財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)整理(編輯修改稿)
2025-09-01 15:55 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 優(yōu)點(diǎn)：籌資成本較。 保障股東權(quán)益。 發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。 缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。 限制條款多。 籌資額有限。②長(zhǎng)期借款 優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快?；I資的成本低。借款靈活性大?？砂l(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。缺點(diǎn)：籌資數(shù)額往往不可能很多。銀行會(huì)提出對(duì)企業(yè)不利的限制條款。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。③融資租賃 優(yōu)點(diǎn)：（1）融資租賃的實(shí)質(zhì)是融資，當(dāng)企業(yè)資金不足，舉債購(gòu)買設(shè)備困難時(shí)，更顯示其“借雞生蛋，以蛋還雞”辦法的優(yōu)勢(shì)。（2）融資租賃的資金使用期限與設(shè)備壽命周期接近，比一般借款期限要長(zhǎng)，使承租企業(yè)償債壓力較??；在租賃期內(nèi)租賃公司一般不得收回出租設(shè)備，使用有保障。（3）融資與融物的結(jié)合，減少了承租企業(yè)直接購(gòu)買設(shè)備的 和費(fèi)用，有助于迅速形成生產(chǎn)能力。 缺點(diǎn)：（1）資金成本高。融資租賃的租金比舉債利息高，因此總的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重。（2）不一定能享有設(shè)備殘值。 ⑶混合性籌資： 發(fā)行優(yōu)先股 優(yōu)點(diǎn)：沒(méi)有固定的到期日，不用償還本金。股利支付率雖然固定，但無(wú)約定性。當(dāng)公司財(cái)務(wù)狀況不佳時(shí)，也可暫不支付，不像債券到期無(wú)力償還本息有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)先股屬于自有資金，能增強(qiáng)公司信譽(yù)及借款能力，又能保持原普通股股東的控制權(quán)。23．資本成本：⑴長(zhǎng)期借款成本：（K—銀行借款資本成本；I1 —銀行借款年利息；P—銀行借款籌資總額；t—所得稅稅率；f—銀行借款籌資費(fèi)率；i一銀行借款年利息率。）⑵債券成本：⑶普通股成本：⑷優(yōu)先股成本：24．銀行短期借款：優(yōu)點(diǎn)：資金充足；籌資速度快；籌資彈性好。 缺點(diǎn)：資本成本較高；限制較多；籌資風(fēng)險(xiǎn)較大。25．放棄現(xiàn)金折扣成本：26．現(xiàn)金流量：⑴⑵現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)收入 付現(xiàn)成本 =營(yíng)業(yè)收入 （營(yíng)業(yè)成本 折舊額）=利潤(rùn)+折舊額考慮所得稅：現(xiàn)金凈流量=凈利潤(rùn)+折舊額如有無(wú)形資產(chǎn)攤銷額：則：付現(xiàn)成本=總成本 折舊額及攤銷額27．持有現(xiàn)金動(dòng)機(jī)：支付性動(dòng)機(jī)，預(yù)防性動(dòng)機(jī)，投機(jī)性動(dòng)機(jī)28．利潤(rùn)分配原則：依法分配原則、資本保全原則、兼顧各方面利益原則、分配和積累并重原則、投資與收益對(duì)等原則。29．股利政策的類型：⑴剩余股利政策 ⑵固定或固定增長(zhǎng)股利政策 ⑶固定股利支付率股利政策 ⑷低正常股利加額外股利的股利政策30．影響股利支付水平的因素：⑴法律因素①資本保全約束②資本積累約束③償債能力的約束④超額累積利潤(rùn)約束⑵公司自身因素 ①現(xiàn)金流量②舉債能力 ③投資機(jī)會(huì) ④資金成本⑤盈余穩(wěn)定狀況⑶股東因素 ①控制權(quán)考慮 ②避稅考慮 ③穩(wěn)定收入考慮 ④規(guī)避
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