論財務(wù)管理中資金時間價值及運用(編輯修改稿)
2025-07-25 22:21 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 上，熟練不同資金類型的相互轉(zhuǎn)換，這是對其含義、特點和劃分標(biāo)準(zhǔn)靈活運用的具體體現(xiàn)。 4. 學(xué)會運用資金時間價值示例圖。正如在前面描述的資金時間價值示例圖一樣，如果學(xué)會運用資金時間價值示例圖可以形象、生動、非常直觀地幫助我們區(qū)分不同的資金類型。 第二章 資金時間價值的意義（一）資金時間價值用于企業(yè)資金時間價值或者說貨幣時間價值是一個經(jīng)濟學(xué)概念，是機會成本的變體。在社會平均利潤率一定的情況下，資金時間價值與計息期數(shù)成正方向變化，計息期數(shù)越多，資金時間價值越大。也就是說資金周轉(zhuǎn)的快慢以及每次資金循環(huán)時間的長短，都決定了資金時間價值的大小。掌握資金時間價值理論，有助于企業(yè)科學(xué)合理使用資金，企業(yè)任何資產(chǎn)只有參與資金運動才可能作為資金實現(xiàn)其時間價值，而閑置的資產(chǎn)無論是流動資產(chǎn)還是固定資產(chǎn)，都不可能創(chuàng)造時間價值，而且隨著時間的推移，還會喪失其原有的價值。明確這個觀念就可以督促企業(yè)管理者節(jié)約使用資金，充分提高資金的使用效果，充分實現(xiàn)資金時間價值，使資金在有限的時間和空間范圍內(nèi)獲取最大價值。 因此在進行項目可行性分析以及證券投資方案評價中，資金時間價值就是最重要的依據(jù)。不論凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法，還是內(nèi)部報酬率法等，都是在充分考慮資金時間價值的基礎(chǔ)上評價項目可行性較好的方法，而且在各企業(yè)實踐中得到廣泛應(yīng)用。（二）資金時間價值用于生活貨幣之所以能夠隨時間的推移而增值，必須要滿足兩個基本條件：一是商品經(jīng)濟的存在和發(fā)展。貨幣直接或間接地投入生產(chǎn)中進行循環(huán)和周轉(zhuǎn)，勞動產(chǎn)品在維持勞動費用后形成剩余，從而實現(xiàn)貨幣的增值。資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)需要或多或少的時間，每完成一次循環(huán)，貨幣就增加一定數(shù)額，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，增值額也越大，因此，隨著時間的延續(xù)，貨幣總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增大，使得貨幣具有時間價值。二是貨幣借貸關(guān)系的存在。隨著貨幣所有權(quán)與使用權(quán)的分離，貨幣所有者讓渡貨幣使用權(quán)而得到的補償即為貨幣的時間價值。從上述兩個基本條件不難看出，貨幣如果閑置不用是沒有時間價值的，而且還可能隨著通貨膨脹貶值，所以只有把貨幣轉(zhuǎn)化為資金并投入到生產(chǎn)過程中進行周轉(zhuǎn)才能產(chǎn)生時間價值，因此樹立貨幣時間價值觀念對于資金的合理使用和提高投資的經(jīng)濟效益具有十分重要的意義。資金時間價值存在的意義（1）資金時間價值是市場經(jīng)濟條件下的一個經(jīng)濟范疇。 （2）重視資金時間價值可以促使建設(shè)資金合理利用，使有限的資金發(fā)揮更大的作用。 （3）隨著我國加入WTO，市場將進一步開放，我國企業(yè)也要參與國際競爭，要用國際通行的項目管理模式與國際資本打交道。第三章 資金時間價值的來源及產(chǎn)生原因 （一）節(jié)欲論 投資者進行投資就必須推遲消費，對投資者推遲消費的耐心應(yīng)給以報酬，這種報酬的量應(yīng)與推遲的時 間成正比。 時間價值由“耐心”創(chuàng)造。 ?。ǘ﹦趧觾r值論 資金運動的全過程 ：G—W…P…W’—G’G’=G+?G 包含增值額在內(nèi)的全部價值是形成于生產(chǎn)過程的，其中增值部分是工人創(chuàng)造的剩余價值（三）資金價值存在原因 1 資金增值。將資金投入到生產(chǎn)或流通領(lǐng)域，經(jīng)過一段時間之后可以獲得一定的收益或利潤，從而資金會隨著時間的推移而產(chǎn)生增值。 2．機會成本。機會成本（其他投資機會的相對吸引力）是指在互斥的選擇中，選擇其中一個而非另一個時所放棄的收益。一種放棄的收益就如同一種成本一樣?；蛘哒f，稀缺的資源被用于某一種用途意味著它不能被用于其他用途。因此，當(dāng)我們考慮使用某一資源時，應(yīng)當(dāng)考慮它的第二種最好的用途。從這第二種最好的用途中可以獲得的益處，是機會成本的度量。資金是一種稀缺的資源，根據(jù)機會成本的概念，資金被占用之后就失去了獲得其他收益的機會。因此，占用資金時要考慮資金獲得其他收益的可能，顯而易見的一種可能是將資金存入銀行獲取利息。 3．承擔(dān)風(fēng)險。收到資金的不確定性通常隨著收款日期的推遠而增加，即未來得到錢不如現(xiàn)在就立即得到錢保險，俗話說“多得不如現(xiàn)得”就是其反映。 4．通貨膨脹?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟一般是通貨膨脹的。通貨膨脹是指商品和服務(wù)的貨幣價格總水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象，或者簡單地說，是物價的持續(xù)普遍上漲。如果出現(xiàn)通貨膨脹，貨幣的購買力會下降，今天能用1元錢買到的商品或服務(wù)，以后很可能得花不止1元錢才能買到。通貨膨脹會降低未來資金相對于現(xiàn)在資金的購買力，即錢不值錢了。[（四）產(chǎn)生原因資源稀缺性 經(jīng)濟和社會的發(fā)展要消耗社會資源，現(xiàn)有的社會資源構(gòu)成現(xiàn)存社會財富，利用這些社會資源創(chuàng)造出來的將來物質(zhì)和文化產(chǎn)品構(gòu)成了將來的社會財富，由于社會資源具有稀缺性特征，又能夠帶來更多社會產(chǎn)品，所以現(xiàn)在物品的效用要高于未來物品的效用。在貨幣經(jīng)濟條件下，貨幣是商品的價值體現(xiàn)，現(xiàn)在的貨幣用于支配現(xiàn)在的商品，將來的貨幣用于支配將來的商品，所以現(xiàn)在貨幣的價值自然高于未來貨幣的價值。市場利息率是對平均經(jīng)濟增長和社會資源稀缺性的反映，也是衡量貨幣時間價值的標(biāo)準(zhǔn)。 在信用貨幣制度下，流通中貨幣的固有特征 在目前的信用貨幣制度下，流通中的貨幣是由中央銀行基礎(chǔ)貨幣和商業(yè)銀行體系派生存款共同構(gòu)成，由于信用貨幣有增加的趨勢，所以貨幣貶值、通貨膨脹成為一種普遍現(xiàn)象，現(xiàn)有貨幣也總是在價值上高于未來貨幣。市場利息率是可貸資金狀況和通貨膨脹水平的反映，反映了貨幣價值隨時間的推移而不斷降低的程度。 資金時間價值是人們認(rèn)知心理的反映 由于人在認(rèn)識上的局限性，人們總是對現(xiàn)存事物的感知能力較強，而對未來事物的認(rèn)識較模糊，結(jié)果人們存在一種普遍的心理就是比較重視現(xiàn)在而忽視未來，現(xiàn)在的資金能夠支配現(xiàn)在商品滿足人們現(xiàn)實需要，而將來資金只能支配將來商品滿足人們將來不確定需要，所以現(xiàn)在單位貨幣價值要高于未來單位貨幣的價值，為使人們放棄現(xiàn)在貨幣及其價值，必須付出一定代價，利息率便是這一代價。
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