【文章內(nèi)容簡介】 ），包括本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，以及前期銷售和前期提供勞務(wù)本期收到的現(xiàn)金和本期預(yù)收的賬款，減去本期退回本期銷售的商品和前期銷售本期退回的商品支付的現(xiàn)金”。受此指引，本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金不應(yīng)少于本期利潤表提供的主營業(yè)務(wù)收入減去本期新增應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款，加上前期已確認(rèn)但記錄在應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)收賬款中的主營業(yè)務(wù)收入，再減去退回已銷售商品支付的現(xiàn)金。也就是說，該項目與利潤表中的主營業(yè)務(wù)收入以及資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款等項目之間存在相應(yīng)的勾稽關(guān)系。四、其他關(guān)注事項（一）應(yīng)收賬款和壞賬計提比例。當(dāng)某一公司的應(yīng)收賬款過高或壞賬計提過低時，虛假利潤的嫌疑就非常大。此類公司的通常做法是將產(chǎn)成品充斥于分銷渠道中來實現(xiàn)虛假銷售，應(yīng)收賬款會隨之升高。（二）關(guān)聯(lián)交易。上市公司與控股股東或非控股子公司之間的產(chǎn)品銷售價格將決定利潤的流向。同樣，資本項目的交易價格也可以使收益的確認(rèn)在時間先后上有所不同，當(dāng)期收益可能會大幅虛增。（三）利潤率或增長速度。在資本流動相對自由的經(jīng)濟體中，任何高回報的商業(yè)領(lǐng)域都會吸引眾多的投資者。達(dá)到并維持非常高的利潤率和增長速度需要在某一價值鏈中具有無可比擬的競爭優(yōu)勢，絕大部分公司是無法做到的。（四）關(guān)注凈現(xiàn)金流。當(dāng)凈現(xiàn)金流長期持續(xù)低于凈利潤時，說明利潤無法轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。這樣的利潤往往是虛構(gòu)的。（五）關(guān)注主業(yè)過多和委托理財。任何公司的資源都是有限的，從事自己擅長領(lǐng)域成功的可能性較大。委托理財可能是主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)危機的先兆，預(yù)示著主營業(yè)務(wù)投資回報的下降。怎樣看財務(wù)報表3 20091219 19:12 閱讀73 評論0 字號： 小小問：公司財務(wù)報表應(yīng)如何分析呢？答：公司財務(wù)報表既反映了公司的財務(wù)狀況，同時也是公司經(jīng)營狀況的綜合反映。因此，通過分析公司財務(wù)報表，就能對公司財務(wù)狀況及整個經(jīng)營狀況有個基本的了解。分析公司財務(wù)報表可以掌握反映公司經(jīng)營狀況的一系列基本指標(biāo)和變化情況，了解公司經(jīng)營實力和業(yè)績，并將它們與其他公司的情況進(jìn)行比較，從而對公司的內(nèi)在價值作出基本的判斷。按有關(guān)規(guī)定，上市公司應(yīng)將其中期財務(wù)報表(上半年的)和年度財務(wù)報表公開發(fā)表。這樣，一般投資者可從有關(guān)報刊上獲得上市公司的中期和年度財務(wù)報表。公司中期報表較為簡單，年度報表則較為詳細(xì)，但上市公司的各種財務(wù)報表至少應(yīng)包括兩個基本報表，即資產(chǎn)負(fù)債表和利潤及利潤分配表。問：資產(chǎn)負(fù)債表有些什么內(nèi)容呢？答：資產(chǎn)負(fù)債表是一張靜態(tài)報表，反映了該報表截止時間時公司的資金來源及分布狀況。對該 表的基本分析內(nèi)容包括了解分析公司當(dāng)時的財務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營能力、盈利水平和償債能力。a、流動資產(chǎn)，包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、壞帳準(zhǔn)備、預(yù)付貨款、其他應(yīng)收款、存貨、待處理流動資產(chǎn)凈損失、一年內(nèi)到期的長期債券和其他流動資產(chǎn)。b、長期投資，一年期以上的投資。c、固定資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)原值及折舊、凈值、固定資產(chǎn)清理、在建工程、待處理固定資產(chǎn)凈損失。d、無形及遞延資產(chǎn)。e、流動負(fù)債，包括短期借款、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收帳款、預(yù)收貨款、應(yīng)付福利費、未付股利、未繳稅金、其他未繳及應(yīng)付、預(yù)提費用 、一年內(nèi)到期的長期負(fù)債、 其他。f、長期負(fù)債，包括長期借款及其他。g、遞延稅項及其他。h、股東權(quán)益，包括股本、資本公積金、盈余公積金（含公益金）、未分配利潤。問：利潤及利潤分配表又有什么內(nèi)容呢？答：該表是一張動態(tài)表，反映了公司在某一時期的經(jīng)營成果(中期報表反映上半年，年度報表反映全年)。從公司的主營業(yè)務(wù)收入和增長率可看出公司自身業(yè)務(wù)的規(guī)模和發(fā)展速度。理想的增長模式應(yīng)呈階梯式增長，這樣的公司業(yè)務(wù)進(jìn)展穩(wěn)定，基礎(chǔ)扎實。大起大落的公司則不夠安全穩(wěn)定。問：這兩個表結(jié)合起來該如何分析呢？答：對財務(wù)狀況的分析不能靜態(tài)地看一個數(shù)據(jù)或一張報表的內(nèi)容，而應(yīng)將各種財務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)合起來綜合分析才能看出問題的實質(zhì)。投資者尤其應(yīng)重視以下指標(biāo)：反映獲利能力指標(biāo)包括：資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)平均余額100%平均余額=(期初余額+期末余額)247。2股本收益率=稅后利潤優(yōu)先股股息/普通股股本金額100%　　　　　　　稅后利潤－優(yōu)先股股息　　每股盈利=　　　　　　　　　普通股股本總數(shù)凈利率＝稅后利潤/主營業(yè)務(wù)收入100%注: 資產(chǎn)收益率是公司資產(chǎn)獲利能力的綜合反映, 它的高低直接反映了公司的競爭實力和發(fā)展能力, 也是決定公司是否應(yīng)舉債經(jīng)營的重要依據(jù)。股本收益率和每股盈利的高低, 反映了公司分配股利的能力, 也是投資者最為關(guān)心的指標(biāo)。凈利率反映了主要經(jīng)營業(yè)務(wù)獲得凈利的能力。反映經(jīng)營能力的指標(biāo)包括:　　　　　　　　　銷售成本　　存貨周轉(zhuǎn)率=　　　　　　　　存貨平均余額　　　　　　　　　　　　銷售收入　　應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=　　　　　　　　　　應(yīng)收帳款平均余額　　　　　　　　　　　銷售收入　　資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=　　　　　　　　　　總資產(chǎn)平均余額以上三個指標(biāo)分別從不同的角度反映了公司經(jīng)營能力的高低, 這些指標(biāo)及公司上期與同行業(yè)其他公司的平均水平相比越高越好。反映償債能力的指標(biāo)包括:自有資產(chǎn)比率和資產(chǎn)負(fù)債比率可用下面公式表示：自有資產(chǎn)比率＝資產(chǎn)凈值/資產(chǎn)總額100%資產(chǎn)負(fù)債比率＝負(fù)債額/資產(chǎn)總額100%自有資產(chǎn)比率高，說明公司經(jīng)營資產(chǎn)中舉債的比例低，償債的安全性較高，反之則結(jié)果相反。但是對股東來說，該比率過高并非是好現(xiàn)象，因為借款利率如果低 于資產(chǎn)報酬率，則股東可以因公司“低息舉債經(jīng)營”而獲得更多的報酬。當(dāng)然，自有資產(chǎn)比率過低，公司經(jīng)營擴張過度，將來資金周轉(zhuǎn)有可能出現(xiàn)困難，這對股東來說也并非是好事。流動比率可用下面公式表示：流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動比率用來衡量公司清償短期負(fù)債的能力。流動比率高表示公司的短期償債能力 強，但過高則可能是流動資產(chǎn)過剩，形成資金浪費。一般認(rèn)為，流動比率為2:1較為適當(dāng)。過低說明償債能力不足，過高則說明資金沒有有效地利用。速動比率可用下面公式表示：速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負(fù)債速動資產(chǎn)只是流動資產(chǎn)中的一部分，包括現(xiàn)金、存款、短期證券、應(yīng)收帳款等很快 能轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金的公司資產(chǎn)。該比率顯示公司即期償債的能力。一般認(rèn)為1:1的比率 是較為合適的。每股凈資產(chǎn)可用下面公式表示：每股凈資產(chǎn)＝資產(chǎn)凈值/普通股總數(shù)每股凈資產(chǎn)反映了每股股票所含有的現(xiàn)有價值含量，該指標(biāo)在對公司進(jìn)行股本擴張和清 算時顯得非常重要。對股東來說該指標(biāo)自然是越高越好。反映市場價值的指標(biāo)包括:　　　　　　　每股市價市盈率=　　　　　每股前一年凈盈利在把握公司經(jīng)營實績中, 應(yīng)依據(jù)財務(wù)報表的分析并結(jié)合對公司其他方面的了解, 如技術(shù)水平、人員素質(zhì)和重大項目情況等, 做出綜合分析判斷。問：那又該如何從行業(yè)和國民經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r來分析呢？公司所在行業(yè)和國民經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r是影響股票價格的重要因素, 對它們的分析主要是關(guān)注政策動向和結(jié)論，同時采用定量和定性分析相結(jié)合的方法。對行業(yè)和國民經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r的全面把握是相當(dāng)復(fù)雜的, 但一般通過了解政府政策及日常報告和分析它們的主要經(jīng)濟指標(biāo), 便可基本認(rèn)識。其中最有代表性的報告是政府工作報告、指標(biāo)是行業(yè)總產(chǎn)值 或國民生產(chǎn)總值。通過分析政府報告和公告，我們可以了解國家整體形勢、發(fā)展方向，一段時間內(nèi)政府的發(fā)展重點和扶持行業(yè)。通過分析行業(yè)總產(chǎn)值增長率以及與其他行業(yè)增長率的比較或國民生產(chǎn)總值增長速度變化情況, 我們對行業(yè)或國民經(jīng)濟發(fā)展的狀況就有大致的了解。當(dāng)然, 進(jìn)一步的認(rèn)識還需分析其他有關(guān)指標(biāo), 如行業(yè)的平均利潤率和國家的通貨膨脹率等。一般而論, 當(dāng)行業(yè)總產(chǎn)值連續(xù)穩(wěn)定增長, 且增長速度和行業(yè)平均利潤率高于其他多數(shù)行業(yè)較多時, 表明該行業(yè)增長較快, 前景也較好。 反之, 行業(yè)前景就不太妙。 當(dāng)國民生產(chǎn)總值連續(xù)穩(wěn)定地較快增長且通貨膨脹率又較低時, 表明國民經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r及其前景較好。反之, 則情況就不妙。以上所提的這些指標(biāo)情況從國家或行業(yè)發(fā)布的統(tǒng)計報告中即可獲得。另外, 為了較全面地認(rèn)識行業(yè)或國民經(jīng)濟發(fā)展的狀況, 尤其是發(fā)展前景的預(yù)測, 還應(yīng)結(jié)合對行業(yè)周期和國民經(jīng)濟發(fā)展周期, 特別是目前行業(yè)和國民經(jīng)濟所處的發(fā)展階段進(jìn)行分析。對國民經(jīng)濟所處發(fā)展階段及其前景的分析應(yīng)注意國家重大經(jīng)濟政策的變化和國家經(jīng)濟 計劃的安排?？傊? 公司所在行業(yè)和國民經(jīng)濟發(fā)展前景看好, 將有利于公司的發(fā)展和其股票價格的上升。 反之, 則不利。通過對公司經(jīng)營實績、所在行業(yè)和國民經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r的基本分析, 我們對公司股票的實際價值就能有個基本的判斷。當(dāng)然, 股票的市場價格并非只取決于其實際價值, 它同時還要受其他種種因素, 尤其是直接受市場供求關(guān)系的影響。但是, 從長遠(yuǎn)看, 股票實際價值的高低終將會在市場價格上體現(xiàn)出來。問：投資者如何閱讀財務(wù)報表呢？答：在企業(yè)眾多的財務(wù)報表中，對外公布的報表主要是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤及利潤分配表、財務(wù)狀況變動表。這三張表有不同的作用。簡單地說，資產(chǎn)負(fù)債表反映了某一時期企業(yè)報告日的財務(wù)狀況，利潤及利潤分配表反映企業(yè)某個報告期的盈利情況及盈利分配，財務(wù)狀況變動表反映企業(yè)報告期營運資金的增減變化情況。為了充分反映企業(yè)財務(wù)狀況同時還要求公布財務(wù)報表的附注說明，此說明乃是報表的一個有機組成部分。為讀懂這些報表，作為閱讀者應(yīng)該具備一些基本的會計知識。你如果掌握了基本會計知識，就能較為順利地讀懂財務(wù)報表。這些知識掌握得越好，理解也會越深刻。由于報表讀者關(guān)心的問題不同，閱讀的重點也不同。一般說股東或潛在股東閱讀報表時主要注重于：(1)股東權(quán)益的變化及股東權(quán)益是否受到傷害。(2)企業(yè)的財務(wù)成果及其盈利能力。(3)企業(yè)的財務(wù)狀況及償債能力。(4)企業(yè)的經(jīng)營狀況及經(jīng)營能力。這些方面影響投資效益，一般應(yīng)予以關(guān)心。閱讀的過程可分為三步曲：首先是一般地閱讀財務(wù)報表，其次是研究各個項目的狀況，最后對財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，但要注意，閱讀的過程并不這么呆板。首先，一般閱讀財務(wù)報表。在一般閱讀時：(1)閱讀注冊會計師的鑒證意見，以了解注冊會計師對報表的意見，尤其要注意查帳報告中注冊會計師特別說明的內(nèi)容部分。(2)明確報表編制的報告日或報告期，明確報告的口徑和范圍。(3)明確報表編制的方法，例如是公司本部報表，還是合并報表。(4)審讀報表各項目的填寫情況。(5)檢查報表的勾稽關(guān)系。通過這些方面的閱 讀和考慮，對報表形式上有一個初步的了解，有時通過初步閱讀就可發(fā)現(xiàn)一些問題。如果有問題，則應(yīng)予以認(rèn)真的思考。例如：某家公司1996年4月16日通過的利潤分配方案，其利潤分配是何時進(jìn)行的?是否應(yīng)該在1996年的利潤表中反映?某家公司資產(chǎn)負(fù)債表的未分配利潤與利潤分配表上的未分配利潤有沒有合理的勾稽關(guān)系?該公司為什么不編合并報表?如果編合并報表結(jié)果有何變化?長期投資的情況如何?投資金額?占被投資單位比例?還有什么應(yīng)該填寫的項目沒填寫，如資產(chǎn)負(fù)債表上法定公積金、公溢金的數(shù)字等等？其次，仔細(xì)閱讀會計報表的各個項目，這是會計報表的主要內(nèi)容。在閱讀時：(1)尤其要注意金額較大項目，了解其影響。(2)應(yīng)該結(jié)合報表附注說明分析項目結(jié)構(gòu)。(3)同上期數(shù)據(jù)比較，分析其變化趨勢。(4)分析這些數(shù)據(jù)變化的合理性等。如果應(yīng)收款太大，就要分析其結(jié)構(gòu)如何？應(yīng)該進(jìn)一步閱讀附注說明。最后，進(jìn)行財務(wù)會計指標(biāo)分析。在分析時通常主要應(yīng)考慮：(1)償債能力指標(biāo)，包括流動比率、速動比率。流動比例通常以2為好，速動比率通常以1為好。但分析時要注意到企業(yè)的實際情況。(2)反映經(jīng)營能力，如在企業(yè)率較高情況下，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。周轉(zhuǎn)率越快，說明經(jīng)營能力越強。(3)獲利能力，如股本凈利率、銷售利潤率、毛利率等。獲利能力以高為好。(4)權(quán)益比例，分析權(quán)益、負(fù)債占企業(yè)資產(chǎn)的比例。其結(jié)果要根據(jù)具體情況來確定優(yōu)劣。在一般公布的會計報表上，同時附著已計算好的分析指標(biāo)，閱讀者可以借助于這些指標(biāo)來對企業(yè)作簡單評價。但在運用這些指標(biāo)時，尤其要注意：(1)指標(biāo)計算口徑的合理性。(2)理解指標(biāo)計算的說明。(3)必要時進(jìn)行復(fù)算。如果對公布的數(shù)據(jù)有不同看法，報表讀者可根據(jù)所認(rèn)為的合理口徑進(jìn)行重新計算，并與原計算結(jié)果進(jìn)行核對。如果某家上市公司的財務(wù)指標(biāo)中股本總額采用加權(quán)平均法計算，那么分子分母的口徑才一致。對于類似的問題可按自己的看法計算分析，并進(jìn)行比較。　如何看利潤及利潤分配表問：那利潤及利潤分配表又該怎么看？答：根據(jù)有關(guān)規(guī)定，股份制企業(yè)中的各上市公司必須公告其年度報告，其中，利潤及利潤分配表就是一項很重要的公告內(nèi)容。股票投資者由于受到企業(yè)內(nèi)部和外界的種種因素的影響，都帶有不同程度的投資風(fēng)險。當(dāng)人們擬于投資的那種股票的風(fēng)險等級已經(jīng)確定以后，投資人所關(guān)心的主要因素就是未來股票價格的變動趨勢和股利的大小，因為股票增值和股利構(gòu)成了股票投資的全部報酬，特別是股利的大小，它不僅影響到股東當(dāng)期的收益，還可能影響股票的價格。而由于這兩個因素又都受到企業(yè)利潤的影響，所以為了進(jìn)行股票投資決策，就應(yīng)該把注意力集中在分析和研究企業(yè)的盈利情況的記錄上。利潤及利潤分配表就是反映企業(yè)盈利的取得情況及其分配情況的最主要、最集中的會計報表。目前上市公司年度報告中的利潤及利潤分配表，實際上是由兩張報表聯(lián)接而成，一張是利潤表，一張是利潤分配表。前者從第一項“主營業(yè)務(wù)收入”到“利潤總 額”為止，是用來說明企業(yè)經(jīng)過一年的生產(chǎn)經(jīng)營以后所取得的經(jīng)營成果（即利潤）大小及其構(gòu)成情況；后者從“利潤總額”到最后一項“未分配利潤”為止，是用來說明企業(yè)對所取得的利潤的分配情況以及年末留存于可供繼續(xù)營運的未分配利潤的結(jié)余情況。根據(jù)利潤及利潤分配表中的數(shù)據(jù)，并結(jié)合年度報告中的其它有關(guān)資料，特別是資產(chǎn)負(fù)債表中的有關(guān)資料，投資者可以從以下幾個方面進(jìn)行閱讀和分析：首先，從總體上觀察企業(yè)全年所取的利潤大小及其組成是否合理。通過將企業(yè)的全年利潤與以前利潤比較，能夠評價企業(yè)利潤變動情況的好壞。通過計算利潤總額中各組成