【文章內(nèi)容簡介】 3飼料加工車間200 m2100磚混結(jié)構(gòu)4庫房及原料車間400 m2100磚混結(jié)構(gòu)二公用配套土建工程1綜合辦公樓（二層）300 m2500磚混結(jié)構(gòu), 二層2儲(chǔ)水塔50 m3100總計(jì)2300 項(xiàng)目投資總額 項(xiàng)目總投資 萬元，其中建設(shè)投資 2300 萬元， 流動(dòng)資金 萬元。本項(xiàng)目流動(dòng)資金依據(jù)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、生產(chǎn)負(fù)荷和經(jīng)營成本等因素，采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，本項(xiàng)目需要投入流動(dòng)資金71萬元。流動(dòng)資金估算詳見附表03。 項(xiàng)目融資額 本項(xiàng)目計(jì)劃融資額3000萬元。 股權(quán)分配某養(yǎng)殖場正處于上升期，蛋品在市場上營銷兩旺，有固定的營銷渠道，市場供不應(yīng)求。加上中國經(jīng)濟(jì)的長期看好，調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，擴(kuò)大內(nèi)需，都是公司發(fā)展的長期利好和支撐。公司計(jì)劃引入看好本項(xiàng)目的戰(zhàn)略投資者和創(chuàng)投及風(fēng)投資金。 本公司以土地、技術(shù)、雞場管理經(jīng)驗(yàn)及現(xiàn)有暢達(dá)的銷售網(wǎng)絡(luò)入股，希望占股51%，投資方占股49%。 退出機(jī)制某養(yǎng)殖場，現(xiàn)在營銷兩旺市場很紅火，后期發(fā)展前途無量，歡迎投資人長期持有，建立穩(wěn)固的合作關(guān)系，但是也設(shè)定了退出機(jī)制。設(shè)定持有期為三年。三年后，一是可向其它看好該項(xiàng)目的其它機(jī)構(gòu)和個(gè)人轉(zhuǎn)讓股份（本公司有優(yōu)先購買權(quán)）；一是也可由公司回購接盤，這些要根據(jù)公司當(dāng)時(shí)的需要考慮；三是等公司在適當(dāng)時(shí)期上新三板時(shí)，可通過股掛牌轉(zhuǎn)讓或股轉(zhuǎn)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。 本項(xiàng)目屬產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)項(xiàng)目，某縣各部門部給予了大力支持。整個(gè)項(xiàng)目計(jì)劃6個(gè)月完成?？偣て?個(gè)月。2015年11月底前完成項(xiàng)目的報(bào)批手續(xù)和初步設(shè)計(jì)，并正式動(dòng)工，2016年5月投入經(jīng)營。項(xiàng)目工程實(shí)施進(jìn)度示意表序號(hào)建設(shè)內(nèi)容 2015年—2016年201112011220122014201520161項(xiàng)目可研報(bào)批2土建施工4設(shè)備安裝5種禽引入6投入生產(chǎn)運(yùn)營第七章 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)依據(jù)（1）國家和有關(guān)部門頒布的有關(guān)財(cái)務(wù)等方面的政策、法規(guī)。（2）《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》(第二版) （3）建設(shè)單位提供的相關(guān)資料。 項(xiàng)目投資與資金來源本項(xiàng)目一期總投資 3000萬元， 其中建設(shè)投資 2300萬元，流動(dòng)資金 700萬元，建設(shè)期利息0萬元。需要籌措的資金來源如下：（1） 自籌資金；（2） 合作伙伴認(rèn)繳資金 ；（3） 流動(dòng)資金的70%(490萬元)申請銀行短期貸款，%。 經(jīng)濟(jì)計(jì)算期與建設(shè)期本項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)計(jì)算期暫定為 15 年，其中包括 1年建設(shè)期。7. 資金使用規(guī)劃第一年建設(shè)期內(nèi)，投入建設(shè)投資的100%，即2300萬元；流動(dòng)資金隨生產(chǎn)負(fù)荷變化逐年投入使用。 固定資產(chǎn)折舊費(fèi)按有關(guān)規(guī)定，建設(shè)投資中扣除無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)后加上建設(shè)期貸款利息為項(xiàng)目形成的固定資產(chǎn)原值，本項(xiàng)目形成固定資產(chǎn)原值2300萬元，予留殘值率 5%，按分類計(jì)提折舊的方法計(jì)提折舊費(fèi)，每年提取折舊費(fèi) 161萬元。 銷售收入及稅率從2016年開始，當(dāng)年投資建設(shè)，當(dāng)年即可購進(jìn)小雞進(jìn)行營業(yè)生產(chǎn)。相當(dāng)于每年購小雞25萬只。每個(gè)營業(yè)周期（二年）可產(chǎn)鮮蛋6347噸，合計(jì)收入4950萬元（但計(jì)算按年平均攤?cè)耄?。?017年開始，每年淘汰老雞25萬只，每年計(jì)收入400萬元。按稅法規(guī)定，初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品不繳增值稅。城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加分別取增值稅的7%和3%。初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品減半征收所得稅，按15%計(jì)算。 財(cái)務(wù)分析 成本估算逐年總成本費(fèi)用測算見附表 2。每年購小雞25萬只。每個(gè)養(yǎng)殖周期（二年）需飼料1220噸，每年飼料費(fèi)用1464萬元。包裝費(fèi)，每年255萬元（）。每年疫苗藥品縜用10萬元。水電年費(fèi)用25萬元。定員為20人, 工資及福利平均按40000元/人。修理費(fèi)按固定資產(chǎn)原值的2%計(jì)算，其它制造費(fèi)用按固定資產(chǎn)原值的1%計(jì)算，其它管理費(fèi)用按年工資的200%考慮。本項(xiàng)目的年總成本費(fèi)用 2127萬元（從第二年開始）。 利潤、稅金、投資利稅率、投資利潤率逐年的銷售收入、利潤及稅金測算詳見附表 3 和附表 4。本項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年銷售收入為 2875萬元(含稅)，年銷售稅金 0 萬元，年利潤總額748萬元。本項(xiàng)目投資利稅率為 %，投資利潤率 %. 資金來源與運(yùn)用資金來源與運(yùn)用表見附表9。 現(xiàn)金流量及評(píng)價(jià)指標(biāo)全投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表見附表 5。通過現(xiàn)金流量表可測算出如下評(píng)價(jià)指標(biāo):指標(biāo)名稱所得稅前所得稅后投資回收期凈現(xiàn)值（ic=14%）3204萬元2646萬元內(nèi)部收益率（IRR）%%投資回收期中含建設(shè)期1年。通過上述評(píng)價(jià)指標(biāo)可以看出,取基準(zhǔn)收益率14%,所得稅后凈現(xiàn)值大于零,所得稅后內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率，說明該項(xiàng)目現(xiàn)金運(yùn)營能力滿足行業(yè)最低要求。 財(cái)務(wù)分析小結(jié)從上面的財(cái)務(wù)分析看，本項(xiàng)目所得稅后內(nèi)部收益率為 %，遠(yuǎn)高于基準(zhǔn)收益率14%，表明該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益很好，能夠滿足投資者的要求?？傊?，本項(xiàng)目是可行的。第八章 市場風(fēng)險(xiǎn)分析 政策風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前，我國農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展已進(jìn)入一個(gè)新階段，2001年國務(wù)院發(fā)布了《農(nóng)業(yè)科技發(fā)展綱要》，提出了“十五”期間及今后十年我國農(nóng)業(yè)科技發(fā)展的方針、目標(biāo)、任務(wù)及要求，明確提出：把調(diào)整農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、提高農(nóng)業(yè)效益、改善生產(chǎn)環(huán)境、增強(qiáng)農(nóng)業(yè)國際競爭力提供科技支撐作為重點(diǎn)任務(wù)。要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)科技的投入，積極營造有利于農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的成果轉(zhuǎn)化的政策環(huán)境。同時(shí)，國家“十二五”農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃提出，要改良畜禽品種，加快畜牧業(yè)發(fā)展，到2017年畜牧業(yè)總產(chǎn)值比重達(dá)到38%?？梢娫谵r(nóng)業(yè)和畜牧業(yè)的發(fā)展上，國家歷來是處于戰(zhàn)略角度上認(rèn)識(shí)其重要性，將其當(dāng)成是關(guān)系到國家安定團(tuán)結(jié)，提高人民生活水平的大事來抓。同時(shí)，中央、省、市相繼出臺(tái)了一系列扶持畜牧業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的優(yōu)惠政策，在可預(yù)見的將來，本項(xiàng)目基本不存在政策風(fēng)險(xiǎn)。 人力資源風(fēng)險(xiǎn)由于本項(xiàng)目涉及蛋雞機(jī)械化圈養(yǎng)行業(yè)中相關(guān)科學(xué)的系統(tǒng)利用及配套技術(shù)，科技含量較高，技術(shù)要求高。項(xiàng)目實(shí)施的核心人員的素質(zhì)是項(xiàng)目完成的關(guān)鍵因素之一，項(xiàng)目承擔(dān)單位將緊緊依靠技術(shù)依托單位某縣畜牧局(站)的人才優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的技術(shù)方案、技術(shù)路線的擬定，項(xiàng)目的組織實(shí)施，基本無人力資源風(fēng)險(xiǎn)。從本項(xiàng)目的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)上看，主要是雞疫病的風(fēng)險(xiǎn)，通過某縣畜牧站的技術(shù)全力支持，實(shí)行系統(tǒng)化免疫，嚴(yán)格的消毒隔離措施，可以有效地化解。本項(xiàng)目的市場風(fēng)險(xiǎn)主要為禽蛋產(chǎn)品及副產(chǎn)品市場的周期性波動(dòng)，從而影響經(jīng)濟(jì)效益。因此，一要通過加強(qiáng)市場預(yù)測，降低市場風(fēng)險(xiǎn)；二要加強(qiáng)新技術(shù)的組裝、集成和應(yīng)用，降低生產(chǎn)成本；三要積極推進(jìn)養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)化，提高產(chǎn)業(yè)鏈的增值效率，分散風(fēng)險(xiǎn)，提高抗御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力，把市場風(fēng)險(xiǎn)降低到最低。同時(shí)，隨著社會(huì)的發(fā)展，分工越來越細(xì)，一家一戶散養(yǎng)戶因?yàn)楸容^效益差逐漸放棄養(yǎng)殖行業(yè)，而被專業(yè)化、規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖場(戶)所取代。從市場競爭來看，本項(xiàng)目從商品質(zhì)量、生產(chǎn)成本等方面具有強(qiáng)勁的競爭優(yōu)勢。產(chǎn)品憑借其價(jià)格、質(zhì)量優(yōu)勢，可參與國內(nèi)市場競爭。 現(xiàn)貨套期保值套期保值的基本做法是在期貨市場買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場交易品種、數(shù)量相同，但方向相反的期貨合同，以期在未來某一時(shí)間通過賣出或買進(jìn)此期貨合同來補(bǔ)償因現(xiàn)貨市場價(jià)格變動(dòng)帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。從操作方法看，套期保值可以分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值：又稱多頭套期保值，是指交易者先在期貨市場買入期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進(jìn)現(xiàn)貨時(shí)不致因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種套期保值方式。買入套期保值是需要現(xiàn)貨商品而又擔(dān)心價(jià)格上漲的投資者常用的保值方法。賣出套期保值：又稱空頭套期保值，是為了防止現(xiàn)貨價(jià)格下跌而先在期貨市場賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相當(dāng)?shù)暮霞s所進(jìn)行的交易方式。賣出套期保值是持有現(xiàn)貨商品而又擔(dān)心價(jià)格下跌的投資者常用的保值方法。（一）上游雞蛋養(yǎng)殖企業(yè)（賣出套期保值）假設(shè)某雞蛋養(yǎng)殖企業(yè)的情況如下：年產(chǎn)蛋： 萬噸左右，平均每月產(chǎn)蛋1000 噸。假設(shè)受禽流感疫情的影響，雞蛋的批發(fā)價(jià)格從2013 年1 月初的9 元/公斤開始下滑，下降至4 月初的8 元/公斤。企業(yè)認(rèn)為雞蛋價(jià)格會(huì)進(jìn)一步下跌，則可以在期貨市場上賣出1000 噸雞蛋期貨，即進(jìn)行賣出套期保值。按照雞蛋期貨合約規(guī)則，應(yīng)該賣出200 手期貨合約，具體盈虧如下：表1：盈虧情況（手續(xù)費(fèi)等交易成本另計(jì)）賣出套期保值現(xiàn)貨期貨建倉時(shí)價(jià)格8 元/公斤（4000 元/500 千克） 4600 元/500 千克平倉時(shí)價(jià)格7 元/公斤（3500 元/500 千克） 3800 元/500 千克賣出1000 噸現(xiàn)貨減少收入100 萬元先賣后買200 手期貨盈利160 萬元總盈虧60 萬元從上表可以看出，該雞蛋養(yǎng)殖企業(yè)進(jìn)行雞蛋套期保值操作，用期貨市場盈利沖銷了現(xiàn)貨市場虧損，起到了賣出套期保值的效果。實(shí)際案例：我公司經(jīng)過市場調(diào)研和通過現(xiàn)貨商業(yè)庫存分析，由此得出雞蛋現(xiàn)貨下半年將是下跌行情，計(jì)算出2015年下半年我公司雞蛋產(chǎn)量800噸。于2015年5月5號(hào)在期貨市場4150元/500KG開倉賣出1601雞蛋期貨合約160手。2015年11月2日1601期貨合約收盤價(jià)為3664元/500KG。由此計(jì)算期貨和現(xiàn)貨市場盈虧：期貨市場盈虧：（41503664）*10*160=777600元現(xiàn)貨市場盈虧：（）元/斤*800*2000=640000元總盈余：137600元套期保值風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格后期的誤判將會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)貨的利潤區(qū)間變窄，現(xiàn)貨漲價(jià)時(shí)利潤也無法增長。 表1 固定資產(chǎn)折舊，無形遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表（單位：萬元）序 年 號(hào) 項(xiàng)目原值殘值折舊建設(shè)期 生產(chǎn)期　　　　　　　　　　　號(hào)年限1234567891011121314151固定資產(chǎn)合計(jì)殘值率：％原值2300 436 2230 折舊費(fèi)161 161 161 161 161 161 161 161 161 161 62 62 62 62 凈值2069 1907 1746 1584 1423 1262 1100 939 777 616 554 491 429 366 2機(jī)器設(shè)備原值1000 10 10 990 折舊費(fèi)99 99 99 99 99 99 99 99 99 99 凈值891 792 693 594 495 396 297 198 99 0 0 0 5房屋及建筑物原值800 374 25 760 折舊費(fèi)30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 凈值730 699 669 638 608 578 547 517 486 456 426 395 365 334 6雞舍原值500 52 15 480 折舊費(fèi)32 32 32 32 32 32 32 32 32 32