操縱證券市場的八種表現(xiàn)形式(編輯修改稿)
2025-08-25 21:22 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 自買自賣操縱 《證券法》第77條第一款規(guī)定，“在自己實際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量”，構(gòu)成自買自賣操縱?！ Υ耍掇k法》細(xì)化“自己實際控制的賬戶”包括當(dāng)事人擁有、管理、使用的賬戶?！ ∽镏?蠱惑交易操縱 相信會有一些投資者有過疑惑，為什么自己聽信了絕對屬于利好的“內(nèi)幕消息”買入股票，不僅不漲，反而暴跌。殊不知，這些消息也許正是別有用心的人精心編造的“誘多”謊言，這部分投資者也在不知不覺中墮入了“蠱惑交易”的陷阱?！ 靶M惑交易”可以理解為，操縱市場的行為人故意編造、傳播、散布虛假重大信息，誤導(dǎo)投資者的投資決策，使市場出現(xiàn)預(yù)期中的變動而自己獲利?！ ∮捎谧C券市場變幻莫測，操縱者手段也是千變?nèi)f化，很難通過立法全部歸納總結(jié)，所以《證券法》第77條第1款第4項規(guī)定“以其他手段操縱市場”這一概況性規(guī)定。事實上，此前許多學(xué)者已經(jīng)指出，散布虛假消息，通過惡意渲染蠱惑來影響股價而獲利，正是這些“其他手段”中的重要一種?！ √貏e是在互聯(lián)網(wǎng)時代，“蠱惑交易”的危害性和嚴(yán)重性更應(yīng)該引起高度關(guān)注。通過論壇、、MSN、博客等網(wǎng)絡(luò)傳播手段，一個虛假消息可以在短短時間內(nèi)迅速傳播，網(wǎng)狀擴(kuò)散，貽害無窮?！ ‘?dāng)然，在打擊“蠱惑交易”過程中，首先有必要搞清什么是“重大虛假信息”？誠然，具體案例紛繁復(fù)雜，但應(yīng)該說，那些不真實、不準(zhǔn)確、不完整或不確定的，能夠?qū)ν顿Y者的決策產(chǎn)生重大影響的信息都應(yīng)屬于?！ 《唧w哪些情形才夠得上“蠱惑交易”操縱？如果同時滿足以下情形則當(dāng)然要歸入：編造、傳播、散布虛假信息；在虛假重大信息發(fā)布前后買賣或者建議他人買賣相關(guān)證券；相關(guān)證券的價格或成交量受到影響；虛假重大信息是有關(guān)股票價格或成交量變動的重要原因。 罪之五 搶先交易操縱 如果一家券商、一家評級公司提高了對某支股票的評級，開始在研究報告正式發(fā)布之前，搶先一步、提前建倉，那么則有可能觸犯“搶先交易”操縱的禁區(qū)?！ ?yán)格來講，搶先交易應(yīng)該是指，行為人對相關(guān)證券或其發(fā)行人、上市公司公開作出評價、預(yù)測或者投資建議，自己或建議他人搶先買賣相關(guān)證券，以便從預(yù)期的市場變動中直接或者間接獲取利益的行為?！ ≡诂F(xiàn)行市場環(huán)境中，公開作出評價、預(yù)測或者投資建議的情形有多種，比如，在報刊、電臺、電視臺等媒體，在各類電子網(wǎng)絡(luò)媒介上，利用傳真、短信、電子信箱、電話、軟件等工具面對公眾、會員或特定客戶，對股票或其發(fā)行人、上市公司作出評價、預(yù)測或投資建議。但顯然，事實上的公
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