[理學(xué)]影響諾維斯基發(fā)揮的原因分析(編輯修改稿)
2024-09-17 15:58 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 95% 99% 0 1 2 3 4 由上表所以秩為2. 5模型的建立先建立VECM模型，在此基礎(chǔ)上利用“沃爾德因果鏈系統(tǒng)”得到長(zhǎng)期響應(yīng)矩陣，并最終確定SVECM模型。如果設(shè)定的VAR模型的滯后階數(shù)為n階，則VECM模型的滯后階數(shù)為n1階。例如，當(dāng)n=2時(shí)，VECM模型有一般形式：其中是由五個(gè)股指對(duì)數(shù)序列組成的內(nèi)生變量向量，是中變量之間的即時(shí)關(guān)系，本文設(shè)為單位矩陣，和是結(jié)構(gòu)式參數(shù)矩陣，是一個(gè)（）結(jié)構(gòu)式誤差，這一誤差項(xiàng)是零均值、伴隨時(shí)序不變協(xié)方差矩陣的白噪聲過程。在此基礎(chǔ)上得到SVECM模型的一般形式為：其中，為長(zhǎng)期響應(yīng)矩陣，為潛在的結(jié)構(gòu)性沖擊，且是正交的。根據(jù)“沃爾德因果鏈系統(tǒng)”假設(shè)，這里的為一個(gè)下三角矩陣。本文采用兩階段（S2S）估計(jì)法（并對(duì)t檢驗(yàn)值不顯著的參數(shù)進(jìn)行約束），分別得到7個(gè)SVECM模型，如果用表示第i個(gè)時(shí)期的協(xié)整關(guān)系，則有第一個(gè)時(shí)期的協(xié)整關(guān)系為：得到結(jié)論： 諾維斯基得分的變化情況可以由最后三人的變化情況表示，即，基德對(duì)諾維斯基
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