【文章內(nèi)容簡介】 (%)銷售凈利率(%)銷售成本率(%)凈利潤/營業(yè)總收入(%)息稅前利潤/營業(yè)總收入(%) 無論是投資者還是債權(quán)人，都認(rèn)為獲利能力十分重要。良好的財(cái)務(wù)狀況必須由較好的獲利能力來支持。公司財(cái)務(wù)管理人員十分重視獲利能力，因?yàn)橐獙?shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，就必須不斷的提高利潤，降低風(fēng)險(xiǎn)。 從上表可以看出，伊利2008年深受“三聚氰胺”所累，但伊利在2009牽手世博并以世博會(huì)為契機(jī)，開始復(fù)蘇了之路。此外，伊利研發(fā)了國內(nèi)第一款經(jīng)過臨床驗(yàn)證的伊利暢輕酸奶并得到國際權(quán)威機(jī)構(gòu)得嘉獎(jiǎng)以及星兒童成長牛奶等創(chuàng)新型產(chǎn)品，這些使得伊利2011年的盈利趨于回暖，2012年比2011年略有下降，這可能是公司投入開發(fā)研究新產(chǎn)品的緣故?？偟恼f來，伊利盈利能力發(fā)展前景可觀 償債能力分析償債能力是指償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力。能否及時(shí)償還到期債務(wù)，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。通過對(duì)償債能力的分析，可以考察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力和風(fēng)險(xiǎn)，有助于對(duì)企業(yè)未來收益進(jìn)行預(yù)測。報(bào)告期2012年2011年2010年流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率歸屬母公司股東的權(quán)益/負(fù)債合計(jì)有形資產(chǎn)/負(fù)債合計(jì)資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率(負(fù)債合計(jì)/歸屬母公司股東的權(quán)益)從上表來看，反映短期償債能力的三個(gè)指標(biāo)均較低，根據(jù)西方經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為流動(dòng)比率為2:1，速動(dòng)比率為1:1時(shí)比較合適，這兩項(xiàng)指標(biāo)都離標(biāo)準(zhǔn)太遠(yuǎn)，看出伊利短期償債能力較弱。2008年受“三聚氰胺”事件的影響，奶制品行業(yè)一直不太景氣。負(fù)債增加的幅度大于資產(chǎn)增加的幅度，存貨大幅度增加，，說明企業(yè)的短期償債能力不強(qiáng)。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)重要的財(cái)務(wù)杠桿，反映了企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力。若比率過高則反映出企業(yè)的償債能力較差，股東投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，該比率說明2012年伊利集團(tuán)的資產(chǎn)有62%是通過舉債得來的。表明這一時(shí)期伊利股東的資本投入較低，其貸款缺乏安全性。同時(shí)也反映出企業(yè)利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力較強(qiáng)，對(duì)前途抱有較大信心。報(bào)告期 報(bào)告類型 數(shù)據(jù)類型 截止日期 一、營業(yè)總收入 營業(yè)收入 二、營業(yè)總成本 營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失 三、其他經(jīng)營收益 公允價(jià)值變動(dòng)凈收益 投資凈收益 對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 匯兌凈收益 四、營業(yè)利潤 加：營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出 非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失 五、利潤總額 減：所得稅 加：未確認(rèn)的投資損失 六、凈利潤 減：少數(shù)股東損益 歸屬于母公司股東的凈利潤 七、每股收益 基本每股收益(元) 稀釋每股收益(元) 2012 年 報(bào) 合并 本期數(shù) 20121231 41,990,692,41,990,692,40,401,557,29,504,949,249,479,7,777,712,2,809,685,49,156,10,573, 26,524,5,878, 1,615,658,501,888,30,784,7,957,2,086,761,350,740, 1,736,021,18,815,1,717,206, 2011 年 報(bào) 合并 本期數(shù) 20111231 37,451,372,37,451,372,35,959,190,26,485,666,232,922,7,290,955,1,970,693,49,159,28,112, 253,824,1,571, 1,746,006,421,321,30,911,23,478,2,136,416,303,978, 1,832,437,23,217,1,809,219, 2010 年 報(bào) 合并 本期數(shù) 20101231 29,664,987,29,664,987,29,071,066,20,686,308,87,784,6,807,067,1,520,809,20,707,10,195, 11,767,5,585, 605,687,302,361,54,425,21,829,853,623,57,860, 795,762,18,566,777,196, 2009 年 報(bào) 合并 本期數(shù) 20091231 24,323,547,24,323,547,23,673,259,15,778,073,108,832,6,496,091,1,190,963,22,402,76,895, 15,125,14,262, 665,413,209,232,62,769,15,641,811,876,146,608, 665,268,17,608,647,659, 2008 年 報(bào) 合并 本期數(shù) 20081231 21,658,590,21,658,590,23,728,616,15,849,142,121,515,5,532,389,1,915,430,14,454,295,682, 20,014, 2,050,011,218,705,124,336,17,176,1,955,643,218,932, 1,736,710,49,263,1,687,447, 利潤表水平分析： 伊利股份公司利潤水平分析表項(xiàng)目2012年度（萬元）2011年度（萬元）增減額（萬元）增減（%）一、營業(yè)總收入 41990693745137453932%營業(yè)收入 41990693745137453932%二、營業(yè)總成本 40401553595919444236%營業(yè)成本 29504952648566301929%營業(yè)稅金及附加 24948232921656%銷售費(fèi)用 77777172909548676%管理費(fèi)用 28096819706983899%財(cái)務(wù)費(fèi)用 491549169831%資產(chǎn)減值損失105728111754%三、其他經(jīng)營收益 公允價(jià)值變動(dòng)凈收益投資凈收益 26522538222730%對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益588157745%匯兌凈收益 四、營業(yè)利潤 16156617460013034%加：營業(yè)外收入 50189421328057%減：營業(yè)外支出 3078309113%非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失 79523471552%五、利潤總額2086762136414965%減：所得稅35074303984676%加：未確認(rèn)的投資損失 六、凈利潤 1736021832439641%減：少數(shù)股東損益 18812321440%歸屬于母公司股東的凈利潤 1717201809229202%七、每股收益 基本每股收益(元) %稀釋每股收益(元) % 凈利潤分析。伊利股份公司2012年實(shí)現(xiàn)的凈利潤173602萬元，比上年減少了9641萬元，%。從水平利潤表看，公司凈利潤減少主要是利潤總額比上年減少4965萬元，由于所得稅費(fèi)用比上年增長4676萬元，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤減少9641萬元。 利潤總額分析。伊利股份公司利潤總額減少4965萬元，%，主要是營業(yè)利潤比上年減少13034萬元引起的，營業(yè)外收入比上年增長8057萬元，而且營業(yè)處支出比上年減少13萬元，綜合作用的影響，導(dǎo)致利潤總額比上年減少4965萬元。 營業(yè)利潤分析。伊利股份公司2012年實(shí)現(xiàn)的營業(yè)利潤為161566萬元，比上年減少13034萬元，%。投資凈收益 減少22730萬元，%，導(dǎo)致營業(yè)利潤減少22730萬元；資產(chǎn)減值損失的減少1754萬元，%，導(dǎo)致營業(yè)利潤增加1754萬元；管理費(fèi)用增長83899萬元，%，導(dǎo)致營業(yè)利潤減少83899萬元。以及營業(yè)成本 、營業(yè)稅金及附加 、銷售費(fèi)用 、財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加，使增減相抵后營業(yè)利潤減少13034萬元，%。 利潤表垂直分析：報(bào)告期 2012 年 報(bào) 2011 年 報(bào) 報(bào)告類型 合并 合并 數(shù)據(jù)類型 本期數(shù) 本期數(shù) 截止日期 20121231 20111231 一、營業(yè)總收入 營業(yè)收入 二、營業(yè)總成本 營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失 三、其他經(jīng)營收益 公允價(jià)值變動(dòng)凈收益 投資凈收益 對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 匯兌凈收益 四、營業(yè)利潤 加：營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出 非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失 五、利潤總額 減：所得稅 加：未確認(rèn)的投資損失 六、凈利潤 減：少數(shù)股東損益 歸屬于母公司股東的凈利潤 七、每股收益 基本每股收益(元) 稀釋每股收益(元) 從上表可以看出伊利股份公司2012年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)的構(gòu)成情況。%，%%；%，%%；%，%%?？梢姡瑥睦麧櫛淼臉?gòu)成情況看，伊利股份公司2012年度盈利能力比上年度有所下降。伊利股份公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的原因，從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)下降看，主要是營業(yè)成本 、營業(yè)稅金及附加 、銷售費(fèi)用 、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用、的增加及投資凈收益的減少導(dǎo)致的，其中營業(yè)成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用的增長及投資凈收益的減少是降低營業(yè)利潤構(gòu)成的根本原因。利潤總額結(jié)構(gòu)降低的主要原因在于營業(yè)利潤的下降。利潤表趨勢分析：項(xiàng)目2012年（萬元）2011年（萬元）2010年（萬元）2009年（萬元）2008年（萬元）一、營業(yè)總收入 41990693745137296649824323542165859營業(yè)收入 41990693745137296649824323542165859二、營業(yè)總成本 40401553595919290710623673262372862營業(yè)成本 29504952648566206863115778071584914營業(yè)稅金及附加 249482329287781088312151銷售費(fèi)用 7777717290956807076496095532399管理費(fèi)用 280968197069152081119096191543財(cái)務(wù)費(fèi)用 49154916207122401445資產(chǎn)減值損失 105728111019768929568三、其他經(jīng)營收益 公允價(jià)值變動(dòng)凈收益 投資凈收益 265225382117615122001對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 5881575581426 匯兌凈收益 四、營業(yè)利潤 1615661746006056966541205001加：營業(yè)外收入 5018942132302362092321870減：營業(yè)外支出 3078309154426277124,336,非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失 7952347218315641718五、利潤總額 20867621364185362811881955641