【文章內(nèi)容簡介】 擇一家證券公司開設(shè)股東帳戶，然后開設(shè)基金帳戶，存入保證金（或者在銀行辦理銀證通業(yè)務(wù)后把保證金存入銀行）就可以進(jìn)行封閉式基金的買賣。選擇封閉式基金的原則：⑴凈值增長較快的基金。⑵高折價率的基金。⑶具有分紅預(yù)期的基金，封閉式基金的分紅具有兩方面的好處：一方面，封閉式基金實施分紅，將從一定程度上降低折價率，促進(jìn)價格向價值的回歸；另一方面，封閉式基金實施分紅，將使持有人找到與開放式基金分紅一樣的“落袋為安”的感覺，從一定程度上緩解封閉式基金持有人和管理人之間的矛盾。目前幾乎所有的封閉式基金的凈值都在面值之上。根據(jù)對未來股市走勢的預(yù)期，基金的凈值在未來仍有上升的空間。分紅預(yù)期的存在將促使基金價格向價值回歸，直到分紅得以實現(xiàn)。⑷流動性較好的基金。⑸剩余期限較短的基金。此類基金很可能成為境內(nèi)外長期投資者的選擇對象，從而導(dǎo)致價格回升，折價率縮小。⑹可能成為轉(zhuǎn)開放的基金。 開放式基金的投資目標(biāo)為三類：①是追求長期的資本增值，對當(dāng)期的股利和利息收入并不注重，以此為投資目標(biāo)的基金也就是所謂的成長型基金。②是追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入，并注重為投資者爭取一定的收益，這類基金就是收入型基金。③是兼顧長期資本增值和當(dāng)期收入，在分配到利息和股利的同時也能實現(xiàn)一定的資本利得，這樣的基金成為平衡型基金。開放式基金投資策略：支招穩(wěn)健型投資者，關(guān)注配置型和債券型基金，小比例的投資股票型基金，這樣在鎖定風(fēng)險的同時，可以獲得長期的穩(wěn)定的收益，可關(guān)注以下兩種類型：①高股息、高債息、或高分紅基金。投資這一類型的基金，不僅可以把握資本利得機(jī)會，同時可以獲得穩(wěn)定的股息與債息收入，投資者在選擇這類型的基金時，可以重點觀察基金招募說明書對分配原則的規(guī)定，特別是基金分配的比例。②指數(shù)型基金。該基金的投資采取擬合目標(biāo)指數(shù)收益率的投資策略，分散投資與目標(biāo)指數(shù)的分股，力求股票組合的收益率擬合該目標(biāo)指數(shù)所代表的資本市場的平均收益率，在目前行情下，股市仍處于調(diào)整期，投資指數(shù)型基金風(fēng)險相對較小，可獲得市場的平均收益率。支招積極成長型投資者，建議較大比例投資股票和配置型基金，小比例配置債券基金和貨幣市場基金，在承擔(dān)較大風(fēng)險的情況下有機(jī)會獲得較高的收益，可關(guān)注三種類型：①投資具有成長性的小市值公司股票的基金，雖然這類型的基金風(fēng)險較大，但是由于所投資的公司具有高成長性，投資者在承擔(dān)風(fēng)險的同時，還能追求超額回報②秉承價值投資理念的基金。該基金主要投資與內(nèi)在價值被低估的上市公司的股票，或與同類型上市公司相比具有更高相對價值的上市公司股票，通過該投資組合的動態(tài)調(diào)整帶來分散和控制風(fēng)險，在注重基金安全的前提下，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。③BTF指數(shù)型基金或LOF基金，投資這一類型的基金不僅能夠獲得凈值增長帶來的收益，還能利用特有的套利機(jī)制在市場內(nèi)和場外進(jìn)行套利，當(dāng)基金凈值高于市場內(nèi)交易價格時，可以在交易所買進(jìn)該基金，同時在場外進(jìn)行贖回，獲得套利收益。目前的ETF指數(shù)型基金的數(shù)量還教少，共有四只，建議投資者可重點關(guān)注華夏基金公司旗下的中小板ETF。貨幣基金的投資策略：買舊不買新。貨幣基金的認(rèn)購、申購和贖回均沒有任何手續(xù)費，故一手續(xù)費的角度來說，買新貨幣基金不占任何優(yōu)勢。買高不買低?？赏ㄟ^晨星、和訊基金等網(wǎng)站查詢所有貨幣市場基金的收益率排行榜，選擇年收益一直排在前列的高收益貨幣基金。其中“七日年化收益”是一項短期指標(biāo)，代表只是7天的盈利情況，但如果長期穩(wěn)定在3%以上，則具有較高的投資價值。就近不就遠(yuǎn)就短不就長考慮流動性實行T+1 T+遇周五成T+3贖回。貨幣市場基金的主要特征：①基金單位凈值固定不變，始終保持1元；②投資安全性流動性好；貨幣市場工具的到期日通常很短，投資于風(fēng)險較低本金安全。同時，投資者買賣進(jìn)出自由，隨時可根據(jù)需要贖回，而且贖回基金資金到帳快（T+2）；③投資收益穩(wěn)定，成本低；年收益率穩(wěn)定，%左右，高于1年期銀行定期存款利率；④投資貨幣市場基金一般免認(rèn)購費、申購費和贖回費，并且管理費、托管費也較低；⑤享受銀行復(fù)利、收益免稅；⑥日日計息、月月分紅，紅利享受銀行復(fù)利，而且貨幣市場基金的收益免收利息稅。貨幣市場基的單位資產(chǎn)凈值是固定不變的，一般一個基金單位為1元。這是與其他基金最主要的不同點。貨幣型基金的收益年指標(biāo)有兩個：① “七日年收益率”是、貨幣市場基金最近7日的平均收益水平進(jìn)行年化以后得出的數(shù)據(jù)，比如某貨幣市場基金當(dāng)天的七日年化收益情況都維持前7日的水準(zhǔn)不變，那么幾持有一年的話，就可以得到2%的整體利益。當(dāng)然，貨幣市場基金的每日收益情況都會隨著基金經(jīng)理的操作和貨幣市場利率的波動而不斷變化，因此實際當(dāng)中不太可能出現(xiàn)基金收益持續(xù)一年不變的情況。因此，“七日年化收益率”就只能當(dāng)作一個短期指標(biāo)來看，不能代表一只貨幣市場基金的實際年收益。②是每萬份基金單位收益，即是投資者關(guān)心的指標(biāo)。這個指標(biāo)越高，投資者獲得的真實收益也越高?；鸬霓D(zhuǎn)換：是指投資者在基金存續(xù)期間要求將起持有的全部或部分基金份額轉(zhuǎn)換為同一基金管理人管理的其它開放式基金份額的行為，也就是說，推出基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)的基金公司旗下的任何一只基金， 都可以和同一家公司旗下的其它基金直接轉(zhuǎn)換，無需先贖回再申購。 在國外基金轉(zhuǎn)換是基金主流交易方式之一。在國內(nèi)，目前也有多家基金公司推出了基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)，如目前產(chǎn)品線較豐富的基金公司，如華安、華寶、興業(yè)、易方達(dá)、廣發(fā)、華夏、中信、博時、南方、大成、招商等都推出了基金轉(zhuǎn)換功能。基金的轉(zhuǎn)換技巧：在投資市場發(fā)生較大變化時進(jìn)行基金轉(zhuǎn)換，股市不好的時候，將股票型基金轉(zhuǎn)換成債券或貨幣型基金，可以避免基金凈值縮水而造成損失；股市向好的時候，則將債券型基金、貨幣型基金轉(zhuǎn)換成股票基金，以享受基金凈值增長帶來的投資目標(biāo)。另外，在投資者風(fēng)險承受力發(fā)生變化時也可以進(jìn)行基金轉(zhuǎn)換。當(dāng)投資者因失業(yè)、退休、疾病等原因造成個人風(fēng)險承受能力下降時，可將股票型基金轉(zhuǎn)換成債券型基金或貨幣市場基金。反之，因升職、加薪等收入狀況改善，使得個人抗風(fēng)險能力增強(qiáng)時，可考慮將債券型基金或貨幣市場基金轉(zhuǎn)換成績優(yōu)股票型基金，以達(dá)到資本最大增值的目標(biāo)?；鹄塾媰糁翟鲩L率=（份額累計凈值單位面值）/單位面值基金凈值：指每份基金份額的凈值，=（基金的總資產(chǎn)—總負(fù)債的余額）/基金的 份額總數(shù)基金累計凈值：指份額凈值與基金成立以來累計分紅派息之和?；鸺t利：兩種形式①是現(xiàn)金紅利，即向投資者分配基金。②是紅利再投資，即將投資人分得的收益再投資于基金，并折算成相應(yīng)數(shù)量的基金單位。根據(jù)目前國家的規(guī)定，基金利潤收入暫不收取個人所得稅。③默認(rèn)的方式是現(xiàn)金分紅。投資者不愿購買份額凈值較高的基金，主要原因是覺得基金分額太貴，投資風(fēng)險加大等，為解決“凈值高”的問題，目前很多基金采取了大比例分紅、分拆、復(fù)制等方法來減低凈值?；鸬牟鸱郑褐笇糁递^高的基金拆分成凈值教低的基金（如1元面值），同時基金份額相應(yīng)增加，總資產(chǎn)規(guī)模不變，投資者在基金分拆后可以按照教低凈值的價格繼續(xù)申購和贖回基金，有些類似于股票投資中的送股。 基金拆分作為基金持續(xù)營銷的一種重要手段，其優(yōu)勢在于可以降低投資者對價格的敏感性，有利于基金持續(xù)營銷和改善基金份額數(shù)量來降低基金份額凈值的辦法，不會影響基金的已實現(xiàn)收益，未實現(xiàn)利得，實收基金等會計科目及其比例關(guān)系，對投資者的權(quán)益幾乎無實質(zhì)影響。對拆分來講，不管是牛市也好，調(diào)整也好，它只是一個帳面上的處理，不存在從投資上講還要調(diào)整投資的組合，這是一個比較大的區(qū)別。基金的凈值歸一：①實際上是一種營銷的概念。由于老基金的凈值比較高，投資者普遍不太歡迎這種凈值高的基金，所以以營銷的角度上來看，把這個基金以原來比較高的凈值歸到面值附近。②從目前來看，凈值歸一有兩種方