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國(guó)際財(cái)務(wù)管理(編輯修改稿)

2025-08-14 17:53 本頁(yè)面
 

【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的存貸利差。 2022 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 19 四、歐洲貨幣定期貸款 2022 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 20 四、歐洲貨幣定期貸款 : 銀行同意在一特定時(shí)間內(nèi)向客戶提供限額以下的貸款。這是一種非正式協(xié)定,不受法律約束。銀行只是表明能夠向客戶提供某一數(shù)額貸款的意向,但可根據(jù)情況隨時(shí)改變信用限額或拒絕提供貸款。 2022 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 21 四、歐洲貨幣定期貸款 銀行同意在 35年內(nèi)通過(guò)接受客戶開(kāi)立的一系列借款票據(jù)向客戶提供貸款。對(duì)周轉(zhuǎn)信用便利協(xié)定中沒(méi)有提取的資金,銀行要收取一定的費(fèi)用。該協(xié)定受法律約束。 2022 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 22 四、歐洲貨幣定期貸款 跨國(guó)公司和政府的信貸需求往往會(huì)超過(guò)一家銀行獨(dú)自承擔(dān)貸款業(yè)務(wù)的能力,為滿足大規(guī)模的信貸需求,若干家銀行組成貸款銀團(tuán) (syndicate)共同出資。 跨國(guó)公司所需要的銀團(tuán)貸款規(guī)模一般在 5千萬(wàn)至 2億 5千萬(wàn)美元之間。政府的需求規(guī)模更大。 2022 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 23 四、歐洲貨幣定期貸款 參與銀團(tuán)貸款的銀行可分為:牽頭銀行、管理銀行、參與銀行。 銀團(tuán)貸款的成本:周期成本和一次性成本 周期成本 =(LIBOR+附加利率 ) 支取貸款額 +承諾費(fèi)率 未支用貸款額 +代理費(fèi) 一次性成本(管理費(fèi)和參與費(fèi))一般為貸款總金額的 %1%。 2022 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 24 第四節(jié) 歐洲票據(jù)市場(chǎng)和歐洲商業(yè)票據(jù)市場(chǎng) 一、歐洲票據(jù) 二、歐洲商業(yè)票據(jù) 三、歐洲中期票據(jù) 2022 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 25 一、歐洲票據(jù) 歐洲票據(jù)和歐洲商業(yè)票據(jù)是跨國(guó)公司和政府在歐洲市場(chǎng)籌措短期資本的主要途徑。 票據(jù)和商業(yè)票據(jù)本質(zhì)上都是代表發(fā)行者的短期本票,發(fā)行后一年之內(nèi)到期,到期時(shí)發(fā)行者支付面值。兩者的區(qū)別在于發(fā)行方式。 2022 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 26 一、歐洲票據(jù) 歐洲票據(jù)主要是通過(guò)各種發(fā)行便利安排發(fā)行的。歐洲票據(jù)發(fā)行便利是其中一種。這種便利是發(fā)行公司與若干銀行組成的銀團(tuán)達(dá)成的承銷協(xié)議,允許發(fā)行者在今后幾年里隨時(shí)通過(guò)發(fā)行本票而籌措短期資本。每次發(fā)行將由銀團(tuán)承銷。如果票據(jù)沒(méi)能完全銷出,承銷商負(fù)有買進(jìn)的義務(wù)。安排這一便利的銀行通常收取一定的費(fèi)用。參與承銷的銀行也收取一定的便利費(fèi)。 2022 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 27 一、歐洲票據(jù) 歐洲票據(jù)市場(chǎng)為跨國(guó)公司提供了一種在短期浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)上滿足中長(zhǎng)期資金需求的融資方式。 歐洲票據(jù)的期限靈活,資金成本比歐洲貨幣市場(chǎng)低。 2022 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 28 二、歐洲商業(yè)票據(jù) 歐洲商業(yè)票據(jù)的發(fā)行運(yùn)作與美國(guó)國(guó)內(nèi)的商業(yè)票據(jù)基本相同。最大的特點(diǎn)是商業(yè)票據(jù)通常不需要承銷,而是公司直接對(duì)外發(fā)行的。 跨國(guó)公司是歐洲商業(yè)票據(jù)的主要發(fā)行者。 資信實(shí)力較高的大跨國(guó)公司在發(fā)行歐洲商業(yè)票據(jù)時(shí),利率可以大大低于倫敦銀行同業(yè)間借款利率。 在歐洲商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)上,公司可籌集多種貨幣資金。 2022 浙江工商大學(xué)金融學(xué)院 29 二、歐洲商業(yè)票據(jù) 通過(guò)利用即期和遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)抵補(bǔ)以外幣發(fā)行的歐洲商業(yè)票據(jù),公司可以充分利用這一市場(chǎng)上有吸引力的利率,而不必承擔(dān)任何外匯風(fēng)險(xiǎn)。 例:一家美國(guó)跨國(guó)公司需要為其在德國(guó)的子公司籌措(三個(gè)月)的歐元貸款。如果直接向
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