【文章內(nèi)容簡介】 問題，而不得不繼續(xù)保持較大規(guī)模的拆出資金。本科目核算本行按返售協(xié)議約定先買入再按規(guī)定價格返售給賣出方的票據(jù)、證券、貸款、應收租賃款等金融資產(chǎn)所融出的資金，也包括本行因證券借入業(yè)務而支付的保證金。其本質(zhì)上相當于有抵押的拆出資金，因此并不占用信用額度，風險權重也與同業(yè)存放和拆出資金相同。計入該科目時一般以擔保物的不同分別列示。13年8號文之后，為了滿足其對理財非標規(guī)模的限制，銀行開始廣泛利用該科目，通過銀證合作、銀信合作、同業(yè)代付等方式對接券商資管產(chǎn)品、信托理財產(chǎn)品等，最終投資于票據(jù)資產(chǎn)或信托貸款等類信貸類資產(chǎn)，計入該科目的擔保物，即投資標的則為信托受益權或定向資產(chǎn)管理計劃受益權。127號文對買入返售科目做了更加嚴格的限制，只允許包括銀行承兌匯報、債券、央票等在銀行間市場、證券交易所市場交易的具有合理公允價值和較高流動性的金融資產(chǎn)，排除了“非標”資產(chǎn)，同時禁止了直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機構信用擔保。本科目核算本行購入具有固定或可確定償付金額，但缺乏活躍市場報價的投資。該科目下資產(chǎn)主要特點是活躍市場中無報價、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產(chǎn)，如特別國債、不可轉(zhuǎn)讓專項央票、四大國有資產(chǎn)管理公司定向債券、金融機構次級債、保險資產(chǎn)管理計劃、證券定向資產(chǎn)管理計劃、資金信托計劃、購買他行理財產(chǎn)品、受益權轉(zhuǎn)讓計劃等。該科目與持有至到期投資一樣，按實際利率法，以攤余成本法計價，需要計提減值準備。127號文對買入返售科目做了更加嚴格的限制后，仍然允許“非標”資產(chǎn)進入應收款項類投資下（如前面提到過的資產(chǎn)管理計劃、信托貸款、理財產(chǎn)品等），造成的結果是“非標”類資產(chǎn)應計提的風險權重會從買入返售項下的20%25%上升至應收款項類投資的100%。我們從16家上市銀行買入返售類金融資產(chǎn)與應收款項類投資占比重可以看出，12年之后，隨著“非標”的興起，買入返售金融資產(chǎn)和應收款項類投資規(guī)模占總資產(chǎn)比重均呈現(xiàn)上升走勢，占總資產(chǎn)比重分別從4%%%和4%。14年之后，隨著127號文對買入返售項下資產(chǎn)類別的規(guī)范，該科目占總資產(chǎn)比重有所下降，%左右；但應收款項類投資占比依然呈現(xiàn)上升趨勢，%左右。反映盡管風險權重有所增加，但“非標”類資產(chǎn)由于其高收益性的特點，依然得到商業(yè)銀行的青睞。本科目核算本行的貸款、買入返售資產(chǎn)、存放中央銀行款項、存放同業(yè)、拆出資金、交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、應收款項類投資等應收取的利息。%左右。該科目主要用于核算本行為交易目的所持有的黃金、白銀等貴金屬的公允價值。%左右。是指其價值跟隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)、費率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)或其他類似變量的變動而變動的金融工具，主要目的為交易、資產(chǎn)負債管理或代客，按持有目的可分為套期工具與非套期工具兩大類。銀行的衍生金融資產(chǎn)主要包括匯率遠期及掉期、匯率期權、交叉貨幣利率互換、利率掉期、利率遠期、利率互換、商品衍生工具、貴金屬遠期合約、信用衍生工具、權益衍生工具等。%左右。本科目核算本行持有的采用成本法和權益法核算的長期股權投資。主要為對子公司投資以及對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資。%左右。本科目核算本行不承擔風險的代理業(yè)務形成的資產(chǎn)，包括受托理財業(yè)務進行的證券投資和受托貸款等。該類資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重極小。本科目核算本行持有的固定資產(chǎn)原價，包括房屋及建筑物、機具設備、運輸設備、辦公設備等。%左右。本科目核算本行擁有或控制的沒有實物形態(tài)的可辨認非貨幣性資產(chǎn)，主要包括專利權、商標權、土地使用權、著作權、軟件使用權和非專利技術等各種無形資產(chǎn)。%左右。本科目核算本行因企業(yè)合并而形成的商譽，以合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額作為初始資本。商譽不予攤銷。由企業(yè)合并形成的商譽會分配至每個從合同中因協(xié)同效應而受益的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合。該類資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重極小。本科目核算本行確認的可抵扣暫時性差異產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)，根據(jù)稅法規(guī)定可用以后稅前利潤彌補的虧損及稅款抵減產(chǎn)生的所得稅資產(chǎn)，也在本科目核算。%左右。本科目核算本行采用成本模式計量的投資性房地產(chǎn)的成本和和采用公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)的公允價值。該類資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重極小。主要包括其他應收及暫付款、長期待攤費用、抵債資產(chǎn)（主要包括房屋及建筑物、土地使用權等）等資產(chǎn)。該類資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重1%左右。（二）負債端：吸收存款、發(fā)行債券、與同業(yè)負債鼎足三分。本科目核算本行吸收的境內(nèi)、境外金融機構的存款，對應于資產(chǎn)端的存放同業(yè)和其他金融機構款項，是指接受其他金融機構的同業(yè)存放而產(chǎn)生的負債?！胺菢恕迸d起后，銀行開始將客戶的委托資金通過券商資管等同業(yè)機構計入該科目（也包括后面的拆入資金與賣出回購金融資產(chǎn)款等同業(yè)負債科目），并利用該負債投資信貸類或非標類資產(chǎn)，使得近年來該科目規(guī)模增長迅速，同業(yè)負債的目的也從調(diào)節(jié)資產(chǎn)負債期限、管理短期資金頭寸逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)闉橥顿Y“非標”而生，正如存款實際上是由貸款派生，實際上應當是先有貸款、后有存款的邏輯一樣，以同業(yè)存放為代表的同業(yè)負債類科目也逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橄扔小胺菢恕辟Y產(chǎn)，再由同業(yè)負債對接，同業(yè)負債科目的逐利性明顯增強，同時由于同業(yè)負債成本更高，也相應地抬高了銀行的綜合負債成本。因此，127號文在規(guī)范“非標”類資產(chǎn)的同時，也對同業(yè)負債占比進行了約束：單家商業(yè)銀行對單一金融機構法人的不含結算性同業(yè)存款的同業(yè)融出資金，扣除風險權重為零的資產(chǎn)后的凈額，不得超過該銀行一級資本的50%。本科目核算本行從境內(nèi)、境外金融機構拆入的款項。對應于資產(chǎn)端的拆出資金。指通過同業(yè)拆借獲得的資金，只能用于彌補票據(jù)清算、先支后收等臨時性資金周轉(zhuǎn)的需要，最長期限不得超過一年，實際操作中分為線上線下交易兩種，期限上以3個月以內(nèi)的為主。本科目核算本行按照回購協(xié)議先賣出再按固定價格買入票據(jù)、證券、貸款等金融資產(chǎn)所融入的資金，以及為證券借出業(yè)務而收取的保證金。對應于資產(chǎn)端的買入返售金融資產(chǎn)。相當于有抵質(zhì)押的拆入資金，一般以利率債或票據(jù)作為抵質(zhì)押品。127號文對該科目做出了與買入返售金融資產(chǎn)相同的投資標的及擔保物規(guī)定。觀察16家上市銀行的以上三項占負債比重可以看到，其走勢與同業(yè)資產(chǎn)占比走勢基本一致，只是同業(yè)資產(chǎn)增加以買入返售增加為最，而同業(yè)負債以同業(yè)存放增加為最，2011年后從9%左右的占比上升至11%左右，拆入資金從1%上升至2%左右，賣出回購資金資產(chǎn)從1%%左右，14年同業(yè)負債占比受到限制后，三者增速均出現(xiàn)一定程度放緩，賣出回購金融資產(chǎn)項由于受到監(jiān)管最為嚴格，%。本科目核算本行收到客戶存入的各種保證金，如信用保證金、承兌匯票保證金、保函保證金、擔保保證金等；本行吸收的除同業(yè)存放款項以外的其他各種存款，包括公營存款(企業(yè)、事業(yè)單位、機關、社會團體等）、個人存款、財政存款、國庫定期存款等；本行收到的應解存款及臨時存款?？煞譃榛钇诖婵钆c定期存款兩大類，是銀行的核心負債。本科目核算本行因籌集資金而發(fā)行的債券本金及利息。包括本行和子公司發(fā)行的存款證、一般金融債券、次級債券、混合資本債券、可轉(zhuǎn)換公司債券等，一般情況下商業(yè)銀行發(fā)行債券是為了滿足資本充足率的要求。13年開始，招商銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等銀行將已發(fā)行同業(yè)存單也納入到該科目下。作為商業(yè)銀行負債端的兩項最傳統(tǒng)業(yè)務，存款占比不斷下降，已經(jīng)從2005的89%下降至目前的78%，且下降趨勢仍在延續(xù)，而應付債券比重卻同同業(yè)負債一樣，比重在不斷上行，%%的水平。從13年年底開始，同業(yè)存單開始發(fā)行，大多數(shù)銀行將其放在應付債券項下記錄，使得13年底開始應付債券曲線的斜率明顯上行，%左右，15年同業(yè)存單發(fā)行仍在加速，預計應付債券占負債比重仍將繼續(xù)上行。本科目核算本行承擔的交易性金融負債的公允價值，本行持有的直接指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，也在本科目核算。主要類別包括已發(fā)行保本型理財產(chǎn)品、結構性金融工具、與貴金屬相關的金融負債、已發(fā)行債務證券、外幣債券賣空等。本科目核算向中央銀行借入的款項，主要為國家外匯存款、支農(nóng)再貸款等。盡管在16家上市銀行總負債的占比較小，但該兩項負債近年來也發(fā)生了比較大的變化。首先，交易性金融負債隨著理財產(chǎn)品和結構性金融工具發(fā)行的加速，其占負債比重從10年開始也出現(xiàn)了比較大幅度的提高，%%的水平；而向中央銀行借款在1213年出現(xiàn)比較大的提升，主要是有多家銀行（包括南京銀行、華夏銀行等）在1213年申請了支農(nóng)再貸款，%%，我們推測可能也與央行加大再貸款力度有關。本科目核算本行按照合同約定應支付的利息，包括吸收存款、分期付息到期還本的長期借款、已發(fā)行債務證券、同業(yè)和其它金融機構存放款項、拆入資金及賣出回購資產(chǎn)等應支付的利息。%左右。與衍生金融資產(chǎn)對應，包含內(nèi)容也與其類似，不再贅述。%%之間。本科目核算本行應付給職工的各種薪酬。%左右。本科目核算本行按稅法等規(guī)定應交納的各種稅費，包括營業(yè)稅及教育費附加、所得稅、土地增值稅、契稅、車船使用稅、房產(chǎn)稅、城市維護建設稅等。本行代扣代交的其他稅費等，也通過本科目核算。%%左右。本科目核算本行不承擔風險的代理業(yè)務收到的款項，包括受托投資資金、受托貸款資金、代理保險資金等。未在本機構開戶的代收及代付資金也在本科目核算。該類負債占比極小。本科目核算本行按照確認的應納稅暫時性差異產(chǎn)生的所得稅負債。該類負債占比極小。本科目核算本行確認的各項預計的負債，包括對外提供擔保、未決訴訟、重組義務、虧損性合同等或有事項產(chǎn)生的負債。該類負債占比極小。包括其他應付款、遞延收入、代收代付款項、理財產(chǎn)品未投資資金、應付股利等。浦發(fā)銀行等銀行將發(fā)行保本型理財所收到的資金也納入到該科目下。%%的水平上。（三）資產(chǎn)負債表的整體變化：存貸款傳統(tǒng)業(yè)務向同業(yè)創(chuàng)新業(yè)務的轉(zhuǎn)移對于以上20項資產(chǎn)科目和15項負債科目進行逐一解釋后，我們對16家上市銀行的資產(chǎn)負債的整體情況進行一個概覽，用14年三季報的數(shù)據(jù)與10年的數(shù)據(jù)進行對比，分別找出其中變動最大的六項，分析其反映了近年來銀行資產(chǎn)負債的何種變化。首先，從負債端看，最大的變動項在于吸收存款項大幅下降，這與利率市場化帶來的理財和貨幣基金類的迅猛發(fā)展是分不開的，造成存款不斷分流。同時，同業(yè)存放、%，前面已對其成因進行過分析；應付債券和交易性金融負債隨著同業(yè)存單和保本型理財?shù)陌l(fā)行，%；12年以來央行的支農(nóng)再貸款政策，特別是14年再貸款力度的增大，%。其次，從資產(chǎn)端看，下降幅度最大的是可供出售金融資產(chǎn)與持有至到期投資，%，反映到負債端成本隨著同業(yè)負債規(guī)模不斷提高，存款規(guī)模不斷下降而逐步提高后，債券類投資的吸引力有所下降，導致債券投資所納入的科目規(guī)模有所下降，而拆出資金、存放同業(yè)和其他金融款項等同業(yè)資產(chǎn)的規(guī)模則有所上升，%；%的上升，反映商業(yè)銀行目前債券投資正在從配置目的轉(zhuǎn)化為交易目的，交易盤對于債市的影響力恐怕正在上升。另