【正文】 ntel 和聯(lián)想的測(cè)試。 公司的 OLPF 產(chǎn)品在傳統(tǒng)數(shù)碼相機(jī)領(lǐng)域取得較大業(yè)務(wù)空間之余，電子元器件行業(yè)分析報(bào)告還在產(chǎn)品價(jià)格更高的單反、單電 OLPF 領(lǐng)域積極開發(fā)日系大廠客戶。 新產(chǎn)品方面，公司未來有望分享微投影、聚光太陽能等市場(chǎng)的爆發(fā)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。電子元器件行業(yè)分析報(bào)告（3）水晶光電（002273）：產(chǎn)品組合優(yōu)化，新品市場(chǎng)開拓 水晶光電屬于光學(xué)光電子行業(yè)，位于光學(xué)光電子產(chǎn)業(yè)上游，是國(guó)內(nèi)專業(yè)從事精密薄膜光學(xué)及延伸產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的龍頭企業(yè)。電子元器件行業(yè)分析報(bào)告（2）歐菲光（002456）：垂直一體化布局，成本優(yōu)勢(shì)明顯 歐菲光是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的觸控系統(tǒng)及數(shù)碼成像系統(tǒng)提供商，產(chǎn)品主要應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、數(shù)碼相機(jī)、攝像機(jī)等消費(fèi)電子領(lǐng)域。隨著 iPhone iPad mini 和第四代電子元器件行業(yè)分析報(bào)告iPad 等新品在市場(chǎng)上正常流通，我們預(yù)計(jì) iPhone 和 iPad 的銷量在2022 年第四季度均有望實(shí)現(xiàn) 60%的環(huán)比增長(zhǎng)，分別達(dá)到 4,200 萬臺(tái)和 2,200 萬臺(tái)。電子配件業(yè)務(wù)在2022 年上半年同比增長(zhǎng)113%，占公司營(yíng)業(yè)收入比重已經(jīng)提高到了30%。相對(duì)于全部 A 股 PE 的溢價(jià)在近期有所回落，目前為 135%，接近最近五年間平均水平。 目前直接涉及體感輸入的國(guó)內(nèi)公司主要是歌爾聲學(xué)、水晶光電和在港股上市的舜宇光學(xué)（ ） 。微軟已經(jīng)開始將Kinect 體感系統(tǒng)導(dǎo)入智能電視。從而給電聲企業(yè)帶來產(chǎn)品規(guī)格和用量的雙重提升。目前智能電視的主流 CPU 架構(gòu)為MIPS 和 ARM。索尼是又一個(gè)四屏聯(lián)動(dòng)戰(zhàn)略鮮活的例子，自從 2022 年 2 月收回愛立信手中索愛 50%的股份之后，手機(jī)業(yè)務(wù)并入報(bào)表，Xperia 產(chǎn)品線成了索尼公司新的亮點(diǎn)。其中智能手機(jī)部分中國(guó)過去 12 個(gè)月約增加 億臺(tái)，而美國(guó)由于市場(chǎng)飽和等因素，僅增加 億臺(tái)。三星 Galaxy 系列的持續(xù)熱銷，也在高端市場(chǎng)對(duì)蘋果形成了競(jìng)爭(zhēng)。而在換機(jī)期，技術(shù)創(chuàng)新是主線。電子元器件行業(yè)分析報(bào)告（3）電視市場(chǎng)增速趨緩，智能電視滲透率攀升 2022 年全球電視市場(chǎng)增速明顯趨緩，IC Insights 估計(jì)為 億臺(tái)，較 2022 年僅增加 %。智能機(jī)第三季度的單季度銷量達(dá)到了 億部，持續(xù)帶動(dòng)全球手機(jī)銷售。由于 Windows 8 的用戶界面有了較大改變，而且配臵要求不高，并未帶來顯著的換機(jī)效應(yīng)。 針對(duì) 2022 年的半導(dǎo)體市場(chǎng)，全球半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）做出了溫和復(fù)蘇的預(yù)測(cè)，將同比增長(zhǎng) %達(dá)到 3,030 億美元。在電子的子板塊當(dāng)中，年度表現(xiàn)最好的是光學(xué)元件和電子系統(tǒng)組裝。同期上證綜指下跌 %，滬深 300 上漲 %，電子板塊走勢(shì)強(qiáng)于大盤。電子行業(yè)上游另一個(gè)重要的風(fēng)向標(biāo)就是全球半導(dǎo)體銷售數(shù)據(jù)。這些都從不同程度上解釋了半導(dǎo)體銷售的持續(xù)低迷。多家市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)普遍看好平板電腦的成長(zhǎng)潛力。這兩家公司產(chǎn)業(yè)鏈上的公司業(yè)績(jī)有望穩(wěn)定增長(zhǎng)。估計(jì)智能電視在整體電視出貨量中的滲透率將從 2022 年的 28%逐年提高到 62%，也就是說智能電視的年化復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到 26%。智能移動(dòng)終端軟硬件門檻明顯降低，呈現(xiàn)兩極分化趨勢(shì)回顧智能手機(jī)、平板電腦等智能移動(dòng)終端的發(fā)展，我們發(fā)現(xiàn)在智能機(jī)發(fā)展初期，擁有操作系統(tǒng)是智能機(jī)廠商的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擁有 Symbian、BlackBerry 系統(tǒng)的諾基亞和 RIM 鑄就了行業(yè)領(lǐng)先地位；然而隨著開放的 Android 系統(tǒng)出現(xiàn)之后，率先應(yīng)用 Android 的 HTC 等廠商迅速崛起；如今隨著 Android 越來越成熟，三星攜硬件垂直一體化優(yōu)勢(shì)，與坐擁 iOS 生態(tài)圈的蘋果成為兩強(qiáng)。三星 2022 年智能終端銷售目標(biāo)為智能手機(jī)同比增長(zhǎng) 67%達(dá)到 億部，平板電腦同比增長(zhǎng) 166%達(dá)電子元器件行業(yè)分析報(bào)告到 4000 萬部。新興市場(chǎng)需求的異軍突起將使得終端廠商更重視成本控制，這對(duì)于國(guó)內(nèi)的電子元器件企業(yè)是一大利好。蘋果自視為一個(gè)解決問題的公司。Windows 8 這一跨平臺(tái)的操作系統(tǒng)的推出，更是為 x86 構(gòu)架 CPU 在智能電視領(lǐng)域的應(yīng)用鋪平了道路。MEMS 麥克風(fēng)的供應(yīng)端來看，總部位于美國(guó)伊利諾伊州的樓氏（Knowles）自 2022 年起就是該領(lǐng)域的龍頭，2022 年市場(chǎng)占有率達(dá)75%（ 2022 年：88%），瑞聲科技（AAC ）是全球第二大生產(chǎn)商，市占率為11%（2022 年：6%），歌爾聲學(xué)、美國(guó)的ADI（亞德諾半導(dǎo)體，Analog Device Inc.）等瓜分剩余14% 的市場(chǎng)。 Movies 等Xbox 360 上的核心功能，也能玩游戲，同樣可以通過Kinect 實(shí)現(xiàn)無需控制器的體驗(yàn)。預(yù)期2022 年耐用品增速可望逐步回升至 15%以上。其次是堅(jiān)持輸入輸出環(huán)節(jié)創(chuàng)新的公司，未來產(chǎn)品中體感操作、語音控制等都將成為新的需求熱點(diǎn)。因?yàn)檫@些設(shè)備上電聲器件的單機(jī)價(jià)值遠(yuǎn)高于智能機(jī)。 歌爾聲學(xué)未來新品不斷實(shí)現(xiàn)突破。公司在子公司興建過程中構(gòu)建了垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈，不但設(shè)計(jì)了前段感應(yīng)結(jié)構(gòu)（Touch Sensor）加工、后段模組貼合，還涵蓋了上游 ITO 導(dǎo)電薄膜及強(qiáng)化玻璃等觸摸屏關(guān)鍵組建的生產(chǎn)，公司目前在中小尺寸觸屏市場(chǎng)較有優(yōu)勢(shì)，順應(yīng)了智能手機(jī)需求的不斷增長(zhǎng)。此外公司仍有聚光型太陽能反射鏡鍍膜，微型投影模塊等眾多新產(chǎn)品處于市場(chǎng)推廣