【文章內(nèi)容簡介】 內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢發(fā)生重大變化、行業(yè)發(fā)展面臨重大挑戰(zhàn)的情況， 、%、%。 扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤為 億元，同比增加了 %。 2．市場結構 2008 年，在國內(nèi)市場上，東北地區(qū)、華北地區(qū)、華東地區(qū)、中南地區(qū)、西北地區(qū)、 西南地區(qū)銷售收入與去年同期相比，分別增長 %、%、%、%、%、 %，占公司主營業(yè)務收入比重分別達到 %、%、%、%、%、 %。 （一）公司概況 哈藥集團股份有限公司位于黑龍江哈爾濱市，公司前身是哈醫(yī)藥集團股份有限公 司。組建以來，公司在較短的時間內(nèi)，實現(xiàn)了追趕國內(nèi)先進水平的奮斗目標。目前公司 主導產(chǎn)品青霉素鈉原粉和粉針、氨芐青霉素、頭孢 IV 號、人參蜂王漿、雙黃連粉針等 產(chǎn)銷量居全國同類企業(yè)前列，并有 70 多種產(chǎn)品出口到世界 40多個國家。公司現(xiàn)已掌握 了具有世界先進水平的抗生素“三大母核”和一批高新生物工程技術產(chǎn)品的生產(chǎn)技術， 為實現(xiàn)追趕國際先進水平的奮斗目標，打下了堅實的基礎。1993 年成為黑龍江省和全國 醫(yī)藥行業(yè)首家上市公司，1994 年被評為全國特大型企業(yè)。 哈藥集團股份有限公司屬于化學藥品制劑制造業(yè)，經(jīng)營范圍為醫(yī)藥原料藥及制劑、 中成藥及中藥粉針劑、滋補保健品制劑，生物制藥和醫(yī)藥商業(yè)，生物農(nóng)藥品種“阿維菌 素原藥”，保健食品、日用化學品的生產(chǎn)和銷售（僅限分支機構）項目等。主要產(chǎn)品有 抗生素原料藥、中成藥、中藥粉針、西藥制劑、滋補保健品、生物制藥。 （二）經(jīng)營狀況 1．營運規(guī)模 2008 年，面對變幻莫測的市場環(huán)境和行業(yè)發(fā)展壓力，公司動態(tài)調(diào)整產(chǎn)品結構和營銷 策略，適時調(diào)整內(nèi)外銷售比例，加大公司規(guī)模優(yōu)勢產(chǎn)品的產(chǎn)銷力度，使公司在 2008 年 創(chuàng)造出較好的經(jīng)營業(yè)績。營業(yè)收入完成 億元，同比增長 %；凈利潤完成 億元，同比增長 %。2．產(chǎn)品結構 2008 年，中藥、西藥、保健品銷售收入與去年同期相比，分別增長 %、% 和 %，占公司主營業(yè)務總收入比重分別達到 %、%%l 企業(yè)概況及成長分析廣州醫(yī)藥集團有限公司是廣州市政府授權經(jīng)營管理國有資產(chǎn)的國有獨資公司，以中西成藥制造和銷售為主營，包括中西藥品、醫(yī)療器械、生物醫(yī)藥、保健食品和衛(wèi)生材料與醫(yī)藥整體相關產(chǎn)品的研制開發(fā)和生產(chǎn)銷售，兼營進出口貿(mào)易和房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)，是廣州市重點扶持發(fā)展的集科、工、貿(mào)于一體的大型企業(yè)集團，入選廣東省50強企業(yè)和全國500強企業(yè)。廣藥集團擁有“廣州藥業(yè)”（香港H股、上海A股上市）和“白云山”（深圳A股上市）兩家上市公司及成員企業(yè)近30家。，%；，%；，%，保持了廣藥集團整體經(jīng)濟持續(xù)增長的良好態(tài)勢。l 競爭優(yōu)勢廣藥集團借助旗下?lián)碛信烁邏?、敬修堂、采芝林、何濟公、王老吉和星群六個中華老字號品牌，在此基礎上進行不斷地中成藥科研開發(fā)和自主創(chuàng)新，形成眾多著名商標，憑借老字號品牌強大的影響力整個廣藥集團知名度得到不斷提升，目前“廣藥”品牌優(yōu)勢以及品牌效應已開始凸現(xiàn)。l 發(fā)展戰(zhàn)略廣藥集團積極推進名牌戰(zhàn)略，將發(fā)展名牌產(chǎn)品作為帶動整個集團發(fā)展的一項重要工作來抓，致力打造“廣藥”品牌，以市場帶動生產(chǎn)，以名牌拓展市場，促進集團的快速健康發(fā)展。另外廣藥集團充分的將中藥與足球巧妙地聯(lián)系在一起，以廣藥足球隊征戰(zhàn)大江南北為契機，積極拓展廣藥產(chǎn)品省外市場。利用廣藥集團工業(yè)園落戶番禺的契機，廣藥集團提出在三至五年內(nèi)，按“總體規(guī)劃、分步實施”原則，逐步安排屬下多家企業(yè)陸續(xù)遷入廣州國家生物產(chǎn)業(yè)基地番禺園區(qū)內(nèi)，組建廣藥集團工業(yè)園，為打造廣州醫(yī)藥航母奠定基礎。為推進廣藥集團在國際化進程，廣藥集團采取大力推進合資合作的戰(zhàn)略，不斷拓寬自身的發(fā)展空間，進一步贏得國內(nèi)制藥企業(yè)在現(xiàn)代化和國際化的領先地位。另外廣藥集團對集團中藥產(chǎn)業(yè)資源和中藥科技資源進行重組，實現(xiàn)廣藥集團做大、做優(yōu)、做強和中藥產(chǎn)業(yè)國際化的經(jīng)濟基礎的同時，通過研究開發(fā)現(xiàn)代中藥新藥搶占現(xiàn)代中藥科技制高點，促進傳統(tǒng)中藥工業(yè)的升級換代，形成廣藥集團的現(xiàn)代中藥戰(zhàn)略。 l 企業(yè)概況及成長分析天士力集團于1994年5月成立，2002年8月，集團所屬核心企業(yè)——天士力制藥股份有限公司上市。公司成立十五年來，堅持自主創(chuàng)新，走新型工業(yè)化的發(fā)展道路，全力打造大健康產(chǎn)業(yè)第一品牌，全面推進國際化。形成了以“生命安全保障產(chǎn)業(yè)”為主線，包括現(xiàn)代中藥、化學藥、生物藥、特色醫(yī)療等產(chǎn)業(yè)；以“生命健康需求產(chǎn)業(yè)”為拓展，涵蓋保健品、化妝品、健康食品、安全飲用水等領域的高科技跨國企業(yè)集團。截至2008年底，累計利稅44億元，實現(xiàn)年銷售額66億元。l 競爭優(yōu)勢天士力集團是一家新型制藥企業(yè)，起生產(chǎn)的拳頭產(chǎn)品復方丹參滴丸市場占有率在國內(nèi)穩(wěn)居領先地位，銷售勢態(tài)良好，創(chuàng)出單個藥品年銷售和過10億元的紀錄，是積極有效的拉動公司經(jīng)濟增長的驅(qū)動力。另外復方丹參滴丸在美國Ⅱ期臨床試驗的進程仍在按計劃推進，樂觀估計將在2009年上半年完成，通過臨床試驗后該藥品即可正式登陸美國市場，真正實現(xiàn)中藥國際化的目標，為企業(yè)拓展海外市場增加籌碼。天士力一直致力于中藥現(xiàn)代化，公司正逐步完善現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)鏈，在生產(chǎn)源頭實施陜西省扶持項目商洛GAP基地及中藥飲片加工建設項目，現(xiàn)代中藥GMP技改項目逐步形成具備十余個劑型的生產(chǎn)平臺。其產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化的競爭優(yōu)勢也正在逐步顯現(xiàn)，后續(xù)還有大量獨家的重磅品種上市。l 發(fā)展戰(zhàn)略天力士集團的戰(zhàn)略構思是百年企業(yè)、百年育人、百年品牌。天士力集團實施三步走的戰(zhàn)略部署，第一步，以高科技產(chǎn)品奠基立業(yè)，迅速形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模。這個戰(zhàn)略目標在第一個十年已基本實現(xiàn)。第二步，以大健康產(chǎn)業(yè)為主線，堅持制藥業(yè)為中心，奠定邁向國際化企業(yè)集團的基礎。這是第二個十年的中心任務，我們正處在這關鍵的第二步。指導第二步的工作方針：七字方針：高（科研）、精（技術）、專（人才）、優(yōu)（服務）、活（市場）、強（產(chǎn)業(yè)）、大（企業(yè)）。 四項保障：品牌保障、文化保障、金融保障、知本保障。第三步，建立國際化的企業(yè)集團，把企業(yè)做大做強，為百年企業(yè)奠定更堅實的基礎。天士力的另一重大戰(zhàn)略決策是全面實施國際化，從2006年起計劃用十年時間完成全面國際化發(fā)展的宏圖，實現(xiàn)產(chǎn)品國際化和資本國際化。天士力將依托全球合作，培育一支高端人才團隊；依科技創(chuàng)新，形成一輪產(chǎn)業(yè)跨躍發(fā)展；依托科研模式，筑建一個科技研發(fā)平臺；依托多方進取，創(chuàng)立國際化新企業(yè)地位；依托產(chǎn)業(yè)經(jīng)營，建立技術經(jīng)營堅實基礎；依托國際化企業(yè)，達到造福全人類的景界! 目前醫(yī)藥行業(yè)零售業(yè)主要分為專業(yè)連鎖藥店和企業(yè)自建零售商業(yè)，專業(yè)連鎖藥店銷售方式（獨一無二的特色）在新的體制下各項主要業(yè)務不斷均取得長足的發(fā)展的同時，同仁堂又將其產(chǎn)品延伸到化妝品和保健品，以迎合現(xiàn)代人對于美貌和健康的需要?！∝攧蘸啽怼　　　　　挝唬喝f元序號 項　　目2007年2008年2009年2010年3月1總資產(chǎn)419,468 455,007 492,227 520,964 流動資產(chǎn)300,719 340,103 379,891 411,158 　其中：貨幣資金88,931 118,036 159,996 186,724 　應收帳款33,992 33,089 29,839 34,983 　其他應收款1,658 1,318 1,161 1,175 　存貨150,148 178,048 181,511 168,121 長期投資4,957 4,818 5,454 5,641 固定資產(chǎn)凈值107,233 98,660 93,255 91,069 在建工程632 251 513 686 2負債總額81,433 87,209 100,931 115,979 流動負債79,234 84,212 97,468 112,085 　其中：短期借款17,300 17,300 17,300 17,300 　應付票據(jù)0 0 0 0 　應付帳款40,598 49,274 49,485 59,374 長期借款0 0 0 0 3所有者權益338,035 367,799 391,295 404,985 　其中：實收資本43,402 52,083 52,083 52,083 4主營業(yè)務收入270,285 293,905 325,022 114,747 5主營業(yè)務利潤36,689 40,809 45,331 16,162 6投資收益280 162 692 266 7利潤總額37,660 41,593 46,038 16,205 8凈利潤31,260 35,064 38,829 13,867 9經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量228,686 262956383,701103,72210經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量12,102 4227962,76927,93711投資活動現(xiàn)金凈流量3,874 2551475521712籌資活動現(xiàn)金凈流量1,075 1022615862982截止2009年末，北京同仁堂股份有限公司總資產(chǎn)較上年增長37220萬元，%；總負債增長13723萬元，%；所有者權益增長23497萬元，%。主營業(yè)務收入增長31117萬元，%；凈利潤增長3765萬元，%。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增長20490萬元，%?？傮w看，該公司資產(chǎn)規(guī)模較大，2009年各項財務數(shù)據(jù)均呈上漲趨，公司經(jīng)營較好。但從增長幅度看，負債增長較大，需要適當控制。項 目 名 稱2007年2008年2009年2010年3月資產(chǎn)負債率流動比率速動比率利息保障倍數(shù) 該公司資產(chǎn)負債率較低，近三年基本保持平穩(wěn)，利息保障倍數(shù)較高，其中2009年和2010年3月為負，利息體現(xiàn)為收入，企業(yè)的長期償債能力較強。該公司流動比率、速動比率較高，而且速動比率逐年上漲，企業(yè)的短期償債能力較強。項 目 名 稱2007年2008年2009年2010年3月存貨周轉(zhuǎn)率應收帳款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率　　該公司存貨周轉(zhuǎn)率較低，存貨周轉(zhuǎn)較慢，占用了企業(yè)的流動資金，需要改善。應收帳款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較好，但上述三項指標在2009年以后出現(xiàn)大幅度下降，公司應采取針對性措施，減少庫存占用，加大應收帳款回收的力度，提高資產(chǎn)使用效率。項 目 名 稱2007年2008年2009年2010年3月EBITDA 主營業(yè)務利潤率銷售凈利率凈資產(chǎn)收益率該公司盈利能力指標近四個報告期基本保持穩(wěn)定，并略有上漲。%，該公司遠遠超過平均值。表明企業(yè)的盈利能力較強。項 目 名 稱2007年2008年2009年2010年3月現(xiàn)金比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量／總負債經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量／短期負債現(xiàn)金償債能力指標中現(xiàn)金比率，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與短期負債比率較好，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與總負債比率略低，公司現(xiàn)金流能夠保障及時償還短期債務，但總負債較高，需要適當壓縮。項 目 名 稱2007年2008年2009年2010年3月投資收益增長率 %%　 資本增值率 　%%%該公司投資收益增長率和資本增值率較好，公司的對外投資能夠取得一定的收益，公司資本得到了有效的保值和增值，公司具備發(fā)展?jié)摿Α?0091231指標\單位同仁堂復星醫(yī)藥哈藥股份三普藥業(yè)行業(yè)均值凈利潤(萬元)　凈利潤增長率(%)凈資產(chǎn)收益率(%)資產(chǎn)負債比率 (%)凈利潤現(xiàn)金含量(%)上表為同仁堂公司在主要財務指標上與另三家同類上市公司及行業(yè)平均水平的比較，通過比較可以看出，同仁堂公司凈利潤及凈利潤的增長率在同業(yè)中處于中游水平，創(chuàng)利能力較強。凈資產(chǎn)收益率略低，資產(chǎn)沒有得到有效的利用。資產(chǎn)負債率指標優(yōu)于同業(yè)水平，長期償債能力非常強。凈利潤現(xiàn)金含量遠遠高于同業(yè)，這也體現(xiàn)了公司主要采用藥店零售的銷售方式的優(yōu)點。 以品牌效應帶動產(chǎn)品國際化 同仁堂擁有三百多年的老字號招牌，在打入國際市場時，就會自然產(chǎn)生品牌效應，很多顧客就會慕名而來，無形之中就為企業(yè)做了宣傳，幫助把同仁堂的品牌發(fā)展成為全球化的品牌。質(zhì)量塑造同仁堂不朽的品牌，而品牌的力量則推動了同仁堂更自信的走向國際。2002年，同仁堂集團與國務院發(fā)展研究中心共同設計了集團未來十年的發(fā)展戰(zhàn)略。在整體框架下，集團將發(fā)展現(xiàn)代制藥業(yè)、零售藥業(yè)和醫(yī)療服務三大板塊，配套形成“1032”工程?！?0”為十大公司，已有的兩個上市公司：北京同仁堂股份有限公司，北京同仁堂科技發(fā)展股份有限公司；已初步形成的三個投資公司：北京同仁堂商業(yè)投資發(fā)展有限責任公司，北京同仁堂和記醫(yī)藥投資有限公司，即將啟動的醫(yī)療投資公司；重新組建的發(fā)展型公司：北京同仁堂國際有限公司，北京同仁堂藥材有限公司，北京同仁堂健康藥業(yè)有限公司，北京中研同仁堂醫(yī)藥研發(fā)有限公司，北京同仁堂制藥有限公司。“32”為兩大基地、兩個院、兩個中心。兩大基地：北京同仁堂股份有限公司生產(chǎn)基地，北京同仁堂科技發(fā)展股份有限公司生產(chǎn)基地；兩個院：北京同仁堂研究院，北京同仁