【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 （七）加大對(duì)中介機(jī)構(gòu)的懲罰力度。主承銷商推薦發(fā)行的公司，如其完成發(fā)行后業(yè)績(jī)即大幅下滑達(dá) 50％（即 “ 變臉 ” ），根據(jù)《證券公司從事股票發(fā)行主承銷業(yè)務(wù)有關(guān)問題的指導(dǎo)意見》（證監(jiān)發(fā)【 20xx】 48 號(hào)），除非有相反證據(jù)，基本可以推定主承銷商未能實(shí)質(zhì)履行盡職調(diào)查義務(wù)，因此規(guī)定適當(dāng)扣減或暫停其通道。 三、新老政策的銜接 為保證新老政策的平穩(wěn)過渡，對(duì)于已通過發(fā)審委審核、但不符合本 通知規(guī)定的增發(fā)條件的上市公司，在其符合配股條件的前提下，允許發(fā)行人將融資方式改為配股，且不再提交發(fā)審委審核；既不符合本通知規(guī)定增發(fā)條件又不符合配股條件的，退回其申請(qǐng)。對(duì)于尚未提交發(fā)審委審核的上市公司，一律按新政策繼續(xù)審核。 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì) 二零零二年六月二十一日 ◆ 關(guān)于已通過發(fā)審會(huì)擬發(fā)行證券的公司會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管 及封卷工作的操作規(guī)程 根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)通過發(fā)審會(huì)的擬發(fā)行證券的公司會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管的通知》（證監(jiān)發(fā)行字 [20xx]15 號(hào)）（以下稱 “15 號(hào)文 ” ）的規(guī)定，現(xiàn)對(duì)會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管及封卷工作的具體操作 規(guī)程明確如下： 一、公司發(fā)行前，審核員應(yīng)督促發(fā)行人提供會(huì)后重大事項(xiàng)說明，要求主承銷商及發(fā)行人律師、會(huì)計(jì)師對(duì)公司在通過發(fā)審會(huì)審核后是否發(fā)生重大事項(xiàng)分別出具專業(yè)意見。 二、是否需要重新提交發(fā)審會(huì)審核的標(biāo)準(zhǔn) 發(fā)行人如果滿足以下全部條件，不再提交發(fā)審會(huì)審核。 注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無保留意見的審計(jì)報(bào)告。 主承銷商出具的專項(xiàng)說明和發(fā)行人律師出具的法律意見書中沒有影響公司發(fā)行新股的情形出現(xiàn)。 公司無重大違法違規(guī)行為。 公司的財(cái)務(wù)狀況正常，報(bào)表項(xiàng)目無異常變化。 公司沒有發(fā)生重 大資產(chǎn)置換、股權(quán)、債務(wù)重組等公司架構(gòu)變化的情形。 公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)沒有發(fā)生變更。 公司的管理層及核心技術(shù)人員穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理有重大影響的人員變化。 公司沒有發(fā)生未履行法定程序的關(guān)聯(lián)交易，且沒有發(fā)生未在申報(bào)的招股說明書中披露的重大關(guān)聯(lián)交易。 經(jīng)辦公司業(yè)務(wù)的主承銷商、會(huì)計(jì)師和律師未受到有關(guān)部門的處罰，或未發(fā)生更換。 公司的盈利狀況與盈利預(yù)測(cè)（如有）趨勢(shì)基本相符。 1公司及其董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、主要股東沒有發(fā)生重大的訴訟、仲裁和股權(quán)糾紛，也不存在影響公司發(fā) 行新股的潛在糾紛。 1沒有發(fā)生大股東占用公司資金和侵害小股東利益的情形。 1沒有發(fā)生影響公司持續(xù)發(fā)展的法律、政策、市場(chǎng)等方面的重大變化。 1公司的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)的獨(dú)立性沒有發(fā)生變化。 1公司主要財(cái)產(chǎn)、股權(quán)沒有出現(xiàn)限制性障礙。 1上市公司不存在違反信息披露要求的事項(xiàng)。 1公司不存在其他影響發(fā)行上市和投資者判斷的重大事項(xiàng)。 三、擬發(fā)行公司若最近一年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)低于上一年的凈利潤(rùn)或盈利預(yù)測(cè)數(shù)（如有），或凈資產(chǎn)收益率未達(dá)公司承諾的收益率，由發(fā)行部決定 是否重新提交發(fā)審會(huì)討論。 四、擬發(fā)行公司若出現(xiàn)下列不符合發(fā)行上市條件的情況，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人的本次發(fā)行申請(qǐng)作出不予核準(zhǔn)的決定，無需提交發(fā)審會(huì)審核。 申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)的上市公司申報(bào)時(shí)前三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率低于 6％，同時(shí)公司本次發(fā)行前最近三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率低于 6％，且本次發(fā)行前最近一年凈資產(chǎn)收益率低于前一年凈資產(chǎn)收益率。 申請(qǐng)配股的上市公司，招股說明書披露前最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率低于 6％。 五、封卷時(shí)，審核員應(yīng)要求公司在提供的招股說明書或招股意向書明 確注明“ 封卷稿 ” 字樣及封卷稿提交時(shí)間，注明全體董事及相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)簽署意見的時(shí)間。 六、我會(huì)在公開發(fā)行前 2周左右通知通過發(fā)審會(huì)的發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)，要求其按照 “15 號(hào)文 ” 第四條的要求將會(huì)后事項(xiàng)的有關(guān)材料報(bào)送我部。 七、發(fā)行公司在發(fā)審會(huì)通過后有重大事項(xiàng)發(fā)生或者需要重新上發(fā)審會(huì)審核的，我部將暫緩安排發(fā)行；無重大事項(xiàng)發(fā)生的，辦理最終封卷手續(xù)。 八、在我會(huì)將核準(zhǔn)文件交發(fā)行人的當(dāng)日或者發(fā)行公司刊登招股說明書（招股意向書）的前一個(gè)工作日中午 12： 00 以前，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)應(yīng)向我部提交 “ 承諾函 ” ，承諾自提交會(huì) 后事項(xiàng)材料日至提交承諾函日止（即最近二周左右時(shí)間內(nèi)），無 “15 號(hào)文 ” 所述重大事項(xiàng)發(fā)生。如有重大事項(xiàng)發(fā)生的，應(yīng)重新提交會(huì)后事項(xiàng)材料。 九、按時(shí)提交承諾函、且無重大事項(xiàng)發(fā)生的，我會(huì)安排發(fā)行；未能按時(shí)提交承諾函、或有重大事項(xiàng)發(fā)生的，我會(huì)暫緩安排發(fā)行。 十、在招股說明書或招股意向書刊登后至獲準(zhǔn)上市前，如公司發(fā)生重大事項(xiàng)，有關(guān)說明提交我部后，經(jīng)審閱無異議的，公司方能于第二日刊登補(bǔ)充公告。 ◆ 審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄 第一號(hào) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部 20xx 年 2月 12日 一、關(guān)于公司高級(jí)管理人員兼職問題 按我會(huì) 1998 年 10月 6日發(fā)布的《關(guān)于對(duì)擬發(fā)行上市企業(yè)改制情況進(jìn)行調(diào)查的通知》（證監(jiān)發(fā) [1998]259 號(hào)），國(guó)有控股的股份有限公司的董事長(zhǎng)原則上不得由股東單位的法定代表人兼任。股東單位的法定代表人包括（ 1）控股股東及其控股單位的法定代表人；（ 2）有實(shí)質(zhì)控制權(quán)單位的法定代表人；（ 3）持股 5%以上股東的法定代表人。 按 259 號(hào)文規(guī)定，總經(jīng)理、副總經(jīng)理等高級(jí)管理人員不得在公司與股東單位中雙重任職?？偨?jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書不得在股東單位擔(dān)任執(zhí)行職務(wù)，但可以擔(dān)任董事、監(jiān)事。 如存在上述兼職問題，一般要求在上發(fā)審會(huì)前解決；個(gè)別公司如有特殊情況，則要求履行解決兼職問題的法定程序并書面承諾在公司股票發(fā)行后 3個(gè)月內(nèi)辦妥。 為保障公司的獨(dú)立性，公司如與股東單位存在較嚴(yán)重的關(guān)聯(lián)方交易或同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，應(yīng)建議其履行完解決兼職問題的法定程序，并作充分披露后方可上發(fā)審會(huì)。 按《公司法》第 61 條規(guī)定，公司高級(jí)管理人員不得自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與其所任職公司同類的營(yíng)業(yè)或者從事?lián)p害本公司利益的活動(dòng)。因此，要求公司高級(jí)管理人員不得在與其所任職公司經(jīng)營(yíng)范圍相同的企業(yè)或股東下屬單位擔(dān)任執(zhí)行職務(wù)。 二、關(guān)于關(guān)聯(lián)交易及其披露問題 執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》以及《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第一號(hào)〈招股說明書的內(nèi)容與格式〉》的規(guī)定，嚴(yán)格披露關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易。 （一）對(duì)關(guān)聯(lián)方的披露 關(guān)聯(lián)方主要應(yīng)包括（ 1）控股股東及其控制或參股的公司；（ 2）控股股東及主要股東對(duì)股份公司有重大影響的法人或自然人；（ 3）合營(yíng)企業(yè)，聯(lián)營(yíng)企業(yè)；（ 4）主要投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員、核心技術(shù)人員、核心技術(shù)提供者或與上述人士關(guān)系密切的家庭成員以及其控制的其他企 業(yè)。 公司應(yīng)披露上述關(guān)聯(lián)方的名稱及其業(yè)務(wù)。 應(yīng)披露公司董事、監(jiān)事、其他高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員是否在關(guān)聯(lián)方單位任職，或上述人士是否由關(guān)聯(lián)方單位直接或間接委派。 （二）對(duì)關(guān)聯(lián)方關(guān)系的披露 應(yīng)披露公司與關(guān)聯(lián)方存在的主要關(guān)聯(lián)關(guān)系，包括但不限于與關(guān)聯(lián)方存在的股權(quán)關(guān)系、人事關(guān)系、管理關(guān)系及商業(yè)利益關(guān)系。 應(yīng)披露的關(guān)聯(lián)方關(guān)系，關(guān)鍵是由公司董事判斷其關(guān)系的實(shí)質(zhì)，而不僅僅是法律形式。 應(yīng)明確披露關(guān)聯(lián)方對(duì)公司進(jìn)行控制或重大影響的方式、途徑及程度。 （三）對(duì)關(guān)聯(lián)交 易的披露 關(guān)聯(lián)交易主要包括（ 1）購銷商品；（ 2）買賣有形或無形資產(chǎn)，收購兼并；（ 3）提供或接受勞務(wù)，代理，租賃，管理方面的合同（如委托經(jīng)營(yíng)等）等；（ 4）提供資金，許可協(xié)議；（ 5）擔(dān)保抵押；（ 6）研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；（ 7）關(guān)鍵管理人員報(bào)酬；（ 8）合作投資建立企業(yè)、開發(fā)項(xiàng)目等。 公司應(yīng)當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易在營(yíng)業(yè)收入或營(yíng)業(yè)成本中的比例，關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的利潤(rùn)在利潤(rùn)總額中的比例。 公司應(yīng)當(dāng)披露對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果有重大影響的關(guān)聯(lián)交易。公司向關(guān)聯(lián)方累計(jì)購買量占當(dāng)期其總采購量 5%以上的，或向 關(guān)聯(lián)方累計(jì)銷售占其當(dāng)期總銷售收入 5%以上的，均應(yīng)詳細(xì)披露該關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)、總金額、占同一類型交易的比例、定價(jià)政策及其決策過程和依據(jù)，說明獨(dú)立董事及監(jiān)事會(huì)成員對(duì)關(guān)聯(lián)交易公允性的意見。 公司應(yīng)當(dāng)披露與各關(guān)聯(lián)方簽訂的且仍然有效的重大協(xié)議或合同，并對(duì)該等協(xié)議或合同期滿后的處理方式作出說明。 公司募集資金后擬與關(guān)聯(lián)方合作 (資 )開發(fā)項(xiàng)目，或擬與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行上述第 1 款內(nèi)講述的交易，應(yīng)當(dāng)披露關(guān)聯(lián)方、擬合作 (資 )開發(fā)項(xiàng)目及擬進(jìn)行關(guān)聯(lián)方交易的詳細(xì)情況。 （四）對(duì)關(guān)聯(lián)交易決策程序的披露 公司應(yīng)當(dāng)披露自身章 程對(duì)關(guān)聯(lián)交易決策程序的規(guī)定。披露已發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的決策過程是否與章程相符，定價(jià)是否遵循了市場(chǎng)原則，關(guān)聯(lián)股東或董事在審議相關(guān)交易時(shí)是否回避，以及獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)成員是否發(fā)表不同意見等。 （五）公司律師應(yīng)對(duì)公司所披露的關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行核查驗(yàn)證，并對(duì)關(guān)聯(lián)交易是否存在損害公司及中小股東利益、關(guān)聯(lián)交易決策程序的合法性及有效性明確發(fā)表意見。公司可視情況披露律師的意見。 三、關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及其披露問題 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的界定 應(yīng)進(jìn)一步重申規(guī)定 “ 控股股東不得與上市公司從事相同產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，以避 免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) ” （ 1998 年 259 號(hào)文）。對(duì)此，適用于一切直接、間接地控制公司或有重大影響的自然人或法人及其控制的法人單位（以下簡(jiǎn)稱 “ 競(jìng)爭(zhēng)方 ” ）與公司從事相同、相似的業(yè)務(wù)。 對(duì)審核中發(fā)現(xiàn)公司與競(jìng)爭(zhēng)方存在相同、相似的業(yè)務(wù)，應(yīng)請(qǐng)公司做出解釋。如有充分依據(jù)說明與競(jìng)爭(zhēng)方從事的業(yè)務(wù)有不同的客戶對(duì)象、不同的市場(chǎng)區(qū)域等，存在明顯細(xì)分市場(chǎng)差別，而且該市場(chǎng)細(xì)分是客觀的、切實(shí)可行的，不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，則要求公司充分披露其與競(jìng)爭(zhēng)方存在經(jīng)營(yíng)相同、相似業(yè)務(wù)及市場(chǎng)差別情況。 對(duì)于客觀存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，應(yīng)視為違反規(guī) 定，要求公司提出解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的措施。包括（但不限于）： （ 1）針對(duì)現(xiàn)實(shí)存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，要通過切實(shí)可行方式 (例如發(fā)行上市后的收購、委托經(jīng)營(yíng)等 )將相競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)集中到公司或競(jìng)爭(zhēng)方經(jīng)營(yíng)。 （ 2）競(jìng)爭(zhēng)方將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方。 （ 3）競(jìng)爭(zhēng)方單方面書面承諾做出避免競(jìng)爭(zhēng)和利益沖突的具體可行措施。 如果公司提出的解決措施不力以致不能有效避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)明確提出進(jìn)一步解決的要求，并向發(fā)審會(huì)匯報(bào)。 公司應(yīng)專節(jié)詳細(xì)披露與競(jìng)爭(zhēng)方的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)情況以及對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的解決措施。對(duì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)問題解決不力的 應(yīng)做 “ 特別風(fēng)險(xiǎn)提示 ” 。對(duì)不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的應(yīng)明確披露說明，并披露避免潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾。 公司律師應(yīng)對(duì)公司是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、解決措施的有效性進(jìn)行核查并發(fā)表意見。 四、關(guān)于律師對(duì)公司盈利狀況及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件發(fā)表意見問題 律師對(duì)公司最近三年盈利狀況及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件有無虛假記載發(fā)表法律意見時(shí)： (1) 如公司存續(xù)不足三年，律師應(yīng)對(duì)公司設(shè)立后的盈利狀況及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件是否存在虛假記載發(fā)表意見，并對(duì)公司設(shè)立前原企業(yè)的盈利狀況及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件是否存在虛假記載明確發(fā)表意見。 (2) 律師不可單純依 據(jù)審計(jì)過的財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)公司最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件有無虛假記載發(fā)表法律意見。 (3) 從律師和注冊(cè)會(huì)計(jì)師的專業(yè)分工看，律師可依據(jù)審計(jì)過的財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)公司前三年盈利狀況發(fā)表法律意見，但不能作為免責(zé)的充分依據(jù)，引用不當(dāng)，自負(fù)其責(zé)。 (4) 由于會(huì)計(jì)師事務(wù)所受公司委托對(duì)公司為股票發(fā)行上市而編制的財(cái)務(wù)報(bào)告出具審計(jì)報(bào)告，因此律師以經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告作為發(fā)表意見的依據(jù)不必聲明其做法已經(jīng)得到有關(guān)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的同意。 五、關(guān)于股東持有公司股權(quán)的糾紛以及稅收優(yōu)惠政策問題 公司應(yīng)對(duì)主要股東（持股 5%以上）持有的股 權(quán)是否存在質(zhì)押、糾紛或潛在糾紛的情況明確發(fā)表聲明并披露，公司律師應(yīng)進(jìn)行核查并發(fā)表意見。 公司律師應(yīng)對(duì)公司或其主要發(fā)起人是否違反稅收政策、政府補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策的合法性、有效性進(jìn)行核查并發(fā)表意見。 六、關(guān)于商標(biāo)權(quán)的處置問題 商標(biāo)權(quán)作為能為公司帶來超額利潤(rùn)的一種無形資產(chǎn)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)具有重大影響。鑒于擬上市公司前三年業(yè)績(jī)中包含了商標(biāo)權(quán)給公司帶來的超額利潤(rùn)，因此擬上市公司商標(biāo)權(quán)處置方式應(yīng)遵循以下原則： (1) 改制設(shè)立的股份公司，其主要產(chǎn)品或經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)重組進(jìn)入股份公司的，其主要產(chǎn)品或經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)使 用的商標(biāo)權(quán)須進(jìn)入股份公司。 (2) 定向募集公司應(yīng)按上述要求對(duì)商標(biāo)權(quán)的處置方式予以規(guī)范。 (3) 擬上市公司應(yīng)在獲準(zhǔn)發(fā)行前將商標(biāo)權(quán)處置相關(guān)的手續(xù)辦理完畢，并在招股說明書中充分披露商標(biāo)權(quán)的處置方式。 (4) 對(duì)商標(biāo)權(quán)以外的其他工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)處置方式應(yīng)比照商標(biāo)權(quán)的上述要求進(jìn)行處理。 七、關(guān)于前三年中發(fā)生重大資產(chǎn)置換行為的公司有關(guān)財(cái)務(wù)資料披露問題 (1) 要求公司在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中專