淺析中國信托業(yè)務的創(chuàng)新(編輯修改稿)
2025-01-31 13:23 本頁面
【文章內容簡介】 ，以應對公司經營過程中出現的意外及重大事項的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結構予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風險預期。華融不良資產證券化項目n 項目情況 2023年 6月 ,華融資產管理公司將涉及全國 22個省市256戶企業(yè)的 包，受托給中信信托設立財產信托，期限為 3年，優(yōu)先級受益權的預計收益率為 %。信托設立后，華融將全部信托受益權分為優(yōu)先級受益權和次級受益權，其中 10億元優(yōu)先受益權主要轉讓給機構投資者。中誠信國際評級公司預測，華融公司 未來處置產生的 AAA級現金流可達 。華融擁有全部次級受益權，收益超過 %的部分全部歸華融所有。華融不良資產證券化項目華融資產管理公司(委托人 )中信信托（受托人） 機構投資者億元債權委托華融資產管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權轉讓委托處置非貨幣性信貸資產10億元優(yōu)先受益權轉讓享有劣后受益權中誠信評級 AAA級，產生元現金流優(yōu)先受益權預期收益率為%注：上述圖表根據宣傳資料構畫。華融不良資產證券化項目n 簡要分析 該項目利用資產證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎資產風險隔離機制、現金流包裝技術、以特定資產為支撐的投資合同、表外處理、優(yōu)先級 /次級交易信用增級模式等資產證券化思路，通過華融公司向投資者轉讓信托項下的優(yōu)先級受益權方式，獲得了加快資產變現進度，提前收回不良資產處置收入良好效果。某酒店式公寓收購項目n項目情況A公司擬承債式收購 B公司所有的某酒店式公寓項目，而 A公司既想發(fā)揮財務杠桿的功能，又不想因巨額融資而提供本企業(yè)的資產負債率，也不想支付高額的收購契稅，經研究擬通過信托公司發(fā)行租賃受益權信托計劃方式募集部分收購資金。某酒店式公寓收購項目A公司上國投資金信托90%10%B公司A公司履約擔保社會投資者 上國投A公司酒店式公寓租賃受益權信托到期回購優(yōu)先受益權 優(yōu)先受益權轉讓授權行使抵押權劣后受益權轉讓某酒店式公寓收購項目n 簡要分析n A公司通過設立資金信托，從而使上海國投成為 B公司的大股東，上海國投向其委派董事和財務總監(jiān)，加強對收購目標公司的控制，以保障優(yōu)先受益權。對 A公司來說，可達到對此筆融資不并表的意圖。n 收購目標公司（ B公司）股權后， B公司與上海國投設立酒店式公寓租賃受益權信托，本信托為自益信托， B公司同時為委托人和受益人。同時， B公司委托上海國投代理轉讓信托受益權。劣后受益權定向轉讓給 A公司。如此，
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