6工程項(xiàng)目投資的盈利性和清償能力分析-1(編輯修改稿)
2025-02-06 18:53 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 清償能力指標(biāo) 投資項(xiàng)目清償能力分析 投資項(xiàng)目清償能力分析 ?清償能力指標(biāo) =稅息前利潤(rùn)利息備付率當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用 投資項(xiàng)目清償能力分析 ?清償能力指標(biāo) =可用于還本付息資金償債備付率當(dāng)期應(yīng)還本付息金額 投資項(xiàng)目清償能力分析 ?清償能力指標(biāo) 通貨膨脹、所得稅與稅后現(xiàn)金流 基價(jià)、時(shí)價(jià)、實(shí)價(jià)的關(guān)系 通貨膨脹率 =(現(xiàn)期物價(jià)水平 — 基期物價(jià)水平 )/基期物價(jià)水平 第 t 年實(shí)際發(fā)生的價(jià)格增長(zhǎng)率 N00=( 1 ) * ( 1 ) 1 *111ttf r r rfri i f i f i fiif???? ???????? ???????? ???????? ?? ? ? ? ? ? ??? ? ????Nt t tt r t fF (1+i ) F (1+f) (1+i )實(shí)價(jià) 時(shí)價(jià)? 按時(shí)價(jià)的凈現(xiàn)金流為（ 1000,309,318,328,338）， 平均的通貨膨脹率為 3%，求按實(shí)際價(jià)格計(jì)算的內(nèi)部收益率是 多少？ 解一： 實(shí)際價(jià)格的凈現(xiàn)金流為 309/(1+3%)=300 （ 1000,300,300,300,300）， 1000+300（ P/A,ir,4)=0 ir=% ? 例： 按時(shí)價(jià)，項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量為（計(jì)算期單位為年） （ 1000,309,318,328,338），平均通貨膨脹率為 3%。求實(shí)價(jià)的內(nèi)部收益率。 解二：先按時(shí)價(jià)的凈現(xiàn)金流量計(jì)算其內(nèi)部收益率 if: 1000+309(P/F,if,1)+318(P/F,if,2)+328(P/F,if,3) +338(P/F,if,4)=0 if=% 再應(yīng)用 1 0951 1 1%1 3Friif?? ? ? ? ?? 通貨膨脹、所得稅與稅后現(xiàn)金流 通貨膨脹對(duì)稅后現(xiàn)金流的影響 ( 1 ) ( )cF R C D??? ? ? ?[ ( 1 ) ( ) ] ( 1 )fF R C I f D? ? ?? ? ? ? ? ?( 1 ) ( ) 1r DF R C I f?? ? ? ? ?按常價(jià)的現(xiàn)金流 按時(shí)價(jià)的現(xiàn)金流 按實(shí)價(jià)的現(xiàn)金流 ( 1 ) ( )cF R C D I? ? ?? ? ? ? ?例題 ? 項(xiàng)目的初始投資為 1200萬(wàn)元 ,計(jì)算期為
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