企業(yè)上市培訓(xùn)課件(ppt84頁)(編輯修改稿)
2025-01-23 16:28 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 司轉(zhuǎn)型為服務(wù)型公司。金蝶國際不僅要提供 ERP和中間件產(chǎn)品，更要提供咨詢服務(wù)、高價值的服務(wù)。設(shè)立北京金蝶軟件園，也是為吸引更多高端服務(wù)人才和合作伙伴加盟。 ? 七、企業(yè)上市的意義 ? 利用資本市場可以推動企業(yè)實現(xiàn)規(guī)范發(fā)展 ? 利用資本市場可使企業(yè)獲得長期穩(wěn)定的資本性資金 ? 企業(yè)上市可以有效提升企業(yè)的品牌價值和市場影響力 ? 企業(yè)上市可以發(fā)現(xiàn)公司的價值，實現(xiàn)該公司股權(quán)的增值 ? 八、企業(yè)上市的負(fù)面之處 ? 上市費用較高，且時間較長 ? 信息披露要求較為嚴(yán)格，需定期公布上市公司的財務(wù)報表及投資項目等信息 ? 上市公司有被惡意收購或控股的風(fēng)險 ? 九、買殼上市 ? 我國上市核準(zhǔn)程序非常繁雜，上市等待期長 ? 上市公司的上市資格已成為一種“稀有資源” ? 稀有資源的價值：政府賦予的上市公司的特有權(quán)利和優(yōu)惠；上市公司極高的社會知名度和規(guī)范運作 ? 非上市公司通過資產(chǎn)重組，將資產(chǎn)及其經(jīng)營業(yè)務(wù)注入到“殼”公司而實現(xiàn)上市 買殼上市的含義 買殼上市又稱 ―后門上市 ‖或 ―反向并購 ‖，指非上市公司股東通過收購一家 ―殼 ‖公司的股份控制該公司，再由該公司反向收購非上市公司的資產(chǎn)業(yè)務(wù)， 使其 成為上市公司的子公司，從未實現(xiàn)間接上市的資本運作行為。 買殼的新股東 原大股東 收購 支付 上市公司 （殼公司） 形成對“殼”的控制權(quán) 變小股東或轉(zhuǎn)讓退出 大股東愿意讓出地位 原公眾股東 股比不變或股比降低 注入資產(chǎn)或業(yè)務(wù) 收購資產(chǎn)或業(yè)務(wù) 買殼的非上市公司 （資產(chǎn)優(yōu)良） 買殼上市路徑與框架圖 ? 上市公司配股的財務(wù)條件 ? 最近 12個月內(nèi)不存在違規(guī)對外提供擔(dān)保的行為 ? 上市公司最近 3個會計年度連續(xù)盈利，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為計算依據(jù) ? .最近 3年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近 3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的 30％ ? 擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的 30％ ? 上市公司增發(fā)的財務(wù)條件 ? 最近 12個月內(nèi)不存在違規(guī)對外提供擔(dān)保的行為 ? 上市公司最近 3個會計年度連續(xù)盈利，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為計算依據(jù) ? .最近 3年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近 3年實現(xiàn)的年均可分配利潤的 30％ ? 最近 3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于 6％，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù) ? 股權(quán)分置改革 ? 三無公司：無國家股、無法人股、無外資股 ? 為了在證券市場籌集資金同時又不失去國有經(jīng)濟的控股權(quán)，采取了增量發(fā)行股票的方式，即在原有的存量國有企業(yè)資產(chǎn)基礎(chǔ)上，再溢價增發(fā)一些股票，原有股票則變成非流通股，不能在證券交易所流通。 ? 市場供需失衡 ? 股東利益沖突 ? 控制權(quán)僵化 ? 要約收購 ? 5%——持股權(quán)益披露 ? 30%——觸發(fā)要約收購義務(wù) 25% ? 上市 10% ?中遠(yuǎn)買殼眾城 ? 背景介紹 – 中遠(yuǎn)集團 – 中遠(yuǎn)集團，全稱中國遠(yuǎn)程運輸（集團）公司（ COSCO），其前身為成立于 1961年中國遠(yuǎn)洋運輸集團，系國有大型企業(yè)集團，航運業(yè)是集團的核心業(yè)務(wù)。 1997年公司擁有600余艘船， 1700萬噸載重，在世界主要的航運企業(yè)中名列第三，中遠(yuǎn)集團的集裝箱船隊在世界上名列第四，中遠(yuǎn)的規(guī)模及占全國內(nèi)運輸市場的規(guī)模較其主要中內(nèi)竟?fàn)帉κ志哂袎旱剐缘膬?yōu)勢，在拓展航運業(yè)務(wù)的同時，向綜合物流，多式聯(lián)運的方向發(fā)展。在港口的倉儲方面，中遠(yuǎn)在上海、寧波、蛇口、鹽田港碼頭擁有大量的投資，在香港，通過控股的中遠(yuǎn)太平洋（聯(lián)交所上市公司）和香港國際碼頭有限公司合資經(jīng)營 8號集裝箱碼頭，在日本神戶碼頭擁有投資，參與美國長江流港的建設(shè)。 ?中遠(yuǎn)買殼眾城 – 中遠(yuǎn)集團在取得輝煌的成績的同時，其業(yè)務(wù)發(fā)展也開始面臨激烈的竟?fàn)幒吞魬?zhàn)。為了克服在競爭中遇到的困難，中遠(yuǎn)集團提出了 ―下海 ‖―登陸 ‖―上天 ‖的新發(fā)展戰(zhàn)略，將公司從航運企業(yè)向綜合性物流企業(yè)方面過渡，并著重將房地產(chǎn)業(yè)作為集團多元化擴展的重點。 – 在中遠(yuǎn)登陸部署中，在上海建立橋頭堡是極為重要的一環(huán)。上海不僅是國際貿(mào)易和金融中心，而且還是國際航運中心。 90年代上海港國際集裝箱運輸發(fā)展迅速，年增長率連續(xù) 7年達(dá)到 25%以上，并且從 1997開始試運行國際集裝箱的運轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)。同時中遠(yuǎn)在長江中下游的倉儲業(yè)務(wù)發(fā)展也要求中遠(yuǎn)在上海有一個地區(qū)指揮總部，因此，在中遠(yuǎn)的戰(zhàn)略部署中，決定在上海采取一系列的大動作來建好橋頭堡，其中的重要的一環(huán)，就是建立資本市場支撐點和通道，使之成為以后開展貨運，倉儲及其它的陸上業(yè)務(wù)的基地。 – 中遠(yuǎn)置業(yè) 是中遠(yuǎn)集團于 1997年 3月 7日剛剛成立的大型控股公司，注冊資本 ，作為中遠(yuǎn)集團的全資子公司， 擔(dān)任此次收購的主體 。 ?中遠(yuǎn)買殼眾城 – 眾城實業(yè) – 眾城實業(yè)地處上海浦東陸家嘴金融貿(mào)易開發(fā)區(qū)繁華地段，公司所有資產(chǎn)集中分布在浦東新區(qū)的陸家嘴地區(qū)的外高橋積稅區(qū)。它是于1991年 10月 28日在浦東地區(qū)成立的第一批股份制企業(yè)之一。公司于1991年發(fā)行人民幣普通股， 1993年 4月 7日股票在上海證券交易所掛牌上市。在上海浦東陸家嘴金融貿(mào)易開發(fā)區(qū)注冊掛牌上市的上市公司共有
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