南京大學(xué)商學(xué)院會計學(xué)系--資本預(yù)算方法與策略研究(編輯修改稿)
2025-02-12 15:54 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 經(jīng)營成本和使用周期 . 體育館要購買網(wǎng)球投擲器 A或 B 設(shè)備 0 1 2 3 4A 500 120 120 120B 600 100 100 100 100設(shè)備 A價值 500元 ,能使用 3 年 ,每年末修理費120元 ,設(shè)備 B價值 600元 ,能使用 4年 ,每年末支付修理費 100元 ,兩臺機器性能相同 ,每年收入相同 . 解題方案分析 ? 方案 A – 計算 A、 B設(shè)備成本的現(xiàn)值 – A： – 500+120/+ 120/+120/ = – B: – 600+100/+ 100/+100/ + 100/ – = 解題方案 ? 方案 B:循環(huán)匹配 – 假設(shè)持續(xù) 12 年 ,設(shè)備 A第 3年末重置 ,第 6年末重置 ,第 9年末重置 ,共耗費 4臺 。設(shè)備 B第 4年末重置 ,第 8年末重置 ,共耗費 3臺 – 設(shè)備 A12年的成本現(xiàn)值 – + ++=2188 – 設(shè)備 B12年的成本現(xiàn)值 – + + 對循環(huán)匹配法的分析 ? 假設(shè)設(shè)備 A可用 7年 ,設(shè)備 B可用 11年 ,如何比較 ? – 尋求最小公倍數(shù) ,要在 77年的時間內(nèi)進行比較 ? 假設(shè)還有設(shè)備 C可使用 4年 – 3個設(shè)備就要在 308年 (7 11 4)的時間內(nèi)比較 ? 循環(huán)數(shù)目大時 ,計算工作量太大 方案 C ? 約當(dāng)年均成本 (EAC) – 設(shè)備 A先投資 500元 ,今后 3年每年支出 120元 ,等同于一次性支付 ,現(xiàn)在希望一次支付 3年期的年金相等 – =C (P/A,10%,3) – C= – 在多次循環(huán)內(nèi)使用設(shè)備 A相當(dāng)于在未來無限期內(nèi)每期支付 – 設(shè)備 B的約當(dāng)年均成本C=(P/A,10%,4)= 重置鏈假設(shè) ? 嚴(yán)格地說 ,這兩種方法只有在期限為 12年的倍數(shù)時才有效 ,如果時間較長 (12年 ),就算不知道確切的時間 ,這兩種方法在實踐中也有令人滿意的效果 ? 若時間較短會如何呢 ? – 假設(shè)體育館知道第 5年會有設(shè)備 C問世 ,不但價格十分便宜 ,而且無需維修 . – 這就意味著設(shè)備 C會很快取代設(shè)備 A、 B ，而且設(shè)備 A、 B淘汰時將分文不值 對設(shè)備 A、 B的重新決策 設(shè)備 0 1 2 3 4 5A 500 120 120 120+500 120 120B 600 100 100 100 100+600 100設(shè)備 A成本的現(xiàn)值： 500+120 /+ 120/+620/ +120/ +120/ =1331 設(shè)備 B成本的現(xiàn)值： 600+100 /+ 100/+100/ +700/ +100/ =1389 汰舊換新的決策 ? 新力機器廠處在高新企業(yè)的免稅期內(nèi)，正考慮是否淘汰舊設(shè)備，新設(shè)備需從美國進口，買價 9000萬， 8年內(nèi)每年年末維修費 1000萬， 8年后變現(xiàn)可得 2023萬，已有設(shè)備殘值逐年遞減，維修費逐年遞增。資本成本 15% 現(xiàn)在 1 2 3 4維修費 0 1000 2023 3000 4000殘值 4000 2500 1500 1000 0 分析 ? 新設(shè)備的約當(dāng)年均成本 – 成本現(xiàn)值 (PV) – =9000+1000(P/A,8,15%)2023/ =12,833 – 約當(dāng)年均成本 (EAC) – =PV/ (P/A,8,15%)=12,833/=2,860 分析 ? 舊設(shè)備保留一年的成本 : – 現(xiàn)在不出售的機會成本 (4000) – 額外的修理費 (1000) – 殘值 (2500) – PV=4000+1000/+2500/=2,696 – 為使分析簡化 ,可以將 2696折算到第 1年末 – 2696 =3100 分析 ? 如果現(xiàn)在更換設(shè)
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