【文章內(nèi)容簡介】 精神 包裝與翻譯 了解集團(tuán)投資的需要和標(biāo)準(zhǔn)，站在集團(tuán)投資的角度提出靠譜方案、用心去完成有效溝通 管理的規(guī)范化和 “ 三公 ” 原則，機(jī)制的有效性和組織體系的成熟度 資本市場形勢和周期（縱然是純實業(yè)性公司，也應(yīng)該學(xué)會在利用資本市場周期上長袖善舞） 投資戰(zhàn)略決策 中國市場投資特點：大 事件 1：如果把中國各省 GDP拿到全球國家排名，廣東排第 14，山東、浙江、江蘇都進(jìn)入了前 30。 事件 2：谷物、肉類、棉花、花生、油菜籽、茶葉、水果等產(chǎn)品產(chǎn)量穩(wěn)居世界第一位。我國制造業(yè)占世界比重在 7個大類中名列第一，有 15個大類名列前三；其他21個大類所占份額均名列世界前六位。 我的感受 ? 暴富時代：投資界神話迭出，奇跡頻傳，中國的世界級富豪群崛起 ? 市場需求：消費升級的市場需求動力強(qiáng)勁而持續(xù) ? 產(chǎn)業(yè)競爭：在產(chǎn)業(yè)之上的領(lǐng)域按照新的游戲規(guī)則展開（美的 、吉利 、中國移動 、中信證券 、工商銀行 …… ） 啟示 1：投資性資產(chǎn)全面升值，資本市場一步步走向繁榮和沸騰，泡沫化的最后命運難以預(yù)料 中國市場投資特點：亂 中國商圈與種群舉要：產(chǎn)品制造型、投資控股型、區(qū)域經(jīng)濟(jì)型、資本投機(jī)型、尋租型、新經(jīng)濟(jì)型、資源控制型 …… 商業(yè)精神：雅的與俗的，葷的與素的，文明的與野蠻的，知識的與武力的，修身進(jìn)德的與流氓地痞的，老實厚道的與胡作非為的，科班的與野生的，理性的與瘋狂的，共同構(gòu)成我們這個時代商場風(fēng)云的龐雜敘事與宏大交響 …… 我的感受 ? 安身立命，各有依據(jù)：存在的就是合理的！ ? 到什么山上唱什么歌：沒有普適的商業(yè)模式和管理模式！ ? 窮達(dá)禍福，斗轉(zhuǎn)星移：基業(yè)長青，山高路遠(yuǎn)！ 啟示 2：在更深層和更長遠(yuǎn)的意義上，決定廠商命運的是結(jié)構(gòu)變遷和資源占領(lǐng)，而非小富即安 事件 1：武廣高鐵 3小時貫通南中國，全程時間縮短 2/3； 事件 2： 2023年我國國產(chǎn)汽車產(chǎn)銷分別為 ，首次成為世界汽車產(chǎn)銷第一大國。 比亞迪汽車銷量增幅 162%； 事件 3：賈君鵬你媽媽喊你回家吃飯，在短短的 6個小時便引來了 39萬網(wǎng)友點擊瀏覽，接近 17000名網(wǎng)友參與跟帖。 我的感受 ? 整個社會在 “ 被加速 ” ，企業(yè)一舉成名時刻存在 ? 速度反映的是一種生命力和能力，企業(yè)必須保持增長速度；跟不上這一輪發(fā)展速度的企業(yè)終將被收購、被淘汰 ? 企業(yè)成長的本質(zhì)在于完成系統(tǒng)思考的基礎(chǔ)上，找到 “ 某一加速點 ” 實現(xiàn)單點突破拉動整體成長，切忌花費大量精力面面俱到 啟示 3：管理者都必須自我加速，做到快速判斷與反應(yīng) 中國市場投資特點：快 中國市場投資特點：新 事件 1：哥本哈根會議備受全球關(guān)注，中國承諾減排 40%，低碳經(jīng)濟(jì)潛力無限； 事件 2：溫總理提出大力發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)； 事件 3： 《 喜羊羊與灰太狼 2》 票房破億，超市充斥貼有喜羊羊和灰太狼形象的各類商品。 我的感受 ? 新的生活方式和生活理念正在展開，新事物總是伴隨著眾多商機(jī)； ? 跨界成為一種趨勢，產(chǎn)業(yè)間的融合和競爭關(guān)系公司戰(zhàn)略成?。? ? 帶有中國色彩的產(chǎn)品、服務(wù)、文化等將如潮水般席卷全球。 ? 中國的經(jīng)濟(jì)大局、產(chǎn)業(yè)格局將日趨動蕩，傳統(tǒng)壟斷勢力和新生市場力量互相交織發(fā)展，龍爭虎斗！ 啟示 4：要么迎潮而上、要么被潮流所淹沒 中國未來產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會 ? 機(jī)會源于變化，中國社會變遷是中國投資機(jī)會這條大河長江的“河床”。真正有眼光的投資人，一定要保證自己清楚社會變遷 —— 河床的走勢，才能保證自己做到兩個要害：一、順勢而為；二、始終站在風(fēng)口浪尖。 ? 中國社會變遷以“經(jīng)濟(jì)騰飛、體制轉(zhuǎn)軌、人口質(zhì)變”為三大主旋律。而這三大主旋律衍生出中國的”八化”。幾乎所有的重要投資機(jī)會都圍繞這“八化”展開。 中國社會變遷 經(jīng)濟(jì)騰飛 體制轉(zhuǎn)軌 人口質(zhì)變 世界社會變遷 工業(yè)化 城市化 民營化 資本化 老齡化 提升化 集中化 全球化 國企改制 不良資產(chǎn) 證券業(yè) 銀行業(yè) 能源礦產(chǎn) 機(jī)械裝備 環(huán)保節(jié)能 房地產(chǎn) 基礎(chǔ)建設(shè) 公用事業(yè) 鋼鐵、合金 汽車、汽配 焦炭、鋁業(yè) 信托業(yè) 壽險業(yè) 福利業(yè) 醫(yī)療業(yè) 世界工廠 消費升級 所謂全球化 即：全球的 中國化，以 及中國的全 球化。 中國產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會圖解 中國產(chǎn)業(yè)未來投資機(jī)會 ? 投資機(jī)會與 GC（成長資本）、 BC（并購基金）聯(lián)系密切 ? 根據(jù)上述分析，不難發(fā)現(xiàn)，成長性投資機(jī)會應(yīng)該在城市化、民營化、資本化、老齡化、提升化、全球化中去尋找；并購性投資機(jī)會應(yīng)該在工業(yè)化、集中化、民營化、提升化和全球化中尋找。 老齡化 資本化 城市化 全球化 提升化 集中化 民營化 工業(yè)化 成長性投資機(jī)會 并購性投資機(jī)會 目錄 集團(tuán)投資戰(zhàn)略的基本理論 1 2 集團(tuán)投資戰(zhàn)略的實踐案例 ? ? 業(yè)務(wù)協(xié)同型 ? 平衡風(fēng)險型 ? 覆蓋機(jī)會型 成功大型集團(tuán)投資戰(zhàn)略的三種模式 典型公司 平衡風(fēng)險型 ?迪斯尼 ?微軟 ?復(fù)興醫(yī)藥 特點 ?圍繞相關(guān)產(chǎn)業(yè)價值鏈進(jìn)行投資 ?追求產(chǎn)業(yè)鏈條上的控制力 ?注重業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng) 覆蓋機(jī)會型 ?和記黃埔 ?中信泰富 ?構(gòu)建平衡的資產(chǎn)組合 ?追求整體資產(chǎn)組合的平穩(wěn)收益 ?注重降低整體資產(chǎn)風(fēng)險 業(yè)務(wù)協(xié)同型 ?通用電氣 ?新疆德隆 ?構(gòu)建完善產(chǎn)業(yè)投資評價和運作流程 ?追逐潛在的增長機(jī)會 ?通過收購和剝離經(jīng)常變更產(chǎn)業(yè)投資組合 盡管產(chǎn)業(yè)投資成為推動企業(yè)持續(xù)增長的動力源，但是大量的實證研究表明，企業(yè)在新領(lǐng)域的投資超過 70%以上是不成功的，其中很重要的原因在于眾多企業(yè)沒有建立起清晰的投資理念，“有錢就投，一投就賠”的公司比比皆是。通過梳理國內(nèi)外成功大型集團(tuán)的投資行為，我們認(rèn)為大型集團(tuán)產(chǎn)業(yè)投資可以基于三種類型。 業(yè)務(wù)協(xié)同型的標(biāo)桿：微軟 投資動因 – 微軟的 .戰(zhàn)略： 實現(xiàn)從軟件帝國到數(shù)字服務(wù)帝國的轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)時代的基礎(chǔ)壟斷地位 – web service技術(shù)： 將多種工作、生活和娛樂方式整合在一個可以自由交換的平臺技術(shù)基礎(chǔ)上 投資領(lǐng)域 – 占據(jù)盡可能多的終端設(shè)備核心： 高端商務(wù)手機(jī) \智能手機(jī)操作系統(tǒng)、掌上電腦、 IPTV\數(shù)字電視 +電視機(jī)頂盒（ Ultimate TV）、 MSN（即時通訊，正在向網(wǎng)絡(luò)頻道發(fā)展）、電子郵件（ hotmail）、游戲 投資方式 – 與大量廠商合作建立核心平臺標(biāo)準(zhǔn)： 將 PC、 Windows mobile、娛樂、TV等各種環(huán)境里的體驗整合在一起 – 兼并收購： 瞄準(zhǔn)業(yè)內(nèi)展露頭角的新興公司 投資效果 – 郵件服務(wù) (hotmail) 全球第一， MSN也是全球第一，在 XBOX游戲方面，在美國，在歐洲，微軟都是市場第一。高端商務(wù)手機(jī)全球第二。智能手機(jī)Stinger集成了電話、網(wǎng)絡(luò)和娛樂功能。逐漸實現(xiàn)通過技術(shù)把互聯(lián)網(wǎng)上的各種資源有效的通過編程手段整合在特定的應(yīng)用界面中的目標(biāo) 吉利公司的投資策略 60%的刀片和剃須 刀市場 20%男性修飾品 市場 5%個人日用護(hù)理 消費品的市場 ?刀片及剃須刀 ?刀片及剃須刀 ?婦女修飾品 ?剃須膏 ?婦女除體毛及修 ?防臭劑 /防汗劑 飾用品 ?須后水 ?洗發(fā) /護(hù)理用品 ?口腔護(hù)理 投資成長源于五個方面 當(dāng)前業(yè)務(wù) 現(xiàn)有客戶 新客戶 現(xiàn)有產(chǎn)品 新產(chǎn)品 現(xiàn)有價值實現(xiàn)系統(tǒng) 新型價值實現(xiàn)系統(tǒng) 現(xiàn)有地區(qū) 新地區(qū) 現(xiàn)有行業(yè)結(jié)構(gòu) 行業(yè)結(jié)構(gòu)的改善 現(xiàn)有競爭領(lǐng)域 新競爭領(lǐng)域 新客戶 ?憑借感應(yīng)剃須技術(shù)建立未曾涉足的女性客戶群 ?準(zhǔn)備投入客戶首次購買 34倍的價值來爭取新客戶，并從客戶對品牌的忠誠度中收回投資