技術(shù)經(jīng)濟(jì)chapter6投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)(grade2)(編輯修改稿)
2025-02-09 01:46 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 . . 輔助財(cái)務(wù)報(bào)表 投資項(xiàng)目資金規(guī)劃 資金來(lái)源 ? 國(guó)家投資：包括地方政府撥款、低息貸款或無(wú)息貸款 ? 國(guó)內(nèi)銀行貸款：包括地方銀行貸款，期限一般為 35年 ? 自籌資金：包括部門自籌和企業(yè)自籌 折舊基金、生產(chǎn)發(fā)展基金（稅后利潤(rùn)中的企業(yè)留成） 電信企業(yè)中：基本月租費(fèi)、入網(wǎng)費(fèi)、營(yíng)業(yè)稅返還等 ? 發(fā)行債券或股票 ? 國(guó)外貸款 國(guó)外銀行貸款（成本高）、國(guó)外政府軟貸款（優(yōu)惠利息）、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款（世界銀行、亞洲銀行）、出口信貸、補(bǔ)償貿(mào)易、中外合資等。 資金結(jié)構(gòu)： 項(xiàng)目使用資金的來(lái)源方式及數(shù)量構(gòu)成 一般分為：權(quán)益（自有）資金和債務(wù)資金 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：由資金結(jié)構(gòu)（即債務(wù)資金的比例）而引起的風(fēng)險(xiǎn) 設(shè)：項(xiàng)目的全部資金為 K ，其中自有資金 K0，債務(wù)資金 KL， 若項(xiàng)目的全部投資收益率為 R，貸款利率為 RL，自有資金收益率設(shè)為 R0，則： K*R= K0 * R0 + KL * RL R0=（ K*R KL * RL） / K0=R+ KL/ K0（ RRL） 由此： 當(dāng) R≥R L時(shí)，有 R0＞ R，應(yīng)盡量多用貸款 當(dāng) R＜ RL時(shí)，有 R0＜ R，應(yīng)盡量避免使用貸款 例：某工程項(xiàng)目總投資為 1000萬(wàn)，全部投資利潤(rùn)率為 15%，若銀行貸款的利率為10%，比較負(fù)債率分別為 0、 50%和 80%的自有資金利潤(rùn)率。 資金結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) （本金 P，借款年利 i，借款期限 n） ? 等額利息法：每期只還利息，期末償還本金 償還總金額為： P i n + P ? 等額本金法：每期償還相等的本金及當(dāng)期相應(yīng)利息 償還總金額為： P + P i （ n+1） /2 ? 等額攤還法：每期償還相等的本利金額 償還總金額為： n P（ A/P,I,n） ? “氣球法”：任意償還本利，期末還清 ? 一次性償還法：期末本息一次償清 償還總金額為： P（ F/P,i,n） ? 償債基金法：每期償還該期利息，同時(shí)在銀行存入一筆等額資金，到期末正好償還全部本金。設(shè)存款利息為 i180。，則： 每期資金支出為： P i + P（ A/F,i180。,n） 債務(wù)償還方式及金額 ? 償債資金 國(guó)內(nèi)貸款：按照規(guī)定可用于還貸的利潤(rùn)、折舊和其他收入 國(guó)外貸款：用外匯償還 ? 償債能力分析 兩種情
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