某中藥企業(yè)投資價值分析報告doc(編輯修改稿)
2025-08-11 05:37 本頁面
【文章內容簡介】 的產品。該產品未來有望成為接替安神補腦液的產品，成為公司新的增長點和支柱?！ ?2)益血生膠囊 由22味中藥組方而成，能增強免疫功能和骨髓造血功能，是珠海醫(yī)藥的主導產品，列入2004《國家基本醫(yī)療保險目錄》抗腫瘤輔助用藥乙類目錄，預計未來三年復合增長率10%。 (3)心腦疏通膠囊 組方從蒺藜中提取呋 皂苷，活血化瘀，舒利血脈，用于痹心痛，中風恢復期的半身不遂，語言障礙和動脈硬化等心腦血管疾病，以及各種血液高粘癥。列入2004《國家基本醫(yī)療保險目錄》祛淤劑溫陽活血僅有的四個乙類中成藥(無甲類)。預計未來三年復合增長率不低于10%。 (4)核糖核酸注射液(BP素) 適用于胰腺癌、肝癌、胃癌、肺癌、乳腺癌、軟組織肉瘤及其他癌癥的輔助治療，對乙肝的輔助治療也有一定療效。在過去幾年價格降幅較大的情況下，該產品仍取得銷售額逐年增長的業(yè)績，預計未來能夠保持平穩(wěn)增長?！ ?5)利腦心膠囊 該產品系治療缺血性心腦血管疾病的純中藥制劑，2004國家基本醫(yī)療保險目錄收錄主治祛瘀、溫陽活血乙類中成藥(無甲類)僅有4個，該產品位居其中。，未來3年的增速加快?！ ?6)鹿胎顆粒 傳統婦科用藥，2004年9月負責集團OTC藥物銷售的醫(yī)藥公司接手了該產品的銷售，經過幾個月的市場鋪貨，產品現已覆蓋全國1800家連鎖藥店。2005年一季度在央視廣告和大型促銷活動的配合下產品銷售額達到1000萬元以上，增長勢頭很快，預計全年能夠實現5000萬元的目標，成為2005年的成長動力之一，并有可能成為億元銷售產品。 即將推出的新產品 (1)心腦疏通凍干粉針劑 公司控股子公司洮南藥業(yè)研發(fā)8年的心腦舒通凍干粉針劑的指紋圖譜已經完成，今年年底完成臨床總結，2006年上半年可望取得新藥證書。目前，國內中藥的凍干粉針劑只有少數幾種，價格昂貴，在市場也很受歡迎，我們預計這種劑型面市后，市場銷售額能很快過億?！ ?2)其他 此外，集團2005年還將推出天蛾補腎口服液、珍石燒傷膏(治療小創(chuàng)面愈合)、少府逐瘀和小兒柴桂口服液等新產品，尿毒靈軟膏(慢性腎衰竭)預計下半年拿到生產批文后才能上市。2005 年處方藥團隊還專門成立了婦幼組來啟動今年重點推的新品種少府逐瘀和小兒柴桂口服液，據了解，目前這兩個產品的增長勢頭表現良好?！ 【C合以上分析，我們認為，主打產品安神補腦液未來仍然有足夠的成長空間，隨著公司研發(fā)、營銷能力的提高，其它重要后續(xù)產品中也將出現銷售突破億或五千萬的種類，公司產品線趨于完整，盈利穩(wěn)定性提高?！ ∷摹⑷聽I銷模式、資產質量、經營效率的提高 采用全新的營銷模式 2000年以前公司的營銷模式是原來國企通用的大包模式，這種模式的弊端在于企業(yè)沒有統一的銷售策略，內部資源浪費，甚至會發(fā)生企業(yè)內部相互競爭，而且對終端消費和現金流不太重視，在一定程度上造成收入和盈利的不實。2001年底，公司從楊森聘請了職業(yè)經理人出任集團市場總監(jiān)，在2002年設立了醫(yī)藥公司，首先把安神補腦液和保益生化的泡騰片拿出來單獨銷售，現在主要負責安神補腦液、鹿胎顆粒、泡騰片等OTC產品及新產品的銷售，將外企先進的營銷模式和流程管理逐步嫁接到公司，激勵機制也比較到位。公司對安神補腦液基本上實行現款現貨(預收一定比例的保證金，信用好的大客戶最長3個月內必須回款)，其他產品的信用周期也控制在3個月內，近三年來應收帳款大幅減少，逐步化解了公司原來積累的經營風險。新的營銷模式帶動了安神補腦液連續(xù)三年穩(wěn)健增長。 2004年，延邊公司還設立了醫(yī)院隊伍(內部虛擬的營銷公司，便于考核)來負責處方藥的銷售，洮南藥業(yè)也組建了90多人的處方藥銷售隊伍，這兩支隊伍也都是從北京諾華和西安楊森聘來的職業(yè)經理人領軍，執(zhí)行新的銷售模式。延邊業(yè)務二部除了自己主銷的新品種外還挑起了一部沒有覆蓋到的市場，運作1 年來就已新滲透了500多家地級以上城市醫(yī)院，一部和二部已建立了全國1000多家醫(yī)院網絡，主打品種血府逐瘀嚴格執(zhí)行現款現貨(同安神補腦液一樣，預收保證金，最長3個月內必須回款)?！ ?005年設集團公司市場總監(jiān)，除直接管理商業(yè)公司的經營外還負責制定集團公司統一的商業(yè)政策。經過三年的營銷改革，集團銷售隊伍的素質得到改善，新藥的推廣能力得到提高，廣告投放經過科學的評估后節(jié)約了費用(集團20022004年廣告投放為624100、4700 萬元)但產品銷售卻保持了增長，經營效率有了明顯提高。新的營銷架構搭建的同時，原來老的銷售模式下部分銷售業(yè)績較好的地區(qū)和小品種的承包制在其他子公司部分保留下來，主要是為了減緩營銷變革對員工隊伍的沖擊力。因此，目前公司的營銷處于整合階段的多元化模式，新舊模式并存，主體企業(yè)已完全是新模式，職業(yè)經理人和商務代表占據主導地位，
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