【文章內(nèi)容簡介】 承兌匯票、短期國庫券等構(gòu)成。我國參照國際貨幣基金組織的的劃分口徑，把貨幣供給層次劃分如下：M0 =現(xiàn)金M1 =M0 +活期存款M2 = M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+定期存款+其他存款六、影響貨幣供給的基本因素是什么？影響貨幣供給的兩大基本因素是基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)?；A(chǔ)貨幣又稱強(qiáng)力貨幣和高能貨幣，是指處于流通界為社會(huì)公眾所持有的通貨及商業(yè)銀行存于中央銀行的準(zhǔn)備金的總和。貨幣乘數(shù)又叫貨幣供給的擴(kuò)張倍數(shù)，它反映貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣之間的數(shù)量關(guān)系。即m = M / B基礎(chǔ)貨幣是貨幣供給擴(kuò)張的決定因素，也是貨幣供給中的外生變量；而貨幣供給的內(nèi)生性則包含在貨幣乘數(shù)的影響因素之中。七、基礎(chǔ)貨幣的變化受那些因素的影響？作為銀行體系內(nèi)存款擴(kuò)張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，基礎(chǔ)貨幣數(shù)量大小對(duì)貨幣供應(yīng)總量有決定性的影響?；A(chǔ)貨幣可以由中央銀行對(duì)其進(jìn)行有效控制，通過中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表就能考察影響基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)的因素：資 產(chǎn)負(fù) 債 國外凈資產(chǎn) 流通中貨幣 對(duì)政府債權(quán)凈額 準(zhǔn)備金存款 對(duì)商業(yè)銀行債權(quán) 其他項(xiàng)目凈值 資產(chǎn)合計(jì) 負(fù)債合計(jì)基礎(chǔ)貨幣有現(xiàn)金和存款準(zhǔn)備金兩部分構(gòu)成，二者都是中央銀行的負(fù)債?；A(chǔ)貨幣的增減變化，通常取決于四個(gè)因素：。由外匯、黃金占款和中央銀行在國際金融機(jī)構(gòu)的凈資產(chǎn)構(gòu)成。如果追求穩(wěn)定匯率目標(biāo)，通過外匯買賣投放基礎(chǔ)貨幣受外匯市場供求狀況的影響，具有相當(dāng)?shù)谋粍?dòng)性。中央銀行通過認(rèn)購政府債券或貸款給財(cái)政部門彌補(bǔ)赤字把基礎(chǔ)貨幣注入流通領(lǐng)域。即對(duì)商業(yè)銀行再貸款、再貼現(xiàn)。中央銀行對(duì)此項(xiàng)具有較強(qiáng)的控制力。其他項(xiàng)目凈值。固定資產(chǎn)的增減變化以及中央銀行在資金清算過程中應(yīng)收應(yīng)付的增減變化。會(huì)對(duì)基礎(chǔ)貨幣量產(chǎn)生影響。八、決定貨幣乘數(shù)的大小的因素有哪些？對(duì)于決定貨幣乘數(shù)的具體因素，中央銀行不能直接控制，但可以通過對(duì)其施加影響來控制貨幣供應(yīng)量。決定貨幣乘數(shù)的因素一般有以下5項(xiàng)：。即流通中現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率?，F(xiàn)金比率對(duì)乘數(shù)的確定有重大影響，現(xiàn)金比率越高，貨幣乘數(shù)也高，反之，亦然。商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備率越高，貨幣乘數(shù)就越小，反之，越大。法定準(zhǔn)備率越高，貨幣乘數(shù)越小，反之，越大。，貨幣乘數(shù)變小，反之，變大。十、貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)機(jī)制在完全市場經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)是通過利率機(jī)制完成的。 i 需求D 供給S i D1 S D S1 E M M利率與貨幣供給量之間存在同方向變化的關(guān)系；同貨幣需求 之間是反方向變化的關(guān)系，當(dāng)貨幣供給與貨幣 需求相等時(shí)，即達(dá)到了貨幣均衡，供給曲線和需求曲線的交點(diǎn)為均衡點(diǎn)，此點(diǎn)決定了均衡利率和均衡貨幣量。市場利率和貨幣供應(yīng)量是經(jīng)常變化的，如果S——S1，供大于求，利率下降，利率與貨幣需求反方向變動(dòng)，貨幣需求上升，D——D1，貨幣供給與貨幣需求重新實(shí)現(xiàn)均衡。第三部分：通貨膨脹及其治理一、造成通貨膨脹的原因是什么？造成通貨膨脹的最直接原因就是貨幣供應(yīng)量過多。貨幣供應(yīng)量與貨幣需求量相適應(yīng)，是貨幣流通規(guī)律的要求。一旦違背了這一經(jīng)濟(jì)規(guī)律，過多發(fā)行貨幣，就會(huì)導(dǎo)致貨幣貶值，物價(jià)水平持續(xù)上漲，通貨膨脹。通貨膨脹的深層原因則主要有需求拉上、成本推動(dòng)、結(jié)構(gòu)因素以及供給不足、預(yù)期不當(dāng)、體制制約等。需求拉上。這是指經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中社會(huì)消費(fèi)支出和投資支出激增，總需求過度增加，超過了即定價(jià)格水平下商品和勞務(wù)等方面的供給，從而引起貨幣貶值、物價(jià)總水平上漲，形成通貨膨脹。成本推動(dòng)。這是指由于生產(chǎn)成本上升引起的物價(jià)持續(xù)上漲的現(xiàn)象。成本提高的原因主要是工會(huì)力量要求提高工資和壟斷行業(yè)和壟斷大公司為追求壟斷利潤而制定的壟斷價(jià)格。所以有把成本推動(dòng)的通貨膨脹分為工資推進(jìn)型通貨膨脹和利潤推進(jìn)性通貨膨脹。結(jié)構(gòu)因素。除了總量因素之外，即便總需求和總供給處于平衡狀態(tài)時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的問題，也會(huì)使物價(jià)水平持續(xù)上漲，導(dǎo)致通貨膨脹。對(duì)于這類通貨膨脹的分析主要有兩種模型。一種是以北歐一些開放經(jīng)濟(jì)的小國為對(duì)象的北歐模型。由于小國是世界市場上的價(jià)格接受者，世界通貨膨脹從小國的開放經(jīng)濟(jì)部門傳遞到不開放經(jīng)濟(jì)部門，從而導(dǎo)致全面通貨膨脹。另一種模型是以傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門和現(xiàn)代工業(yè)部門并存的發(fā)展中國家為對(duì)象的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)模型。在二元經(jīng)濟(jì)中資本短缺、市場化程度低、貨幣化程度低等結(jié)構(gòu)因素的制約下，要發(fā)展經(jīng)濟(jì)，往往要靠赤字預(yù)算、多發(fā)貨幣來積累資金，從而帶動(dòng)物價(jià)全面上漲，引發(fā)通貨膨脹。如果以消費(fèi)物價(jià)總水平變動(dòng)作為通貨膨脹的代表性指標(biāo)，那么我國近年來的通貨膨脹主要是需求拉上性的，但是成本推進(jìn)、結(jié)構(gòu)失調(diào)、制度變革以及微觀經(jīng)濟(jì)主體的不合理提價(jià)行為等因素也形成了促使物價(jià)全面上升的強(qiáng)大合力，所以，應(yīng)該說我國近年來的通貨膨脹的原因是多種因素混合的。二、通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響通貨膨脹對(duì)生產(chǎn)的影響主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，首先，通貨膨脹破壞社會(huì)再生產(chǎn)的正常進(jìn)行。在通貨膨脹期間，由于物價(jià)上漲的不平衡造成各生產(chǎn)部門和企業(yè)利潤分配的不平衡使經(jīng)濟(jì)中的一些稀有資源轉(zhuǎn)移到非生產(chǎn)領(lǐng)域，造成資源浪費(fèi)，妨礙社會(huì)再生產(chǎn)的正常進(jìn)行。同時(shí)，通貨膨脹妨礙貨幣職能的正常發(fā)揮，由于幣值不穩(wěn)和易變貨幣不能知識(shí)表現(xiàn)價(jià)值，市場價(jià)格信號(hào)紊亂，不利于再生產(chǎn)的進(jìn)行。其次，通貨膨脹使生產(chǎn)性投資減少，不利于生產(chǎn)的長期穩(wěn)定發(fā)展。預(yù)期的物價(jià)上漲回促使社會(huì)消費(fèi)增加、社會(huì)儲(chǔ)蓄減少，從而縮減了社會(huì)投資、制約生產(chǎn)的發(fā)展。 流通的影響通貨膨脹打破了流通領(lǐng)域原有的平衡，使正常的流通受阻。通貨膨脹會(huì)鼓勵(lì)企業(yè)大量囤積商品，人為加劇市場的供求矛盾。而且由于幣值的降低，潛在的貨幣購買力就會(huì)轉(zhuǎn)化為實(shí)際的貨幣購買力，加快貨幣流通速度，也進(jìn)一步加劇通貨膨脹。通貨膨脹改變了原有的收入分配的比例和原有的財(cái)富占有比例。依靠固定收入的人群在整體收入分配中所占的比例變小了。以貨幣形式持有財(cái)富的人也受到損害。通貨膨脹哈影響到國民收入的初次分配和再分配環(huán)節(jié)。通貨膨脹通過“強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)”把居民、企業(yè)持有的一部分收入轉(zhuǎn)移到發(fā)行貨幣的政府部門。貨幣供應(yīng)總量增加使社會(huì)總名義收入增加，社會(huì)實(shí)際總收入不會(huì)增加。不同的階層有不同的消費(fèi)支出傾向，必然回引起國民收入再分配的變化。通貨膨脹使居民的實(shí)際收入減少，這意味這居民消費(fèi)水平的下降，物價(jià)上漲的不平衡性和市場上囤積居奇和投機(jī)活動(dòng)的盛行使一般消費(fèi)著受到的損失更大。三、如何治理通貨膨脹？由于通貨膨脹對(duì)于經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展有相當(dāng)?shù)牟焕绊懀栽S多國家都十分重視平抑通貨膨脹。主要的治理措施有：。由于通貨膨脹作為紙幣流通條件下的一種貨幣現(xiàn)象，其最直接的原因就是流通中的貨幣量過多，所以各國在治理通貨膨脹時(shí)所采取的一個(gè)重要對(duì)策就是控制貨幣供應(yīng)量，使之與貨幣需求量相適應(yīng)，減輕貨幣貶值和通貨膨脹的壓力。對(duì)于需求拉上型通貨膨脹，調(diào)節(jié)和控制社會(huì)總需求是個(gè)關(guān)鍵。這主要通過實(shí)施正確的財(cái)政和貨幣政策來實(shí)現(xiàn)。在財(cái)政政策方面，就是通過緊縮財(cái)政支出，增加稅收，謀求預(yù)算平衡、減少財(cái)政赤字來實(shí)現(xiàn)。在貨幣 政策方面，主要是緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應(yīng)量。財(cái)政政策和貨幣政策想配合綜合治理通貨膨脹，其重要途徑就是通過控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模和控制消費(fèi)基金過快增長來實(shí)現(xiàn)控制社會(huì)總需求的目的。 供給，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。治理通貨膨脹的另一個(gè)重要方面就是增加有效商品供給，主要的手段有降低成本，減少消耗，提高經(jīng)濟(jì)效益，提高投入產(chǎn)出的比例，同時(shí)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，支持短缺商品的生產(chǎn)。治理通貨膨脹的其他政策還包括限價(jià)、減稅、指數(shù)化等。第四部分：金融市場與金融工具一、金融市場的分類金融市場是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行各種資金交易活動(dòng)的場所。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可以對(duì)金融市場進(jìn)行不同的分類。按交易工具期限不同，分為貨幣市場和資本市場。按交易你的物的不同，分為票據(jù)市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場和黃金市場。按交割期限不同，分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。 按地域劃分為地方性、全國性、區(qū)域性以及國際性金融市場。 二、金融市場的構(gòu)成要素與商品市場或要素市場一樣，一個(gè)完整的金融市場需要有一些必備的市場要素，否則，市場活動(dòng)就難以順暢地運(yùn)行。金融市場的主要構(gòu)成要素有： 市場參與者。主要有五個(gè)主體，即政府機(jī)構(gòu)、中央銀行、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人。金融工具。金融市場的交易對(duì)象就是貨幣資金，但由于貨幣資金之間不能直接進(jìn)行交易，需要借助金融工具來進(jìn)行交易。金融工具最初又稱信用工具，它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。金融工具是法律契約，交易雙方的權(quán)利和義務(wù)受法律保護(hù)。金融工具一般具有廣泛的社會(huì)可接受性，隨時(shí)可以流通轉(zhuǎn)讓。依金融工具與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，可分為原生金融工具和衍生金融工具。金融工具的價(jià)格。金融交易的組織方式。主要有三種方式：—是有固定場所的有組織、有制度、集中進(jìn)行交易的方式，如交易所方式；二是在各金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)上買賣雙方進(jìn)行面議的、分散交易的方式，如柜臺(tái)交易方式；三是電訊交易方式，即沒有固定場所，交易雙方也不直接接觸，主要借助電訊手段來完成交易的方式。 三、金融市場的地位與功能金融市場的地位。在整個(gè)市場體系中，一般可分為產(chǎn)品市場(如消費(fèi)品市場、生產(chǎn)資料市場、旅游服務(wù)市場等)和為這些產(chǎn)品提供生產(chǎn)條件的要素市場(如勞動(dòng)力市場、土地市場、資金市場等)。在整個(gè)市場體系中，金融市場是最基本的組成部分之一，是聯(lián)系其他市場的紐帶。金融市場的發(fā)展對(duì)整個(gè)市場體系的發(fā)展起著舉足輕重的制約作用；市場體系中其他各市場的發(fā)展則為金融市場的發(fā)展提供了條件和可能。金融市場的功能主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：有效動(dòng)員和籌集資金。合理配置和引導(dǎo)資金。靈活調(diào)度和轉(zhuǎn)化資金。分散風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本。實(shí)施宏觀調(diào)控。 四、金融工具的基本特征及價(jià)格確定金融工具是在信用活動(dòng)中產(chǎn)生的、能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的法律憑證。既然是法律的憑證，一證在手，權(quán)利和義務(wù)便具有法律約束力。金融工具—般具有四個(gè)基本特征，即：期限性，指金融工具都規(guī)定有固定的償還期限。流動(dòng)性，指金融工具在必要時(shí)有迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不至使持有者遭受損失的能力。風(fēng)險(xiǎn)性，指購買金融工具可能遭受一定程度的損失。收益性，即購買金融工具可以帶來一定的收益。金融工具的價(jià)格問題非常重要，它與上述四項(xiàng)特征有著直接的聯(lián)系。金融工具的發(fā)行價(jià)格指新發(fā)行的金融工具在發(fā)售時(shí)的實(shí)際價(jià)格。按不同的發(fā)行方式，金融工具的發(fā)行價(jià)格可分為兩類：直接發(fā)行方式下的發(fā)行價(jià)格。按與面額是否相等，可分為平價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行和溢價(jià)發(fā)行三種主要方式。間接發(fā)行方式下的發(fā)行價(jià)格。采用這種發(fā)行方式的金融機(jī)構(gòu)價(jià)格又分兩種：一種是中介機(jī)構(gòu)的承銷價(jià)格或中標(biāo)價(jià)格；二是投資者的認(rèn)購價(jià)格。不同的價(jià)格各有其不同的決定與影響因素。 五、證券行市的形成及其波動(dòng)證券行市是指在二級(jí)巾場上買賣有價(jià)證券的實(shí)際交易價(jià)格。證券行市是證券收益的資本化，是投資者追逐的最主要目標(biāo)，它主要取決于兩個(gè)因素：一是有價(jià)證券的收益；二是當(dāng)時(shí)的市場利率。證券行市與前者成正比，與后者成反比。用公式表示即： 股票行市=股票預(yù)期收益/市場利息率 債券行市=債券到期收入的本利和/（1+市場利率*到期期限） 上述兩個(gè)公式只是有價(jià)證券的理論公式，并不具有實(shí)戰(zhàn)價(jià)值。因?yàn)橛绊懽C券行巾的因素是十分復(fù)雜的，證券的供求關(guān)系，通貨膨脹率，國內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)、軍事形勢的變化等等，都會(huì)對(duì)證券行市發(fā)生影響。雖然上述公式只是基本公式，但如果完全偏離這一公式，錯(cuò)誤就不可避免。 證券行市尤其是股票行市，與經(jīng)濟(jì)周期之間存在著密切聯(lián)系：一是證券行市的波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期異常敏感。經(jīng)濟(jì)危機(jī)的來臨往往以證券行市的下跌為征兆。二是對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)，證券行市總要以極端的姿態(tài)作出反映。危機(jī)到來，證券行市就一落千丈；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，證券行市又大幅攀升。由此可見，證券行市對(duì)加劇經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)幅度起著推波助瀾的作用。 六、股票價(jià)格指數(shù)的編制及其重要意義股票價(jià)格指數(shù)是反映股票行市變動(dòng)的價(jià)格平均數(shù)。由于政治、經(jīng)濟(jì)等多方面原因，股價(jià)處于經(jīng)常變動(dòng)之中。為了能夠綜合反映這些變化，世界各大金融市場都要編制股票價(jià)格指數(shù)，將一定時(shí)點(diǎn)上眾多的股票價(jià)格用綜合指標(biāo)表現(xiàn)出來。股價(jià)指數(shù)的編制與商品物價(jià)指數(shù)的編制方法墓本相同，即先選定若干有代表性的股票作樣本，再選某一合適的年份作基期，并以基期的樣本股價(jià)為100，然后用報(bào)告期樣本股票的價(jià)格與基期價(jià)格作比較，就形成報(bào)告期股價(jià)指數(shù)。股價(jià)指數(shù)作為一個(gè)綜合性指標(biāo)，可以反映整個(gè)股市價(jià)格總水平的變化及其程度。它不僅是顯示政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)及其各種因素變化狀況的“晴雨表”，也是政府、企業(yè)、個(gè)人觀察、分析、研究市場動(dòng)態(tài)，進(jìn)行金融決策和從事金融活動(dòng)的重要參考數(shù)據(jù)。第五部分：貨幣市場一、貨幣市場的特點(diǎn)、功能與作用在金融市場的分類中，貨幣市場與資本市場的分類法非常重要，貨幣市場或資本市場的發(fā)展程度成為衡量一國金融市場發(fā)展水平的重要參數(shù)。 貨幣市場通常是指期限在一年以內(nèi)的短期金融市場。它有三個(gè)顯著特點(diǎn)：交易期限短。多在3—6個(gè)月之間，最多不超過一年。交易的目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)的需要。交易工具具有較強(qiáng)的貨幣性。貨幣市場的功能與作用主要體現(xiàn)在：調(diào)劑資金余缺。補(bǔ)充短期融資需要。為各種信用形式的發(fā)展創(chuàng)造條件。為政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控提供條件和場所。 二、同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場即各類金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金拆借活動(dòng)所形成的市場。同業(yè)拆借市場主要是為了滿足金融機(jī)構(gòu)之間在日常經(jīng)營活動(dòng)中經(jīng)常發(fā)生的頭寸余缺調(diào)劑的需要。該市場特性是最活躍、交易量最大。能敏感地反應(yīng)資金供求關(guān)系和貨幣政策意圖。由于它可以影響貨幣市場利率，因而倍