財(cái)務(wù)預(yù)測與計(jì)劃知識講解(編輯修改稿)
2024-08-30 06:49 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 問題 （l）假設(shè)192年計(jì)劃銷售收入為5000萬元，需要補(bǔ)充多少外部融資（保持日前的股利支付率、銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變）? 融資需求 = 資產(chǎn)增長負(fù)債自然增長留存收益增長 = （50004000）（100%10%）50005%（130%） = 900175=725（萬元） ?。?）假設(shè)192年不能增加借款，也不能發(fā)行新股，預(yù)計(jì)其可實(shí)現(xiàn)的銷售增長率（保持其他財(cái)務(wù)比率不變）?！ ⊥獠咳谫Y額等于零： 0 = 資產(chǎn)銷售百分比負(fù)債銷售百分比計(jì)劃銷售凈利率[（1+增長率）247。增長率]（1股利支付率） 即：資產(chǎn)銷售百分比負(fù)債銷售百分比=計(jì)劃銷售凈利率[（1+增長率）247。增長率]留存率 100%10%=5%[ 1+1/增長率]70% 解得：增長率=% （3）假設(shè)公司在今后可以維持191年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，不斷增長的產(chǎn)品能為市場所接受，不變的銷售凈利率可以含蓋不斷增加的利息，192年可實(shí)現(xiàn)的銷售額是多少？2年的預(yù)期股利發(fā)放額是多少？ 可持續(xù)增長率= 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤率財(cái)務(wù)杠桿收益留存率 = 權(quán)益報(bào)酬率收益留存率 = 200/[1200+（80020070%）]70% = % 例題2：資料： E公司的2001年度財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下(單位：萬元)： 收入1000稅后利潤100股利40留存收益60負(fù)債1000股東權(quán)益（200萬股，每股面值1元）1000負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)2000 要求及答案： 請分別回答下列互不相關(guān)的問題： ?。?）計(jì)算該公司的可持續(xù)增長率。 公司的可持續(xù)增長率： 可持續(xù)增長率=（收益留存率銷售凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）/（1收益留存率銷售凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率） =（10%2）247。（10%2） = =（10%2）247。（10%2） =247。=% ?。?）假設(shè)該公司2003年度計(jì)劃銷售增長率是10%。公司擬通過提高銷售凈利率或提高資產(chǎn)負(fù)債率來解決資金不足問題。請分別計(jì)算銷售凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到多少時(shí)可以滿足銷售增長所需資金。計(jì)算分析時(shí)假設(shè)除正在考察的財(cái)務(wù)比率之外其他財(cái)務(wù)比率不變，銷售不受市場限制，銷售凈利率涵蓋了負(fù)債的利息，并且公司不打算發(fā)行新的股份。 提高銷售凈利率： 需要總資產(chǎn)=銷售收入/資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1100/=2200萬元 需要權(quán)益資金=總資產(chǎn)/權(quán)益乘數(shù)=2200/2=1100萬元 需要留存收益=期末權(quán)益期初權(quán)益=11001000=100萬元 需要凈利潤=留存收益/留存率=100/= 銷售凈利率=凈利/銷售額= 提高資產(chǎn)負(fù)債率： 凈利潤=銷售額銷售凈利率=110010%=110 收益留存=凈利潤留存率=110=66 所有者權(quán)益=1000+66=1066萬元 總資產(chǎn)需要=2000（1+10%）=2200萬元 負(fù)債=總資產(chǎn)所有者權(quán)益=22001066=1134萬元 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)=1134/2200=% ?。?）如果公司計(jì)劃2002年銷售增長率為15%，它應(yīng)當(dāng)籌集多少股權(quán)資本?計(jì)算時(shí)假設(shè)不變的銷售凈利率可以涵蓋負(fù)債的利息，銷售不受市場限制，并且不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)、收益留存率和經(jīng)營效率。 銷售增加15%，保持目前經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，需要籌集股權(quán)資本： 資金需要增加=銷售增加247。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=100015%247。=300萬元 需要權(quán)益資金=資金需要/權(quán)益乘數(shù)=300/2=150萬元 留存收益提供權(quán)益資金=凈利潤留存率=115010%=69萬元 外部籌集權(quán)益資金=15069=81萬元 第三節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算 一、財(cái)務(wù)預(yù)算的含義 二、財(cái)務(wù)預(yù)算與其他預(yù)算間的關(guān)系 三、現(xiàn)金預(yù)算的編制 ?。骸 I(yè)務(wù)預(yù)算、資本支出預(yù)算 收付實(shí)現(xiàn)制 表34 M公司銷售預(yù)算表 季 度1234合 計(jì)銷售量100150200180630售 價(jià)200200200200200銷售額20000300004000036000126000 現(xiàn)金收入計(jì)算表 本例假設(shè)本季收現(xiàn)60%，下季收現(xiàn)40% 上年應(yīng)收賬款 62006200第一季（銷貨20000）12000800020000第二季（銷貨30000）180001200030000第三季（銷貨400
規(guī)章制度相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1