【文章內(nèi)容簡介】 利建設投資1894億元，%。據(jù)規(guī)劃，2010年我國水利投資是2000億元，2011年投資規(guī)模預計在4000億元，高出去年一倍，未來十年的水利投資將達到4萬億元。受此影響，水利施工、水利管材、節(jié)水設備等細分行業(yè)龍頭值得看好。廣州證券認為，隨著我國水利建設迎來投資建設高峰，水利建設板塊上市公司業(yè)績將得到大幅釋放，相關機會值得留意。水利建設將迎來大發(fā)展鑒于近期旱災旱情的連續(xù)報道，中信金通認為旱災受益板塊有望成為近期市場不斷活躍的投資主題。對于今年四萬億水利投資的啟動年，水利建設投資下半年將迎來大發(fā)展，由于水利建設基金中將有55%用于水利工程建設，因此水利工程公司將受益明顯，建議重點關注相關個股葛洲壩、安徽水利的交易性投資機會。本次旱災的發(fā)生是在去年對水利建設高度聚焦的基礎上發(fā)生的，因此國泰君安認為該事件分為兩方面：一是，政府將持續(xù)重視水利建設投資，促進水利建設的落到實處，這對水利建設公司的未來業(yè)績有正面刺激。二是，對相關水利建設公司的股價會在短期內(nèi)有所反應，顯示市場對水利建設的預期提高。水利建設公司主要為葛洲壩、粵水電(002060)、安徽水利，水管類公司為國統(tǒng)股份(002205)、青龍管業(yè)(002457)。德邦證券認為，A股涉及水利建設的主要公司是葛洲壩、粵水電和安徽水利。葛洲壩占整個水利建設市場25%的份額，是全國性的龍頭公司，水利工程占營收的比例為80%，主要涉及的是大中型水利工程建設?；浰娛菂^(qū)域性水利工程公司，其水利工程業(yè)務占比在3040%之間，省內(nèi)和省外業(yè)務各占50%，主要涉及小水電建設，也是政策最為支持的部分。安徽水利約50%的利潤來自房地產(chǎn)，在09年更是主要利潤來自房地產(chǎn)，受政策影響較大。從估值角度看，安徽水利估值最低，葛洲壩次之，粵水電最高。推薦次序依次是安徽水利、葛洲壩、和粵水電。干旱的沖擊會直接提高中國政府對節(jié)水和水利工程建設的重視。中銀國際證券認為，對于未來自然災害頻發(fā)的悲觀預期也有助于提高相應板塊的投資熱情。大禹節(jié)水(300021)和新疆天業(yè)(600075)在節(jié)水灌溉方面的優(yōu)勢可能獲得市場的青睞。水利工程方面，錢江水利(600283)和安徽水利將從戰(zhàn)略上獲得較好的優(yōu)勢。需求推動抗旱機械發(fā)展為應對嚴重旱情，國家防汛抗旱指揮部門在下?lián)芸购蒂Y金、調(diào)撥抗旱物資，而早在2011年一季度中央財政就安排農(nóng)機購置補貼資金總規(guī)模為175億元，比上年增加20億元，抗旱節(jié)水機械首次入選補貼范圍，這類個股有望成為抗旱主力軍之一，同時業(yè)績增長可以預期。不過，政策的扶持并未給抗旱機械股帶來真正意義上的行情，其股價走勢反而早在本輪行情之前就開始下跌，應該說將來反彈的力度會比較大些。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，%，平均股價水平也顯著回落，，%。隨著股價的下移，原本超高的市盈率明顯回落。數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日收盤，抗旱機械板塊平均動態(tài)市盈率(TTM)，據(jù)機構(gòu)預測。，市盈率逐年下降顯示機構(gòu)對該類個股業(yè)績增長的樂觀預期。從具體個股來估值看，抗旱機械股多數(shù)處于40倍以上，這8只抗旱機械股的動態(tài)市盈率分別為：滄州明珠(002108)()、新疆天業(yè)(600075)()、利歐股份(002131)()、吉峰農(nóng)機(300022)()、國統(tǒng)股份(002205)()、大禹節(jié)水(300021)()、新農(nóng)開發(fā)(600359)()、林海股份(600099)()。據(jù)《證券日報》研究中心最新統(tǒng)計，平均每股凈資產(chǎn)(整體法)，%，%。水泥板塊每年一季度被認為是水泥行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，但是近日水泥板塊一改近日頹勢，其全線上攻的凌厲走勢讓市場為之振奮。截至收盤，%。金隅股份早盤即封死漲停，板塊做多熱情得到充分調(diào)動，冀東水泥、江西水泥等8只個股紛紛漲停。此后地產(chǎn)板塊表現(xiàn)強勁，金地集團、保利地產(chǎn)等漲幅逾6%。 由于受季節(jié)性回調(diào)等因素影響，今年全國水泥市場價格步入新年后隨即出現(xiàn)環(huán)比下跌，令投資者一度對水泥價格高位大幅回落感到擔憂。但從該板塊內(nèi)的眾多個股表現(xiàn)來看，股價普遍呈現(xiàn)上漲走勢，淡季其實并不淡。但4月中旬至今大盤指數(shù)大幅回調(diào)，水泥板塊也未能獨善其身。，%。東北證券研報稱，水泥股目前股價已較4月份高點回落20%以上?？梢姡蟊P萎靡下，極少有行業(yè)免于遭殃，水泥板塊也不例外。該板塊近期表現(xiàn)低迷，資金出逃跡象明顯。不過，數(shù)據(jù)統(tǒng)計，昨日水泥板塊“平地起高樓”的驚人一躍，冀東水泥、江西水泥、華新水泥等個股更是引得機構(gòu)紛紛進場。有機構(gòu)認為，在經(jīng)過相對充分的調(diào)整之后，水泥板塊迎來的基本面利好是促成板塊上漲的重要原因。 　　在水泥板塊所迎來的各種利好之中，保障房建設“首當其沖”。近期，國務院總理溫家寶一直強調(diào)要把保障房建設工程放在首位，同時住建部要求全國保障性住房建設必須在今年11月全面開工，致使市場各路資金紛紛聚焦到保障性住房概念相關品種上來。對于保障性住房建設，除了利好實實在在具有保障性住房建設的房地產(chǎn)企業(yè)之外，其上游的水泥板塊理所當然受益匪淺。分析人士認為，在估值優(yōu)勢與政策扶持的共同作用下，水泥板塊有望一掃前期頹勢，成為后期市場的亮點。國家統(tǒng)計局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，5月份CPI創(chuàng)下了34個月以來的新高，央行隨之決定年內(nèi)第6次上調(diào)準備金率，可見如何緩解當下高通脹壓力還將是二季度及下半年工作重心。但數(shù)據(jù)同時顯示，前5月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資18737億元，%。其中，住宅投資13290億元，%。因此，緊縮政策雖仍然制約市場的反彈高度與反彈力度，但在保障性住房概念的整體推動之下，水泥、建材等板塊短期內(nèi)仍存繼續(xù)上攻動能。 　　值得關注的是，中金公司行業(yè)報告認為，未來36個月的水泥板塊股價將出現(xiàn)三方面催化劑。一是78月半年報，中、東部和新疆水泥企業(yè)業(yè)績不會低于市場預期；二是華東、華中和華北存在夏季出現(xiàn)大范圍拉閘限電的可能性，水泥供給將受限，利于旺季價格提升；三是9月之后，保障房和水利建設大規(guī)模啟動，且下半年水泥供給投放將更少，供不應求，價格出現(xiàn)上升。未來2年內(nèi)，水泥行業(yè)基本面仍處于景氣向上周期。中長期看，新增產(chǎn)能縮減和落后產(chǎn)能加快淘汰趨勢不變，各地區(qū)不同程度的限電進一步控制了產(chǎn)能釋放，再一方面保障房和水利建設仍然是今年下半年和明年拉動水泥需求增長的動力。因此，目前股價的調(diào)整將為下半年上漲行情創(chuàng)造更大空間。新能源板塊　　從需求看，一季度用電量激增主要由于暫時性因素。冷冬因素導致一季度的居民用電量出現(xiàn)大幅增長；重工業(yè)中節(jié)能減排后高耗能企業(yè)反彈。因此，氣候原因和節(jié)能減排后的反彈因素都難以在今年的電荒中扮演主角。從供給看，華東地區(qū)電荒退潮可能要慢于華中。中部湖南，河南等省份確實有在電荒時火電利用小時數(shù)不降反升的現(xiàn)象。因此這些省份的電荒在電網(wǎng)價格上調(diào)后可較快緩解。但江蘇、浙江，安徽等省份火電利用小時數(shù)同比已經(jīng)有明顯上