【文章內容簡介】 期利潤表中的“公允價值變動損益”及其在會計報表附注中對該項目的詳細說明，通過把握因交易性金融資產投資所產生的公允價值變動損益為正還是為負，來確定該項資產的盈利能力；二是分析同期利潤表中的“投資收益”及其在會計報表附注中對該項目的詳細說明，通過把握因交易性金融資產投資而產生的投資收益為正還是為負，來確定該項資產的盈利能力?！窘灰仔越鹑谫Y產規(guī)模分析】P46 對于非金融機構企業(yè)而言，交易性金融資產只能是微不足道的“副業(yè)”，因此，交易性金融資產規(guī)模應該適度，如果投資規(guī)模過大，影響企業(yè)正常生產經營，這也是分析中要關注的問題?！窘灰仔越鹑谫Y產人為調控分析】 一是如果報表中交易性金融資產金額跨年度持久不變，投資收益穩(wěn)定，就要要注意是否有人為地將“可供出售金融資產”甚至是“持有至到期投資”及“長期股權投資”等項目轉入該項目掛賬，以“改善”企業(yè)流動比率?？梢詮脑擁椖恳?guī)模的波動狀況、現金支付能力、投資收益構成等方面來進行判斷。二是如果交易性金融資產規(guī)模不合理，就要進一步分析是否存在企業(yè)便將貨幣資金項目的一部分放到交易性金融資產項目中，企業(yè)持有大量貨幣資金是不符合現金管理要求的，有企業(yè)為避免巨額貨幣資金會引起分析人員的注意，可能會將大量貨幣資金放入交易性金融資產項目中，這會影響分析人員對企業(yè)資產盈利性等的判斷，進而影響決策。要點應收票據分析【應收票據的構成】P47 我國作為應收票據核算的是商業(yè)匯票，包括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。 我國目前的商業(yè)匯票是不帶息票據，西方國家普遍采用帶息票據，即票據上標明利率到期計算利息。【項目數據填列依據】 “應收票據”項目金額=“應收票據”科目的期末余額“壞賬準備”科目中應收票據計提的壞賬準備期末余額?！纠?5】 DZ公司期末“應收票據”科目的借方余額為5250000元，“壞賬準備”科目中有關應收票據計提的壞賬準備期末余額為250000元，則資產負債表中“應收票據”項目金額為5000000元（=5250000250000）?！緫掌睋|量分析】 應收票據因受到法律保護，具有較強的變現性。在到期之前通過辦理貼現取得現金，這是另一個保證其具有較強變現性的方面。 分析應收票據的質量時，必須關注其可能給企業(yè)的財務狀況造成的負面影響。因票據貼現具有追索權，已貼現的商業(yè)匯票形成或有負債，若已經貼現的應收票據金額過大，可能會對企業(yè)的財務狀況帶來較大影響，因此，在分析該項目時，應結合會計報表附注中的相關披露，了解企業(yè)是否存在已貼現的商業(yè)匯票，據以判斷其是否會影響企業(yè)將來的償債能力。另一方面，對于到期的應收票據，當付款人無力支付或拒付時，企業(yè)要將應收票據轉入“應收賬款”賬戶，從而將債權由有期限轉為無期限債權，如果出現該種情況的應收票據較多，（則可以認為應收票據的變現性下降）會在一定程度上影響應收票據項目的變現性和周轉性。要點應收賬款分析【項目數據填列依據】 “應收賬款”項目金額=“應收賬款”科目所屬明細科目的期末借方余額+“預收賬款”科目所屬明細科目的期末借方余額“壞賬準備”科目中有關應收賬款計提的壞賬準備期末余額?！纠?6】 DZ公司期末“應收賬款”科目下設的六個明細賬戶有借方余額分別為5000000元，“預收賬款——D公司”明細科目有借方余額200000元，“壞賬準備”科目中有關應收賬款計提的壞賬準備期末余額為700000元，則資產負債表中“應收賬款”項目的金額為4500000元（=5000000+200000700000）?！緫召~款規(guī)模與經營方式、企業(yè)所處行業(yè)的關系】 企業(yè)銷售產品的結算方式有三種：預收款、賒銷、現銷。應收賬款規(guī)模與企業(yè)經營方式、所處行業(yè)有直接聯系。處于商業(yè)零售業(yè)的企業(yè)，大部分業(yè)務是現金銷售業(yè)務，應收賬款債權相對會少些；處于制造業(yè)的企業(yè)，采用賒銷方式較大，則應收賬款債權相對商業(yè)企業(yè)要更多；而廣告企業(yè)大多采取預收款方式，則應收賬款規(guī)模更小。【應收賬款規(guī)模與信用政策的關系】 企業(yè)的信用政策對應收賬款規(guī)模有著直接的影響：放寬信用政策，會刺激銷售，增大應收賬款規(guī)模；緊縮信用政策，則會制約銷售，減少應收賬款規(guī)模。 【應收賬款規(guī)模及變動的合理性分析】 對應收賬款規(guī)模合理性分析時，首先應結合企業(yè)所處行業(yè)進行分析；其次應結合生產經營規(guī)模進行分析；還要結合企業(yè)的信用政策進行分析；規(guī)模合理性還可以通過應收賬款占用率、應收賬款占營業(yè)收入比率等指標反映。 應收賬款占用率是指應收賬款凈額占流動資產的比例，則有：有統計表明2000年—%。%。營業(yè)收入應收賬款率是應收賬款占營業(yè)收入的比例，則有：有數據表明2000—2002年，%。%。 判斷應收賬款規(guī)模是否異常采用的方法：比較分析法。一是對比前后幾個會計年度應收賬款及壞賬準備的有關信息，查看是否有重大波動——從應收賬款總量以及應收賬款占營業(yè)收入及資產總額的比例來分析；二是與同行業(yè)其他企業(yè)進行對比即對比分析兩家或多家企業(yè)多年的情況，判斷應收賬款規(guī)模是否異常；三是將應收賬款與現金流量、營業(yè)收入進行對比分析，因為應收賬款的增減變動與營業(yè)收入、現金流量表中銷售商品、提供勞務收到的現金有一個大概的數量勾稽關系，如果三者之間嚴重脫節(jié)，應追查原因。應收賬款源于營業(yè)收入的增長，會隨著銷售規(guī)模的增加而同步增加，如果企業(yè)的應收賬款增長率超過營業(yè)收入、流動資產和速動資產等項目的增長率，就可以初步判斷其應收賬款存在不合理增長傾向。從經營角度看，應收賬款變動原因：一是企業(yè)銷售規(guī)模變動導致；二是企業(yè)信用政策變化所致；三是企業(yè)空掛應收賬款，虛構銷售收入；四是關聯方占用；五是巨額沖銷?！緫召~款質量分析的關鍵點】 應收賬款質量是指其轉化為貨幣的能力。因此，分析應收賬款質量的關鍵點就是分析應收賬款變現性的強弱。 對應收賬款變現性的分析主要從以下方面進行：一是對應收賬款的賬齡進行分析。二是對應收賬款債務人構成進行分析；三是對應收賬款的周轉情況進行分析；四是對壞賬準備政策進行分析?！緦召~款的賬齡的分析】 是通過對應收賬款形成時間進行分析進而對不同賬齡的應收賬款分別判斷其質量。具體做法是結合會計報表附注中的賬齡資料，通過對不同賬齡的債權占總債權的比例進行分析，一般來說，1年以內的應收賬款在企業(yè)信用期限范圍內；1～2年的應收賬款有一定的逾期，但仍屬于正常，3年的應收賬款風險較大。這種分析，對確定企業(yè)的壞賬情況、制定或調整企業(yè)的信用政策十分有益?！緦召~款債務人構成進行分析】 應收賬款的質量與債務人的構成有關。因此可以通過對債務人構成分析來對應收賬款的質量進行分析。對債務人構成分析可以從以下方面進行：一是從債務人所處行業(yè)來分析。由于不同行業(yè)的成長性差異較大，而處于同一行業(yè)內的企業(yè)往往在財務質量方面有較大的 相似性。處于朝陽產業(yè)行業(yè)的債務人償債能力較強。二是從債務人的區(qū)域構成來分析。經濟發(fā)展水平較高、法制建設條件較好等地區(qū)的債務人，一般具有較好的債務清償心理，則企業(yè)應收賬款的可回收性較強，反之較差。三是從債務人所有權性質來分析。不同所有者企業(yè)，對其自身債務的償還心態(tài)以及償還能力有較大的差別。【對應收賬款的周轉情況進行分析】 可借助于應收賬款周轉率、應收賬款平均收賬期等指標進行分析（具體指標計算后面再講），應收賬款平均收賬期越長，應收賬款周轉速度越慢，應收賬款變現性就越差。【對壞賬準備政策進行分析】 分析應收賬款質量時要特別關注企業(yè)壞賬準備計提的合理性。財務分析人員應關注企業(yè)關于壞賬準備方面的信息披露，一是注意比較企業(yè)前后會計期間壞賬準備的計提方法是否改變；二是關注壞賬準備計提比例；變更壞賬準備的計提方法和比例往往有不可告人的目的，如果比例過低，可能存在潛在虧損掛賬現象，如比例過高，則有可能是人為加大費用，達到調節(jié)當期利潤的企圖。因此，通過閱讀會計報表的相關附注，結合當年的實際業(yè)績，有助于判斷其變更的合理性，從而在一定程度上判斷該項目的質量?！景咐?2】P48 改變壞賬計提比例提升利潤上市公司國電南自（600268）2001年年報業(yè)績較中報業(yè)績有明顯提升。通過查閱報表附注發(fā)現，業(yè)績提升很大部分得益于壞賬計提比率的改變。根據臨時董事會決議，將賬齡在1年內的壞賬準備計提比例由原來的6%降低為3%，結果對當年利潤的影響數是1436萬元，%。此項會計估計變更所帶來的利潤增長是不具有可持續(xù)性的。要點預付賬款分析【預付賬款特殊性】P48 是一種特殊流動資產，除特殊情況外，預付賬款在未來不會導致現金流入，債權的減少貨幣資金不會增加，一般會導致存貨增加。因此，該項目變現性較差?！卷椖繑祿盍幸罁? “預付賬款”項目金額=“預付賬款”科目所屬明細科目的期末借方余額+“應付賬款”科目所屬明細科目的期末借方余額?！纠?7】 DZ公司期末“預付賬款”科目所屬三個明細賬戶的期末借方余額之和為250000元，“應付賬款”科目所屬兩個明細賬戶有借方余額為50000元，則資產負債表中“預付賬款”項目金額為300000元（=250000+50000）【預付賬款規(guī)模合理性分析】P49 預付賬款不會構成流動資產主體，判斷預付賬款規(guī)模是否合理，主要考慮以下因素：一是采購特定存貨的市場供求狀況；二是企業(yè)所處行業(yè)的經營特點和付款方式；三是企業(yè)以往的商業(yè)信用狀況；如果預付賬款規(guī)模較大又找不到合理因素，則可能預示著企業(yè)有非法轉移資金、非法向有關單位提供貸款及股東抽逃資金等不法行為?！景咐?3】 P49 （課后掌握）【預付款項質量分析】 在供貨商較為穩(wěn)定的條件下，企業(yè)預付賬款應該按照約定轉化為存貨，因此，正常的預付賬款質量較高，但如果出現企業(yè)向有關單位提供貸款而導致預付賬款數額增大，則該項目將很有可能稱為不良資產。要點其他應收款分析【其他應收款構成內容】 P49 應收各種賠款、各種罰款、存出保證金、應收出租包裝物租金、應向職工個人收取的各種墊付款項等。 既為“其他”，應該不屬于企業(yè)主要的債權項目，數額及所占比例不應過大。【項目數量填列依據】 “其他應收款”項目金額=“其他應收款”科目的期末余額“壞賬準備”科目中有關其他應收款計提的壞賬準備期末余額?！纠?8】 DZ公司期末“其他應收款”科目的余額為220000元，“壞賬準備”科目中有關其他應收款計提的壞賬準備期末余額為20000元，則資產負債表中“其他應收款”項目的金額為200000（=22000020000）?！酒渌麘湛钯|量分析要點】 其他應收款數額過大為不正?，F象，為此，要借助報表附注仔細分析其具體構成項目的內容和發(fā)生時間，特別是金額較大、時間較長、來自關聯方的其他應收款，要警惕企業(yè)利用該項目粉飾利潤、大股東抽逃或無償占用資金及轉移銷售收入偷逃稅款等行為。在這些情況下，其他應收款中的主要內容就成了無直接效益的資源占用，無論是從盈利性還是從變現性及周轉性來看，其質量均較低?！酒渌麘湛罘埏椑麧櫡治觥? 為了高估利潤或隱藏虧損，將一些應該計入當期費用的支出或本應該計入其他項目的內容放在其他應收款中?！就堤佣惤鸹蚱渌`規(guī)行為分析】 個別企業(yè)將正常的賒銷收入計入其他應收款，以此逃稅。此外，也有可能通過其他應收款隱藏如抽逃注冊資金、非法拆借資金等違規(guī)行為?！景咐?4】 P49 （課后掌握）要點存貨分析【存貨的種類】 材料存貨（原材料、包裝物、低值易耗品、委托加工材料）、在制品存貨（自制半成品、在產品）、商品產品存貨（產成品、庫存商品等）。企業(yè)持有存貨的最終目的是為了出售。【存貨發(fā)出的計價方法】P50 期末存貨成本確定公式： 從公式可知，要確定期末存貨成本就必須確定本期銷貨成本即發(fā)出存貨成本，而發(fā)出存貨成本的確定方法有先進先出法、加權平均法、個別計價法。發(fā)出存貨的計價方法作為一項會計政策，企業(yè)結合自身生產經營、存貨實務流轉的特點合理確定后不得任意變更。存貨發(fā)出計價方法對成本進而對利潤的影響如下例：【例39】 某企業(yè)10月份原材料的收入、發(fā)出和結存資料見下表 入庫 發(fā)出 結存 日期 摘要 數量 單價 金額 數量 單價 金額 數量 單價 金額10/1 結存 500 200010/4 購入 200 760 70010/14 發(fā)出 600 10010/20 購入 400 1640 50010/25 發(fā)出 200 30010/30 購入 210 840 51010/31 合計 810 3240 510要求：⑴采用先進先出法確定發(fā)出材料和結存材料成本；⑵采用加權平均法確定發(fā)出材料和結存材料成本；⑶采用個別計價法確定發(fā)出材料和結存材料成本；解：⑴采用先進先出法確定發(fā)出材料和結存材料成本； 10月14日發(fā)出600件材料的成本=5004+100=2380元 10月25日發(fā)出200件材料的成本=100+100=790元 發(fā)出材料成本=2380+790=3170元10月31日結存510件材料的成本=2000+3240（2380+790）=2070元⑵采用加權平均法確定發(fā)出材料和結存材料成本；加權平均法是在期末將本期收入數和期初結存數平均計算單位成本并以此確定本期發(fā)出材料和期末結存材料成本的計價方法。⑶采用個別計價法確定發(fā)出材料和結存材料成本；個別計價法是以某批材料收入時的實際單位成本作為該材料發(fā)出時的實際成本的一種計價方法，也稱分批實際法。本例中根據領料等級表確認10月14日發(fā)出600件有450件是期初結存的，有150件時10月4日購進的；10月