上市公司并購重組中的律師角色(120319北京大學(xué)法律實務(wù)(編輯修改稿)
2025-02-14 06:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 能力 ? 獨立盈利能力 ? 持續(xù)性 ? 持續(xù)經(jīng)營能力 ? 持續(xù)盈利能力 北京大學(xué) 法律實務(wù)論壇 17 上市公司并購重組中的律師角色： 標(biāo)的 ? 首先，關(guān)于獨立性 ? 獨立經(jīng)營能力 ? 其內(nèi)容包括：資產(chǎn)完整、人員獨立、財務(wù)獨立、機構(gòu)獨立、業(yè)務(wù)獨立 ? 避免同業(yè)競爭：實質(zhì)性的同業(yè)競爭 ? 規(guī)范關(guān)聯(lián)交易：類型：母子關(guān)系、兄弟關(guān)系、任職關(guān)系 分析：原因、內(nèi)容、比例、價格、程序、披露、前景 ? 關(guān)注實際控股股東風(fēng)險：負(fù)債（資不抵債、 70%以上高負(fù)債率）、 盈利（微利、虧損） 北京大學(xué) 法律實務(wù)論壇 18 上市公司并購重組中的律師角色： 標(biāo)的 ? 獨立經(jīng)營能力 ? 資產(chǎn)完整 ? 基本規(guī)定： 《 重組辦法 》 第四十一條第（三）款規(guī)定，“上市公司發(fā)行股份所購買的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)為權(quán)屬清晰的經(jīng)營性資產(chǎn)，并能在約定期限內(nèi)辦理完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移手續(xù)?！? ? 基本要求：關(guān)注的重點主要集中在交易標(biāo)的資產(chǎn)涉及立項、環(huán)保、行業(yè)準(zhǔn)入、用地、規(guī)劃、建設(shè)施工等有關(guān)報批事項的，是否已取得相應(yīng)的許可證書或者有關(guān)主管部門的批復(fù)文件并充分披露、是否存在質(zhì)押等限制或者禁止轉(zhuǎn)讓的情形；尚未取得權(quán)屬證明或相關(guān)批復(fù)文件的，是否詳細(xì)披露已向有關(guān)主管部門報批的進展情況和尚需呈報批準(zhǔn)的程序、權(quán)屬文件最新辦理情況及辦理完畢的時間、保障及時辦理完成的具體措施、相關(guān)稅費的繳納及承擔(dān)情況；公司應(yīng)充分披露相關(guān)審批事項存在的不確定性，對可能無法獲得批準(zhǔn)的風(fēng)險作出特別提示并提出充分具體的應(yīng)對措施，財務(wù)顧問、律師核查并發(fā)表意見。 北京大學(xué) 法律實務(wù)論壇 19 上市公司并購重組中的律師角色： 標(biāo)的 ? 獨立經(jīng)營能力 ? 資產(chǎn)完整 ? 具體要求：例如： 1. 上市公司擬購買的資產(chǎn)為土地使用權(quán)、礦業(yè)權(quán)等資源類權(quán)利的，應(yīng)當(dāng)已取得相應(yīng)的權(quán)屬證書，并具備相應(yīng)的開發(fā)或者開采條件。 2. 交易涉及的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)受到合同、協(xié)議或相關(guān)安排約束，如特許經(jīng)營權(quán)、特種行業(yè)經(jīng)營許可等，具有不確定性，要特別說明。 3. 劃撥用地不能進行出資。 4. 以企業(yè)股權(quán)出資的，該企業(yè)應(yīng)當(dāng)不存在出資不實或者影響其合法存續(xù)的情況。 北京大學(xué) 法律實務(wù)論壇 20 上市公司并購重組中的律師角色： 標(biāo)的 ? 獨立盈利能力 ? 尤其關(guān)注各類優(yōu)惠與補貼：合法性、合理性、重要性、 持續(xù)性、有效性 北京大學(xué) 法律實務(wù)論壇 21 上市公司并購重組中的律師角色： 標(biāo)的 ? 其次，關(guān)于持續(xù)性 ? 持續(xù)經(jīng)營能力 ? 主營業(yè)務(wù)、高管人員、實際控制人的變化 ? 對注入資產(chǎn)的始終控制力 ? 持續(xù)盈利能力 ? 公司經(jīng)營方面：經(jīng)營模式及盈利模式、產(chǎn)品品種及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、關(guān)聯(lián)交易依賴、 重大客戶依賴、凈利益主要來自于投資收益 ? 自主知識產(chǎn)權(quán)：專利、商標(biāo)、研發(fā) ? 行業(yè)發(fā)展前景：產(chǎn)業(yè)政策 ? 公司所處地位：比較優(yōu)勢 北京大學(xué) 法律實務(wù)論壇 22 上市公司并購重組中的律師角色： 標(biāo)的 ? 再次，還要強調(diào)規(guī)范性 ? 規(guī)范性的連續(xù)性：設(shè)立、增資、轉(zhuǎn)讓、存續(xù) ? 規(guī)范性的多面化：工商、稅收、土地、環(huán)保、外資、海關(guān)、國資、 會計、財務(wù)、勞動、安全、技監(jiān)、知識產(chǎn)權(quán) ? 規(guī)范性的延伸式：
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