安泰科技投資河冶公司價(jià)值分析(編輯修改稿)
2025-07-26 13:02 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 近似等溫鍛造，大大提高了產(chǎn)品質(zhì)量，由于一火鍛比可達(dá)10以上，可使成材率提高8％以上，僅此就可降低成本800－1000元／噸。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目在年內(nèi)安裝完成。但此項(xiàng)目需2000萬元配套資金支撐。（2）研究院改制募集資金?，F(xiàn)省政府已批準(zhǔn)了河北省冶金研究院的改制方案，并預(yù)批核準(zhǔn)了名稱――河北省冶金研究院（有限責(zé)任公司） ，按評(píng)估價(jià)的40％折算，估計(jì)在1600萬左右。國資局已授權(quán)國有資產(chǎn)事務(wù)中心管理。 。預(yù)計(jì)職工自愿認(rèn)購在500－1000萬之間，其余由高管層補(bǔ)齊?？紤]到高管人員的經(jīng)濟(jì)能力，需通過過橋貸款或BOT方式解決。 －3400萬。 總計(jì)股本6600－7000萬。研究院（有限責(zé)任公司）組成后擁有現(xiàn)金5000－5400萬，土地100畝，另外通過接受冶金實(shí)驗(yàn)廠職工安置可再接受河冶科技股權(quán)566萬股及60畝土地使用權(quán)。研究院（有限責(zé)任公司）對(duì)河冶科技公司投資方式 根據(jù)資本市場和金融投資機(jī)構(gòu)的意見，不外乎兩種：投資和合并。（1）投資方式。以研究院為母公司，把現(xiàn)金投入到河冶科技，但此方式受公司法投資不能超過資本50％的限制，現(xiàn)金投入在3500萬元，其余2000萬元現(xiàn)金可通過借用方式解決，因?yàn)楹右笨萍纪瓿删憴C(jī)項(xiàng)目以后，總資產(chǎn)已超過2億元，其中銀行借款3480萬元，加上其他負(fù)債，實(shí)際在6000萬元左右，負(fù)債率不到30％。再借款2000萬元，負(fù)債率在40％左右，不會(huì)影響今后的資本運(yùn)作。 （2）兩個(gè)公司依法合并。從資本市場的角度來看，合并方案更為有利。因?yàn)檠芯吭海ㄓ邢挢?zé)任公司）擁有160畝土地，在帳面上并沒有顯現(xiàn)實(shí)際價(jià)值，／股，合并時(shí)，研究院的股本可不折價(jià)或少折價(jià)（實(shí)際情況適應(yīng)資本市場要求）。合并后，名稱河冶科技股份有限公司。－。負(fù)債近6000萬左右，還不包括160畝土地使用權(quán)的價(jià)值。應(yīng)該是一個(gè)相當(dāng)好的框架。研究院將變?yōu)楣鞠聦俚亩?jí)院所，管理高速鋼主業(yè)以外的業(yè)務(wù)，并對(duì)公司提供一些技術(shù)支持和后勤支持。2004年改造完成后，利潤3400萬元。即可進(jìn)入上市程序。如能募集2－3億的資金，在新區(qū)設(shè)計(jì)建設(shè)一個(gè)國際一流工藝裝備水平的小特鋼，爭取更大的發(fā)展。，為廣大股東帶來更大的效益。四、項(xiàng)目投資價(jià)值分析 從該項(xiàng)目，我們不難看出，該方案設(shè)計(jì)的非常巧妙。該計(jì)劃希望安泰科技對(duì)母公司河北省冶金研究院進(jìn)行投資，完成其改制工作；由于安泰科技的投資，為其高管層順利實(shí)行MBO創(chuàng)造了良好條件；然后，研究院再把資金投入河冶科技，完成項(xiàng)目擴(kuò)建計(jì)劃；該項(xiàng)目的盈利又可以派發(fā)股利給各股東；可謂一舉四得，皆大歡喜。 對(duì)安泰科技來說，其投資的好處如下： 河冶科技的業(yè)務(wù)與其新材料業(yè)務(wù)構(gòu)成了互補(bǔ)關(guān)系，有利于其擴(kuò)大規(guī)模，提
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