國際金融期末復(fù)習資料(1)(編輯修改稿)
2024-09-01 04:06 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 平乘以單位外國貨幣的本幣價格。絕對購買力平價意味著匯率取決于不同貨幣衡量的商品價格水平之比，即取決于不同貨幣對商品的購買力之比。相對購買力平價相對購買力平價是指在一定時期內(nèi)，匯率的變化要與該時期兩國物價水平的相對變化成比例。顯然，相對購買力平價將匯率在一段時間內(nèi)的變化歸因于兩個國家在此段時間中的物價水平或貨幣購買力的變化。相對購買力平價決定匯率的公式為et/e0=(Pt/p0)/(pt*/p0*)式中et、eo是t期和基期的均衡匯率 pt、p0本國t期和基期的物價水平 pt*、p0*外國t期和基期的物價水平（后面還有變換公式，大家結(jié)合書本看，在這就不列舉了）簡述抵補利率平價理論（p99 大家結(jié)合公式自己理解）第五章（以計算題為主，大家注意理解書上例題）名詞解釋即期外匯交易：即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易，是指外匯買賣雙方成交后在兩個營業(yè)日內(nèi)進行交割的交易方式遠期外匯交易：遠期外匯交易又稱期匯交易，是指買賣雙方成交后，按合同規(guī)定的匯率于未來特定日期進行實際交割的一種外匯交易掉期交易：掉期交易是指在買進（賣出）某種貨幣時，同時賣出（或買進）相等金額的同種貨幣，但買進和賣出的交割期限不同的外匯交易方式。外匯期貨交易：外匯期貨交易是外匯交易雙方通過經(jīng)紀人在期貨交易所內(nèi)公開競價，買賣未來某一日期交割的、標準化的外匯期貨合約的一種外匯交易方式。美式期權(quán)：美式期權(quán)是期權(quán)買方在合約到期日之前的任何一個營業(yè)日都可以行使的期權(quán)歐式期權(quán)：是期權(quán)買方只能在合約到期日才能行使的期權(quán)?？礉q期權(quán)：又稱買權(quán)，它是期權(quán)買方支付期權(quán)費后，可在約定的期限按協(xié)議價格買進約定數(shù)量的某種外匯的期權(quán)。通常是在預(yù)測外匯匯率將上升時，為避免外匯債務(wù)遭受風險而購買看漲期權(quán)?？吹跈?quán)：又稱賣權(quán)，它是期權(quán)買方支付期權(quán)費后，可在約定的期限按協(xié)議價格賣出約定數(shù)量的某種外匯的期權(quán)。通常是在預(yù)測外匯匯率將下跌時，為避免外匯債權(quán)遭受損失而購買看跌期權(quán)。案例分析外匯期貨交易與遠期外匯交易有何區(qū)別？（P127）交易場所與方式：外匯期貨交易是在有形市場即在固定的期貨交易所內(nèi)進行的，并由場內(nèi)經(jīng)紀人采用競價方式競價成交；而遠期外匯交易一般是在無形市場上進行，不涉及固定的交易場所，基本是在外匯銀行、外匯經(jīng)紀人和顧客之間的通話、電傳等通信網(wǎng)絡(luò)來進行，由買賣雙方經(jīng)過詢價和報價來確定成交價格。市場參與者：外匯期貨交易的參與者可以是任何按照規(guī)定繳納了保證金的公司企業(yè)、機構(gòu)及個人，不受資格限制；而遠期外匯交易雖無資格限制，但實際上多限于一些信譽良好、與銀行有密切往來關(guān)系的大廠商，廣大的個人投資者和中小企業(yè)則難以參加交易。交易合約：外匯期貨交易合約是標準化的，遠期外匯交易合約卻是非標準化的，交易幣種、交易金額、交割日期均由買賣雙方自由議定，而且沒有價格波動的限制。保證金：外匯期貨交易采用保證金制度，參加外匯期貨交易的客戶必須按規(guī)定事先繳存一定數(shù)量的初始保證金，如果在交易中因虧損而使保證金賬戶上的金額低于維持保證金，客戶還必須追繳保證金；遠期外匯交易一般不收保證金，但要求客戶有極高的信譽。結(jié)算制度：外匯期貨交易采用每日結(jié)算制度，每天營業(yè)結(jié)束后，由清算機構(gòu)根據(jù)清算價格對當日尚未平倉的合約進行結(jié)算，并據(jù)此對有關(guān)當事人的保證金賬戶進行調(diào)整；遠期外匯交易一般要到交割日才由買賣雙方進行結(jié)算。合約的交割：外匯期貨交易的雙方雖有履約的義務(wù)，但絕大多數(shù)交易者都是在期貨合約到期前通過做一筆反向交易而終止實物交割義務(wù)；遠期外匯交易的參加者則基本上要在合約到期后履行交割義務(wù)，完成實物的交割。信用風險：外匯期貨交易的雙方采用保證金制度和日結(jié)算制度，且有清算機構(gòu)的介入，所以一般是不存在信用風險；遠期外匯交易多半是僅憑信用而達成的，這就存在交易雙方可能違約的風險。管理方式：外匯期貨交易要受到政府的較嚴格的管制，各國一般都有專門的期貨管理部門對期貨交易進行管理；遠期外匯交易在很大程度上則是實行自我管理，一般僅受合同法和稅法的制約。第六章名詞解釋外匯風險：外匯風險是指外匯市場匯率的變化對企業(yè)、銀行等經(jīng)濟組織或國家、個人以外幣計價的資產(chǎn)和負債帶來的損失的可能性。交易風險：交易風險是國際企業(yè)的一種最主要的風險，是指國際企業(yè)在經(jīng)營過程中，由于貨幣匯率的變化而引起所擁有的債權(quán)或應(yīng)付的債務(wù)價值變化的風險。經(jīng)濟風險：經(jīng)濟風險又稱為經(jīng)營風險，是指意料之外的匯率變動可能引起企業(yè)未來一定期間盈余能力與現(xiàn)金流量變化的一種潛在的風險。BSI法：BSI法即借款—即期合同—投資法，也可以很好地消除交易風險。LSI法：LSI法即提早收付—即期合同—投資法，是具有應(yīng)收外匯賬款的公司，征得債務(wù)方的同意，請其提前支付貨款，并給其一定折扣。案例分析簡述經(jīng)濟風險、交易風險與折算風險之間的區(qū)別就其本質(zhì)而言，折算風險表現(xiàn)出的是賬面損失，并非實際損失，而經(jīng)濟風險和交易風險涉及的是匯率已經(jīng)或即將發(fā)生的變動對企業(yè)實際現(xiàn)金流產(chǎn)生的影響。交易風險和經(jīng)濟風險屬于同一種類型，但風險程度不同。例如，經(jīng)濟風險往往在主觀上取決于在人為的一段期限內(nèi)人們所估計的企業(yè)未來現(xiàn)金流；而交易風險則往往在客觀上取決于那些在匯率變動之前未結(jié)清的債務(wù)大小，而這些債務(wù)將在匯率變動之后進行結(jié)算。簡述交易風險管理的主要內(nèi)容一、 靈活選擇和使用結(jié)算貨幣選擇可自由兌換的貨幣選擇有利的外幣或本幣為計價貨幣實施資產(chǎn)債務(wù)調(diào)整“軟”“硬”貨幣搭配二、 在合同中訂立貨幣保值條款“硬”貨幣保值條款黃金保值條款外匯保值條款一籃子貨幣保值條款三、 調(diào)整貿(mào)易條件調(diào)整貿(mào)易價格法調(diào)整國內(nèi)合同條件法四、 靈活掌握收付時間五、 實施各種金融交易即期合同法遠期合同法期貨合同法外匯期權(quán)合同法掉期合同法借款法與投資法六、 貿(mào)易融資出口押匯打包放款國際保理福費廷七、 綜合法BSI法LSI法第八章名詞解釋國際儲備：為一國政府所持有的一切可用于平衡國際收支和維持本幣匯率穩(wěn)定的資產(chǎn)。國際清償力：國際清償力也可以稱為一國為本國國際收支赤字融通資金的能力，或一國無需采取任何影響本國經(jīng)濟運行的調(diào)節(jié)性措施而能平衡其國際收支和維持其匯率穩(wěn)定的能力。黃金儲
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