第11章流動資產(chǎn)(編輯修改稿)
2025-10-27 15:26 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 18% 已獲利息倍數(shù) 5以下 20% 賒購償付情況 及時償還 20% 東方公司對某客戶的信用標準考察表 37 項目 數(shù)據(jù) S0 現(xiàn)在信用政策情況下的銷售收入（元） A0 現(xiàn)在信用政策下的應收帳款（元） P0 現(xiàn)在利潤（元） P′銷售利潤率（ %） B0 信用標準（預計壞賬損失率百分比限制） B0 平均壞帳損失率（％） C0 信用條件 C0 平均收現(xiàn)期（天） R0 應收帳款機會成本（ %） 100， 000 12， 500 20， 000 20 10 6 30天付清 45 15 況和信用政策中華公司現(xiàn)在的經(jīng)營情38 改變信用標準， A、 B兩個方案： A方案 B方案 信用標準：壞帳損失率小于 5％ 信用標準：壞帳損失率小于 15％ 減少銷售額 10000元 增加銷售額 15000元 減少的銷售額平均收現(xiàn)期 90天，其余 90000元應收帳款平均收現(xiàn)期 40天 增加銷售額平均收現(xiàn)期 75天，原 100000元平均收現(xiàn)期仍為 45天。 減少銷售額平均壞帳損失率 ％，其余 90000元平均壞帳損失率為 ％ 新增銷售額壞帳損失率為 12％，原 100000元銷售額的平均壞帳損失率為 6％ 39 A 方案： 信用標準變化對利潤的影響 信用標準變化對應收帳款機會成本的影響 信用標準變化對壞帳成本的影響 信用政策變化對凈利潤的影響 2 0 0 0%201 0 0 0 0 ???????? PSP AA3 7 5%15)1 0 0 0 0(3 6 0903 6 0 0 ????????? ?????????? ?? RSCIAAA870% ??????? AAA BSK7 5 5)8 7 0()3 7 5(2 0 0 0 ??????????? AAAmA KIPP40 B方案： 信用標準變化對利潤的影響 信用標準變化對應收帳款機會成本的影響 信用標準變化對壞帳成本的影響 信用政策變化對凈利潤的影響 3000%2022000 ?????? PSP BB46 9%1515 00 036 0/7536 0/ 0??????? RSCI BBB1 8 0 0%121 5 0 0 0 ????? BBB BSK73118004693000 ??????? AAAmA KIPP41 （二）信用條件： 信用條件 指企業(yè)接受客戶信用定單時所提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。 信用期限 是指企業(yè)允許客戶從購貨到支付款項的時間限定。 延長信用期限，可在一定程度上擴大銷售量，從而增加毛利； 但也會在應收賬款上占有資金增加，引起 機會成本 增加，并引起 壞賬損失 和 收賬費用 的增加。 因此，企業(yè)是否延長信用期限，應視延長信用期限增加的 邊際收入 是否大于 邊際成本 確定。 42 信用前收益 =賒銷收入－變動成本 （即毛利） 信用后收益 =信用前收益－信用成本 （即邊際收益） 信用成本 =機會成本＋壞賬損失＋收賬費用 壞賬損失 =賒銷收入 壞賬損失率 43 例題 30天按發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期限放寬至 60天，仍按發(fā)票金額付款即不給折扣，設(shè)相同風險投資的最低報酬率為 12%。 項目 信用期 30天 60天 銷售量 （件） 50000 60000 銷售額 （元）（ 18元 /件） 900000 1080000 銷售成本 （元） 645000 765000 其中：變動成本 （ 12元 /件） 600000 720220 固定成本 45000 45000 可能發(fā)生的收賬費用 （元） 2022 3000 可能發(fā)生的壞賬損失 （元） 4000 8000 44 收益增加額 =（ 60000－ 50000） （ 18－12） =60000元 應收賬款占用資金的機會成本增加 （ 1） 30天信用期： 應收賬款平均余額 =日銷售收入凈額 平均收現(xiàn)期=900000247。 360 30天 =75000元 45 維持賒銷業(yè)務所需要的資金 =應收賬款平均余額 變動成本率 =75000 （ 600000/ 900000） =50000元 應收賬款的機會成本 =維持賒銷業(yè)務所需要的資金 資金成本率 =50000 12%=6000元 46 （ 2） 60天信用期： 應收賬款平均余額 =日銷售收入凈額 平均收現(xiàn)期=1080000247。 360 60天 =180000元 維持賒銷業(yè)務所需要的資金 =應收賬款平均余額 變動成本率 =180000 （ 720220/ 1080000） =120220元 應收賬款的機會成本 =維持賒銷業(yè)務所需要的資金 資金成本率 =120220 12%=14400元 47 應收賬款的機會成本增加 =14400－ 6000=8400元 收賬費用和壞賬損失增加 收賬費用增加 =3000 － 2022=1000元 壞賬損失增加 =8000 － 4000=4000元 改變信用的 稅前損益 收益增加－成本費用增加 =60000 －（ 8400＋ 1000 ＋ 4000） =46600元 故應采用 60天信用期限 48 例題 2：某企業(yè)預測的年度賒銷收入凈額為 2400萬元，其信用條件是： N/30，變動成本率為 65%，資金成本率為為 20%。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準備了三個信用條件的備選方案： A：維持 N/30 的信用條件； B：將信用條件放寬到 N/60； C：將信用條件放寬到 N/90。 49 項目 A（ N/30 ） B （ N/60） C （ N/90） ① 年賒銷額 2 400 2640 2800 ② 應收賬款周轉(zhuǎn)率 360247。
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