電子元器件行業(yè)分析報(bào)告(編輯修改稿)
2024-08-30 06:02 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ，2022 年以智能機(jī)為代表的技術(shù)創(chuàng)新觸發(fā)了換機(jī)需求，手機(jī)行業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈開始了又一輪快速增長。筆記本電腦和液晶電視也將復(fù)制這一路線，市場上陸續(xù)出現(xiàn)的產(chǎn)品創(chuàng)新，如超極本、智能電視將相繼帶動(dòng)筆記本和液晶電視進(jìn)入換機(jī)期。 在滲透率不斷上升的成長期，電子行業(yè)的發(fā)展主線是分工與專業(yè)化，以此來降低產(chǎn)品價(jià)格。而在換機(jī)期，技術(shù)創(chuàng)新是主線。能夠吸引消費(fèi)者更新?lián)Q代的將是輸入輸出環(huán)節(jié)的創(chuàng)新，以及提升用戶體驗(yàn)的系統(tǒng)創(chuàng)新。電子元器件行業(yè)分析報(bào)告我們將分別從智能移動(dòng)終端和“四屏聯(lián)動(dòng)” 的最后一屏 ——智能電視產(chǎn)業(yè)鏈中尋找潛在的投資機(jī)會(huì)。智能移動(dòng)終端軟硬件門檻明顯降低，呈現(xiàn)兩極分化趨勢回顧智能手機(jī)、平板電腦等智能移動(dòng)終端的發(fā)展，我們發(fā)現(xiàn)在智能機(jī)發(fā)展初期，擁有操作系統(tǒng)是智能機(jī)廠商的核心競爭優(yōu)勢，擁有 Symbian、BlackBerry 系統(tǒng)的諾基亞和 RIM 鑄就了行業(yè)領(lǐng)先地位；然而隨著開放的 Android 系統(tǒng)出現(xiàn)之后，率先應(yīng)用 Android 的 HTC 等廠商迅速崛起；如今隨著 Android 越來越成熟，三星攜硬件垂直一體化優(yōu)勢，與坐擁 iOS 生態(tài)圈的蘋果成為兩強(qiáng)。我們預(yù)計(jì)隨著未來國內(nèi)外智能移動(dòng)終端產(chǎn)業(yè)鏈日趨成熟，軟硬件門檻均明顯降低，將呈現(xiàn)高端與中低端市場兩極分化的趨勢。中低端廠商的競爭力重點(diǎn)在成本和速度，而高端市場仍為蘋果和三星這兩強(qiáng)把持，他們主要靠品牌和用戶體驗(yàn)來維持銷量。電子元器件行業(yè)分析報(bào)告（1）高端市場：蘋果優(yōu)勢仍存，但在逐漸減弱 蘋果公司的 iPhone 和 iPad 系列產(chǎn)品分別是智能手機(jī)和平板電腦領(lǐng)域的主導(dǎo)者。但是從趨勢上來看，隨著 Android 滲透率的持續(xù)提升，蘋果的領(lǐng)先優(yōu)勢較之前有所減弱。三星 Galaxy 系列的持續(xù)熱銷，也在高端市場對蘋果形成了競爭。短期內(nèi)，A 股蘋果概念股的估值可能會(huì)有壓力，但是對國內(nèi)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司的實(shí)際業(yè)績影響應(yīng)該不會(huì)太大。因?yàn)?A 股蘋果供應(yīng)鏈公司往往同時(shí)處在三星供應(yīng)鏈上，此消彼長之下，對公司業(yè)績影響有限。三星 2022 年智能終端銷售目標(biāo)為智能手機(jī)同比增長 67%達(dá)到 億部，平板電腦同比增長 166%達(dá)電子元器件行業(yè)分析報(bào)告到 4000 萬部。這一相對激進(jìn)的出貨目標(biāo)將對三星產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)公司，如歐菲光（觸摸屏） 、歌爾聲學(xué)（電聲） 、長盈精密（屏蔽件） 、信維通信（天線） 、勁勝股份（機(jī)殼）等形成利好。（2）中低端智能移動(dòng)終端快速向新興市場下沉 隨著 2022 年智能手機(jī)和平板電腦的競爭日趨激烈，新興市場和中低端智能裝臵將成為另一熱點(diǎn)。 移動(dòng)數(shù)據(jù)調(diào)查公司 Flurry 預(yù)計(jì) 2022 年，中國很可能將超過美國，成為最大的智能移動(dòng)終端市場。數(shù)據(jù)顯示，中國內(nèi)地過去一年以來啟動(dòng)的智能終端數(shù)量約 億臺(tái)，緊接在美國同期所啟動(dòng)的 億臺(tái)之后。其中智能手機(jī)部分中國過去 12 個(gè)月約增加 億臺(tái)，而美國由于市場飽和等因素，僅增加 億臺(tái)。預(yù)計(jì) 2022 年第一季度中國就可以超越美國，一舉成為全球智能移動(dòng)終端數(shù)量最高的地區(qū)。 與高端市場強(qiáng)調(diào)技術(shù)創(chuàng)新，強(qiáng)調(diào)輸入輸出環(huán)節(jié)的變革不同；新興市場的中低端智能裝臵需求更重視性價(jià)比。新興市場需求的異軍突起將使得終端廠商更重視成本控制，這對于國內(nèi)的電子元器件企業(yè)是一大利好。 建議關(guān)注擁有穩(wěn)定大客戶，能夠通過規(guī)模生產(chǎn)降低成本鞏固競爭優(yōu)勢的低價(jià)智能機(jī)、平板電腦產(chǎn)業(yè)鏈 A 股上市公司。電子元器件行業(yè)分析報(bào)告蘋果籌謀“最后一屏”有望引爆智能電視需求 從目前的發(fā)展趨勢來看，由于互聯(lián)網(wǎng)接入方式的日趨豐富，以及智能終端之間的無縫銜接和互動(dòng)，四屏融合有利于終端企業(yè)走得更遠(yuǎn)。在全球知名消費(fèi)電子企業(yè)中，三星、索尼和聯(lián)想均是“四屏”融合的代表，擁有手機(jī)、平板電腦、PC 和電視全產(chǎn)業(yè)鏈。例如聯(lián)想圍繞“四屏一云 ”進(jìn)行產(chǎn)品線布局，相繼推出了 PC、智能手機(jī)、平板電腦、智能電視以及應(yīng)用商店——“樂商店 ”，在“PC+戰(zhàn)略”之下，產(chǎn)品之間可以實(shí)現(xiàn)互動(dòng)。索尼是又一個(gè)四屏聯(lián)動(dòng)戰(zhàn)略鮮活的例子，自從 2022 年 2 月收回愛立信手中索愛 50%的股份之后，手機(jī)業(yè)務(wù)并入報(bào)表，Xperia 產(chǎn)品線成了索尼公司新的亮點(diǎn)。 蘋果盡管目前僅有前三種產(chǎn)品，但是有關(guān)“蘋果推出全屏幕電視產(chǎn)品” 的傳聞始終不絕于耳。蘋果 CEO 蒂姆 〃庫克近期的言論也暗示蘋果正在開發(fā)電視技術(shù)，而且蘋果也需要這樣一種新業(yè)務(wù)來推動(dòng)電子元器件行業(yè)分析報(bào)告其繼續(xù)增長的趨勢。蘋果自視為一個(gè)解決問題的公司。他們在iPod、 iPhone 以及 iPad 上都做到了這一點(diǎn)。也就是說蘋果不會(huì)輕易進(jìn)入某個(gè)市場，除非他們覺得一定能夠給業(yè)界的現(xiàn)狀帶來非常重要的影響，他們想要提供的是與現(xiàn)階段完全不同的產(chǎn)品。這就需要有技術(shù)創(chuàng)新來激發(fā)消費(fèi)者的換機(jī)需求。（1）智能電視首先帶動(dòng)芯片需求增長智能電視相對于傳統(tǒng)電視來說意味著性能更強(qiáng)的 CPU、更多的內(nèi)存以及各種無線通訊芯片。目前智能電視的主流 CPU 架構(gòu)為MIPS 和 ARM。前者是現(xiàn)有數(shù)字電視、機(jī)頂盒（STB）市場的主流；后者有望借助與 Android 操作系統(tǒng)的良好的兼容性搶占智能電視的市場。而 x86 雖然不是主流，但性能上的優(yōu)勢仍然十分明顯，更重要的是電視有外接電源，對功耗不敏感。Windows 8 這一跨平臺(tái)的操作系統(tǒng)的推出，更是為 x86 構(gòu)架 CPU
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