【文章內(nèi)容簡介】 誼兄弟的投資經(jīng)驗和原則。同時，在運做的每一個環(huán)節(jié)上，華誼都在力求從三個方面做到專業(yè)化：第一是密集資本投入實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)；第二是專業(yè)化分工；第三是技術(shù)先導(dǎo)。 ? 海外分賬 —— 在中國電影界，華誼兄弟是第一個吃螃蟹的人，電影《大腕》是中國第一部實現(xiàn)全球票房的影片，這種合作方式給華誼兄弟帶來巨大的利益 ，除了票房收益外，影片發(fā)行的海外渠道是華誼兄弟得到的最大碩果，由此一條中國電影打向世界的道路展現(xiàn)在華誼的面前。 有效管理機(jī)制 出色的資金鏈管理，使華誼兄弟實現(xiàn)了小制作向大片的轉(zhuǎn)型，并通過收購向電視領(lǐng)域擴(kuò)張。同時，其獨到的人才管理模式則大大拓展了明星代言等收入，齊全的架構(gòu)也為它未來的業(yè)務(wù)拓展作了鋪墊。 對導(dǎo)演：華誼兄弟采取獨立制片人制度。 對演員：演員不僅受導(dǎo)演管理和調(diào)度，而且獨立計算貢獻(xiàn)，即計算單個演員為公司帶來的利潤。 電影玩轉(zhuǎn)資本 資本練就華誼兄弟 華誼兄弟成功的資本運作 ? 華誼在運用資本的過程中，手法的高明之處， 就在于始終處于主導(dǎo)地位 ，將資本馴服為企業(yè)的工具。華誼巧妙地選擇和利用自己的優(yōu)勢地位，始終控股 50%以上，充分保證了對企業(yè)的主動權(quán)。 ? 華誼成功運作資本的另外一個策略， 是將引入的資本額始終控制在企業(yè)發(fā)展的預(yù)期之中， 既保持充足的來源，又不至于使企業(yè)最后被資本拖累，無退出的能力。 ? 華誼成功的第三個因素， 在于其本身的業(yè)績良好 。資本之于投資機(jī)構(gòu)與企業(yè)，意義是不同的，對于企業(yè)來說，資本永遠(yuǎn)只是一個助推器，而非企業(yè)根本。在華誼的幾次引入資本的過程中，都是企業(yè)迅猛發(fā)展，出現(xiàn)了資金需求，而不是企業(yè)遭遇危機(jī)，需要資本救急。 華誼兄弟三次私募 ? 從一個名不見經(jīng)傳的小公司到今天的超級大腕 ,多輪私募股權(quán)融資【 私募股權(quán)投資（ Private Equity，簡稱 PE），是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式 ?！?對華誼兄弟居功至偉。 ? 華誼先后進(jìn)行了三輪私募，采用國際流行的 “ 股權(quán)融資 +股權(quán)回購 ” 的操作手法，先從其他原股東手中溢價回購股權(quán)，再向新投資者出售股權(quán)融資，這樣不僅保全了影片版權(quán)的完整性和對公司的控股權(quán)，也強(qiáng)化了外部資金的流動性，以便在獲利后安全退出。 一 回購太合股權(quán)，引進(jìn) TOM集團(tuán) . 2023年 3月，太合集團(tuán)出資2500萬元，對華誼兄弟廣告公司進(jìn)行增資擴(kuò)股，并將公司變更為“ 華誼兄弟太合影視投資有限公司 ” ，太合集團(tuán)與王中軍兄弟各持 50%股份。 2023年底，一直在國內(nèi)謀求機(jī)會的 TOM集團(tuán)，表示有意入股華誼兄弟。王氏兄弟覺得正好可以借此機(jī)會，回購太合集團(tuán)的股權(quán) 二： 游說馬云入股，回購 TOM股權(quán) . 2023年 12月，華誼兄弟進(jìn)行了新一輪私募，這次引進(jìn)的對象是馬云所掌控的中國雅虎 三： 引入分眾，為 IPO鋪路 .2023年，華誼兄弟展開第三輪私募。分眾傳媒聯(lián)合其他投資者向華誼兄弟注資 2023萬美元。 目前王氏兄弟在華誼兄弟持股大約占50%，馮小剛、張紀(jì)中、黃曉明、李冰冰等明星都持有公司的股權(quán)。 華誼兄弟 太合地產(chǎn) 50% 50% 華誼兄弟 視投資公司 華誼兄弟太合影 太合地產(chǎn) 55% 45% 華誼兄弟太合影 視投資公司 華誼兄弟 TOM集團(tuán) 信中利 華誼兄弟傳媒 集團(tuán) 70% 27% 3% 華誼兄弟 雅虎中國 TOM集團(tuán) 信中利 77% 15% 7% 1% 華誼兄弟傳媒集團(tuán) 華誼兄弟 雅虎 中國 TOM 集團(tuán) 信中利 華誼兄弟傳媒 集團(tuán) 2023年 2023年 2023年 2023年 2023年 2023年 2023年 華誼兄弟股權(quán)變動結(jié)構(gòu)圖 華誼兄弟股權(quán)變動結(jié)構(gòu)圖 華誼兄弟多種融資手段 電影屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)，華誼兄弟不僅通過持續(xù)融資支持公司的擴(kuò)張，在電影拍攝上也采用了多種融資手段，由此不僅減少了拍片時的自有資金投入，加快資金周轉(zhuǎn)率，也分散了影片不賣座的風(fēng)險。 以下是華誼兄弟具體的融資方式： ? 首先，引進(jìn)其他影業(yè)公司合拍影片。 《功夫》和《可可西里》均與索尼 — 哥倫比亞合拍，《大腕》也是與哥倫比亞 (亞洲 )共同投資 2500多萬元所拍，《情癲大圣》是與香港英皇合作，與香港寰亞合拍的《天下無賊》、《夜宴》投資分別為 4000萬元、 ，《墨攻》則采取了亞洲四個主要發(fā)行地區(qū)的公司聯(lián)合投資并負(fù)責(zé)各自區(qū)域電影發(fā)行的方法。 ? 其次，引入風(fēng)險投資 (VC)或私募股權(quán)投資(PE)。 此舉除了引入資金，更重要引入了審計和財務(wù)管理制度，引入了資金方對資金使用的有力監(jiān)管，從而保證了嚴(yán)格的成本控制。 ? 第三，運用版權(quán)從銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款 。收編馮小剛、張紀(jì)中對于華誼兄弟版權(quán)融資意義重大。由于有大牌導(dǎo)演、大牌明星加盟作為票房保證，中國信保幫助《夜宴》從深圳發(fā)展銀行拿到了 5000萬元的單片貸款，馮小剛的《集結(jié)號》爭取到 5000萬元無抵押貸款，張紀(jì)中的《鹿鼎記》也得到銀行資金支持。 ? 第四，開拓版權(quán)預(yù)售，加快回籠資金 。大片上映之前，片商即可以通過向海內(nèi)外的發(fā)行公司和放映公司預(yù)售發(fā)行權(quán)、放映權(quán)，收取定金或 “ 保底發(fā)行金 ” 以支持影片的制作，同時也能以預(yù)售合同為擔(dān)保融資。而通過海外版權(quán)預(yù)售，《大腕》改