某公司戰(zhàn)略與管理體系分析(編輯修改稿)
2025-01-25 11:10 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 低 一般 優(yōu)秀 在核心業(yè)務(wù)之外的投資，中電技是否有發(fā)掘價值的潛力？ 通過自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型進行價值評估（單一業(yè)務(wù)的實體價值評估） 營業(yè)價值 債務(wù) 價值 股本 價值 70 90 100 120 …… 20 36 42 59 …… 50 54 57 61 …… 營業(yè)自由現(xiàn)金流量 對債權(quán)人的現(xiàn)金流量 對股本所有者的現(xiàn)金流量 通過自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型進行價值評估（多業(yè)務(wù)公司的實體價值） 700 700 800 150 超額有價 證券 業(yè)務(wù)單元一 業(yè)務(wù)單元二 業(yè)務(wù)單元三 2100 250 1700 100 300 公司管理費 市場價值 ?債務(wù) ?優(yōu)先股 扣除總公司管理費前的總價值 公司總價值 普通股價值 自由現(xiàn)金流量的定義 自由現(xiàn)金流量 ＝扣除調(diào)整稅的凈營業(yè)利潤＋折舊－總投資（流動資金增長額＋資本支出）＝公司業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的可以向公司所有資本提供者（包括債務(wù)和股本）提供的現(xiàn)金流量 ＋ 業(yè)務(wù)價值 自由現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值 ＝ 債權(quán)價值 債權(quán)人的現(xiàn)金流量現(xiàn)值：大多數(shù)情況下，只有在價值評估當日尚未償還的公司
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