【文章內(nèi)容簡介】 的競爭優(yōu)勢，如在特定行業(yè)與該行業(yè)的領(lǐng)銜者進(jìn)行戰(zhàn)略合作，以此培育實現(xiàn)在特定市場的經(jīng)驗積累與人員培養(yǎng)，并以此降低產(chǎn)品開發(fā)的成本和風(fēng)險控制的難度，使信托產(chǎn)品開發(fā)出現(xiàn)系列化特征。 ? 從業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略看 ，逐步推行國際化戰(zhàn)略 ，加強信托與其他金融機構(gòu)的戰(zhàn)略合作 ，進(jìn)一步推動產(chǎn)融深度融合。 探討 (3) 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law 近期內(nèi)可操作實施的業(yè)務(wù) 實踐考察 年金信托 職工持股信托 保險信托 資產(chǎn)證券化信托 房地產(chǎn)投資信托 公益信托 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law 年金信托 企業(yè)年金，是在參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，企業(yè)自愿建立的補充養(yǎng)老保險，是一項企業(yè)建立的保障計劃和福利制度。 年金信托就是采用信托的方式管理企業(yè)年金的行為。是指開展了企業(yè)補充養(yǎng)老保險（年金）的企業(yè)作為委托人將計提的企業(yè)年金基金委托給受托人，受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益對之進(jìn)行管理、運用和處分的行為。 有關(guān)概念 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law 年金信托制度 受益人保護(hù)制度 ：在企業(yè)年金信托中，受益人其實支付對價而獲得受益權(quán)。因此，受益人的受益權(quán)應(yīng)當(dāng)?shù)玫奖Ｕ? 受托人資格認(rèn)定制度 ：不僅應(yīng)符合信托法的規(guī)定，而且也應(yīng)符合勞動和社會保障部門的專門規(guī)定 受益人權(quán)利限制制度 ：主要體現(xiàn)在職工嚴(yán)重違反勞動紀(jì)律時，企業(yè)有權(quán)調(diào)整信托受益權(quán)數(shù)額；受益人不得轉(zhuǎn)讓受益權(quán)、不得以受益權(quán)償還債務(wù)、不得對受益權(quán)設(shè)定抵押和質(zhì)押等 投資安全保障制度 ：主要體現(xiàn)為年金資金投資比例限制和最低收益原則。 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law ? 管理模式： ? 由政府機構(gòu)直接管理 ：其特點是便于統(tǒng)一管理。其缺點在于難以獲得較高的回報率和政府可能挪用而造成基金損失。 ? 由獨立的養(yǎng)老基金會進(jìn)行管理 ：養(yǎng)老基金會是一個具有獨立法人地位、非盈利性實體，一般由一家企業(yè)或多家企業(yè)（或一個行業(yè)、一個地區(qū)）聯(lián)合組建，基金會將養(yǎng)老金委托給各種專業(yè)投資機構(gòu)投資營運。 ? 由專門的養(yǎng)老基金管理公司管理 ：不允許商業(yè)銀行、保險公司、共同基金參與管理養(yǎng)老基金 ，優(yōu)點是透明度高，缺點是對基金管理者的限制抑制了競爭，導(dǎo)致基金管理高成本、低效益。 國外借鑒 由信托投資公司（或其他受托機構(gòu)）經(jīng)營管理企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金，是效率最高最可取的一種方式。 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law ? 2023年 4月份，勞動和社會保障部正式公布 《 企業(yè)年金試行辦法 》 ，規(guī)定企業(yè)年金基金實行完全積累，采用個人賬戶方式進(jìn)行管理； ? 同月，勞動與社會保障部、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會等四部委聯(lián)合發(fā)布 《 企業(yè)年金基金管理試行辦法 》 ，對企業(yè)年金基金的受托管理、賬戶管理、托管以及投資管理進(jìn)行了規(guī)范； ? 2023年 8月 12日， 《 企業(yè)年金管理指引 》 發(fā)布。勾勒出了中國企業(yè)年金的制度特點和計劃設(shè)立方式； 制度準(zhǔn)備 1 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law ? 2023年 2月。勞動和社會保障部又對外公布 《 企業(yè)年金基金管理運作流程 》 、 《 企業(yè)年金基金賬戶管理信息系統(tǒng)規(guī)范 》 和《 企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認(rèn)定專家評審規(guī)則 》 。 制度準(zhǔn)備 2 ? 2023年 2月，勞動和社會保障部制定并公布了 《 企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認(rèn)定暫行辦法 》 ； 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law 企業(yè)年金信托案例 ? 2023年 7月 5日，國家勞動和社會保障部第一份企業(yè)年金計劃落戶聯(lián)想。以此為例，聯(lián)想集團(tuán)出資金額與員工出資金額的比例為 1∶ 1，據(jù)測算，一個加入年金計劃后在聯(lián)想工作 30年的員工，若退休前平均工資為 6000元 /月，則退休后獲得的社會養(yǎng)老保險和聯(lián)想企業(yè)年金的養(yǎng)老金收入之和約為 4000元/月，基本上能維持退休前的生活水平，如果不參加，則只能獲得 1300多元的社會養(yǎng)老保險金。另假設(shè)一位員工去年一年的工資總額是 72023元，現(xiàn)在每月從工資中劃出 100元存到其個人的企業(yè)年金賬戶中，同時企業(yè)為他存 300元（繳費比例為 1∶ 3）。如果不計年收益，不計工資漲幅，那么 30年后，這位員工退休，一次性可拿到 100（元） 12（月） 30（年）＋ 300（元） 12（月） 30（年）＝ 144000元。 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law 年金信托管理人 管理人選擇1 受托人 托管人 承擔(dān)最大的責(zé)任，負(fù)有最大的權(quán)限?？梢赃x擇機構(gòu)，可分配企業(yè)年金資產(chǎn)，同時，進(jìn)行監(jiān)督檢查。適合的金融機構(gòu)有信托投資公司、基金公司以及養(yǎng)老金管理公司。 行使保管和監(jiān)督職能。作為保管職能，它承擔(dān)著主會計職能，負(fù)責(zé)清算、估值服務(wù)、結(jié)算支付。作為監(jiān)督職能，它要監(jiān)督受托人和投資人的行為。有違規(guī)行為要負(fù)責(zé)舉報。商業(yè)銀行或?qū)ｉT的托管公司機構(gòu)適合擔(dān)任。 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law 年金信托管理人 管理人選擇1 投資管理人 賬戶管理人 按照受托人的委托和組合投資的原則，對受托資產(chǎn)進(jìn)行投資組合管理，實現(xiàn)投資目標(biāo)。綜合類證券公司、基金管理公司、保險資產(chǎn)管理公司、信托投資公司均可擔(dān)當(dāng)投資管理人。 主要負(fù)責(zé)企業(yè)年金的管理信息。企業(yè)信息、計劃信息、個人信息、供款信息、投資信息等進(jìn)行統(tǒng)一管理。銀行、保險公司都有這方面業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)優(yōu)勢。 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law 年金信托管理人 ? 企業(yè)年金管理四大角色的最可能的組合為 ： 受托人 ——信托公司或養(yǎng)老金公司； 托管人 ——商業(yè)銀行或?qū)ｉT的托管公司； 投資管理人 ——基金公司或證券公司、保險資產(chǎn)管理公司、信托公司； 賬戶管理人 ——保險公司或商業(yè)銀行。 可能模式 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law 第一批企業(yè)年金基金管理機構(gòu) （ 2023/08/01） ? 企業(yè)年金基金法人受托機構(gòu) 5家 ：華寶信托投資有限責(zé)任公司、中信信托投資有限責(zé)任公司、中誠信托投資有限責(zé)任公司、平安養(yǎng)老保險股份有限公司、太平養(yǎng)老保險股份有限公司。 ? 企業(yè)年金基金賬戶管理人 11家 ：中國工商銀行、交通銀行股份有限公司、上海浦東發(fā)展銀行、招商銀行股份有限公司、中國光大銀行、中信信托投資有限責(zé)任公司、華寶信托投資有限責(zé)任公司、新華人壽保險股份有限公司、中國人壽保險股份有限公司、中國太平洋人壽保險股份有限公司、泰康人壽保險股份有限公司。 ? 企業(yè)年金基金托管人 6家 ：中國工商銀行、中國建設(shè)銀行股份有限公司、中國銀行股份有限公司、交通銀行股份有限公司、招商銀行股份有限公司、中國光大銀行。 ? 企業(yè)年金基金投資管理人 15家 ：海富通基金管理有限公司、華夏基金管理有限公司、南方基金管理有限公司、易方達(dá)基金管理有限公司、嘉實基金管理有限公司、招商基金管理有限公司、富國基金管理有限公司、博時基金管理有限公司、銀華基金管理有限公司、中國國際金融有限公司、中信證券股份有限公司、中國人壽資產(chǎn)管理有限公司、華泰資產(chǎn)管理有限公司、平安養(yǎng)老保險股份有限公司、太平養(yǎng)老保險股份有限公司。 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law 第二批企業(yè)年金基金管理機構(gòu)（ 2023/11/18） ? 受托人 7家，分別為：中國建設(shè)銀行股份有限公司、中國工商銀行股份有限公司、招商銀行股份有限公司、上海國際信托有限公司、長江養(yǎng)老保險股份有限公司、中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司、泰康養(yǎng)老保險股份有限公司。 ? 賬戶管理人 7家：中國建設(shè)銀行股份有限公司、中國民生銀行股份有限公司、中國銀行股份有限公司、中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司、泰康養(yǎng)老保險股份有限公司、平安養(yǎng)老保險股份有限公司、長江養(yǎng)老保險股份有限公司。 ? 托管人 4家：中信銀行股份有限公司、上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國民生銀行股份有限公司。 ? 投資管理人 6家：國泰基金管理有限公司、工銀瑞信基金管理有限公司、廣發(fā)基金管理有限公司、泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、中國人保資產(chǎn)管理股份有限公司、長江養(yǎng)老保險股份有限公司。 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law 建立年金計劃流程 ? 企業(yè)確定年金方案后，與受托人簽訂信托合同；由受托人選擇賬戶管理人、托管人和投資管理人，并分別與之簽訂委托合同；企業(yè)按合同規(guī)定，將企業(yè)與人員基本信息及企業(yè)年金計劃信息提供賬戶管理人。賬戶管理人為企業(yè)及個人建立賬戶，記錄企業(yè)及個人的基本信息及相關(guān)權(quán)益信息 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law 企業(yè)年金繳費流程 ? 賬戶管理人在計劃規(guī)定的繳費日前，依據(jù)企業(yè)年金計劃及企業(yè)提供的繳費信息，生成繳費通知單，向企業(yè)和受托人發(fā)送繳費通知單；經(jīng)企業(yè)和受托人確認(rèn)無誤后，由受托人向托管人發(fā)送繳費收賬通知； ? 企業(yè)在計劃規(guī)定的繳費日將企業(yè)繳費和個人繳費劃入托管人受托財產(chǎn)托管賬戶，托管人核對無誤后將繳費資金到賬情況通知受托人和賬戶管理人，賬戶管理人將繳費信息記入企業(yè)賬戶和個人賬戶。 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economics and Law 投資運營流程 ? 托管人對收到受托人的投資額度分配指令審核無誤后，將受托財產(chǎn)托管專戶資金相應(yīng)劃入不同的委托投資托管專戶，并將資金到賬情況通知受托人和投資管理人； ? 投資管理人進(jìn)行投資交易，并將交易席位及時通知托管人和受托人； ? 托管人每日對企業(yè)年金基金財產(chǎn)進(jìn)行估值，復(fù)核、審查投資管理人計算的投資組合財產(chǎn)凈值，并在定價日將企業(yè)年金基金和投資組合財產(chǎn)凈值、單位凈值或凈值增長率發(fā)送受托人和賬戶管理人；賬戶管理人進(jìn)行企業(yè)年金基金收益分配。 ? 受托人將企業(yè)年金基金投資額度分配指令通知托管人和投資管理人； 中南財經(jīng)政法大學(xué) 金融學(xué)院 Financial School,Zhongnan University of Economi