【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 （ ）。 ，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)整合管理，它具有（ ）特征。 ，企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略大體包括的類(lèi)型（ ）。 ，企業(yè)集團(tuán)管控主要有（ ）基本模式。 （ ）等方面。 B. 投資戰(zhàn)略 （ ）等為主要實(shí)現(xiàn)形式。 24．集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?，二是從操作層面理解。下列?nèi)容從導(dǎo)向?qū)用胬斫獾氖牵? ）。 25. 專(zhuān)業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（ ）。 26．多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有（ ）。 ，提高效率，提高資本配置效率27．審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購(gòu)交易中可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，如（ ）等。 28．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所涉及的核心問(wèn)題包括（ ）。 29．并購(gòu)中，對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估模式中的非現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式包括（ ）。 30．并購(gòu)中，對(duì)目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估模式中市場(chǎng)比較法的第一步是選擇可比公司?？杀裙疽话阋鬂M(mǎn)足（ ）等條件。 31．關(guān)系到企業(yè)集團(tuán)融資這樣重大決策事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)遵循（ ）等基本原則。A. 統(tǒng)一規(guī)劃 B. 分層監(jiān)督C. 集中控制 D. 重點(diǎn)決策E. 授權(quán)管理32．授權(quán)管理是指總部對(duì)成員企業(yè)融資決策與具體融資過(guò)程等，根據(jù)三權(quán)分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。其中的“三權(quán)”指的是（ ）。 33．企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式有多種，主要包括（ ）。 C. 內(nèi)部銀行模式 E. 財(cái)務(wù)公司模式34．企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)包括（ ）。 35．一般而言，資產(chǎn)負(fù)債率水平的高低除考慮宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融環(huán)境因素外，更取決于（ ）等各方面。A. 集團(tuán)所屬的行業(yè)特征 B. 集團(tuán)成長(zhǎng)速度C. 集團(tuán)盈利水平 D. 資產(chǎn)負(fù)債間的結(jié)構(gòu)匹配程度E. 集團(tuán)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)36．短期融資券籌資的缺點(diǎn)是（ ）。A. 節(jié)省財(cái)務(wù)成本 B. 籌資金額較大C. 發(fā)行期限短 D. 籌資風(fēng)險(xiǎn)大E. 融資成本較低37．財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險(xiǎn)大體來(lái)自于（ ）。A. 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) B. 信用風(fēng)險(xiǎn)C. 法律風(fēng)險(xiǎn) D. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) E. 操作風(fēng)險(xiǎn)38．預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括（ ）。A. 預(yù)算決策 B. 預(yù)算執(zhí)行C. 預(yù)算編制 D. 預(yù)算調(diào)整E. 預(yù)算考核39．預(yù)算管理具有以下基本特征（ ）。A. 戰(zhàn)略性 B. 全面性C. 機(jī)制性 D. 全程性E. 全員性E. 重點(diǎn)管理40．企業(yè)集團(tuán)預(yù)算中的經(jīng)營(yíng)預(yù)算包括（ ）等內(nèi)容。A. 資本支出預(yù)算 B. 財(cái)務(wù)預(yù)算 C. 業(yè)務(wù)收支預(yù)算 D. 費(fèi)用預(yù)算E. 利潤(rùn)預(yù)算41．預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)有（ ）。A. 收入 B. 產(chǎn)品產(chǎn)量C. 產(chǎn)品單位成本 D. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E. 市場(chǎng)份額 2．預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)有（ ）。A. 收入 B. 產(chǎn)品產(chǎn)量C. 產(chǎn)品質(zhì)量 D. 市場(chǎng)份額E. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率43．全面預(yù)算中的財(cái)務(wù)預(yù)算包括（ ）等內(nèi)容。A. 費(fèi)用預(yù)算 B. 現(xiàn)金流預(yù)算 C. 資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算 D. 資本支出預(yù)算E. 利潤(rùn)表預(yù)算44．集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算的內(nèi)容包括（ ）。 45．集團(tuán)多級(jí)法人制要求建立多級(jí)預(yù)算管理組織。多級(jí)預(yù)算管理組織包括（ ）。A. 股東大會(huì) B. 董事會(huì) C. 預(yù)算委員會(huì) D. 預(yù)算工作組 E. 各責(zé)任中心46．企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析至少包括( )等大類(lèi)。 47．通過(guò)公司價(jià)值計(jì)量模式可以看出，導(dǎo)致公司價(jià)值增加的核心變量主要有（ ）。 48．反映資產(chǎn)使用效率的財(cái)務(wù)指標(biāo)（ ）。 49．盈利能力分析可以從（ ）等維度進(jìn)行。 50．任何財(cái)務(wù)管理分析都是對(duì)信息的剖析與再利用。而信息歸納起來(lái)主要有內(nèi)部信息和外部信息兩大類(lèi)。下列信息屬于內(nèi)部信息的有（ ）。 A. 集團(tuán)戰(zhàn)略 B. 財(cái)務(wù)報(bào)表及附注C. 行業(yè)報(bào)告 D. 公司預(yù)算E. 管理報(bào)告51．在會(huì)計(jì)上，現(xiàn)金流量表要反映出企業(yè)( )的現(xiàn)金流量。 52．從價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素角度，通過(guò)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析，主要關(guān)注的問(wèn)題有（ ）。、生產(chǎn)線(xiàn)的產(chǎn)出質(zhì)量是否符合生產(chǎn)要求53．與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)具有（ ）等特點(diǎn)。 D. 戰(zhàn)略導(dǎo)向性54．一般認(rèn)為，反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的維度主要包括（ ）等方面。 55．集團(tuán)股東對(duì)企業(yè)集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主要包括財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)兩方面。下列指標(biāo)屬于財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的有（ ）。 ，屬于反映盈利能力指標(biāo)的有（ ）。 57．償債能力可以分為（ ）等大類(lèi)。A. 短期償債能力 B. 固定償債能力 58．學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度的概括性指標(biāo)有（ ）。 59．企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)工具主要有（ ）等。 （EVA）（BSC）60．集團(tuán)戰(zhàn)略與分部財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)（ ）。、分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo) 、分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo)、分部業(yè)績(jī)與評(píng)價(jià)指標(biāo)四、計(jì)算及分析題：%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為1000萬(wàn)元，其資產(chǎn)報(bào)酬率（也稱(chēng)為投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率）為20%,負(fù)債利率為8%，所得稅率為25％。假定該子公司負(fù)債與權(quán)益（融資戰(zhàn)略）的比例有兩種情況：一是保守型30：70，二是激進(jìn)型70：30。對(duì)于這兩種不同的融資戰(zhàn)略，請(qǐng)分步計(jì)算母公司的投資回報(bào)，并分析二者的風(fēng)險(xiǎn)與收益情況。，維持性資本支出1200萬(wàn)元，增量營(yíng)運(yùn)資本400萬(wàn)元，所得稅率25%。請(qǐng)計(jì)算該目標(biāo)公司的自由現(xiàn)金流量。 3．2009年底，某集團(tuán)公司擬對(duì)甲企業(yè)實(shí)施吸收合并式收購(gòu)。根據(jù)分析預(yù)測(cè)，購(gòu)并整合后的該集團(tuán)公司未來(lái)5年中的自由現(xiàn)金流量分別為3500萬(wàn)元、2500萬(wàn)元、6500萬(wàn)元、8500萬(wàn)元、9500萬(wàn)元,5年后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在6500萬(wàn)元左右；又根據(jù)推測(cè)，如果不對(duì)甲企業(yè)實(shí)施并購(gòu)的話(huà)，未來(lái)5年中該集團(tuán)公司的自由現(xiàn)金流量將分別為2500萬(wàn)元、3000萬(wàn)元、4500萬(wàn)元、5500萬(wàn)元、5700萬(wàn)元，5年后的自由現(xiàn)金流量將穩(wěn)定在4100萬(wàn)元左右。并購(gòu)整合后的預(yù)期資本成本率為6%。此外，甲企業(yè)賬面負(fù)債為1600萬(wàn)元。 要求：采用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模式對(duì)甲企業(yè)的股權(quán)現(xiàn)金價(jià)值進(jìn)行估算。4．甲公司已成功地進(jìn)入第八個(gè)營(yíng)業(yè)年的年末，且股份全部獲準(zhǔn)掛牌上市，年平均市盈率為15。該公司2009年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為20000萬(wàn)元，債務(wù)總額為4500萬(wàn)元。當(dāng)年凈利潤(rùn)為3700萬(wàn)元。甲公司現(xiàn)準(zhǔn)備向乙公司提出收購(gòu)意向（并購(gòu)后甲公司依然保持法人地位），乙公司的產(chǎn)品及市場(chǎng)范圍可以彌補(bǔ)甲公司相關(guān)方面的不足。2009年12月31日B公司資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為5200萬(wàn)元，債務(wù)總額為1300萬(wàn)元。當(dāng)年凈利潤(rùn)為480萬(wàn)元，前三年平均凈利潤(rùn)為440萬(wàn)元。與乙公司具有相同經(jīng)營(yíng)范圍和風(fēng)險(xiǎn)特征的上市公司平均市盈率為11。甲公司收購(gòu)乙公司的理由是可以取得一定程度的協(xié)同效應(yīng)，并相信能使乙公司未來(lái)的效率和效益提高到同甲公司一樣的水平。要求：運(yùn)用市盈率法，分別按下列條件對(duì)目標(biāo)公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。（1）基于目標(biāo)公司乙最近的盈利水平和同業(yè)市盈率；（2）基于目標(biāo)公司乙近三年平均盈利水平和同業(yè)市盈率。（3）假定目標(biāo)公司乙被收購(gòu)后的盈利水平能夠迅速提高到甲公司當(dāng)前的資產(chǎn)報(bào)酬率水平和甲公司市盈率。5．某集團(tuán)公司意欲收購(gòu)在業(yè)務(wù)及市場(chǎng)方面與其具有一定協(xié)同性的甲企業(yè)60%的股權(quán)，相關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：甲企業(yè)擁有6000萬(wàn)股普通股，2007年、2008年、2009年稅前利潤(rùn)分別為2200萬(wàn)元、2300萬(wàn)元、2400萬(wàn)元，所得稅率25%；該集團(tuán)公司決定選用市盈率法，以甲企業(yè)自身的市盈率20為參數(shù)，按甲企業(yè)三年平均盈利水平對(duì)其作出價(jià)值評(píng)估。要求：計(jì)算甲企業(yè)預(yù)計(jì)每股價(jià)值、企業(yè)價(jià)值總額及該集團(tuán)公司預(yù)計(jì)需要支付的收購(gòu)價(jià)款。6． A公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下表所示。 資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表） 2009年12月31日 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)50000100000短期債務(wù)長(zhǎng)期債務(wù)實(shí)收資本留存收益40000100007000030000資產(chǎn)合計(jì)150000負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)150000假定A公司2009年的銷(xiāo)售收入為100000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率為10%，現(xiàn)金股利支付率為40%。公司營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)預(yù)測(cè)2010年銷(xiāo)售將增長(zhǎng)12%，且其資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目都將隨銷(xiāo)售規(guī)模增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。同時(shí)，為保持股利政策的連續(xù)性，公司并不改變其現(xiàn)有的現(xiàn)金股利支付率這一政策。要求：計(jì)算2010年該公司的外部融資需要量。7．甲公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下表所示。 資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表） 2009年12月31日 單位：億元資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)5253040短期債務(wù)長(zhǎng)期債務(wù)實(shí)收資本留存收益40104010資產(chǎn)合計(jì)100負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)100甲公司2009年的銷(xiāo)售收入為12億元，銷(xiāo)售凈利率為12%，現(xiàn)金股利支付率為50%，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷(xiāo)售無(wú)需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)預(yù)測(cè)，公司銷(xiāo)售凈利率和利潤(rùn)分配政策不變。要求：計(jì)算2010年該公司的外部融資需要量。8．某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為30％。該公司現(xiàn)