【文章內(nèi)容簡介】 圖48 我國鋁土礦主要分布情況示意圖 89圖49 20052009年11月電力行業(yè)產(chǎn)值情況 90圖50 20052009年11月電力行業(yè)銷售收入情況 91圖51 20072009年電力行業(yè)各月累計(jì)固定資產(chǎn)投資完成額及同比增速 92圖52 2007年全球電解鋁行業(yè)平均運(yùn)營成本 94圖53 目前國內(nèi)超過200萬噸的產(chǎn)能電力供應(yīng)非常脆弱 95圖54 20052009年11月煤炭行業(yè)規(guī)模變化情況 96圖55 20052009年11月煤炭行業(yè)產(chǎn)值情況 96圖56 20052009年11月煤炭行業(yè)銷售收入情況 97圖57 20052009年11月煤炭行業(yè)產(chǎn)銷率情況 98圖58 我國電解鋁下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)圖 102圖59 2007年11月以來我國房地產(chǎn)景氣指數(shù) 103圖60 2007年2月以來商品房累計(jì)銷售面積 103圖61 2008年11月起累計(jì)固定資產(chǎn)投資與房地產(chǎn)開發(fā)投資增長率情況 104圖62 2008年11月起累計(jì)全國房地產(chǎn)土地購置與開發(fā)面積及同比增長率變動(dòng)情況 105圖63 20052009年11月汽車行業(yè)規(guī)模變化情況 109圖64 20052009年11月汽車行業(yè)產(chǎn)值情況 109圖65 20052009年11月汽車行業(yè)銷售收入情況 110圖66 20052009年11月汽車行業(yè)產(chǎn)銷率情況 111圖67 20052009年11月常用有色金屬壓延加工行業(yè)規(guī)模變化情況 114圖68 20052009年11月常用有色金屬壓延加工行業(yè)總產(chǎn)值情況 115圖69 20052009年11月常用有色金屬壓延加工行業(yè)銷售收入情況 115圖70 20052009年11月常用有色金屬壓延加工行業(yè)產(chǎn)銷率情況 116圖71 20052009年11月我國鋁冶煉行業(yè)利潤總額 118圖72 20052009年11月我國鋁冶煉行業(yè)虧損額 119圖73 20052009年11月我國鋁冶煉行業(yè)盈利能力 120圖74 20052009年11月我國鋁冶煉行業(yè)營運(yùn)能力 121圖75 20052009年11月我國鋁冶煉行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率 122圖76 20052009年11月我國鋁冶煉行業(yè)利息保障倍數(shù) 122圖77 20052009年11月我國鋁冶煉行業(yè)發(fā)展能力 123圖78 鋁產(chǎn)業(yè)鏈上市公司分布圖 126圖79 BCG分析表示意圖 131鋁冶煉及鋁的壓延加工行業(yè)分析報(bào)告第一章 鋁冶煉及壓延加工行業(yè)基本情況 鋁冶煉及壓延加工行業(yè)的定義及分類廣義的鋁行業(yè)包括：鋁土礦采選、鋁冶煉（氧化鋁生產(chǎn)和電解鋁生產(chǎn)）、鋁的壓延加工三個(gè)子行業(yè)；鋁礦采選業(yè)包括：沉積型鋁土礦、堆積型鋁土礦、紅土型鋁土礦等的采掘以及鋁精礦的生產(chǎn)。鋁冶煉：指對鋁礦山原料通過冶煉、電解、鑄型及對廢雜鋁料進(jìn)行熔煉等提煉鋁的生產(chǎn)活動(dòng)。鋁壓延加工：指對鋁及鋁合金的壓延加工生產(chǎn)活動(dòng)。主要產(chǎn)品包括：鋁及鋁合金材（板材、帶材、排材、箔材、管材、型材、棒材、線材等）、鋁盤條、鋁粉。我們在本報(bào)告中將側(cè)重分析鋁冶煉及鋁的壓延加工行業(yè)，同時(shí)也會向上延伸，簡要分析鋁礦采選業(yè)，以展現(xiàn)鋁行業(yè)的發(fā)展全貌。在數(shù)據(jù)方面，鑒于國家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)規(guī)則，我們將主要利用鋁冶煉行業(yè)（代碼：3316）的數(shù)據(jù)進(jìn)行行業(yè)規(guī)模和財(cái)務(wù)方面的分析，作為補(bǔ)充，我們也會對常用有色金屬壓延加工行業(yè)（代碼：3351）的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以求在一定程度上反映出鋁壓延加工行業(yè)的運(yùn)行狀況。從生產(chǎn)流程來分析，氧化鋁是通過一系列化學(xué)過程從鋁土礦中提煉出來，電解鋁是通過電解氧化鋁得到，而生產(chǎn)鋁材的主要原材料是電解鋁。因此，鋁產(chǎn)業(yè)鏈可以定義為：鋁土礦開采—氧化鋁生產(chǎn)—電解鋁生產(chǎn)—鋁材加工四個(gè)環(huán)節(jié)。其中生產(chǎn)1 噸氧化鋁， 噸左右鋁土礦，也就是說，從產(chǎn)出投入比來說，電解鋁：氧化鋁：鋁土礦＝1：：。鋁是一種銀白色金屬，在地殼中的含量僅次于氧和硅，因密度小、重量輕而成為各種設(shè)施輕量化的首選金屬材料。從世界范圍來看，在金屬中，鋁的產(chǎn)量和用量僅次于鋼鐵，具有導(dǎo)電性、可塑性、耐腐蝕性、輕便性等特性，是機(jī)電、電力、航空、航天、汽車制造、包裝、建筑、交通運(yùn)輸、日用百貨、房地產(chǎn)等行業(yè)的重要原材料，在國民經(jīng)濟(jì)中扮演著十分重要的角色。改革開放以來，我國鋁工業(yè)取得了長足發(fā)展，已成為世界鋁工業(yè)大國，形成了從鋁土礦、氧化鋁、電解鋁、鋁加工、研發(fā)為一體的比較完善的工業(yè)體系。表1 近年來鋁冶煉行業(yè)產(chǎn)值占GDP比重情況200420052006200720082009 鋁冶煉行業(yè)產(chǎn)值 GDP鋁冶煉產(chǎn)值占當(dāng)期GDP比重資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局 20072009年行業(yè)產(chǎn)值數(shù)據(jù)均進(jìn)行了年率化處理近年來，我國鋁工業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位總體呈現(xiàn)不斷提升的態(tài)勢，20042007年，%%，有了大幅的提高；2008年，鋁冶煉行業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重略有下降，這主要是由于鋁行業(yè)的發(fā)展與國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著密切的相關(guān)性；受經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊的影響，國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)增長放緩，鋁的下游產(chǎn)業(yè)—建筑、交通運(yùn)輸設(shè)備（汽車）、電力等行業(yè)的發(fā)展速度放緩，鋁的需求疲軟、價(jià)格下跌；國內(nèi)的許多大型鋁冶煉企業(yè)紛紛采取減產(chǎn)、限產(chǎn)甚至停產(chǎn)措施，從而使得行業(yè)的產(chǎn)值增長放緩，占GDP得比重也有所下降。2009年，危機(jī)的影響仍在持續(xù)，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境雖有復(fù)蘇、鋁價(jià)雖有所回暖，但需求和價(jià)格景氣度仍處于歷史低位，從而使得行業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中所占比重進(jìn)一步下降，與2004年持平。但應(yīng)該看到的是，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響相對是短暫的。鋁行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)性行業(yè)，特別是我國正處于工業(yè)化階段，未來對鋁的需求仍將保持較高速的增長，鋁行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位也將會不斷提高。 鋁冶煉及壓延加工行業(yè)分類本報(bào)告所分析的鋁冶煉及壓延加工行業(yè)，按照《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》(GB/T47542002)的標(biāo)準(zhǔn)來劃分，包括以下兩個(gè)部分：鋁冶煉行業(yè)（代碼為3316）。鋁冶煉行業(yè)是有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)（代碼：33）中常用有色金屬冶煉行業(yè)（代碼331）的子行業(yè)；與銅冶煉、鉛鋅冶煉、鎳鈷冶煉等子行業(yè)并列。還包括常用有色金屬壓延加工（代碼：3351）中的鋁壓延加工（國統(tǒng)局并未進(jìn)行更細(xì)的定義，無代碼）。表2 鋁冶煉及壓延加工行業(yè)歸屬情況表33有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)331常用有色金屬冶煉3311銅冶煉3312鉛鋅冶煉3313鎳鈷冶煉3314錫冶煉3315銻冶煉3316鋁冶煉3317鎂冶煉3319其他常用有色金屬冶煉335有色金屬壓延加工3351常用有色金屬壓延加工（鋁壓延加工包含在其中）資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局 世經(jīng)未來整理第二章 2009年鋁冶煉及壓延加工業(yè)發(fā)展情況分析 2009年鋁冶煉及壓延加工業(yè)PEST分析 經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢中國經(jīng)濟(jì)逐步回升2009年以來，在應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊，我國采取大規(guī)模的財(cái)政刺激政策和寬松的貨幣政策，成功扭轉(zhuǎn)了2008年四季度以來經(jīng)濟(jì)快速下滑趨勢，四季度GDP增速逐季攀升，%、%、%%，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇。 從中國宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)和各先行指標(biāo)看，中國經(jīng)濟(jì)目前景氣正不斷回升。宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)先行指數(shù)已經(jīng)回到歷史平均水平之上，而一致指數(shù)和滯后指數(shù)也已逐步回升。PMI指數(shù)在去年年底到達(dá)低點(diǎn)后逐步回升，連續(xù)站穩(wěn)50 以上，預(yù)示著中國經(jīng)濟(jì)良好的回升態(tài)勢。 能夠比較清晰反映GDP增速的微觀數(shù)據(jù)工業(yè)增加值和發(fā)電量，兩者均出現(xiàn)快速回升，而且已回升至平均值之上，反映內(nèi)生經(jīng)濟(jì)正不斷啟動(dòng)，刺激政策已發(fā)揮明顯效果，經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長可期。 隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，中國出口逐漸底部回升，回升的基礎(chǔ)有望進(jìn)一步鞏固，經(jīng)濟(jì)增長的上升勢頭和沖力已經(jīng)形成，預(yù)計(jì)2010年經(jīng)濟(jì)將延續(xù)回升的態(tài)勢。 國際金融機(jī)構(gòu)也均對中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較為樂觀。世界銀行調(diào)升全球經(jīng)濟(jì)的預(yù)測，%%。%調(diào)升至9%。（1）整體經(jīng)濟(jì)加速上行，GDP實(shí)現(xiàn)“保八”目標(biāo)初步核算，2009年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值335353億元，按可比價(jià)格計(jì)算，%，%高一個(gè)百分點(diǎn)左右。自國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，受國外需求疲軟的拖累，出口大幅下降，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重影響，增速大幅減緩，結(jié)束了長達(dá)數(shù)年的雙位數(shù)增長態(tài)勢。資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖1 2006年以來我國GDP分季度累計(jì)增速情況為了促進(jìn)增長，刺激經(jīng)濟(jì)，國家采取了一系列政策并且起到了良好的效果，2009年GDP分季度看，%，%，%，%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值35477億元，%；第二產(chǎn)業(yè)增加值156958億元，%；第三產(chǎn)業(yè)增加值142918億元，%。經(jīng)濟(jì)增速逐季度上升，并且到四季度增速已經(jīng)重新突破10%大關(guān)，我國經(jīng)濟(jì)狀況成功實(shí)現(xiàn)了V型反轉(zhuǎn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步回升并重新進(jìn)入快速增長軌道?？傮w而言國民經(jīng)濟(jì)回升向好，在國際經(jīng)濟(jì)低迷的大環(huán)境下再次上演了“中國奇跡”。資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖2 2009年我國三種產(chǎn)業(yè)增速情況縱觀2009年中國經(jīng)濟(jì)，投資大幅增加，消費(fèi)穩(wěn)步增長，出口降幅逐漸收緊，工業(yè)增加值穩(wěn)健回升，物價(jià)到09年末走出持續(xù)數(shù)月的負(fù)增長，積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策及大額的信貸規(guī)模推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，％；，％；凈出口去年全年呈負(fù)拉動(dòng)作用，％。預(yù)期2010年政策主旋律仍然是促增長，不會有大方向性的調(diào)整，再加上國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷好轉(zhuǎn)，2010年中國經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)步前行。2009年，中國經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇，但從全國的整體格局來看，也存在著諸多問題。通貨膨脹和資產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)，產(chǎn)能過剩問題依然嚴(yán)峻，同時(shí)，貨幣、財(cái)政政策調(diào)整、退出可能性增大，這也是2010年經(jīng)濟(jì)增長面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。（2）工業(yè)生產(chǎn)逐季回升，呈現(xiàn)“前低后高”走勢%。分季度看，%，%，%，%。分經(jīng)濟(jì)類型看，%；%；%；%。分輕重工業(yè)看，%，%。分行業(yè)看，39個(gè)大類行業(yè)全部實(shí)現(xiàn)同比增長。分地區(qū)看，東、中、%、%%。工業(yè)產(chǎn)銷銜接狀況良好，%。資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖3 2006年以來我國工業(yè)企業(yè)增加值增速情況2009年111月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤25891億元，%。在39個(gè)工業(yè)大類中，30個(gè)行業(yè)利潤同比增長。受國際金融危機(jī)影響，2009年工業(yè)增加值增速較2002008兩年緩慢，產(chǎn)品出口持續(xù)下滑，工業(yè)品價(jià)格低位運(yùn)行，生產(chǎn)增速在年初跌至近十年最低點(diǎn)。但在中央“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生”一攬子計(jì)劃的持續(xù)作用下，工業(yè)經(jīng)濟(jì)較快扭轉(zhuǎn)了增速下滑局面，回升向好的運(yùn)行態(tài)勢不斷明朗并得到鞏固，逐季度的快速回升使與往年的差距越來越小，%，與金融危機(jī)前的水平基本相當(dāng)，全年工業(yè)運(yùn)行呈現(xiàn)出“前低后高”走勢。（3）固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持高速增長2009年全年，全社會固定資產(chǎn)投資224846億元，%。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資194139億元，%，；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資30707億元，%。在城鎮(zhèn)投資中，%，%，%。分地區(qū)看，%，%，%。涉及民生領(lǐng)域的投資大幅增長。09年快速增長的新增固定資產(chǎn)投資，使得投資增速繼續(xù)維持在高位。資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖4 2004年以來我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資情況2009年以來，政府采取的拉動(dòng)內(nèi)需刺激投資的政策效果在投資高速增長態(tài)勢中得到了較好體現(xiàn)，特別是從各個(gè)主要行業(yè)投資增長狀況上，更是說明了2009年的政策推動(dòng)效果。2009年以來的基礎(chǔ)設(shè)施投資增速較去年同期出現(xiàn)大幅反彈，全年基礎(chǔ)設(shè)施（扣除電力）投資41913億元，%。其中，%，%，%。%，%，衛(wèi)生、%。全年房地產(chǎn)開發(fā)投資36232億元，%。但是，根據(jù)此前財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)來看，2008年第四季度投1040億元，2009年投4875億元，2010年投5885億元。從這一點(diǎn)上來看，2010年政府投資增長盡管仍將持續(xù)高增長?；谌蚪?jīng)濟(jì)的進(jìn)一步回暖，中央經(jīng)濟(jì)工作會議要求保持投資適度增長，嚴(yán)格控制新增項(xiàng)目，2010年固定資產(chǎn)投資增速將有望繼續(xù)回落，尤其是鐵路、公路等基建領(lǐng)域新增投資將有所收緊。（4）消費(fèi)平穩(wěn)較快增長2009年全年社會消費(fèi)品零售總額125343億元，%；扣除價(jià)格因素，%。其中，城市消費(fèi)品零售額85133億元，%；縣及縣以下消費(fèi)品零售額40210億元，%。分行業(yè)看，批發(fā)和零售業(yè)消費(fèi)品零售額105413億元，%；住宿和餐飲業(yè)消費(fèi)品零售額17998億元，%。在限額以上批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)商品零售中，除通訊器材類外，其它20類商品零售均實(shí)現(xiàn)較大幅度增長。其中，服裝、鞋帽、%，%，%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖5 20052009年全社會消費(fèi)品零售總額及增長速度消費(fèi)基本保持平穩(wěn)增長，由于消費(fèi)的剛性特點(diǎn)，金融危機(jī)并未對居民消費(fèi)造成很大影響，我國社會消費(fèi)品零售總額近年基本保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。作為長期依賴出口貿(mào)易的中國經(jīng)濟(jì)，內(nèi)需的穩(wěn)定快速增長對經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)的調(diào)整能起到一定的積極促進(jìn)作用。從中國居民消費(fèi)率來看，無論是同發(fā)達(dá)國家或是發(fā)展中國家相比，中國消費(fèi)都還有很大增長空間；從消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，中國食品型消費(fèi)比例偏高，服務(wù)型消費(fèi)比例偏低，消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整的空間也較大。而且政府要求進(jìn)一步加大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，大力增加居民消費(fèi)需求，因此2010年社會消費(fèi)品零售增速將延續(xù)穩(wěn)步增長趨勢。（5）城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)定增長，就業(yè)形勢好于預(yù)期2009年全年城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入18858元。其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入17175元，%，扣除價(jià)格因素，%。在城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入中，%，%，%，%。農(nóng)村居民人均純收入5153元，%，扣除價(jià)格因素，%。其中，%，%，二、%，%，%。全年城鎮(zhèn)就業(yè)人員比上年凈增910萬人。，比一季度末增加170萬人。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖6 20052009年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入及增長速度數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖7 20052009年農(nóng)村居民人均純收入及增長速度鑒于2010年進(jìn)一步推進(jìn)的消費(fèi)刺激政策和進(jìn)一步深化的分配制度改革，可以預(yù)期，旺盛的消費(fèi)仍將在2010年延續(xù)和提升，對經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)貢獻(xiàn)增加。（6）價(jià)格指數(shù)年末回正2009年全年居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）%。其中，%，%。分類別看，八大類商品價(jià)格四漲四落：%，%，%，%；%，