【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 期初存貨＋期末存貨 ) 247。 2　　存貨周轉(zhuǎn)率比率越高，表明存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，存貨的流動(dòng)性越好，存貨經(jīng)營(yíng)的效率越高，存貨占用的資金就越少，獲利能力就越強(qiáng)；相反則表明存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)越少，借款人可能存在采購(gòu)量過(guò)大或存貨積壓，存貨經(jīng)營(yíng)的效率低，致使利息支出、機(jī)會(huì)成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。 六、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷(xiāo)收入凈額247。應(yīng)收賬款平均余額　　賒銷(xiāo)收入凈額＝銷(xiāo)售收入－現(xiàn)銷(xiāo)收入－銷(xiāo)售退回－銷(xiāo)售折讓?zhuān)N(xiāo)售折扣　　應(yīng)收賬款平均余額＝ ( 期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款 ) 247。 2　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一般以年為計(jì)算基礎(chǔ)，如果借款人生產(chǎn)和銷(xiāo)售呈季節(jié)性，每季、每月銷(xiāo)售收入和應(yīng)收賬款變化很大，也可按季、按月計(jì)算。比率越高，說(shuō)明借款人應(yīng)收賬款回收越快，對(duì)應(yīng)收賬款的管理效果越好。第六節(jié)　借款人償債能力分析借款人的償債能力是貸款銀行最關(guān)心的，銀行信貸資金是否安全，要看借款人能否按時(shí)還本付息。一般來(lái)說(shuō)，借款人的長(zhǎng)期償債能力與其盈利能力密切相關(guān)，而短期償債能力主要取決于借款人的變現(xiàn)能力。　　在對(duì)借款人進(jìn)行償債能力分析時(shí)，對(duì)借款人的長(zhǎng)期償債能力、短期償債能力和即時(shí)償還債務(wù)的能力，以近三年及當(dāng)期 （ 一般為借款申請(qǐng)時(shí)的前一個(gè)月 ） 的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行分析。一、長(zhǎng)期償債能力分析（杠桿比率）　　長(zhǎng)期償債能力是指借款人償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力。它表明借款人對(duì)債務(wù)的承受能力和償還債務(wù)的保障能力，長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱是反映借款人財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標(biāo)志。 ShowPositionControls=0 ShowControls=1 invokeURLs=1 volume=50 AutoStart=0 ShowStatusBar=1 　　分析長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與所有者權(quán)益比率、負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率、利息保障倍數(shù)等，這些比率統(tǒng)稱為杠桿比率。　?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)負(fù)債率　　資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額247。資產(chǎn)總額 100%　　資產(chǎn)負(fù)債率說(shuō)明在借款人總資產(chǎn)中債權(quán)人提供資金所占的比重，以及借款人資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度?！　”嚷试降?，說(shuō)明負(fù)債在借款人總資產(chǎn)中的比重越小，對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高、風(fēng)險(xiǎn)越小；相反則說(shuō)明負(fù)債在借款人總資產(chǎn)中的比重越大，對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度越低、風(fēng)險(xiǎn)越大?！　。ǘ┴?fù)債與所有者權(quán)益比率　　負(fù)債與所有者權(quán)益比率＝負(fù)債總額247。所有者權(quán)益總額 100%　　比率越低，說(shuō)明借款人的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高、風(fēng)險(xiǎn)越??；相反則說(shuō)明借款人的長(zhǎng)期償債能力越弱，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越低、風(fēng)險(xiǎn)越大?！　。ㄈ┴?fù)債與有形凈資產(chǎn)比率　　負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率＝負(fù)債總額247。有形凈資產(chǎn) 100%　　有形凈資產(chǎn)＝所有者權(quán)益－無(wú)形資產(chǎn)－遞延資產(chǎn)　　比率越低，說(shuō)明借款人的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，相反則說(shuō)明借款人的長(zhǎng)期償債能力越弱?！　。ㄋ模├⒈Ｕ媳稊?shù) 　　利息保障倍數(shù)＝（稅前利潤(rùn)總額＋利息費(fèi)用）247。利息費(fèi)用　　利息費(fèi)用一般包括長(zhǎng)期負(fù)債中進(jìn)人損益中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用、流動(dòng)負(fù)債利息費(fèi)用和計(jì)人固定資產(chǎn)原值的利息費(fèi)用、以及長(zhǎng)期租賃費(fèi)用等。若進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估時(shí)不能得到利息費(fèi)用的詳細(xì)資料，可用“財(cái)務(wù)費(fèi)用”來(lái)代替利息費(fèi)用。　　利息保障倍數(shù)越高，說(shuō)明借款人支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)，相反則說(shuō)明借款人支付利息費(fèi)用的能力越弱。利息保障倍數(shù)既是借款人舉債經(jīng)營(yíng)的前提，又是衡量借款人長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)弱的重要標(biāo)志。 　　無(wú)論如何，利息保障倍數(shù)不能低于 1 ，因?yàn)槔⒈Ｕ媳稊?shù)低于 1，則意味著借款人連利息償還都保證不了，更別說(shuō)償還本金了，也就談不上具有長(zhǎng)期償債能力。二、短期償債能力分析 （ 流動(dòng)比率 ）　　短期償債能力指借款人以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它反映借款人償付日常到期債務(wù)的實(shí)力?！　〈蠖鄶?shù)情況下，短期債務(wù)需要現(xiàn)金來(lái)償還，因此，分析短期償債能力應(yīng)注意一定時(shí)期的流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力。反映借款人短期償債能力的指標(biāo)主要有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。 ShowPositionControls=0 ShowControls=1 invokeURLs=1 volume=50 AutoStart=0 ShowStatusBar=1 　　（一）流動(dòng)比率　　流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)247。流動(dòng)負(fù)債　　比率越高，反映借款人擁有的營(yíng)運(yùn)資金多、可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額大、短期償債能力強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度就越高：相反則反映借款人擁有的營(yíng)運(yùn)資金少、可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額小、短期償債能力弱，債權(quán)人權(quán)益的保障程度就越低?！　。ǘ┧賱?dòng)比率　　速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)247。流動(dòng)負(fù)債　　速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－待攤費(fèi)用　　存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)較慢，通常要經(jīng)過(guò)產(chǎn)品的銷(xiāo)售和賬款的回收兩個(gè)過(guò)程才能變?yōu)楝F(xiàn)金，有些存貨因不適銷(xiāo)對(duì)路、庫(kù)存積壓變質(zhì)變壞等可能銷(xiāo)不出去，根本無(wú)法變現(xiàn)，因此，計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)需扣除存貨?！　☆A(yù)付賬款和待攤費(fèi)用本質(zhì)上屬于費(fèi)用，但又具有資產(chǎn)的性質(zhì)，它們只能減少借款人未來(lái)的現(xiàn)金付出，卻不能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，因此，計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)同樣需扣除預(yù)付賬款和待攤費(fèi)用?！　。ㄈ┈F(xiàn)金比率　　現(xiàn)金比率＝現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)247。流動(dòng)負(fù)債　　現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的余額，包括借款人擁有的貨幣資金和持有的易于變現(xiàn)的有價(jià)證券。由于應(yīng)收賬款存在著發(fā)生壞賬損失及延期收回的可能，因此，現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)最能反映借款人直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力?，F(xiàn)金比率越高，表明借款人的直接支付能力越強(qiáng)。三、或有負(fù)債分析　　或有事項(xiàng)產(chǎn)生的收益或損失稱為或有收益或或有損失?；蛴胸?fù)債是基于或有損失事項(xiàng)而存在的一種潛在債務(wù)。這種債務(wù)有兩個(gè)特點(diǎn)：　　一是以過(guò)去或現(xiàn)在存在的事實(shí)為基礎(chǔ)，而不是人為的任意猜測(cè)。 二是或有負(fù)債是否能夠轉(zhuǎn)化成真正的負(fù)債不能確定，一旦將來(lái)某種情況出現(xiàn)，或有負(fù)債便會(huì)轉(zhuǎn)化成真正的負(fù)債；若此種情況不出現(xiàn)，或有負(fù)債就不會(huì)轉(zhuǎn)化成真正的負(fù)債，并隨或有事項(xiàng)條件的成熟而消失。 ShowPositionControls=0 ShowControls=1 invokeURLs=1 volume=50 AutoStart=0 ShowStatusBar=1 　　從貸款發(fā)放直到貸款收回的這段時(shí)間，借款人內(nèi)部發(fā)生的任何重大事項(xiàng)，都可能對(duì)銀行貸款本息的收回產(chǎn)生較大影響。　　或有負(fù)債，由于其發(fā)生程度的不確定性，可能未在會(huì)計(jì)報(bào)告中列示，但或有負(fù)債一旦轉(zhuǎn)化成真正的負(fù)債，對(duì)借款人的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力特別是償債能力都將產(chǎn)生直接的影響?！　≡谌粘＝?jīng)濟(jì)生活中，或有項(xiàng)目很多，最常見(jiàn)的有為他人擔(dān)保、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備、產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保、待決訴訟、商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)及背書(shū)轉(zhuǎn)讓、應(yīng)收賬款抵押借款、追加稅款、大額購(gòu)買(mǎi)合同或定單的取消、未投保財(cái)產(chǎn)的揭示等。　　這些或有項(xiàng)目條件轉(zhuǎn)化后若給借款人造成損失，則這些項(xiàng)目在轉(zhuǎn)化前都可稱為借款人的或有負(fù)債。　　了解借款人為他人提供擔(dān)保的或有負(fù)債，可通過(guò)中國(guó)人民銀行的貸款證或貸款卡信息系統(tǒng)查詢獲取?！　≡趯?duì)借款人或有負(fù)債進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)從各種途徑( 如上市公司對(duì)外披露的財(cái)務(wù)信息、借款人的賬簿、口頭詢問(wèn)等 ) 了解借款人為他人承擔(dān)的擔(dān)保責(zé)任。并將信用證、保函、財(cái)產(chǎn)抵押貸款信息等一并了解清楚。第七節(jié)　借款人現(xiàn)金流量分析 利潤(rùn)是償還貸款的主要來(lái)源，但不能直接償還貸款，償還貸款最可靠的還是現(xiàn)金，因此銀行最直接關(guān)心的還是借款人的現(xiàn)金流量?！　‖F(xiàn)金流量即指銷(xiāo)售產(chǎn)品、提供勞務(wù)、購(gòu)買(mǎi)原材料等而取得或付出資金形成的現(xiàn)金流入量、流出量或凈流量，流量是相對(duì)于存量而言的，流量是一定時(shí)期內(nèi)所發(fā)生的數(shù)據(jù)?！　‖F(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金凈流量?，F(xiàn)金流量中的現(xiàn)金包括兩部分：一是現(xiàn)金：包括庫(kù)存現(xiàn)金、活期存款和其他貨幣性資金；二是短期證券投資：也稱為現(xiàn)金等價(jià)物。 ShowPositionControls=0 ShowControls=1 invokeURLs=1 volume=50 AutoStart=0 ShowStatusBar=1 　　借款人的商業(yè)活動(dòng)包括經(jīng)營(yíng)、投資和融資，因此現(xiàn)金流量分經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量、投資性現(xiàn)金流量和籌資性現(xiàn)金流量?！　⊥ㄟ^(guò)計(jì)算借款人的現(xiàn)金流量，能使我們知道借款人當(dāng)期收到多少現(xiàn)金，支付了多少現(xiàn)金，有多少現(xiàn)金余額或欠缺多少現(xiàn)金，得到一些定量分析數(shù)據(jù)信息；另一方面有利于評(píng)價(jià)借款人還款記錄是否真實(shí)，并為借款人信用評(píng)級(jí)提供依據(jù)。一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量　　　　直接法也叫“自上而下”法，該法從銷(xiāo)售收入出發(fā)，將損益表的項(xiàng)目與資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)科目一一對(duì)應(yīng)，逐項(xiàng)調(diào)整為現(xiàn)金基礎(chǔ)的項(xiàng)目?！　?1)銷(xiāo)售所得現(xiàn)金　　如果當(dāng)期應(yīng)收賬款增加，銷(xiāo)售所得現(xiàn)金就小于銷(xiāo)售收入；當(dāng)期應(yīng)收賬款減少，即收回了前期的應(yīng)收賬款，銷(xiāo)售所得現(xiàn)金就大于銷(xiāo)售收入。因此在計(jì)算銷(xiāo)售所得現(xiàn)金時(shí)，要減去應(yīng)收賬款增加額或加上應(yīng)收賬款減少額?！　′N(xiāo)售現(xiàn)金收入 = 銷(xiāo)售收入一⊿應(yīng)收賬款 ( ⊿代表期初與期末的差額 ) 　　對(duì)應(yīng)收票據(jù)的調(diào)整方法與應(yīng)收賬款的調(diào)整方法相同。　　(2)購(gòu)貨所付現(xiàn)金　　應(yīng)減去銷(xiāo)售成本中有賒購(gòu)即未支付現(xiàn)金的部分，加上本期購(gòu)進(jìn)的存貨中有未銷(xiāo)售但已支付了現(xiàn)金的部分?！　≠?gòu)貨所付現(xiàn)金 = 銷(xiāo)售成本－⊿應(yīng)付賬款 + ⊿存貨 　　對(duì)應(yīng)付票據(jù)的調(diào)整方法與應(yīng)付賬款的調(diào)整方法相同　　(3)管理費(fèi)用現(xiàn)金支出　　管理費(fèi)用現(xiàn)金支出＝經(jīng)營(yíng)費(fèi)用－折舊費(fèi)－攤銷(xiāo)費(fèi)－⊿應(yīng)付費(fèi)用＋⊿預(yù)付費(fèi)用　　(4)支付利息 = 利息－⊿應(yīng)付利息 　　運(yùn)用直接法計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量　　如下表所示 損益表項(xiàng)目 調(diào)整至 現(xiàn)金流量表項(xiàng)目 銷(xiāo)售收入凈額 銷(xiāo)售所得現(xiàn)金 －銷(xiāo)貨成本 －購(gòu)貨付出的現(xiàn)金 = 產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn) = 主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金收入 + 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) + 其他業(yè)務(wù)現(xiàn)金收入 －管理費(fèi)用 管理費(fèi)用現(xiàn)金支出 = 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) = 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入 + 投資收益 + 投資收益的現(xiàn)金收入 + 營(yíng)業(yè)外收支凈額 + 營(yíng)業(yè)外現(xiàn)金收支凈額 －財(cái)務(wù)費(fèi)用 －財(cái)務(wù)費(fèi)用現(xiàn)金支出 －所得稅 －繳納所得稅 = 凈利潤(rùn) = 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量 　　投資收益：經(jīng)營(yíng)部分的投資收益不包括出售固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)的收益　　　　間接法也叫“自下而上”法，該法以損益表中最末一項(xiàng)凈收益為出發(fā)點(diǎn)，加上沒(méi)有現(xiàn)金流出的費(fèi)用和引起現(xiàn)金流入的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的變動(dòng)值，減去沒(méi)有現(xiàn)金流入的收入和引起現(xiàn)金流出的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的變動(dòng)值。　　計(jì)算方法為　　凈收益　?。叟f與攤銷(xiāo)　?。S應(yīng)付賬款　?。S應(yīng)付費(fèi)用　?。S應(yīng)付稅金　?。S應(yīng)收賬款　　－⊿存貨　?。S預(yù)付費(fèi)用　　＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量二、投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量　　投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量來(lái)源于有價(jià)證券、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資等資產(chǎn)賬戶的變化：增加引起現(xiàn)金流出，減少引起現(xiàn)金流入?！　⊥顿Y活動(dòng)的現(xiàn)金流出 ( 流入 ) ＝⊿固定資產(chǎn)＋⊿投資＋⊿無(wú)形資產(chǎn) ShowPositionControls=0 ShowControls=1 invokeURLs=1 volume=50 AutoStart=0 ShowStatusBar=1 　　⊿＞ O ，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出；⊿＜ O ，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入第八節(jié)　借款人信用等級(jí)評(píng)價(jià)　　只要不是以新成立的項(xiàng)目公司作為借款人，均須按銀行信用等級(jí)評(píng)價(jià)的有關(guān)規(guī)定對(duì)借款人進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，以評(píng)價(jià)借款人的信用等級(jí)和測(cè)算貸款的風(fēng)險(xiǎn)度?！　∪缬袚?dān)保人的也須按銀行信用等級(jí)評(píng)價(jià)的有關(guān)規(guī)定對(duì)擔(dān)保人進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，以評(píng)價(jià)擔(dān)保人的信用等級(jí)和擔(dān)保能力。一般信用等級(jí)分 AAA級(jí)、AA級(jí)、A級(jí)、BBB級(jí)、BB級(jí)、B級(jí)。 第三章　項(xiàng)目概況　　項(xiàng)目概況主要是對(duì)項(xiàng)目建設(shè)必要性進(jìn)行評(píng)估，考察項(xiàng)目的發(fā)起過(guò)程和建設(shè)背景，介紹項(xiàng)目的進(jìn)展情況，確定項(xiàng)目建設(shè)的合理規(guī)模。第一節(jié)　項(xiàng)目建設(shè)必要性評(píng)估　　項(xiàng)目建設(shè)必要性評(píng)估是對(duì)可行性研究報(bào)告中提出的項(xiàng)目建設(shè)的理由進(jìn)行重新審查、分析和評(píng)估，項(xiàng)目建設(shè)必要性是由許多因素決定的，其主要內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面一、項(xiàng)目建設(shè)是否符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策　　項(xiàng)目有無(wú)必要建設(shè)，要看其是否符合國(guó)家一定時(shí)期的產(chǎn)業(yè)政策，這是作為決策項(xiàng)目取舍的重要依據(jù)。 ShowPositionControls=0 ShowControls=1 invokeURLs=1 volume=50 AutoStart=0 ShowStatusBar=1 　　產(chǎn)業(yè)政策是政府為了實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)目標(biāo)而制定的有關(guān)產(chǎn)業(yè)的一切政策總和。 二、項(xiàng)目建設(shè)是否符合區(qū)域經(jīng)濟(jì)的需要　　區(qū)域經(jīng)濟(jì)是指根據(jù)生產(chǎn)力最佳配置的要求，選擇最適宜的地理位置和最佳的組合形式安排投資建設(shè)的經(jīng)濟(jì)布局形式?！　∮捎诓煌貐^(qū)的產(chǎn)業(yè)之間具有一定的關(guān)聯(lián)效應(yīng)，因而存在著區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局的問(wèn)題，合理的經(jīng)濟(jì)布局能夠減少運(yùn)輸費(fèi)用和生產(chǎn)成本，可以有效利用各種資源，加快相關(guān)信息的傳遞，以同樣的投資取得較好的經(jīng)濟(jì)效益，科學(xué)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局能夠協(xié)調(diào)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 三、項(xiàng)目產(chǎn)品是否符合市場(chǎng)的要求　　投資項(xiàng)目所生產(chǎn)的產(chǎn)品是不是為社會(huì)所需要，從根本上決定了投資項(xiàng)目能否取得良好的經(jīng)濟(jì)效益，也就決定了投資項(xiàng)目是不是有必要建設(shè)。 四、項(xiàng)目建設(shè)是否符合企業(yè)發(fā)展的要求　　一個(gè)企業(yè)的發(fā)展有各種途徑，無(wú)論選擇哪種途徑，一般都離不開(kāi)投資，對(duì)擬建項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估人員首先要了解企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和要求，把企業(yè)的發(fā)展與國(guó)家的發(fā)展規(guī)劃和地區(qū)或部門(mén)發(fā)展規(guī)劃結(jié)合起來(lái)分析，判斷企業(yè)的發(fā)展是否與大環(huán)境相吻合?！　∪缓蟀秧?xiàng)目投資與企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和要求結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析，看其是否符合企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和要求，如果符合要求，則認(rèn)為項(xiàng)目建設(shè)是必要的。 五、項(xiàng)目建設(shè)是否能將科研成果轉(zhuǎn)化為社會(huì)生產(chǎn)力　　21世紀(jì)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步已成為生產(chǎn)發(fā)展的主導(dǎo)因素，科學(xué)技術(shù)以滲透的方式凝結(jié)于生產(chǎn)力的實(shí)體要素中，使生產(chǎn)力發(fā)生了質(zhì)的變化。項(xiàng)目的成功與否很