/ 盎司）黃金與原油走勢(shì)0102030405073 76 79 82 85 88 91 94 97 00 030100200300400500600700800原油（美元/ 桶）黃金（美元/ 盎司）? 黃金屬性與黃金價(jià)格機(jī)制的特殊性 ? 特出性表現(xiàn)： ? 一、黃金自然（商品）屬性與實(shí)物黃金供求機(jī)制 ? 二 、 黃金貨幣屬性與黃金價(jià)格機(jī)制 ? 三、黃金金融投資工具屬性和黃金價(jià)格機(jī)制 ? 黃金自然（商品）屬性與實(shí)物黃金供求機(jī)制 ? 黃金實(shí)物需求和黃金的產(chǎn)量與存量之間的均衡關(guān)系，在一定時(shí)期和一定的范圍內(nèi)會(huì)對(duì)黃金的價(jià)格構(gòu)成影響，形成黃金商品屬性范疇的價(jià)格機(jī)制。但是，由于當(dāng)期產(chǎn)量在整個(gè)黃金存量中所占得比例很小，所以，當(dāng)期黃金產(chǎn)量常常不對(duì)黃金價(jià)格構(gòu)成很大影響。 ? 在黃金商品屬性層面上，中央銀行售金常常形成黃金供給變化的強(qiáng)烈預(yù)期，在一定條件下形成黃金價(jià)格變化的趨勢(shì) ? 黃金金融投資工具屬性和黃金價(jià)格機(jī)制 ? 利率等短期資本機(jī)會(huì)成本影響黃金投資工具價(jià)格 ? 貨幣供應(yīng)量和游資在金融投資市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分布影響黃金投資工具價(jià)格 ? 全球重要貨幣、資本、期貨（商品）及衍生工具市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)影響黃金投資工具價(jià)格 ? 黃金價(jià)格機(jī)制的研究方法 ? 一、實(shí)物黃金研究視角 ? 二、 K線、均線和量?jī)r(jià)指標(biāo)系統(tǒng) ? 三、超宏觀聯(lián)動(dòng)研究框架 ? 實(shí)物黃金研究視角 ? 實(shí)物黃金價(jià)格研究視角是從新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的供給和需求角度對(duì)黃金價(jià)格進(jìn)行研究的 ， 在這種研究框架下 ， 實(shí)物黃金的供給需求是決定黃金價(jià)格的主要因素 。 ? 英國(guó)的金田礦業(yè)公司是運(yùn)用實(shí)物黃金供給和需求研究黃金價(jià)格的代表性機(jī)構(gòu) ， 他們?cè)谶@方面的研究主要體現(xiàn)在一本公開(kāi)出版物 《 世界黃金年鑒 》 中 。 ? 缺陷：難以解釋黃金的貨幣屬性顯現(xiàn)形成的金價(jià)波動(dòng)，難以解釋游資結(jié)構(gòu)調(diào)整形成的聯(lián)動(dòng)金價(jià)波動(dòng)； ? 1980年 2023年國(guó)別及世界黃金產(chǎn)量 ? 1995年 2023年世界工業(yè)用金量 0500100015002023250030003500400045001995 1996 1997 1998 1999 2023 2023 2023 2023 2023世界黃金制造業(yè)（包括使用再生金）噸K 金首飾用金量（包括使用再生金）噸? K線、均線和量?jī)r(jià)指標(biāo)系統(tǒng) ? 在 K線、均線和量?jī)r(jià)指標(biāo)基礎(chǔ)上形成了很多投資理論，這些投資理論被用于包括黃金、股市、
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